داده‌های نزولی استخراج بیت کوین حمایت از افزایش ارزش BTC نقطه‌ای را نشان می‌دهد

Key Takeaways:

• ارزش Bitcoin به تازگی بالاتر از هزینه تولید استخراج قرار دارد، که باعث کاهش سودآوری می‌شود.
• افزایش نرخ هش و کاهش قیمت هش، استخراج‌کنندگان را به مرزهای فشار رسانده است.
• نسبت پویا NVT به زیر باند پایینی خود کاهش یافته است که به طور تاریخی نشانه‌ای مثبت بوده، اما معمولاً یک نزول نهایی رخ می‌دهد.

WEEX Crypto News, 2025-11-27 08:03:10

مقدمه

بازار Bitcoin در روزهای اخیر به نوسانات جدیدی برخورد کرده است. داده‌ها نشان می‌دهد که نقطه عطفی در مارکت ایجاد شده که ممکن است نشان‌دهنده‌ی تغییراتی مهم باشد. در حالی که قیمت Bitcoin به حدود 91,950 دلار در تاریخ 26 نوامبر رسید، هزینه تولید این ارز دیجیتال نیز به حالت بحرانی نزدیک شده است. با تحلیل بیشتر این داده‌ها، می‌توان دریافت که این موقعیت ممکن است باعث حمایت از یک افزایش قیمت نقطه‌ای برای Bitcoin گردد.

چالش‌های استخراج کنندگان Bitcoin

در حال حاضر، هزینه تولید Bitcoin تقریباً 83,873 دلار تخمین زده می‌شود، در حالی که هزینه برق آن، یکی از اصلی‌ترین ورودی‌های انرژی استخراج، بسیار کمتر و در حدود 67,099 دلار است. در حال حاضر، قیمت بازار Bitcoin در سطحی بالاتر از هزینه تولید استخراج قرار دارد، که باعث فشرده شدن حاشیه سود استخراج‌کنندگان شده است.

فشارهای سودآوری در استخراج بیت کوین

قیمت فعلی استخراج بیت‌کوین در 87,979 دلار قرار دارد که تنها یک حاشیه‌ی سود 4.9 درصدی برای استخراج‌کنندگان باقی می‌گذارد. این مقدار یکی از پایین‌ترین مقادیر در این چرخه محسوب می‌شود. به طور تاریخی، حاشیه‌های کم به عنوان یک نیروی تثبیت‌کننده عمل کرده‌اند نه یک سیگنال فشار. هنگامی که سودآوری کاهش می‌یابد، استخراج‌کنندگان ناکارآمد از میان می‌روند، دشواری تنظیم می‌شود و فشار عرضه از سوی استخراج‌کنندگان به طور قابل ملاحظه‌ای کاهش می‌یابد.

نکته قابل توجه این است که این شرایط معمولاً نوعی “پشتیبانی آرام” ایجاد می‌کند که Bitcoin در طی مراحل گذار بین فروش وحشت‌زده و تجمیع بلندمدت شکل می‌دهد.

افزایش رقابت در شبکه

داده‌های اخیر نشان می‌دهد که سودآوری استخراج‌کنندگان به دلیل افزایش رقابت در شبکه به شدت تحت فشار قرار گرفته است. در ماه اکتبر، نرخ هش Bitcoin به رکورد جدید 1.16 ZH/s رسید، حتی با کاهش قیمت Bitcoin به سمت 81,000 دلار. از سوی دیگر، قیمت هش، درآمدی که استخراج‌کنندگان از هر واحد توان محاسباتی کسب می‌کنند، زیر 35 دلار به ازای هر هش رسیده است، که حالا به خوبی پایین‌تر از میانگین 45 دلار در هر PH/s است که توسط استخراج‌کنندگان عمومی کسب می‌شود.

ارزش پویا NVT و نشانه‌های مثبتی در بازار

در کنار داده‌های استخراج‌کنندگان، نسبت ارزش شبکه به تراکنش یا NVT Bitcoin، اکنون به زیر مقدار پایین آن یعنی 194 سقوط کرده است. این وضعیت به عنوان “منطقه ارزش” شبکه محسوب می‌شود. در این شرایط، بازار توان واقعی شبکه را ارزیابی نمی‌کند و این می‌تواند نقطه شروعی برای یک برگشت وسیع‌تر ایجاد کند، به خصوص زمانی که احساسات به حالت مثبت برگردند.

با این حال، این سیگنال دارای هشدار است، زیرا به طور تاریخی به ندرت پایین‌ترین نقطه قطعی را نشان داده است. معمولاً، پس از افت نسبت NVT، Bitcoin یک کف اولیه تشکیل می‌دهد، سپس مجدداً به محدوده قبلی بازمی‌گردد. اگر این الگو تکرار شود، ممکن است Bitcoin یک سقوط دیگر زیر 80,000 دلار داشته باشد. با این وجود، ترکیب فشردگی حاشیه‌های استخراج‌کنندگان و سیگنال منطقه ارزش NVT بازار را به یک ساختار پایین‌تر می‌برد تا یک کاهش طولانی‌مدت.

تحلیل شرایط فعلی و چشم‌انداز آینده

سوال‌هایی که در ذهن سرمایه‌گذاران و علاقه‌مندان به بازارهای ارز دیجیتال ممکن است ایجاد شود این است که آیا این شرایط به یک سقوط نهایی منجر خواهد شد یا می‌تواند سکویی برای جهش بعدی باشد. در واقع، با توجه به فشارهای موجود روی حاشیه‌های سود استخراج‌کنندگان و نرخ هش بالای فعلی، ممکن است بازار به زودی به یک تعادل جدید برسد که در آن قیمت‌ها امکان صعود بیشتری داشته باشند.

موضوع این است که اگر بازار به تعادل نرسد، استخراج‌کنندگان ناکارآمد ممکن است از بازار خارج شوند و دشواری تنظیم شود، که این امر به نوبه خود می‌تواند فشار فروش را کاهش دهد و زمینه برای افزایش قیمت فراهم کند.

نتیجه‌گیری

در آخر، باید توجه داشت که هر گونه حرکت سرمایه‌گذاری و تجارت به همراه خودش ریسک‌هایی دارد و سرمایه‌گذاران باید تحقیقات خود را انجام دهند. شرایط موجود در بازار Bitcoin و تاثیرگذاری آن بر شاخص‌های اقتصادی مختلف باعث می‌شود که اکنون بیش از هر زمان دیگری نیاز به تحلیل دقیق و درک عمیق‌تری از داده‌ها وجود داشته باشد.

سوالات متداول

چه تاثیری بر سودآوری استخراج‌کنندگان Bitcoin خواهد داشت؟

فشردگی در حاشیه‌های سودآوری استخراج‌کنندگان باعث می‌شود که تنها استخراج‌کنندگان کارآمد به فعالیت ادامه دهند و تعداد استخراج‌کنندگان ناکارآمد کاهش یابد.

آیا نرخ بالای هش یک نشانه مثبت است؟

نرخ بالای هش می‌تواند یک نشانه مثبت باشد، زیرا نشان‌دهنده قدرت محاسباتی بالاست، اما در صورت کاهش سودآوری، ممکن است فشار بیشتری بر استخراج‌کنندگان وارد کند.

نسبت NVT پایین چه معنی دارد؟

نسبت NVT پایین به معنی این است که ارزشی که بازار برای شبکه قائل است پایین‌تر از قدرت واقعی تراکنش‌های آن است، که می‌تواند به معنی ارزش‌گذاری کمتر از واقع باشد.

آیا ممکن است قیمت Bitcoin بیشتر کاهش یابد؟

به توجه به تحلیل‌ها و الگوهای تاریخی، ممکن است یک کاهش نهایی دیگر رخ دهد، اما این می‌تواند زمینه‌ساز یک روند صعودی آینده نیز باشد.

بیت‌کوین چگونه می‌تواند به تعادل جدیدی برسد؟

با کاهش فشار فروش از سوی استخراج‌کنندگان ناکارآمد و تنظیم دشواری شبکه، شرایط برای تعادل جدید فراهم می‌شود که می‌تواند باعث افزایش قیمت شود.