موشوت و لحظه دیپ‌سیک ۲: چه تغییراتی در رقابت هوش مصنوعی ایجاد می‌شود

مدل بزرگ‌ترین منبع باز جهان در پکن متولد شد

یک استارتاپ چینی که دو سال از عمرش می‌گذرد، فشار بیشتری بر ارزش‌گذاری‌های تریلیونی شرکت‌های بزرگ فناوری آمریکایی وارد کرده است. موشوت، که در سال ۲۰۲۳ توسط فارغ‌التحصیلان دانشگاه تسینگ‌هوا تأسیس شده، مدل زبانی Kimi K3 را راه‌اندازی کرده است که دارای ۲.۸ تریلیون پارامتر است. این بزرگ‌ترین مدل منبع باز است که تاکنون ایجاد شده و از تاریخ ۲۷ به صورت رایگان برای دانلود در دسترس خواهد بود.

برای اندازه‌گیری: هرچه تعداد پارامترها بیشتر باشد، تعداد "نورون‌ها"ی مدل بیشتر و به‌طور نظری، ظرفیت آن برای پردازش اطلاعات و ذخیره دانش بیشتر است. آنتروپیک، مالک کلود، به‌طور رسمی این داده را منتشر نمی‌کند، اما محققان تخمین می‌زنند که کلود اوپس ۴.۸، که در ماه مه منتشر شد، کمی بیش از ۱.۵ تریلیون پارامتر داشته باشد. Kimi K3 تقریباً دو برابر آن است.

بر اساس نتایج ارائه شده توسط خود موشوت، K3 در اکثر بنچمارک‌های برنامه‌نویسی و عوامل، از اوپس ۴.۸ و GPT 5.5 اوپن‌ای آی پیشی گرفته است. با این حال، هنوز کمی از دو مدل پیشرفته‌تر آمریکایی، یعنی فابل ۵ (آنتروپیک) و GPT-5.6 سول (اوپن‌ای آی) عقب‌تر است، اما تفاوت جزئی است. در یک آزمایش کور از ترجیحات کاربران برای مهندسی رابط وب، Kimi K3 در جایگاه اول قرار گرفت و از فابل پیشی گرفت.

چرا این مهم است: فشار بر مدل کسب‌وکار شرکت‌های بزرگ فناوری

این رویداد به "لحظه دیپ‌سیک ۲" معروف شده است، اشاره به شوکی که چینی‌ها در اوایل سال گذشته به بازارها وارد کردند، زمانی که مدلی مرزی را با هزینه‌ای کمتر از رقبای آمریکایی معرفی کردند. منطق اکنون با موشوت تکرار می‌شود، اما در مقیاس حتی بیشتر.

نقطه مرکزی تنها عملکرد فنی نیست. این اقتصاد است. همان‌طور که در تحلیل تأثیرات هوش مصنوعی بر بخش فناوری توضیح داده‌ایم، مدل درآمد شرکت‌های بزرگ فناوری آمریکایی در بخش هوش مصنوعی به دریافت هزینه برای توکن‌ها، واحدهای اطلاعات پردازش شده توسط ابزارها، وابسته است. اگر یک مدل منبع باز نتیجه‌ای معادل بدون هزینه مجوز ارائه دهد، پیشنهاد ارزش به‌طور چشمگیری تغییر می‌کند.

اعداد مشکل را نشان می‌دهند. هزینه متوسط خدمات هوش مصنوعی چینی‌ها حدود یک دهم هزینه رقبای آمریکایی است. برای انجام یک واحد کار استاندارد با استفاده از Kimi 2.6 یا V4 Flash دیپ‌سیک، قیمت بین ۰.۰۲ تا ۰.۳۳ دلار متغیر است. همان کار در کلود فابل ۵ هزینه‌ای معادل ۲.۷۵ دلار دارد، بر اساس داده‌های تحلیل مصنوعی.

موشوت: از مرجع به پینک فلوید تا ارزش‌گذاری ۳۱.۵ میلیارد دلار

موشوت توسط یانگ ژی‌لین تأسیس شده است، که ۳۳ سال دارد و سابقه کار در گوگل و متا را دارد. این استارتاپ در ابتدا "سوی تاریک ماه" به زبان چینی نامیده می‌شد، اشاره به آلبوم پینک فلوید. اتاق‌های جلسه نام‌هایی مانند رادیوهید، لد زپلین و نیروانا دارند. برنامه‌های اشتراک Kimi پیرو نشانه‌هایی از پیشرفت موسیقی کلاسیک هستند: آداجیو، آندانته و مودراتو.

با وجود لحن غیررسمی، اعداد جدی هستند. این شرکت سرمایه‌گذاری‌هایی از علی‌بابا و تنسنت دریافت کرده، به ارزش‌گذاری ۳۱.۵ میلیارد دلار دست یافته و در آوریل به درآمد سالانه ۲۰۰ میلیون دلار رسیده است. همه این‌ها در کمتر از دو سال فعالیت.

برای کسانی که بازارهای مالی را دنبال می‌کنند، مقایسه با مسیر دیپ‌سیک اجتناب‌ناپذیر است. هر دو از اکوسیستم‌های آکادمیک پیشرفته چینی ظهور کرده‌اند، سرمایه‌ای از کنسرسیوم‌های بزرگ دریافت کرده‌اند و توانسته‌اند با شرکت‌هایی که ده‌ها میلیارد دلار در زیرساخت هزینه کرده‌اند، به رقابت بپردازند.

واکنش بازار و بحث درباره مراکز داده

تأثیر بر بازارها فوری بود. شاخص نیمه‌رساناهای فیلادلفیا SE در روز اعلام ۱.۹ درصد کاهش یافت و در هفته ۱۰ درصد کاهش داشته است. با این حال، این شاخص همچنان ۶۲ درصد افزایش در سال را نشان می‌دهد، در مقابل ۹ درصد S&P 500.

شرکت Nvidia عنوان با ارزش‌ترین شرکت جهان را از دست داد. با ارزش بازار ۴.۸ تریلیون دلار، این شرکت دوباره از اپل که ۲۲ درصد در سال افزایش یافته و در بالاترین سطح تاریخی خود به ارزش ۴.۹ تریلیون دلار معامله می‌شود، عقب افتاد. ETF Round Hill Magnificent Seven که شامل بزرگ‌ترین شرکت‌های فناوری است، ۱.۹ درصد کاهش یافته است.

دیوید ساکس، سرمایه‌گذار فناوری و مشاور کاخ سفید در این زمینه، در یک پست در X گفت که ایالات متحده "در حال از دست دادن رقابت در زمینه هوش مصنوعی است". به گفته او، در حالی که چین پیشرفت می‌کند، ایالات متحده با ممنوعیت‌های جدید برای مراکز داده، انباشت قوانین ایالتی و فشار برای ایجاد آژانس‌های فدرال برای تأیید پیش‌نویس مدل‌ها دچار مشکل می‌شود.

تحلیلگران بانک آمریکا این نکته را تأکید کردند. با وجود محدودیت‌های مداوم سخت‌افزاری و ظرفیت محاسباتی که ایالات متحده به چین تحمیل کرده است، K3 نشان می‌دهد که مقیاس‌گذاری پارامترها همراه با نوآوری معماری می‌تواند جهش‌های قابل توجهی را فراهم کند. به عبارت دیگر، محدودیت‌های صادرات تراشه‌های Nvidia به چین ممکن است توسط مهندسی نرم‌افزار دور زده شود.

این چه معنایی برای سرمایه‌گذاران فناوری دارد

بحث تنها ژئوپولیتیکی نیست. برای سرمایه‌گذاران، پیشرفت Moonshot یک سؤال عملی را مطرح می‌کند: تا چه حد ارزیابی‌های شرکت‌های بزرگ فناوری آمریکایی بر اساس این فرضیه است که مدل‌های آنها همچنان برتر خواهند ماند؟

اگر مدل‌های متن‌باز چینی ۹۰-۹۵ درصد عملکرد را با ۱۰ درصد هزینه ارائه دهند، تمایل شرکت‌ها و توسعه‌دهندگان برای پرداخت هزینه‌های بالای توکن‌ها ممکن است کاهش یابد. این به‌طور مستقیم حاشیه‌های شرکت‌هایی مانند OpenAI، Anthropic و Google را تحت فشار قرار می‌دهد که پیش‌بینی‌های درآمد خود را بر اساس درآمدزایی از هوش مصنوعی مولد قرار داده‌اند.

برای کسانی که به پیشرفت هوش مصنوعی توجه دارند، الگو واضح است: مزیت رقابتی در هوش مصنوعی در حال تبدیل شدن به چیزی زودگذرتر است. رقابت در سرمایه‌گذاری در مراکز داده که صدها میلیارد دلار در سطح جهانی را جابجا می‌کند، ممکن است با یک آزمون واقعیت مواجه شود اگر کارایی الگوریتمی همچنان بتواند قدرت محاسباتی را جبران کند.

"لحظه DeepSeek 2" شاید همان شوک بازار را که اولین بار ایجاد کرد، ایجاد نکند. اما یک روند را تقویت می‌کند که سرمایه‌گذاران باید به آن توجه کنند: هوش مصنوعی پیشرفته سریع‌تر از آنچه که کسی پیش‌بینی می‌کرد، در حال تبدیل شدن به یک کالای عمومی است.