Coinbase Ventures: روندهای کلیدی سرمایه‌گذاری در ارز دیجیتال برای سال ۲۰۲۶

عنوان مقاله اصلی: Coinbase Ventures: Ideas we are excited for in 2026

منبع اصلی: Coinbase Ventures Team
ترجمه اصلی: Azuma, Odaily Planet Daily

خلاصه

با روحیه همکاری باز، ما مشتاقانه‌ترین مفاهیم تیم خود را در زمینه توکنیزه کردن دارایی‌ها، پلتفرم‌ها و پایانه‌های معاملاتی حرفه‌ای، دیفای نسل جدید، و هوش مصنوعی و رباتیک به اشتراک می‌گذاریم. ما فعالانه به دنبال تیم‌های مناسب برای سرمایه‌گذاری در این دسته‌ها هستیم. اگر در این حوزه‌ها فعالیت می‌کنید، مشتاق تعامل با شما هستیم.

آمادگی برای سال ۲۰۲۶

خط مقدم فضای ارز دیجیتال هر سال تکامل می‌یابد. در سال ۲۰۲۵، ما شاهد بازسازی زیرساخت استیبل‌کوین در بخش پرداخت، اثبات کراس‌چین که زمان تسویه را از چند روز به لحظه‌ای کاهش داد، پیشرفت بازار پیش‌بینی که به پذیرش جریان اصلی دست یافت، و مدل‌های جدید DEX که "همه چیز را در تراکنش‌های روی زنجیره" ممکن می‌سازد، بودیم. این دستاوردها فضای اکتشاف جدیدی را برای تیم‌های بلندپروازی که خستگی‌ناپذیر برای ساختن موفقیت بزرگ بعدی در فضای ارز دیجیتال تلاش می‌کنند، باز کرده است. با مقایسه شرایط فعلی بازار با ابتدای سال، نقدینگی عمیق‌تر، حریم خصوصی هوشمندتر، قابلیت همکاری واقعی‌تر و "ریل‌های" روی زنجیره که مکمل هوش مصنوعی هستند را خواهید یافت. صرف‌نظر از اینکه نمودارهای قیمت چگونه نوسان می‌کنند، ما به توسعه آینده اطمینان داریم.

در زیر مفاهیمی که تیم ما برای ورود به سال ۲۰۲۶ بیشترین هیجان را نسبت به آن‌ها دارد، آورده شده است که به یک سوال متداول پاسخ می‌دهد: "بعداً چه چیزی باید بسازم؟" ما معتقدیم دسته‌های زیر جایی خواهند بود که شرکت یا پروتکل موفق بعدی ظهور خواهد کرد، که همچنین حوزه‌هایی هستند که ما فعالانه به دنبال سرمایه‌گذاری در آن‌ها هستیم.

معاملات آتی RWA—قرارداد آتی برای همه چیز

نویسنده این بخش: Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

با توجه به اینکه دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) روی زنجیره دوباره توجه‌ها را به خود جلب کرده‌اند، سرمایه‌گذاران به دنبال اشکال جدیدی از مواجهه با ریسک هستند، و معاملات آتی—آزموده‌شده‌ترین محصول معاملاتی در فضای ارز دیجیتال—مسیر سریع‌تر و منعطف‌تری نسبت به توکنیزه کردن ارائه می‌دهند. به لطف بهبودهای اخیر در زیرساخت DEX معاملات آتی، RWA می‌توانند فرصت‌های سرمایه‌گذاری مصنوعی برای دارایی‌های خارج از زنجیره از طریق معاملات آتی ارائه دهند.

ما می‌بینیم که این دسته در دو جهت اصلی تکامل می‌یابد. اول معرفی فرصت‌های سرمایه‌گذاری در دارایی‌های منحصر به فرد روی زنجیره است، جایی که معاملات آتی نیازی به نگهداری دارایی پایه ندارند، که به بازار اجازه می‌دهد حول تقریباً هر چیزی شکل بگیرد، و "آتی‌سازی همه چیز" از سهام شرکت‌های خصوصی تا انتشار داده‌های اقتصادی را ممکن می‌سازد؛ دوم اینکه با درهم‌تنیدگی بیشتر فضای ارز دیجیتال با بازارهای کلان، گروه پیچیده‌تری از معامله‌گران به دنبال بیان دیدگاه‌های گسترده‌تر فراتر از فقط خرید دارایی‌های دیجیتال هستند، که این امر تقاضا برای فرصت‌های سرمایه‌گذاری دارایی‌های کلان روی زنجیره را افزایش می‌دهد و به معامله‌گران اجازه می‌دهد با استفاده از ابزارهای متصل به نفت، تورم، اسپرد اعتباری، نوسانات و غیره، ریسک خود را پوشش دهند یا موقعیت‌گیری کنند.

پلتفرم‌های معاملاتی حرفه‌ای و پایانه‌های معاملاتی

· AMM جایگزین Prop

نویسنده بخش: Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

ظهور DEX معاملات آتی، زنجیره‌های مخصوص برنامه و Rollups اهمیت طراحی ساختار بازار را در ساخت پلتفرم‌های معاملاتی پایدار، به‌ویژه در محافظت از ارائه‌دهندگان نقدینگی در برابر جریان سفارشات مخرب برجسته کرده است. در حالی که این محیط‌های جدیدتر می‌توانند چنین مکانیسم‌های حفاظتی را مستقیماً در لایه پایه تعبیه کنند، تکرار ساختارهای مشابه در یک زنجیره عمومی (مانند اتریوم) تا زمانی که ارتقاهای پروتکل قابل توجهی انجام نشود، بسیار چالش‌برانگیز باقی می‌ماند.

ما به طور فزاینده‌ای بر پروژه‌هایی تمرکز می‌کنیم که می‌توانند توسعه ساختار بازار روی زنجیره را در یک اکوسیستم گسترده‌تر تسریع کنند. یک مدل نوظهور Prop-AMM در Solana است، جایی که در این الگو، نقدینگی ثابت فقط می‌تواند از طریق یک تجمیع‌کننده اجرا شود و LPها را به طور کامل از جریان سفارشات غارتگرانه جدا می‌کند. این رویکرد "مبتنی بر مالکیت" نویدبخش هدایت قابل توجه نوآوری ساختار بازار تا زمان رسیدن بهبودها در لایه پایه است و کاربردهای بالقوه آن بسیار فراتر از بازارهای اسپات Solana است.

· پایانه‌های معاملاتی بازار پیش‌بینی

نویسنده بخش: Jonathan King (@jonathankingvc)

بازارهای پیش‌بینی به یکی از اصلی‌ترین برنامه‌های ارز دیجیتال برای مصرف‌کنندگان تبدیل شده‌اند که واقعاً شکاف بین بازار بومی ارز دیجیتال و پذیرش جریان اصلی را پر می‌کنند. با این حال، بازارهای پیش‌بینی فعلی با مشکلات مشابه پراکندگی دیفای در مراحل اولیه مواجه هستند—کاربران باید با چندین رابط کاربری دست و پنجه نرم کنند، ابزارها محدود هستند و استخرهای نقدینگی جدا شده‌اند. تجمیع‌کننده‌های بازار پیش‌بینی در حال ظهور هستند و ما انتظار داریم که آن‌ها به لایه رابط کاربری غالب تبدیل شوند، بیش از ۶۰۰ میلیون دلار نقدینگی که در حال حاضر در پلتفرم‌ها پخش شده است را یکپارچه کنند و دید واحدی از شانس‌های رویداد در زمان واقعی در پلتفرم‌ها به کاربران ارائه دهند.

شما می‌توانید یک پایانه معاملاتی مانند این را تصور کنید (رابط کاربری مشابه Axiom است، اما به طور خاص برای رویدادهای قرارداد هوشمند طراحی شده است): مجهز به ابزارهای درجه حرفه‌ای، شامل انواع سفارشات پیشرفته، فیلترها/نمودارها، مسیریابی هوشمند چند پلتفرمی، ردیابی موقعیت، بینش‌های آربیتراژ بین پلتفرمی و موارد دیگر.

نسل بعدی دیفای

· قابلیت ترکیب در بازار معاملات آتی

نویسنده این بخش: Ethan Oak (@0xNoroc)

معاملات آتی از مکان‌های معاملاتی ایزوله به یک بازار دیفای قابل ترکیب در حال تکامل هستند و مرز کاملاً جدیدی از کارایی سرمایه را باز می‌کنند. پلتفرم‌های اصلی معاملات آتی مانند Hyperliquid و Lighter در خط مقدم ادغام با پروتکل‌های وام‌دهی هستند و به کاربران اجازه می‌دهند در حین حفظ موقعیت‌های اهرمی، بازده وثیقه کسب کنند.

با رسیدن حجم معاملات ماهانه DEX معاملات آتی به ۱۴ تریلیون دلار و رشد با نرخ ۳۰۰٪ در سال، تا سال ۲۰۲۶، ممکن است شاهد پروتکل‌هایی باشیم که کاربرد معاملات آتی را گسترش می‌دهند و به معامله‌گران اجازه می‌دهند بدون قربانی کردن نقدینگی، به طور همزمان ریسک را پوشش دهند، بازده کسب کنند و از اهرم استفاده کنند.

· وام‌های بدون وثیقه / اعتبار

نویسنده این بخش: Jonathan King (@jonathankingvc)

بازار وام‌دهی مبتنی بر اعتبار بدون وثیقه، مرز بعدی دیفای است، با مدل‌های بالقوه پیشگامانه‌ای که تا سال ۲۰۲۶ ظهور می‌کنند و شهرت روی زنجیره را با داده‌های خارج از زنجیره ترکیب می‌کنند تا وام‌دهی بدون وثیقه عظیم را باز کنند.

فرصت بازار بسیار بزرگ است، تنها ایالات متحده دارای ۱۳ تریلیون دلار حد اعتبار بدون وثیقه گردان است و بازار ارز دیجیتال به خوبی موقعیت دارد تا از طریق افزایش کارایی سرمایه و دسترسی جهانی، این سهم از کیک را به دست آورد. برای سازندگان در این فضا، چالش در طراحی مدل‌های ریسک مقیاس‌پذیر و پایدار نهفته است. هنگامی که موفق شود، دیفای واقعاً به زیرساختی تبدیل خواهد شد که می‌تواند به طور جامع از سیستم بانکی سنتی پیشی بگیرد.

· حریم خصوصی روی زنجیره

نویسنده این بخش: Ethan Oak (@0xNoroc)

بلاک‌چین به شفافیت معروف است، اما اگر کاربران نتوانند حریم خصوصی خود را حفظ کنند، پذیرش گسترده جریان اصلی ممکن است هرگز محقق نشود. نهادها و معامله‌گران حرفه‌ای نمی‌توانند زمانی که استراتژی‌هایشان به طور مداوم در معرض رقبا قرار دارد، تراکنش انجام دهند و کاربران عادی نیز نمی‌خواهند کل تاریخچه مالی‌شان برای جهان روی زنجیره قابل مشاهده باشد.

ما می‌بینیم که تلاش‌های توسعه‌دهندگان به طور فزاینده‌ای بر دارایی‌های حفظ حریم خصوصی (مانند Zcash) و برنامه‌های دیفای (مانند دفتر سفارشات خصوصی، وام‌دهی/استقراض و غیره) و همچنین بلاک‌چین‌های متمرکز بر حریم خصوصی که به طور خاص برای پرداخت طراحی شده‌اند، متمرکز شده است. چه بر اساس شبکه‌های ساخته شده برای حریم خصوصی باشد و چه از طریق رمزنگاری پیشرفته در زنجیره‌های عمومی موجود (ZKPs, FHE, MPC, TEE و غیره)، این ابزارها به بلاک‌چین اجازه می‌دهند در حالی که به طور قابل توجهی مواجهه کاربران با بازیگران مخرب را کاهش می‌دهند، قابلیت تأیید را حفظ کنند.

هوش مصنوعی و رباتیک

· فناوری رباتیک و جمع‌آوری داده‌های رباتیک زیستی

نویسنده بخش: Kinji Steimetz (@kinjisteimetz)

همانطور که هوش مصنوعی به پیشرفت خود ادامه می‌دهد، بازار به سمت مرز فناوری بعدی نگاه می‌کند، با اجماع فزاینده‌ای که فناوری رباتیک ممکن است موج بعدی نوآوری را تعریف کند. در حالی که بسیاری از تیم‌ها در این جهت حرکت می‌کنند، شکاف مهمی در آموزش ربات‌ها و سیستم‌های هوش مصنوعی تجسم‌یافته باقی مانده است، یعنی اینکه مجموعه‌های داده موجود هنوز محدود و پراکنده هستند.

مهم‌تر از همه فقدان داده‌های تعامل فیزیکی دقیق، مانند قدرت گرفتن، حس فشار، دستکاری چند شیء (به ویژه مواد تغییر شکل‌پذیر مانند پارچه‌ها، سیم‌ها و غیره) است. اگرچه این چالش فراتر از حوزه صنعت ارز دیجیتال است، مدل‌های جمع‌آوری داده‌های تشویقی مانند DePIN (شبکه زیرساخت فیزیکی غیرمتمرکز) مسیر قابل قبولی را برای جمع‌آوری در مقیاس بزرگ داده‌های تعامل فیزیکی با کیفیت بالا ارائه می‌دهند که به طور بالقوه توسعه و استقرار سیستم‌های رباتیک پیشرفته را تسریع می‌کند.

· تأیید هویت انسانی

نویسنده بخش: Hoolie Tejwani (@HoolieG)

ما به نقطه عطفی نزدیک می‌شویم که در آن هر چیزی که روی صفحه اینترنت خود می‌بینید به طور فزاینده‌ای از اینکه آیا از یک انسان سرچشمه می‌گیرد یا هوش مصنوعی، غیرقابل تشخیص خواهد بود.

ما معتقدیم که ترکیب فناوری بیومتریک، امضاهای رمزنگاری و استانداردهای توسعه‌دهنده متن‌باز برای ایجاد یک راه حل "اثبات انسانیت" بسیار مهم است، که در پارادایم جدید تعامل انسان و هوش مصنوعی ضروری خواهد بود. Worldcoin (شرکت در سبد سرمایه‌گذاری ما) در پیش‌بینی و رسیدگی به این موضوع پیشگام بوده است. ما بسیار از اینکه چندین راه حل برای مقابله با این چالش به طور فزاینده پیچیده گرد هم می‌آیند، حمایت می‌کنیم.

· هوش مصنوعی برای توسعه و امنیت روی زنجیره

نویسنده بخش: Jonathan King (@jonathankingvc)

توسعه قرارداد هوشمند در شرف تجربه لحظه 'GitHub Copilot' خود است. در سال ۲۰۲۶، احتمالاً شاهد خواهیم بود که یک هوش مصنوعی Agent موانع ورود به توسعه روی زنجیره را بیشتر کاهش می‌دهد—بنیان‌گذاران غیر فنی می‌توانند به جای ماه‌ها، در عرض چند ساعت با یک کسب‌وکار روی زنجیره زنده شوند، با Agent که مسئول تولید کد قرارداد هوشمند، انجام ممیزی‌های امنیتی و ارائه نظارت مداوم است.

فرصت در ابزارهای Agent نهفته است، که می‌تواند توسعه قرارداد هوشمند و مدیریت امنیت/ریسک را به اندازه توسعه وب مدرن قابل دسترس کند و یک 'انفجار کامبرین' از برنامه‌ها و تجربیات روی زنجیره را تحریک کند.

فرصت‌ها همیشه غیرمنتظره ظاهر می‌شوند

با نگاه به سال ۲۰۲۶، ما برای سازندگانی که جرأت آزمایش جسورانه و پیشبرد اقتصاد روی زنجیره را دارند، هیجان‌زده هستیم. در حالی که جهت‌های ذکر شده در بالا نشان‌دهنده حوزه‌هایی با پتانسیل قابل توجهی هستند که ما دیده‌ایم، هیجان‌انگیزترین پروژه‌ها اغلب از غیرمنتظره‌ترین مکان‌ها می‌آیند.

اگر به طور عمیق در هر یک از حوزه‌های فوق درگیر هستید یا در حال کاوش در چیزی کاملاً جدید هستید، از طریق پیام مستقیم با اعضای تیم ذکر شده در بالا تماس بگیرید—ما بسیار مشتاق تعامل با شما و یادگیری در مورد آینده‌ای که می‌سازید هستیم.

لینک مقاله اصلی