چشم‌انداز ۲۰۲۶: ۶ نیروی ساختاری کلیدی که مسیر چرخه بعدی ارزهای دیجیتال را شکل می‌دهند

عنوان مقاله اصلی: مسیر ۲۰۲۶: ۶ روندی که ارزهای دیجیتال را شکل می‌دهند
نویسنده مقاله اصلی: 0xJeff، محقق DeFi

ترجمه مقاله اصلی: Dangdang، Odaily Planet Daily

سال ۲۰۲۵ سالی چالش‌برانگیز برای صنعت ارزهای دیجیتال بود—با وجود وعده رئیس‌جمهور فعلی آمریکا برای تبدیل این کشور به قطب جهانی ارزهای دیجیتال و هوش مصنوعی، بازار ارزهای دیجیتال در این سال بسیار دشوار باقی ماند.

از زمان روی کار آمدن ترامپ در ژانویه، بازار بارها و بارها تحت فشار قرار گرفته است که مخرب‌ترین آن‌ها سقوط ناگهانی در ماه اکتبر بود—سقوطی که تقریباً کل صنعت ارزهای دیجیتال را به حالت تعلیق درآورد.

اگرچه واکنش زنجیره‌ای این سقوط ناگهانی هنوز به طور کامل حل نشده است، اما پس‌زمینه کلان و بادهای موافق صنعت به سه ماهه مثبت‌تر و چشم‌اندازی روشن‌تر برای سال ۲۰۲۶ اشاره دارند.

این مقاله به بررسی عمیق ۶ روندی می‌پردازد که در پشت صحنه در حال تغییر شکل صنعت ارزهای دیجیتال هستند و پیش‌نمایشی از آنچه سال ۲۰۲۶ ممکن است به نظر برسد، ارائه می‌دهد. بیایید شروع کنیم.

۱. بازارهای پیش‌بینی = پاسخ ارزهای دیجیتال به محصولات اختیار معامله برای یافتن PMF

بازارهای پیش‌بینی (PM) اخیراً شاهد یک پیشرفت در سطح صنعت بوده‌اند، به طوری که حجم معاملات اسمی هفتگی آن دو هفته پیش به رکورد جدیدی بیش از ۳ میلیارد دلار رسید.

ما شاهد گسترش سریع نوع بازار هستیم—سیاسی، ورزشی، ورزش‌های الکترونیکی، فرهنگ عامه، بازارهای تخصصی، اقتصاد کلان، ارزهای دیجیتال، مالی، گزارش‌های درآمد، فناوری و موارد دیگر، همگی در حال شکوفایی هستند.

@Polymarket و @Kalshi در جهت «همه چیز قابل پیش‌بینی است» در حال تکامل هستند و تمام موضوعات داغ را پوشش می‌دهند؛ در حالی که پروژه‌های نوظهور PM مانند @trylimitless و @opinionlabsxyz در حال کاوش عمیق در حوزه‌های تخصصی هستند—Opinion بر بازارهای کلان خالص تمرکز دارد و پیش‌بینی شاخص‌های اقتصادی برای آمریکا، اتحادیه اروپا و ژاپن را ارائه می‌دهد؛ Limitless از سوی دیگر بر دارایی‌های ارز دیجیتال تمرکز کرده و طیف گسترده‌تری از کوین‌ها و بازه زمانی غنی‌تری را برای بازار ارائه می‌دهد.

اختیار معامله‌های ارز دیجیتال در طول بازار گاوی ۲۰۲۱ بسیار محبوب بودند، اما متعاقباً به دلیل مشکلات متعدد کاهش یافتند که مهم‌ترین آن‌ها UI/UX ضعیف و کمبود نقدینگی بود.

بازارهای پیش‌بینی شکاف باقی‌مانده توسط اختیار معامله‌ها را پر کرده‌اند. آن‌ها رابط کاربری بسیار کاربرپسندی را ارائه می‌دهند که به افراد بدون دانش مالی اجازه می‌دهد روی هر رویدادی شرط‌بندی کنند؛ در عین حال، با ایجاد بازارهای جذاب برای جلب مشارکت کاربران، هر کسی می‌تواند مشارکت کند و به یک تأمین‌کننده نقدینگی و معامله‌گر تبدیل شود (به طور همزمان روی «بله» و «خیر» شرط‌بندی کند). به جای درک مجموعه‌ای از حروف یونانی و اصطلاحات پیچیده، تنها کاری که باید انجام دهید خرید سهام بله یا خیر است.

درست مانند اختیار معامله‌ها، کاربران می‌توانند از بازارهای پیش‌بینی برای پوشش ریسک دارایی‌های خود استفاده کنند.

به عنوان مثال:

· یک airdrop بزرگ دریافت کرده‌اید اما می‌خواهید زودتر ریسک آن را پوشش دهید؟ در بازار روی «خیر» خرید کنید.

· پرتفوی شما بیش از حد در معرض پوزیشن‌های خرید (Long) است؟ در بازار کلان یا BTC روی «خیر» خرید کنید.

شما روال کار را می‌دانید.

بازارهای پیش‌بینی اساساً اختیار معامله‌ها را به محصولی جریان‌سازتر، فراگیرتر و سودآورتر تبدیل می‌کنند که یکی از بزرگترین ذینفعان آن تیم‌های یادگیری ماشین/پیش‌بینی هستند.

۲. بازارهای پیش‌بینی = میدان عالی برای تیم‌های یادگیری ماشین

تیم‌های بیشتری در حال سرمایه‌گذاری روی بازارهای پیش‌بینی هستند و سیگنال‌ها و مدل‌های خود را تقویت می‌کنند، مانند: @sportstensor، @SynthdataCo، @sire_agent، @AskBillyBets و دیگران.

Sportstensor به عنوان لایه تأمین نقدینگی Polymarket عمل می‌کند که در آن هر معامله‌گر PM می‌تواند در مسابقات سیگنال شرکت کند. سیگنال‌هایی که بهترین عملکرد را دارند، پاداش توکن Alpha دریافت می‌کنند که سپس به Sportstensor بازگردانده می‌شود تا مدل‌های پیش‌بینی آن را برای سودآوری آینده بیشتر تقویت کند.

Synth مسیر «صندوق پوشش ریسک فرکانس بالا» در نسخه بازار پیش‌بینی را در پیش گرفته است و از سیگنال‌های خود برای پیش‌بینی قیمت‌های ۱ ساعته و ۲۴ ساعته ارزهای دیجیتال و شرط‌بندی در بازار پیش‌بینی استفاده می‌کند. نتایج اولیه نشان‌دهنده رشد از ۳۰۰۰ دلار به ۱۵۰۰۰ دلار در یک ماه با ۵۰۰٪ بازگشت سرمایه (ROI) است.

Sire در حال ساخت یک Alpha Vault است که از مدل‌های Sire و داده‌های امتیاز SN44 برای پیش‌بینی‌های ورزشی استفاده می‌کند و نتایج اولیه نشان‌دهنده بیش از ۶۰۰٪ سود (PnL) است. این یکی از بهترین محصولات بیمه DeFi آینده برای بازارهای پیش‌بینی است.

Billy ابزارهای تحلیل و شرط‌بندی خودکار را ارائه می‌دهد و از بینش‌های شرط‌بندی ورزشی تیم (BCS) بهره می‌برد. آن‌ها در حال بررسی مزیت خود در بازار Parlays کَلشی (Kalshi) هستند و قصد دارند استراتژی و مقیاس خزانه خود را گسترش دهند (سودهای آینده پس از رسیدن به آستانه مقیاس خزانه بین دارندگان توکن توزیع خواهد شد).

جذابیت بازارهای پیش‌بینی در توانایی آن‌ها برای پرورش طبیعی سناریوهای متعدد شبیه به یک «رقابت هوش مصنوعی داروینیسم» است، جایی که تیم‌های یادگیری ماشین می‌توانند استراتژی‌های خود را در یک محیط بازار واقعی اثبات کنند.

Synth، Sire و Billy همگی می‌توانند در مسابقه Sportstensor شرکت کنند و به زودی می‌توانند به «جنگ بازارها» که توسط @aion5100 و @futuredotfun در Polymarket و Kalshi برنامه‌ریزی شده است، بپیوندند.

جالب‌تر اینکه Polymarket در شرف راه‌اندازی توکن Poly است و پروژه‌های جدید PM نیز از طریق مشوق‌های توکنی در حال جذب نقدینگی و حجم معاملات هستند. تیم‌های یادگیری ماشین می‌توانند به دنبال قیمت‌گذاری‌های اشتباه باشند، در آربیتراژ شرکت کنند و به طور همزمان از پاداش‌های توکنی بهره‌مند شوند.

آیا این شما را به یاد روزهای اولیه Hyperliquid نمی‌اندازد؟

وضعیت مشابهی دوباره در حال وقوع است، اما این بار در بازارهای پیش‌بینی، نه قراردادهای آتی دائمی.

۳. جنگ نئوبانک‌ها آغاز می‌شود

ما شاهد یک تغییر کلیدی هستیم: استارتاپ‌ها و شرکت‌های بزرگ Web2 در حال راه‌اندازی راهکارهای L1/L2 و ادغام ریل‌های پرداخت stablecoin برای خدمت‌رسانی مستقیم به کاربران هستند. در عین حال، پروژه‌های بومی ارز دیجیتال در حال پیشروی به سمت خدمات مالی دنیای واقعی هستند.

تیم‌هایی مانند @ether_fi، @useTria، @AviciMoney، @UR_global اکنون کارت‌های نقدی ارز دیجیتال غیرحضانتی ارائه می‌دهند که به کاربران اجازه می‌دهد دارایی‌های on-chain را مستقیماً در دنیای واقعی خرج کنند.

تنها در یک سال، این بازار از یک اقیانوس آبی به یک میدان نبرد شلوغ تبدیل شده است که ۲۰ تا ۳۰ بازیگر سنگین‌وزن برای همان دسته از کاربران ارز دیجیتال با هم رقابت می‌کنند.

تمایزدهنده‌های فعلی عمدتاً بر موارد زیر تمرکز دارند:

· نسبت بازگشت نقدی/تخفیف: Tria بالاترین بازگشت نقدی را ارائه می‌دهد اما نیاز به هزینه سالانه دارد

· نرخ ارز، انتقال، کارمزدهای دستگاه خودپرداز

· سیستم پاداش (سفر، سطوح هتل، سالن‌های فرودگاه، رویدادها)

· ادغام Earn/DeFi (بازدهی وجوه راکد، وام‌دهی برای خرج کردن): EtherFi در این جهت پیشرو است و بازدهی بالا + قابلیت وام‌دهی برای خرج کردن را ارائه می‌دهد

با این حال، اکثر محصولات دارای یک ساختار زیربنایی مشابه هستند. آن‌ها به بانک‌های شریک/صادرکنندگانی متکی هستند که دارای مجوزهای Visa/Mastercard هستند، که آن‌ها را بیشتر به یک «دروازه جذب کاربر» تبدیل می‌کند تا یک نئوبانک واقعی.

بنابراین:

· انطباق توسط یک بانک شریک مدیریت می‌شود، نه خود پروژه

· موجودی کاربران در یک حساب مجازی نگهداری می‌شود، نه یک حساب بانکی واقعی

· عملکرد معمولاً به «خرج کردن ارز دیجیتال» ختم می‌شود و فاقد خروج کامل فیات یا خدمات بانکی است

در حال حاضر، همه مشمول این محدودیت‌ها هستند، بنابراین تأثیر آن قابل توجه نیست. با این حال، با تشدید رقابت، کسانی که بتوانند به یک «بانک واقعی» تبدیل شوند، مزیت اصلی را خواهند داشت. پروژه‌هایی که بتوانند چارچوب انطباق و نظارتی خود را کنترل کنند، قادر خواهند بود حساب‌های بانکی واقعی، کانال‌های انتقال وجوه چند ارزی ارائه دهند و به ادغام یکپارچه بین ارز دیجیتال و امور مالی سنتی دست یابند.

از این نظر، UR (از اکوسیستم Mantle) یک قدم جلوتر است و در حال حاضر تحت نظارت FINMA فعالیت می‌کند، دارای مجوزهای بانکی سوئیس است، از هفت ارز فیات پشتیبانی می‌کند و به طور همزمان از خدمات مالی دنیای واقعی و ارز دیجیتال (مانند انتقال‌های سیستم بانکی سنتی در هفت ارز) پشتیبانی می‌کند.

۴. کاربردهای پیشگامانه در صنعت ارز دیجیتال اکنون واضح‌تر از همیشه هستند

· تراکنش‌ها

· پیش‌بینی‌ها

· بازدهی DeFi

· stablecoinها

· توکنیزه کردن دارایی

ما از CEX → Spot DEX → Perpetual DEX، تا عصر Hyperliquid حرکت کرده‌ایم.

موج «لانچ‌پدهای فوق‌سفته‌بازانه» به رهبری Pumpdotfun منجر به ظهور پلتفرم‌های لانچ on-chain متعددی شده است که بر اساس روایت‌ها هدایت می‌شوند.

توسعه سریع بازارهای پیش‌بینی برای اولین بار واقعاً به کاربران جریان اصلی رسیده است (از زمان عصر NFT، ما هرگز چنین گسترش ویروسی ندیده‌ایم و این بار مردم واقعاً محصول را دوست دارند).

DeFi در حال پیشروی جامع به وال استریت در جهت‌های درآمد ساختاریافته، محصولات بهره، stablecoinها، RWA/DePIN و توکنیزه کردن دارایی است. مردم متوجه می‌شوند که می‌توانند «بخشی از آینده را مالک شوند» و از آن بازدهی کسب کنند (حتی از آن به عنوان وثیقه برای وام گرفتن استفاده کنند).

تمام کاربردهای کلیدی ارز دیجیتال در حال تقویت بیشتر هستند: CEXها در حال راه‌اندازی اپلیکیشن‌های کیف پول فوق‌العاده مانند Base App، Binance، OKX و دیگران هستند، در حالی که سایر کیف پول‌ها به سرعت در حال گسترش قابلیت‌ها هستند تا کار را برای کاربر عادی آسان‌تر کنند.

ICOها در حال بازگشت هستند—Coinbase اولین ICO Monad را راه‌اندازی کرده است و سایر پلتفرم‌ها (Legion، Kaito) نیز به سرعت در حال رشد هستند.

۵. هوش مصنوعی ارز دیجیتال به PMF دست می‌یابد

هوش مصنوعی ارز دیجیتال در ابتدا تحت سلطه تعداد زیادی از میم‌کوین‌های هوش مصنوعی و پروژه‌های پوششی GPT بود که خود را «عوامل هوش مصنوعی» می‌نامیدند، اما اکنون آن سر و صداها فروکش کرده است.

امروزه، پرداخت‌های بلاک‌چین و stablecoinها زیربنای معاملات خودکار بین عوامل هستند؛ فناوری‌های رمزنگاری مانند TEE، ZK، همراه با مشوق‌های توکنی و مکانیسم‌های تنبیهی، سیستم‌های هوش مصنوعی را قابل تأیید، قابل کنترل و قابل پیش‌بینی می‌کنند.

لایه پشتیبانی (به عنوان مثال، x402، ERC-8004، کیف پول‌های قابل برنامه‌ریزی، چارچوب‌های صورت‌حساب، استدلال/محاسبات قابل تأیید) در حال زمینه‌سازی برای «همکاری یکپارچه هوش مصنوعی-انسان» است، جایی که زیرساخت به هوش مصنوعی و انسان اجازه می‌دهد در هر زمان و هر مکان به طور یکپارچه معامله و همکاری کنند، با مکانیسم‌های حفاظتی برای جلوگیری از سرکش شدن هوش مصنوعی.

به طور همزمان، «هوش مصنوعی داروینیسم» به عنوان یک رقابت در سطح متا در حال افزایش است که تکامل عامل را از طریق مشوق‌های واقعی، بهینه‌سازی سیگنال‌ها و افزایش عملکرد هدایت می‌کند. موفق‌ترین موارد استفاده در حال حاضر حول معاملات و سیگنال‌های پیش‌بینی می‌چرخد که با DNA صنعت ارز دیجیتال همسو است.

اکوسیستم‌های بیشتری در حال اتخاذ این مدل داروینیسم هستند و از مشوق‌های توکنی برای جذب توسعه‌دهندگان، پاداش دادن به مشارکت‌کنندگان، یارانه دادن به تحقیق و توسعه و هدایت محصولات هوش مصنوعی با کیفیت بالاتر استفاده می‌کنند. اگرچه هنوز در مراحل اولیه است، برخی از زیرشبکه‌های اکوسیستم Bittensor نتایج امیدوارکننده‌ای را نشان داده‌اند.

با این حال، عملکرد توکنی اکثر پروژه‌های هوش مصنوعی ارز دیجیتال هنوز به این پیشرفت‌ها نرسیده است—بسیاری از پروژه‌ها همچنان با ۳۰ تا ۹۰ درصد کمتر از قیمت‌های TGE خود معامله می‌شوند، حتی در حالی که زیرساخت‌های واقعی و کاربرد واقعی ارائه می‌دهند.

۶. DeFi وارد عصر «DeFi پویا» می‌شود

DeFi مدت‌هاست که سنگ بنای صنعت ارز دیجیتال بوده است، با TVL بیش از ۱۳۰ میلیارد دلار، که شامل DEXها، وام‌دهی، محصولات بازدهی و stablecoinها می‌شود.

قدرت DeFi در برنامه‌پذیری، قابلیت تأیید و ترکیب‌پذیری بالای آن نهفته است، به طوری که پروتکل‌های برتر، آزمایش‌شده‌ترین سیستم‌ها در کل صنعت هستند. با این حال، در طول پنج سال گذشته، مکانیسم‌های زیربنایی DeFi تا حد زیادی بدون تغییر باقی مانده‌اند، به طوری که جنبه‌هایی مانند تأمین نقدینگی متمرکز یا مکانیسم‌های وام‌دهی نسبتاً ایستا هستند.

اما اکنون، این را تصور کنید: چه می‌شود اگر پروتکل‌های جدید DeFi بتوانند به طور خودکار بر اساس قیمت پیش‌بینی‌شده دارایی پایه، اهرم را افزایش/کاهش دهند، پوزیشن‌های LP را به طور خودکار متعادل کنند و به طور مستقل وارد/خارج بازار شوند؟

این نشان‌دهنده آغاز عصر «DeFi پویا» است که توسط هوش مصنوعی و یادگیری ماشین هدایت می‌شود.

DeFi تقویت‌شده با یادگیری ماشین

@AlloraNetwork یک بازیگر کلیدی است که با پروتکل‌های برتر همکاری می‌کند تا هوش یادگیری ماشین را به DeFi سنتی تزریق کند:

· استراتژی LP متمرکز مبتنی بر یادگیری ماشین

· مدیریت اهرم پویا

· بهینه‌سازی بازدهی بر اساس سیگنال‌های ریسک آینده‌نگر

این پیش‌بینی‌ها و سیگنال‌ها توسط شبکه استنتاج Allora تولید می‌شوند، جایی که مهندسان هوش مصنوعی/یادگیری ماشین می‌توانند مدل‌ها را مشارکت دهند و از طریق یک مکانیسم تشویقی داروینیسم که به مدل‌های با عملکرد بهتر پاداش می‌دهد، پاداش‌های توکنی دریافت کنند.

استراتژی‌های DeFi تولیدشده و مدیریت‌شده توسط هوش مصنوعی

@gizatechxyz و @almanak نیز در حال هدایت کلاس جدیدی از محصولات هستند:

· Giza یک مدیر دارایی هوش مصنوعی است که وجوه را به طور هوشمند در چندین پروتکل DeFi تخصیص می‌دهد

· Almanak به عوامل هوش مصنوعی اجازه می‌دهد تا Vaultهای استراتژیک توکنیزه شده را در عرض چند دقیقه مستقر کنند، که آن را هم به یک تخصیص‌دهنده سرمایه و هم به یک پلتفرم ایجاد استراتژی تبدیل می‌کند. این به Almanak اجازه می‌دهد تا هم به عنوان یک تخصیص‌دهنده سرمایه (هدایت TVL به پروژه‌های DeFi) و هم به عنوان پلتفرم ایجاد خزانه مدیر صندوق عمل کند.

همانطور که TradFi و DeFi بیشتر ادغام می‌شوند، با یادگیری ماشین که ارزش اصلی و مدیریت ریسک DeFi را تقویت می‌کند و هوش مصنوعی که استراتژی‌های پیچیده‌تری را طراحی می‌کند، ممکن است شاهد سرعت سریع‌تری از گسترش DeFi در سال ۲۰۲۶ باشیم که لایه‌ای هوشمندتر، خودمختارتر و سازگارتر از امور مالی اینترنت را به ارمغان می‌آورد.

بعد چه می‌شود؟

در سال ۲۰۲۶، ممکن است شاهد همگرایی روایت‌های متعدد باشیم—ارز دیجیتال، هوش مصنوعی، DeFi، RWA، DePIN، ربات‌ها و غیره، که گرد هم می‌آیند تا یک اقتصاد دیجیتال قابل تعامل را تشکیل دهند که توسط انسان‌ها و عوامل اداره می‌شود.

· DeFi پویاتر می‌شود

· هوش مصنوعی DeFi را به سمت رسیدن به کاربران بیشتری سوق می‌دهد

· ریل‌های پرداخت ارز دیجیتال، stablecoinها و کاربردهای کلیدی به پذیرش در مقیاس بزرگتر دست می‌یابند

· نئوبانک‌ها Web2 و Web3 را ادغام می‌کنند

· بازار پیش‌بینی مقیاس‌پذیر می‌شود، با تیم‌های یادگیری ماشین به عنوان بخشی اصلی

انتخاب طبیعی شتاب می‌گیرد، به طوری که تنها تعداد کمی از دارایی‌ها واقعاً ارزش‌شان افزایش می‌یابد.

پروژه‌های ارز دیجیتال احتمالاً IPO را به ICO ترجیح می‌دهند تا نقدینگی، انطباق نظارتی و مقیاس را از طریق بازارهای سرمایه سنتی به دست آورند.

چرخه بعدی = چرخه ادغام عمیق TradFi و DeFi.

لینک مقاله اصلی