پیشنهاد توکن‌سوزی Uniswap تصویب شد؛ امروز در جامعه ارز دیجیتال جهانی چه می‌گذرد؟

تاریخ انتشار: ۲۶ دسامبر ۲۰۲۵
نویسنده: تیم تحریریه BlockBeats

در ۲۴ ساعت گذشته، بازار ارز دیجیتال شاهد پویایی‌های مختلفی از بحث‌های کلان اقتصادی تا تحولات خاص اکوسیستم بوده است.

بحث‌های اصلی بر حاکمیت پروتکل و مکانیسم‌های جذب ارزش، از توکن‌سوزی تا تنظیمات ساختار کارمزد متمرکز بوده است. پروتکل‌های بالغ در حال بازتنظیم روابط خود با دارندگان توکن هستند. از نظر توسعه اکوسیستم، eth-143">اتریوم بر گسترش مداوم مقیاس اعتباری و مدیریت دارایی defi-119">دیفای تمرکز کرده است، در حالی که Perp DEX گسترش جفت‌های معاملاتی به نقره و سایر دارایی‌های کالا را تسریع کرده است، که نشان می‌دهد امور مالی on-chain در حال گذار از ارز دیجیتال بومی به دارایی‌های کلان گسترده‌تر است.

I. موضوعات اصلی

۱. تصویب پیشنهاد توکن‌سوزی UNI

رأی‌گیری پیشنهاد "یکپارچه‌سازی" توسط Uniswap با نتیجه مثبت قاطع به پایان رسید: ۱۲۵,۳۴۲,۰۱۷ رأی موافق و تنها ۷۴۲ رأی مخالف. این پیشنهاد به عنوان گامی کلیدی برای Uniswap به سوی ساختار حاکمیتی یکپارچه‌تر دیده می‌شود. محتوای اصلی شامل سوزاندن ۱۰۰ میلیون UNI پس از حدود دو روز رأی‌گیری، فعال‌سازی سوئیچ کارمزد پروتکل، توقف کارمزدهای فرانت‌اند توسط Uniswap Labs و تمرکز بیشتر بر توسعه در سطح پروتکل است.

هایدن آدامز این نتیجه را یک "هدیه کریسمس" توصیف کرد و تأکید کرد که این یک انتخاب روشن در مورد یکنواختی پروتکل و جهت بهینه‌سازی بلندمدت است. نویسنده پست اصلی، Sisyphus، به شوخی این رأی‌گیری را "شباهت حاکمیت دیفای و انتخابات کشورهای جهان سوم" نامید و بر سطح بالای اجماع تأکید کرد.

واکنش‌های جامعه عمدتاً طنزآمیز و کنایه‌آمیز بود. بسیاری از نظرات حول تعداد آراء مخالف می‌چرخید، مانند "۷۴۲ رأی مخالف کار فوق‌العاده‌ای انجام می‌دهند" و "تمرکزگرایی راه خود را پیدا خواهد کرد". برخی در مورد رفتار رأی‌گیری به شیوه‌ای انتزاعی‌تر بحث کردند و بیان کردند "شاید این طبیعت انسان باشد - ما تمایل داریم چیزهای آشنا را انتخاب کنیم"، یا نتیجه را به نوعی "اثر اوراکل" تشبیه کردند. اگرچه فضای کلی سبک بود، اما در زیر شوخی‌ها، اشاره‌ای ظریف به پرسش ملایم از خود فرآیند حاکمیت وجود داشت.

۲. HYPE حدود ۱۰٪ از عرضه در گردش را می‌سوزاند

جامعه Hyperliquid رسماً ۱۱.۰۶۸٪ (که معمولاً در بحث‌های جامعه به عنوان "۱۰٪" شناخته می‌شود) از عرضه در گردش $HYPE را از طریق رأی‌گیری حاکمیتی سوزاند. آدرس مربوطه 0xfefefefefefefefefefefefefefefefefefefefe است و توسط بنیاد Hyper تأیید شده است.
این رأی‌گیری از مکانیسم وزن‌دهی اثبات سهام استفاده کرد که منجر به ۸۵٪ موافق، ۷٪ مخالف و ۸٪ ممتنع شد. بیانیه رسمی این را به عنوان یک اقدام ضد تورمی تحت هدایت جامعه با هدف کاهش عرضه و افزایش کمیابی توکن توصیف می‌کند.

بازخورد جامعه به طور کلی بسیار مثبت است. اکثر نظرات بر پتانسیل افزایش قیمت ارزش بلندمدت به دلیل "عرضه‌ای که برای همیشه ناپدید می‌شود" متمرکز هستند، مانند "این بخش بزرگی از عرضه است که برای همیشه از بین رفته است" و "کاهش عرضه، پتانسیل ارزش بیشتر". برخی از کاربران همچنین از آن به عنوان "الگوی اقدام ضد تورمی" یاد می‌کنند و صراحتاً می‌گویند "لعنتی، این یک کاهش تورم جدی در عمل است".

تعداد کمی از پاسخ‌ها به انتظارات قیمت اشاره می‌کنند (مثلاً اشاره به رساندن $HYPE به ۱۰۰۰ دلار به عنوان خیال‌پردازی)، یا این دیدگاه را بیان می‌کنند که "هنوز به مقدار بیشتری نیاز است". احساسات کلی به طور قابل توجهی خوش‌بینانه است.

۳. شریک Wintermute در Aave

شریک Wintermute، اوگنی گایووی، دیدگاه‌های خود را در مورد وضعیت فعلی Aave در یک رشته طولانی به اشتراک گذاشت و برای اولین بار مشارکت Wintermute در حاکمیت Aave به عنوان سرمایه‌گذار از سال ۲۰۲۲ را فاش کرد، اما بدون سهام Labs. مسائل کلیدی شامل انتظارات نامتناسب جذب ارزش (دارندگان توکن در مقابل Labs)، غیرعملی بودن ساختار دوگانه (توکن-سهام) (با استناد به دیدگاه Hasu) و رسیدگی به عملکردهای خارجی (مثلاً BD) است.

او خواستار راه‌حلی مشابه "یکپارچه‌سازی" Uniswap شد، از ارتباطات ضعیف و رفتارهای سیاسی انتقاد کرد و اعلام کرد که Wintermute به دلیل عدم جزئیات در پیشنهاد فعلی انجمن، که نمی‌تواند جذب ارزش توکن را تضمین کند، رأی مخالف خواهد داد. او این را به عنوان یک "بررسی دما" می‌بیند و از همه طرف‌ها می‌خواهد که با آرامش گفتگو را برای رسیدگی به مسائل ارزش بلندمدت از سر بگیرند.

واکنش‌ها بر بحث و پرسش متمرکز است، مانند "توکن باید ارزش را جذب کند یا اصلاً نباید وجود داشته باشد"، که وضعیت میانی را به عنوان "روغن مار" مورد انتقاد قرار می‌دهد. کسی به شوخی می‌پرسد "نظرات در مورد وضعیت wintermute کی می‌آید"، که باعث می‌شود گایووی پاسخ دهد که آن را "صرفاً خیالی" می‌خواند. بحث کلی منطقی اما تفرقه‌انگیز است و شامل انتقاد از ارتباطات Labs و نگرانی در مورد پیشنهاد است.

II. به‌روزرسانی‌های اکوسیستم اصلی

۱. اتریوم

Maple Finance دیروز بزرگترین صدور وام تکی خود را (۵ میلیارد دلار) تکمیل کرد، در حالی که مبلغ وام معوقه به بالاترین حد خود (ATH) رسید. برخی در جامعه این نقطه عطف را اوج مرحله‌ای از چرخه رشد اعتباری فعلی دیفای می‌دانند.

بنیان‌گذار سید پاول، در یک نامه سرگشاده، نقاط عطف کلیدی Maple در سال ۲۰۲۵ را بررسی کرد و اهداف سال ۲۰۲۶ را تعیین کرد: دستیابی به ۱۰۰ میلیون دلار ARR (درآمد مکرر سالانه) و قرار دادن Maple به عنوان "پرچمدار مدیریت دارایی on-chain"، با کلمات کلیدی اصلی شفافیت، اتوماسیون و دسترسی جهانی.

داده‌های وام معوقه محصول وام‌دهی Syrup متعلق به Maple همچنان در حال افزایش است. داشبورد Dune نشان می‌دهد که از ژوئن ۲۰۲۴، اندازه وام معوقه Syrup به سرعت گسترش یافته و تا دسامبر از ۱.۵ میلیارد دلار فراتر رفته است، در حالی که Syrup USDT و Syrup USDC شاهد افزایش قابل توجهی در سهم بوده‌اند. منحنی کلی رشد تندی را از مقیاس نزدیک به صفر تا بیش از ۱.۵ میلیارد دلار نشان می‌دهد که بازتاب‌دهنده بهبود قابل توجه در بازار وام‌دهی دیفای است.

۲. Perp DEX

Trade.xyz راه‌اندازی قراردادهای آتی دائمی نقره را اعلام کرد که از اهرم تا ۱۰ برابر پشتیبانی می‌کند و تجربه معاملاتی بدون وقفه ۷×۲۴×۳۶۵ را ارائه می‌دهد. تأکید رسمی بر چشم‌انداز محصول آن‌ها "معامله هر دارایی در هر زمان" است که به کاربران اجازه می‌دهد مستقیماً در فرانت‌اند Hyperliquid معامله کنند.

این راه‌اندازی با نمایش محتوای بصری همراه است که بر راحتی معامله on-chain قراردادهای آتی دائمی نقره تأکید دارد. به عنوان یک Perp DEX، Trade.xyz در حال گسترش دامنه محصول خود از دارایی‌های ارز دیجیتال بومی به مشتقات کالا است و ابزاری برای سفته‌بازی و پوشش ریسک برای نوسانات قیمت نقره در اختیار کاربران قرار می‌دهد. در اکوسیستم Hyperliquid، این حرکت به عنوان مکمل مهمی برای تنوع‌بخشی به دارایی و سناریوهای معاملاتی دیده می‌شود.

بازخورد کلی جامعه مثبت است و بحث‌ها بر فرصت‌های معاملات اهرمی و منطق صعودی بالقوه دارایی‌های کالا متمرکز است. برخی هشدار می‌دهند که ساختار اهرم بالا هم فرصت‌ها و هم ریسک‌ها را تقویت می‌کند. به طور کلی، این رویداد نشان‌دهنده بلوغ بیشتر مسیر Perp DEX است و نشان می‌دهد که مشتقات دیفای به طور مداوم در حال نفوذ به بازار کالاهای سنتی هستند.