El AWS del mundo financiero: Por qué se convierte en el mayor ganador de la era de IA + stablecoins

Autor: Yokiiiya Stablehunter

Lo más importante que Stripe ha hecho es convertir el dinero en una pieza de código llamable.

Hace unos años, cuando estaba trabajando en productos extranjeros, la solución de pago que utilicé fue Stripe. En ese momento, en Silicon Valley, era casi una “opción predeterminada”: cualquier Empresa fabricante de productos tecnológicos, SaaS o herramientas para desarrolladores finalmente conectaría sus pagos a Stripe. Nunca me pareció una simple herramienta de pago, sino una Empresa API que es extremadamente amigable con los desarrolladores: documentación clara, costos de integración muy bajos y todos los procesos financieros complejos resumidos en unas pocas líneas de código.

Casi no necesitas comprender cómo funcionan el sistema bancario subyacente, la adquisición global, y la compensación y liquidación para que una Empresa comience a recibir dinero. Pero en ese momento, no me di cuenta de que detrás de esta "opción por defecto" estaba una Empresa reescribiendo el flujo de dinero global.

Mirando hacia atrás, la importancia de esto en realidad es muy grande: lo que Stripe ha hecho nunca se trata solo de “mejores experiencias de pago”, sino más bien: convertir el sistema financiero en una parte de Internet.

El año pasado, cuando entré verdaderamente a la Web3 para trabajar en PayFi, comenzando a correr las rutas de fondo de las stablecoin y examinando la estructura global de rampa de encendido/apagado, vi con frecuencia el nombre de Stripe nuevamente. Pero esta vez, no apareció en comparaciones de productos de pago, sino más bien en noticias de adquisiciones en el espacio cripto. Adquirió varias empresas spread en diferentes segmentos, y aunque los movimientos aún no eran de muy alto perfil, el camino estaba muy claro.

En ese momento, me di cuenta de una cosa: Es posible que Stripe nunca haya dejado la competencia por la "infraestructura financiera de la próxima generación". Fue a partir de ese momento que quise escribir un artículo sobre Stripe.

En todo el sector tecnológico, Stripe es una existencia muy especial. Una Empresa valorada en más de 100.000 millones de dólares, fundada hace quince años, ha experimentado el ciclo completo de Internet, pero nunca lo ha hecho público. Si solo se tratara de liquidez, esto podría haberse logrado en long. Pero no lo hizo. Esto significa una cosa: esperar un momento más grande.

El problema de Stripe nunca ha sido “¿puede hacerlo público?”, sino más bien: ¿con qué identidad espera hacerlo público? ¿Como Empresa de Pago? ¿Una Empresa de Servicios Financieros? ¿O, la infraestructura financiera de Internet? También fue a través de la re-comprensión de Stripe que lentamente me di cuenta de una cosa: en los últimos 15 años, el tema principal del sector de pago ha sido en realidad dos cosas: la reducción de las comisiones y el aumento de las tasas de conversión.

Pero mientras todos los demás seguían optimizando “cómo recaudar dinero”, Stripe estaba haciendo otra cosa: convertir el dinero en una pieza de código llamable. También es por esto que, cuando la IA comienza a crear empresas, completar transacciones y Ganar ingresos por su cuenta, la mayoría de las empresas de pago enfrentan problemas de incompatibilidad del sistema, mientras que Stripe enfrenta una explosión de demanda.

Muchas personas ven a Stripe como una Empresa de pago. Tantos vieron AWS desde el principio como "vendiendo servidores". Pero si lo miramos desde otra perspectiva:

• AWS no se trata de computación en la nube; se trata de la infraestructura informática de Internet.

• Stripe tampoco se trata de pagos. Está construyendo el sistema operativo financiero de Internet.

En esta ronda de cambio de paradigma con la llegada bot de IA como de stablecoin, este tipo de "Empresa de infraestructura" comienza a mostrar una verdadera combinación de tiempo. A medida que las stablecoin se convierten en la nueva capa de liquidación y la IA se convierte en la nueva entidad comercial, el sistema financiero está experimentando una reescrito fundamental. La pregunta en long no es: ¿de quién es más barato el pago? Sino más bien: quién puede convertirse en la API de Dinero predeterminada solicitada por las nuevas entidades económicas.

Desde esta perspectiva, todos los últimos 15 años de opciones "aparentemente moderadas" de Stripe (evitar exchange, no crear billetera de consumo, no perseguir la narrativa del mercado alcista de las criptomonedas) apuntan de repente al mismo resultado: se está convirtiendo en la base financiera predeterminada de la era de la IA + stablecoin. A medida que la IA comienza a convertirse en una nueva entidad comercial y las stablecoin comienzan a convertirse en la nueva capa de liquidación, todos los caminos de Stripe en los últimos quince años comienzan a apuntar a la misma respuesta.

1. De la API de pagos al sistema operativo financiero: Tres saltos de Stripe

Si seguimos comprendiendo a Stripe como una “Empresa Pago”, no podremos comprender todas sus opciones aparentemente “demasiado moderadas” en los últimos 15 años. El problema que Stripe ha estado resolviendo desde el primer día no es "cómo recaudar dinero", sino más bien: cómo permitir que una Empresa de Internet complete los flujos de capital globales sin comprender el sistema financiero. La diferencia entre estos dos determina todos sus caminos posteriores.

Primera etapa: API de pagos ------ El pago nativo de Internet.

En sus primeros días, Stripe parecía haber hecho una cosa mejor: proporcionar una interfaz de pago en línea más fácil de integrar que las instituciones adquirentes tradicionales. Pero lo que realmente cambio no fue la experiencia de pago, sino la forma en que se integran los pagos. Antes de que Stripe apareciera, habilitar la adquisición significaba:

• Apertura de una cuenta bancaria

• Firmar contratos offline

• Un ciclo de integración técnica en long

Stripe convirtió todo esto en: unas pocas líneas de código, integración completada en pocos minutos, haciendo que los pagos sean una capacidad nativa de Internet por primera vez. También es por esto que se convirtió en la “opción predeterminada” para las empresas de tecnología en Silicon Valley: no es solo una mejor herramienta, sino más bien: un componente estándar financiero de la era de los desarrolladores.

Segunda etapa: Infraestructura financiera ----- API-ificando el backend financiero de las empresas.

Si Stripe hubiera permanecido en la fase de API de pagos, hoy sería una Empresa de pago muy exitosa. Pero comenzando con Atlas, Connect, Emisora y Tesorería, entró en la segunda etapa. En long no solo se trataba de ayudar a las empresas a recaudar dinero, sino que se empezó a construir: la infraestructura financiera de las empresas. A través de Stripe, una Empresa puede: registro entidades, abrir cuentas, emitir tarjetas, administrar fondos y completar la participación global en los ingresos. Es decir: las empresas en long no necesitan “poseer” un sistema financiero sino que pueden recurrir a un sistema financiero. Este paso es esencialmente el mismo que hizo AWS: AWS hizo desaparecer los servidores, Stripe hizo desaparecer los backends financieros y las capacidades financieras se convirtieron en módulos componibles por primera vez.

Tercera etapa: Economía programable ----- La capa de dinero preparada para IA y stablecoins.

Al entrar en el escenario de hoy, el camino de Stripe realmente revela su dirección máxima. La IA comienza a convertirse en una entidad comercial, las stablecoin comienzan a convertirse en la nueva capa de liquidación y están surgiendo nuevas formas económicas:

• La IA crea productos

• IA recauda los pagos

• IA comparte ingresos

• La IA gestiona el flujo de efectivo por su cuenta

Todo esto se basa en una premisa: el sistema financiero debe ser programable. Y esto es exactamente lo que Stripe ha estado haciendo durante 15 años. También es por esto que, cuando la mayoría de las empresas de pago aún discuten cómo "admitir pagos con criptomonedas", las acciones de Stripe son:

• Adquisición de infraestructura billetera

• Conexión de rampas de encendido/apagado

• Apoyo a las liquidación de stablecoin

Lo que siempre ha pretendido resolver no es "¿puede aceptar criptomonedas", sino más bien: cuando el dinero en sí se convierte en un activo nativo de internet, quién se convertirá en el sistema operativo por defecto para fondos. Desde la API de pagos hasta la infraestructura financiera y la economía programable, lo que Stripe ha completado no es solo una actualización del producto, sino tres saltos de posición.

Así que mirándolo hoy, uno puede encontrar que los competidores de Stripe nunca han sido las empresas de pago tradicionales. En diferentes etapas, sus verdaderos puntos de referencia han sido:

• Primera etapa: institución adquirentes tradicionales

• Segunda etapa: El sistema bancario

• Tercera etapa: El sistema operativo económico de Internet

Es precisamente en la tercera etapa, con la llegada de la IA y las stablecoin, donde todos los caminos de Stripe en los últimos quince años comienzan a generar tiempo compuesto.

2. ¿Por qué Stripe tiene un valor de cientos de miles de millones y se demora en salir a bolsa?

En la última década, Stripe ha experimentado casi todas las ventanas adecuadas para salir a bolsa. Tiene una estructura de ingresos estable, un enorme volumen de transacciones, una cuota de mercado extremadamente alta y no le falta atención de los mercados de capitales. Si salir a bolsa se tratara solo de liquidez, esto podría haberse logrado en long. Pero no lo hizo. Así que la verdadera pregunta no es: ¿por qué Stripe aún no lo hizo público? Pero más bien: ¿a qué espera?

Para la mayoría de las empresas, salir a bolsa es una acción de financiación, un punto de finalización de la fase. Pero para las empresas de infraestructura, salir a bolsa es más como una “confirmación de forma”. La identidad con la que ingreses al mercado de capitales determinará cómo te entiende el mercado. Si Stripe hubiera salido a bolsa hace cinco años, habría sido vista como una Empresa de pago de crecimiento estable; con precios basados en volumen de transacciones, comisiones y márgenes de ganancias. Esa habría sido una salida a bolsa muy exitosa, pero también una que la "aseguraría".

Porque el objetivo final de Stripe nunca han sido los pagos. Su verdadero punto de referencia nunca ha sido PayPal ni Adyen. Más bien, es: AWS. La lógica de valoración de las empresas de infraestructura nunca se basa en la estructura empresarial actual, sino en una cosa: cuánta actividad económica funcionará en este sistema en el futuro.

También es por esto que Stripe ha hecho muchas cosas en los últimos años que "parecen no mejorar los ingresos en short plazo": Atlas, Connect, Emisora y Tesorería no son las partes más sexy del modelo financiero de una Empresa de pago, pero logran algo más importante: transforman a Stripe de Empresa de pago en la capa de coordinación subyacente de la actividad económica.

Si extendemos la línea de tiempo, descubriremos que Stripe ha estado haciendo una cosa sumamente consistente: esperar un momento: el cambio estructural de la forma de negocio de Internet, donde debe reescribirse el sistema financiero. En la era Web2, este momento nunca llegó realmente. Las empresas seguían siendo organizaciones humanas que dependían del sistema bancario tradicional para la compensación y liquidación, aún así T+N; lo que Stripe podía hacer era preparar todas las interfaces con anticipación.

La aparición de la IA y las stablecoin ha hecho que este momento realmente aparezca por primera vez. Cuando la IA comienza a convertirse en una entidad comercial: necesita pagos automáticos, participación automática en los ingresos y gestión automática del flujo de efectivo. Cuando las stablecoin se convierten en la nueva capa de liquidación: los fondo comienzan a existir de forma nativa en línea, la compensación y la liquidación se convierten en tiempo real, y los flujos de capital globales se convierten en llamadas a la API. La combinación de estos dos medios:

Por primera vez, el sistema financiero necesita funcionar como Internet. Desde esta perspectiva, la demora en long plazo de Stripe en salir a bolsa no es una forma de conservadurismo. Por el contrario, es una elección extremadamente agresiva. Porque se apuesta por una cosa: escribir el sistema operativo con antelación antes de que aparezca la nueva estructura económica. Cuando esta estructura realmente surja, en long no será una “Empresa pagadora de crecimiento estable”, sino más bien: la infraestructura financiera que las nuevas entidades económicas manejan por defecto. No se está transformando. Simplemente ha esperado su momento.

3. Estrategia cripto de Stripe: Construcción de una capa de liquidación global

Si bien muchas empresas de pago aún están discutiendo "si admiten pagos con criptomonedas", todas las acciones de Stripe en criptomonedas se centran en realidad en una cosa: los derechos de compensación definitivos de fondos globales. No ha creado un exchange, emitido activos ni intentado convertirse en un punto de entrada de tráfico. Ha elegido un camino más acorde con Stripe: incorporar stablecoin a su red de compensación. Si miramos sus adquisiciones en el campo de las criptomonedas durante los últimos años en el mismo diagrama estructural, encontraremos que esto no es una expansión comercial, sino una finalización de un conjunto de componentes de capa de compensación.

Puente: La red Clearing de la era stablecoin. El paso más crítico de Stripe en el espacio cripto fue la adquisición de la Empresa de infraestructura de stablecoin puente por aproximadamente $1,100 millones de dólares, la adquisición más grande de su historia. El puente no ofrece capacidad de tradear, sino:

• Emisión y orquestación de stablecoin

• Ruta de fondos cruzados

• Gestión de reservas y custodia

En otras palabras, controla cómo fluyen las stablecoin a nivel mundial y, en última instancia, completa las liquidación. Si comparamos esta capa con el sistema financiero tradicional, está más cerca de una combinación de: red de compensación + SWIFT. Esto significa que cuando los comerciante continúan recaudando pagos a través de Stripe, los fondo subyacentes pueden completar la compensación global en tiempo real a través de stablecoin sin cambiar la experiencia del front-end. Los comerciantes siguen viendo dólares llegar, pero la forma en que fluyen los fondos entremedias se ha reescrito.

Privy: Sistema de cuentas on-chain. La capa de compensación no solo necesita una red fondos sino que también debe tener un sistema de cuentas. El problema que resuelve la adquisición de Privy por parte de Stripe es: cómo permitir que los usuarios tengan una cuenta on-chain sin comprender la Web3. Iniciando sesión con email para generar una billetera, custodia en la app y gestión de claves sencilla. Esto significa una cosa: en el futuro, un usuario, o incluso una IA, tendrá una cuenta de fondos que podrá participar directamente en las liquidación de stablecoin tan pronto como cree una cuenta en la app. Esto es completamente consistente con lo que Stripe hizo en la Web2: abstraer el complejo sistema de cuentas financieras.

Interfaces fiat: Conexión al sistema bancario mundial real. Stripe ya posee las capacidades de fondos fiat más sólidas a nivel mundial:

• Red adquirente global

• Tesoro

• Emisión

• Conectividad del sistema bancario

Cuando este sistema se combina con la red clearing stablecoin, logra algo que las empresas de criptomonedas tradicionales encuentran más difícil: integrar la capa de compensación on-chain con el sistema bancario real. Por primera vez, las stablecoin pueden convertirse directamente en activo de liquidación para los comerciante, en lugar de solo activo on-chain.

Capa de cumplimiento: La premisa de la compensación de derechos. En el sistema financiero tradicional, la razón por la que los sistemas de compensación detentan el poder no es solo por la capacidad técnica, sino porque están integrados en la estructura regulatoria. Puente está solicitando una visa de EE. Licencia bancaria del fideicomiso nacional de OCC, mientras que Stripe ya tiene una licencia completa:

• VERIFICACIÓN DE IDENTIDAD (KYC)

• AML

• Sistema de cumplimiento comerciante

Esto significa que cuando las stablecoin entran en la red de fondo de Stripe, no existen como "criptoactivos", sino como: activo de liquidación aceptables para el sistema regulatorio. La esencia de los derechos de compensación también son los derechos de cumplimiento.

¿Por qué Stripe no crea un exchange? Porque los exchanges resuelven comprar y vender activos, mientras que Stripe apunta a resolver: el flujo de fondos en las actividades económicas. Los exchanges son puntos de entrada del tráfico; la capa de compensación es la infraestructura financiera.

Esto es completamente coherente con su trayectoria en los últimos 15 años: nunca se ha tratado de tráfico, solo de la capa subyacente. ¿Qué sucede después de que se completa la capa de eliminación? Cuando el sistema de cuenta on-chain (Privy), la red de compensación de stablecoin (puente), las interfaces fiat (Stripe) y la capa de cumplimiento se unan, surgirá una estructura completamente nueva: un sistema de compensación global que admita de forma nativa stablecoin. Esto significa: las empresas pueden completar liquidaciones globales en tiempo real, la IA puede recaudar pagos y compartir ingresos automáticamente, y se pueden reclamar fondos como API, todas ellas operativas en las interfaces de Stripe.

4. Por qué la IA amplifica las ventajas de infraestructura de Stripe

Si las stablecoin reescriben la capa de compensación, entonces la IA cambio los objetos de servicio del sistema financiero. En el pasado, todos los productos se utilizaban por defecto para prestar servicios a las empresas humanas: Registro Empresa, apertura de cuentas bancarias, firma de acuerdos, conciliación manual, mientras que la aparición de la IA trae una nueva entidad comercial por primera vez: puede crear productos, Ganar ingresos, pagar costos, participar en la participación en los ingresos, y todo esto ocurre automáticamente.

Esto significa que lo que necesita la IA no es una “mejor herramienta de pago”, sino más bien un conjunto de: sistemas financieros que puedan ser llamados directamente por los programas.

1. Los modelos de negocio de IA funcionan naturalmente en Stripe

Hoy en día, casi todas las rutas de comercialización de los productos de IA convencionales son muy consistentes: Facturación de llamadas a la API, cargos basados en el uso, modelos de suscripción. Y toda esta estructura de ingresos, Stripe ya proporcionó una infraestructura completa:

• Gestión del ciclo de vida de la suscripción

• Facturación basada en el uso

• Impuestos globales y cumplimiento

• Capacidades de pago a nivel empresarial

También es por esto que, desde OpenAI hasta Anthropic, desde Midjourney hasta Perplexity, muchas empresas de IA gestionan sus sistemas de ingresos en Stripe durante la fase de comercialización. Esto no es una asociación; es una coincidencia estructural: El modelo de negocio de IA requiere naturalmente Stripe.

2. La facturación basada en el uso es el sistema operativo financiero de la economía de IA.

La mayor diferencia entre la IA y la SaaS tradicional es: Los cargos por SaaS por asiento, mientras que los cargos por IA se basan en cálculo, token, solicitudes, recuentos de llamadas y costos de inferencia del modelo; todos estos pertenecen a la facturación dinámica.

Y en lo que Stripe ha invertido mucho en los últimos años es precisamente en la capacidad de facturación basada en el uso, que incluye: medición en tiempo real, facturación escalonada, actualizaciones automáticas del plan y reconocimiento de ingresos, lo que lo convierte no solo en una herramienta de pago, sino más bien en el sistema operativo de ingresos para las empresas de IA. En esta estructura, el sistema financiero participa por primera vez en el diseño del modelo de fijación de precios del producto.

3. Atlas + Tesorería + Emisión: Dotar a la IA de "Capacidades Empresa"

Cuando un agente de IA comienza a completar de manera independiente las acciones comerciales, no solo necesita capacidades de pago, sino también: entidades legales, cuentas de fondos y capacidades de pago, y estas capacidades ya existen de forma modular dentro del sistema Stripe: Atlas → registro de Empresa, Tesorería → cuentas de fondos, Emisión → capacidades de pago, lo que significa que, desde una perspectiva de estructura financiera: IA posee por primera vez toda la infraestructura fundamental para convertirse en una "Empresa".

4. Los agentes de IA necesitan el derecho a llamar fondos

En la economía de los agentes, lo más crítico no es recaudar dinero, sino más bien: gastar el dinero automáticamente. Por ejemplo: comprar potencia informática automáticamente, llamar a las API automáticamente, ejecutar pagos de la cadena de suministro automáticamente y completar la distribución de ganancias automáticamente, que es esencialmente: dinero programable. Y Stripe es actualmente el único sistema financiero que cuenta con API completamente unificadas: cuentas, facturación, pagos y fondos. Esto hace que sea la capa financiera a la que la IA puede recurrir más fácilmente.

En la era de la Web2, Stripe sirvió a empresas de Internet. En la era de la IA, sus objetos de servicio se convertirán en:

Programas que pueden completar acciones comerciales de forma independiente. Cuando la entidad comercial cambia de empresas humanas a IA, la competencia en el sistema financiero en long no se centra en saber de quién son las comisiones más bajas, sino en quién puede convertirse: la API del dinero predeterminada a la que se recurre. Y todo lo que Stripe ha hecho en los últimos quince años genera tiempo para componerse por primera vez en esta estructura.

5. Stripe se está convirtiendo en la capa de dinero de la era de IA + stablecoins

La forma del producto de Stripe es un sistema operativo financiero. API-ifica colección de pagos, cuentas, fondos y capacidades de compensación, lo que permite que una Empresa de Internet recurra a los sistemas financieros como llamar a la computación en la nube. Pero en la nueva estructura económica formada por IA y stablecoins, lo más importante en long no es "qué producto es", sino qué capa ocupa. Así como AWS no es solo un proveedor de servicios en la nube, sino la Capa de Cómputo de internet, Stripe está ocupando la posición de: Capa de dinero. Esto significa una cosa: cuando las acciones comerciales comienzan a completarse automáticamente por los programas y los fondos se convierten en objetos nativos de Internet, el sistema financiero se convierte por primera vez en una capacidad fundacional que se puede invocar directamente.

Mirando hacia atrás en el camino de Stripe en los últimos quince años, encontramos que ha tomado casi todas las decisiones que "parecen no ser las más rentables en short plazo": no se ha convertido en un punto de entrada de tráfico, no ha emitido activos y no ha creado una plataforma tradeando; siempre se ha centrado en una capa más profunda: modular las capacidades financieras, unificar los flujos de fondos API e integrar el sistema de compensación en internet. En la era de la Web2, esto simplemente facilitó que las empresas de Internet recaudasen dinero. En la estructura de IA + stablecoin, esto se ha transformado en: permitir que las propias acciones comerciales completen automáticamente los flujos de fondo.

Cada ronda de cambios de paradigma tecnológico redefine la capa de infraestructura: el sistema operativo de la era PC, la computación en la nube de la era Internet, la tienda de aplicaciones de la era móvil, mientras que la era IA introduce por primera vez: entidades de negocios programables de forma nativa. Cuando las entidades empresariales en long no son empresas humanas sino que pueden ejecutarse automáticamente como programas, las capacidades por defecto que necesitan son solo dos: Computación y Dinero; el primero ya fue definido por la computación en la nube. La interfaz predeterminada para este último está siendo ocupada por Stripe.

En esta estructura, la mayoría de las empresas aún tendrán capacidades de emisión de usuarios, tráfico o activos. Pero solo unas pocas empresas tendrán los derechos definitorios sobre cómo fluyen los fondos. También es por esto que los competidores de Stripe nunca han sido solo empresas de pago. En la capa de compensación, se enfrenta al sistema bancario; en la capa de sistema de ingresos, se enfrenta a las tiendas de aplicaciones y los sistemas de facturación de la plataforma en la nube; en la futura estructura financiera on-chain, se enfrenta a nuevas redes financieras. Esta es una competencia sobre: quién se convierte en la API de dinero predeterminada.

En la era de la Web2, Stripe sirvió a empresas de Internet. En la era de la IA, sus objetos de servicio se convertirán en: programas que pueden Ganar dinero y gastar dinero por su cuenta. Cuando el flujo de fondo se convierte en una capacidad fundamental, como los recursos informáticos, los usuarios no percibirán las stablecoin y las empresas no necesitarán comprender la compensación on-chain. Así como hoy a nadie le importa HTTP. El dinero se ejecutará automáticamente en segundo plano. Y la interfaz predeterminada para esa capa es: Raya.

En el futuro, la mayoría de las acciones comerciales se completarán con programas. Y cada flujo de fondos llamará al mismo conjunto de interfaces.

El dinero correrá en Stripe.