چشم‌انداز بازار VanEck در سه‌ماهه اول: روند صعودی بلندمدت ارزهای دیجیتال، تقاضای قوی برای طلا

عنوان اصلی: چشم‌انداز VanEck برای سه‌ماهه اول سال ۲۰۲۶: ریسک روشن

منبع اصلی: ون‌اِک

ترجمه اصلی: فلیکس، پی‌ای‌نیوز

با ورود به سال ۲۰۲۶، سیگنال‌های مالی و پولی واضح‌تر، ریسک‌پذیری مثبت‌تری را پشتیبانی می‌کنند و حوزه‌هایی مانند هوش مصنوعی، اعتبار خصوصی، طلا، هند و ارزهای دیجیتال، همگی فرصت‌های سرمایه‌گذاری جذاب‌تری را ارائه می‌دهند.

نکات کلیدی:

· عقب‌نشینی قابل توجه سهام مرتبط با هوش مصنوعی در پایان سال 2025، ارزش‌گذاری‌ها را مجدداً تنظیم کرده و فرصت‌های سرمایه‌گذاری در هوش مصنوعی و موضوعات مرتبط را جذاب‌تر کرده است.

طلا همچنان به عنوان یک دارایی پولی جهانی در حال افزایش است و عقب‌نشینی قیمت، نقطه ورود بهتری را فراهم می‌کند.

· پس از سال 2025 چالش برانگیز، شرکت‌های توسعه کسب و کار (BDC) در حال حاضر بازده و ارزش‌گذاری جذاب‌تری ارائه می‌دهند.

هند همچنان یک بازار سرمایه‌گذاری با پتانسیل رشد بالا است و بازار ارزهای دیجیتال در بلندمدت صعودی است، اما سیگنال‌های قیمت کوتاه‌مدت پیچیده هستند.

با ورود به سال ۲۰۲۶، بازار خود را در یک محیط نادر می‌بیند: شفافیت. اگرچه گزینشی بودن همچنان بسیار مهم است، اما این شفافیت در مورد سیاست مالی، جهت سیاست پولی و مضامین کلیدی سرمایه‌گذاری، از یک استراتژی ریسک‌پذیری مثبت‌تر پشتیبانی می‌کند.

پس از عقب‌نشینی شدید برخی از سهام مرتبط با هوش مصنوعی در پایان سال گذشته، معاملات هوش مصنوعی اکنون در مقایسه با اوج‌های «هیجان‌انگیز» ماه اکتبر جذاب‌تر شده‌اند. شایان ذکر است که این عقب‌نشینی در حالی رخ داده است که تقاضای بالقوه برای محاسبات، توکن‌ها و بهبود بهره‌وری همچنان قوی است.

موضوعات مرتبط، مانند انرژی هسته‌ای که با تقاضای برق ناشی از هوش مصنوعی مرتبط است، نیز شاهد تعدیل قیمت قابل توجهی بوده‌اند. این تعدیل، ریسک و بازده را برای سرمایه‌گذاران با دیدگاه میان‌مدت تا بلندمدت بهبود بخشیده است.

کاهش احتمال غافلگیری‌های سیاست مالی و پولی در آینده

یکی از مهمترین تحولات برای بازار، بهبود تدریجی وضعیت مالی ایالات متحده است. در حالی که کسری بودجه همچنان بالاست، نسبت آن به تولید ناخالص داخلی از بالاترین رکوردهای تاریخی در طول همه‌گیری کاهش یافته است. این ثبات مالی به تثبیت نرخ‌های بلندمدت و کاهش ریسک‌های دنباله‌دار کمک می‌کند.

در مورد نرخ‌ها، ایالات متحده اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، سطح نرخ فعلی را «عادی» توصیف کرده است که معنای قابل توجهی دارد. بازار نباید انتظار کاهش نرخ بهره کوتاه‌مدت تهاجمی یا بی‌ثبات‌کننده را در سال 2026 داشته باشد. در عوض، چشم‌انداز به سمت ثبات سیاست، تعدیل‌های ملایم و شوک‌های کمتر اشاره دارد. این نیز یکی از دلایل چشم‌انداز روشن‌تر بازار است.

سهام انرژی هسته‌ای در سه‌ماهه چهارم شاهد عقب‌نشینی هستند:

منبع: داده‌های بلومبرگ تا ۳۱ دسامبر ۲۰۲۵

شرکت‌های توسعه کسب و کار دوباره مورد توجه قرار می‌گیرند

شرکت‌های توسعه کسب و کار (BDC) در سال 2025 سال چالش‌برانگیزی را پشت سر گذاشتند، اما این عقب‌نشینی فرصتی را فراهم کرده است. با توجه به اینکه بازده هنوز جذاب است و نگرانی‌های اعتباری تا حد زیادی توسط بازار هضم شده است، اوراق قرضه بلندمدت (BDC) اکنون جذاب‌تر از یک سال پیش هستند.

شرکت‌های مدیریتی زیرمجموعه آنها (مانند آرس) نیز روند مشابهی را تجربه می‌کنند، به طوری که ارزش‌گذاری‌های فعلی آنها نسبت به قدرت سودآوری بلندمدت و عملکرد تاریخی‌شان منطقی‌تر است.

طلا به عنوان یک دارایی پولی جهانی

با توجه به تقاضای بانک‌های مرکزی در سراسر کشورها و افزایش فاصله گرفتن از سلطه دلار آمریکا در اقتصاد جهانی، طلا به عنوان یک ارز برتر جهانی به روند صعودی خود ادامه می‌دهد. در حالی که از نظر فنی ممکن است قیمت طلا بیش از حد خریداری شده به نظر برسد، VanEck با توجه به مزایای ساختاری مداوم آن، این عقب‌نشینی را به عنوان یک فرصت خرید می‌بیند.

قیمت طلا در میان تقاضای قوی، بالاتر از سطوح حمایتی باقی ماند:

منبع: داده‌های بلومبرگ تا ۳۱ دسامبر ۲۰۲۵

هند و فرصت سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال

خارج از بازار ایالات متحده، هند همچنان یک عرصه سرمایه‌گذاری بلندمدت بسیار امیدوارکننده است که از اصلاحات ساختاری و شتاب رشد پایدار بهره می‌برد.

در فضای ارزهای دیجیتال، چرخه چهار ساله سنتی بیت کویندر سال ۲۰۲۵ مختل شد و سیگنال‌های کوتاه‌مدت را پیچیده‌تر کرد. این انحراف، چشم‌انداز کوتاه‌مدت محتاطانه‌تری را برای ۳ تا ۶ ماه آینده پشتیبانی کرده است. با این حال، همه اعضای VanEck این دیدگاه را ندارند، زیرا متیو سیگل و دیوید شاسلر دیدگاه خوش‌بینانه‌تری نسبت به چرخه اخیر دارند.

لینک مقاله اصلی