Perspectiva del mercado de VanEck Q1: A largo plazo, optimista sobre las criptomonedas, fuerte demanda de oro

Título original: Perspectiva de VanEck Q1 2026: Riesgo activo

Fuente original: VanEck

Traducción original: Felix, PANews

Al entrar en 2026, señales fiscales y monetarias más claras apoyan un apetito de riesgo más positivo, con áreas como inteligencia artificial, crédito privado, oro, India y criptomonedas ofreciendo oportunidades de inversión más atractivas.

Puntos clave:

· La significativa caída en las acciones relacionadas con la IA a finales de 2025 ha reajustado las valoraciones, haciendo que las oportunidades de inversión en IA y temas relacionados sean más atractivas.

· El oro sigue resurgiendo como un activo monetario global, con la caída proporcionando un mejor punto de entrada.

· Tras un desafiante 2025, las Empresas de Desarrollo Empresarial (BDCs) actualmente ofrecen rendimientos y valoraciones más atractivas.

· India sigue siendo un mercado de inversión con alto potencial de crecimiento, y las criptomonedas son optimistas a largo plazo, pero las señales de precios a corto plazo son complejas.

Al entrar en 2026, el mercado se encuentra en un entorno raro: claridad. Si bien la selectividad sigue siendo crucial, esta claridad en torno a la política fiscal, la dirección de la política monetaria y los temas clave de inversión apoya una estrategia de riesgo más positiva.

Tras una fuerte caída en algunas acciones relacionadas con la IA a finales del año pasado, las operaciones de IA son ahora más atractivas en comparación con los altos "exhilarantes" de octubre. Vale la pena señalar que esta caída ocurrió mientras la demanda potencial de computación, tokens y mejoras en la productividad sigue siendo fuerte.

Temas relacionados, como la energía nuclear vinculada a la demanda de electricidad impulsada por la IA, también han visto ajustes de precios significativos. Este ajuste ha mejorado el perfil de riesgo-retorno para los inversores con una perspectiva a mediano y largo plazo.

Reducción de la Probabilidad de Sorpresas Fiscales y Monetarias Futuras

Uno de los desarrollos más significativos para el mercado es la mejora gradual de la situación fiscal de EE. UU. Si bien el déficit sigue siendo elevado, su proporción del PIB ha disminuido desde los máximos históricos durante la pandemia. Esta estabilidad fiscal ayuda a anclar las tasas a largo plazo y reducir los riesgos extremos.

En cuanto a las tasas, EE. UU. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, ha descrito los niveles actuales de tasas como "normales", lo que tiene un significado significativo. El mercado no debería esperar recortes de tasas agresivos o desestabilizadores a corto plazo en 2026. En cambio, las perspectivas apuntan hacia la estabilidad de políticas, ajustes moderados y menos choques. Esta también es una de las razones para una perspectiva de mercado más clara.

Las acciones de energía nuclear ven un retroceso en el cuarto trimestre:

Fuente: Datos de Bloomberg a partir del 31 de diciembre de 2025

Las Empresas de Desarrollo Empresarial Vuelven a Estar en el Centro de Atención

Las Empresas de Desarrollo Empresarial (BDCs) tuvieron un año desafiante en 2025, pero este retroceso ha presentado una oportunidad. Con los rendimientos aún atractivos y las preocupaciones crediticias en gran medida digeridas por el mercado, los BDCs son ahora más atractivos que hace un año.

Sus empresas de gestión subyacentes (como Ares) también están viendo una tendencia similar, con valoraciones actuales más razonables en relación con su poder de ganancias a largo plazo y su rendimiento histórico.

El Oro como un Activo Monetario Global

Impulsado por la demanda de los bancos centrales en todo el mundo y el creciente movimiento alejado de la dominancia del USD en la economía global, el oro continúa su resurgimiento como una moneda global de primer nivel. Si bien el precio del oro puede parecer sobrecomprado desde un punto de vista técnico, VanEck ve esta corrección como una oportunidad de compra, dadas sus ventajas estructurales en curso.

El precio del oro se mantiene por encima de los niveles de soporte en medio de una fuerte demanda:

Fuente: Datos de Bloomberg a partir del 31 de diciembre de 2025

India y la Oportunidad de Inversión en Criptomonedas

Fuera del mercado de EE. UU., India sigue siendo una arena de inversión a largo plazo muy prometedora, impulsada por reformas estructurales y un crecimiento sostenido.

En el espacio de las criptomonedas, Bitcoin tuvo su ciclo tradicional de cuatro años interrumpido en 2025, lo que hace que las señales a corto plazo sean más complejas. Esta desviación ha apoyado una perspectiva a corto plazo más cautelosa para los próximos 3 a 6 meses. Sin embargo, no todos en VanEck comparten esta opinión, ya que Matthew Sigel y David Schassler tienen una visión más optimista del ciclo reciente.

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