تحقیقات کلان بازار ارزهای دیجیتال: آتش‌بس ایران و آمریکا، زمان ارزیابی مجدد دارایی‌های ریسک

عنوان مقاله اصلی: «آکادمی رشد هیوبی | گزارش تحقیقات کلان بازار ارزهای دیجیتال» آتش‌بس ایران و آمریکا، لحظه ارزیابی مجدد دارایی‌های ریسک‌پذیر
منبع مقاله: آکادمی رشد هووبی

در ساعات اولیه ۸ آوریل ۲۰۲۶، کمتر از یک ساعت و نیم مانده به «مهلت نهایی» تعیین شده توسط ترامپ، ایالات متحده و ایران به طور چشمگیری به توافق آتش‌بس دو هفته‌ای دست یافتند و دکمه توقف درگیری تقریباً چهل روزه خاورمیانه را فشردند.

بازارهای مالی جهانی متعاقباً نوسانات قابل توجهی را تجربه کردند: نفت خام WTI با بیش از ۱۵ درصد کاهش به ۹۱ دلار در هر بشکه رسید و بیش از ۴۰ درصد از سود خود را از زمان آغاز درگیری از دست داد؛ معاملات آتی نزدک ۲.۵ درصد افزایش یافت و اشتهای ریسک بازار را در یک لحظه شعله‌ور کرد؛ طلای اسپات برخلاف روند به ۴۸۱۱ دلار در هر اونس افزایش یافت و بیش از ۳ درصد افزایش یافت؛ بیت کوین با افزایش بیش از ۵.۵ درصد در ۲۴ ساعت از مرز ۷۲۰۰۰ دلار عبور کرد، در حالی که اتریوم با افزایش بیش از ۵.۹ درصد از ۲۲۰۰ دلار عبور کرد.

واکنش متفاوت طبقات اصلی دارایی، یک روند کلیدی را آشکار کرد: در طول یک درگیری ژئوپلیتیکی، بیت کوین در حال گذار از یک «دارایی ریسک خالص» به یک دسته دارایی است که ویژگی‌های یک دارایی ریسک و طلای دیجیتال را با هم ترکیب می‌کند . آتش‌بس فقط یک «فضای تنفس» است، نه صلح دائمی.

طرح ده ماده‌ای ایران مستقیماً به خروج نیروهای آمریکایی، رفع تحریم‌ها و حتی غرامت جنگی می‌پردازد، در حالی که خواسته‌های اصلی هر دو طرف همچنان حل نشده باقی مانده است. برای بازار ارزهای دیجیتال، افزایش ریسک‌پذیری کوتاه‌مدت همراه با تحولات نظارتی مانند قانون شفافیت (CLARITY) یک پنجره نادر برای بهبود ایجاد کرده است، اما عدم قطعیت در نتایج مذاکرات در دو هفته، واکنش زنجیره‌ای کاهش قیمت نفت به انتظارات تورمی و تغییرات در محیط نقدینگی کلان، همچنان متغیرهای حیاتی هستند که بر بازار سایه افکنده‌اند.

۱. دیپلماسی آتش بس: تغییر چشمگیر قبل از آخرین مهلت

در ساعات اولیه ۸ آوریل ۲۰۲۶، نفس بازارهای مالی جهانی در سینه حبس شد. کمتر از یک ساعت و نیم تا «ضرب‌الاجل نهایی» ترامپ برای ایران باقی مانده است - ساعت ۸ شب به وقت شرق آمریکا در ۷ آوریل - پیامی از خود ترامپ در رسانه‌های اجتماعی، بازار را به آتش کشید: من موافقت کرده‌ام که بمباران و حمله به ایران را به مدت دو هفته به حالت تعلیق درآورم.

این آتش‌بس نتیجه میانجیگری دیپلماتیک فشرده بود.

یک روز قبل، شهباز، نخست وزیر پاکستان، هم با ترامپ و هم با آیت الله خامنه ای، رهبر ایران، تماس گرفته و درخواست تمدید دو هفته ای «ضرب الاجل نهایی» را کرده بود و از ایران خواسته بود که به عنوان نشان دادن حسن نیت، تنگه هرمز را به مدت دو هفته باز کند. شرط ترامپ این بود که ایران در ازای آتش‌بس، تنگه هرمز را «به طور جامع، فوری و ایمن» باز کند.

طرف ایرانی پیشنهاد آتش‌بس را پذیرفته است، اما به روشنی اعلام کرده است که نسبت به ایالات متحده «کاملاً بی‌اعتماد» است . طبق توافق، آتش‌بس رسماً از ساعت ۳:۳۰ بامداد به اجرا درآمد. به وقت ایران، ۸ آوریل (۸ صبح) به وقت پکن)، و اسرائیل نیز موافقت کرده است که عملیات بمباران را در طول مذاکرات به حالت تعلیق درآورد.

این آتش‌بس به مدت دو هفته ادامه خواهد داشت و مذاکرات از 10 آوریل در اسلام‌آباد پاکستان آغاز خواهد شد و در صورت توافق طرفین، امکان تمدید آن وجود دارد. در حال حاضر، حملات هوایی ارتش آمریکا در ایران متوقف شده و نیروهای مسلح ایران عملیات دفاعی خود را متوقف کرده‌اند. با این حال، توجه به این نکته ضروری است که آتش‌بس یک «مکث دو طرفه» است و نه یک توافق صلح دائمی.

طرف ایرانی همزمان طرحی ده ماده‌ای را که از طریق پاکستان به ایالات متحده ارائه شده، منتشر کرده است که خواسته‌های اصلی آن شامل موارد زیر است: خروج نیروهای رزمی ایالات متحده از تمام پایگاه‌های منطقه، لغو تمام تحریم‌ها علیه ایران، پذیرش فعالیت‌های غنی‌سازی اورانیوم ایران، پرداخت غرامت جنگی به ایران و در نهایت تصویب تمام شرایط از طریق یک قطعنامه الزام‌آور شورای امنیت سازمان ملل.

در بیانیه ایران ادعا شده است که «پاکستان به ایران اطلاع داده است که ایالات متحده اصول فوق را به عنوان مبنای مذاکرات پذیرفته است»، اما ایالات متحده هرگز به این موضوع پاسخ مثبتی نداده است. شکاف قابل توجه در تقاضاهای اصلی بین دو طرف، سطح بالایی از عدم قطعیت را در مورد چشم‌انداز دو هفته آینده ایجاد کرده است. این مذاکرات ادامه‌ی میدان نبرد است، نه پایان آن.

دوم. نمای کلی بازار: تمایز شدید چهار طبقه دارایی

پس از اعلام آتش‌بس، طبقات دارایی جهانی تمایز نادر و شدیدی را به نمایش گذاشتند که نشان‌دهنده پیچیدگی بازار در قیمت‌گذاری منطق «انتظارات صلح» است.

بازار ارزهای دیجیتال: ریسک‌پذیری در همه حوزه‌ها افزایش یافته است و بیت‌کوین در صدر این فهرست قرار دارد. بیت‌کوین برای مدت کوتاهی از ۷۲۰۰۰ دلار عبور کرد و به ۷۲,۷۶۰ دلار رسید و در ۲۴ ساعت بیش از ۵ درصد افزایش قیمت داشت؛ اتریوم از ۲,۲۰۰ دلار عبور کرد و در مقطعی به ۲۲۷۳ دلار رسید و در ۲۴ ساعت بیش از ۷ درصد افزایش قیمت داشت؛ سایر ارزهای رایج مانند SOL نیز درجات مختلفی از افزایش قیمت را تجربه کردند. طی ۲۴ ساعت گذشته، در مجموع ۵۹۵ میلیون دلار نقدینگی رخ داده است که ۴۲۹ میلیون دلار آن مربوط به نقدینگی‌های فروش استقراضی (Short liquidations) است که ۷۲ درصد آن مربوط به نقدینگی‌های فروش استقراضی بیت‌کوین با مجموع ۲۴۴ میلیون دلار است.

عوامل اصلی بازگشت قوی بیت کوین: اول، خبر آتش‌بس مستقیماً باعث انحلال موقعیت‌های فروش متمرکز انباشته‌شده قبلی شد؛ دوم، ETF بیت کوین در فهرست ایالات متحده، روز دوشنبه جریان خالص ورودی ۴۷۱.۳ میلیون دلار را ثبت کرد و روند ورودی هفته گذشته را ادامه داد، و بازگشت سرمایه‌های نهادی، حمایت اساسی برای بازگشت را فراهم کرد.

نفت خام: یک تغییر کامل در حق بیمه جنگ. بازار نفت خام، به عنوان مرکز مطلق این درگیری، شدیدترین نوسانات را تجربه کرد.

در طول این درگیری، خطر انسداد تنگه هرمز، قیمت نفت خام WTI را از حدود ۶۵ دلار به تقریباً ۱۱۸ دلار در هر بشکه رساند که نشان‌دهنده افزایش تقریباً ۷۰ درصدی است.

پس از اعلام آتش‌بس، قیمت نفت خام WTI در معاملات آتی یک روزه بیش از ۱۵ درصد کاهش یافت و به ۹۱.۳ دلار در هر بشکه رسید و این کاهش تا ۱۹ درصد ادامه یافت. تقریباً یک پنجم زنجیره تأمین نفت جهانی به تنگه هرمز متکی است و هنگامی که توافق آتش‌بس حفظ شود، قیمت نفت با فشار نزولی بیشتری روبرو خواهد شد.

طلا: افزایش مجدد تقاضای دارایی‌های امن. عملکرد طلا قابل توجه‌ترین سیگنال در این رویداد است. طبق منطق سنتی «شایعه را بخر، خبر را بفروش»، کاهش تنش‌های ژئوپلیتیکی باید تقاضای طلا به عنوان دارایی امن را تضعیف کند و منجر به عقب‌نشینی قیمت شود.

با این حال، پس از اعلام خبر آتش‌بس، قیمت طلای نقدی برخلاف روند فعلی به ۴۸۱۱ دلار در هر اونس افزایش یافت که نشان‌دهنده افزایش بیش از ۳ درصدی است و قیمت قراردادهای آتی طلای نیویورک به بالای ۴۸۴۰ دلار بازگشت. این پدیده غیرعادی «افزایش دارایی‌های امن پس از تسهیل ژئوپلیتیکی» منطق عمیق‌تری را آشکار می‌کند: صندوق‌های بلندمدت روی آتش‌بس کوتاه‌مدت شرط‌بندی نمی‌کنند، بلکه روی بی‌اعتمادی بلندمدت به سیستم اعتباری دلار آمریکا و رهبری جهانی ایالات متحده شرط‌بندی می‌کنند.

افزایش قیمت طلا اساساً نشان‌دهنده‌ی تردید عمیق در مورد اعتبار ارزهای فیات و ثبات ژئوپلیتیکی بلندمدت است. در طول درگیری ایالات متحده و ایران، شاخص دلار آمریکا بیش از ۲ درصد افزایش یافت؛ پس از خبر آتش‌بس، شاخص دلار آمریکا در معاملات روزانه تقریباً ۰.۷ درصد کاهش یافت و به ۹۸.۹ واحد رسید که این ارزیابی را بیشتر تقویت می‌کند.

ما سهام: بهبود یافته اما نگرانی‌های اساسی همچنان پابرجاست. شاخص‌های آتی نزدک به ۲.۵ درصد، شاخص‌های آتی S&P 500 به بیش از ۲ درصد و شاخص‌های آتی داو جونز به ۱.۸ درصد افزایش یافتند. بازارهای آسیا و اقیانوسیه نیز همگام با این روند واکنش نشان دادند و شاخص نیکی ۲۲۵ به ۴.۷ درصد و شاخص ام‌اس‌سی‌آی آسیا و اقیانوسیه به ۲.۱ درصد افزایش یافت.

با این حال، سه شاخص اصلی سهام ایالات متحده در طول ساعات معاملاتی معمول سه‌شنبه عملکرد ضعیفی از خود نشان دادند : شاخص S&P 500 با 0.08 درصد افزایش، نزدک با 0.1 درصد افزایش و داو جونز با 0.18 درصد کاهش، که نشان‌دهنده موضع محتاطانه سرمایه‌گذاران نسبت به عوامل بنیادی اقتصادی است.

قیمت‌گذاری متفاوت طبقات دارایی‌های اصلی نشان می‌دهد که خبر آتش‌بس باعث ایجاد پویایی‌های متفاوتی در طبقات دارایی‌های مختلف شده است: نفت مستقیماً از افزایش قیمت ناشی از جنگ جلوگیری کرد، سهام ایالات متحده ریسک‌پذیری را ترمیم کرد، طلا در شرایط عدم قطعیت بلندمدت قیمت‌گذاری شد و بازار ارزهای دیجیتال همزمان بازیابی احساسات نسبت به دارایی‌های ریسک‌پذیر و روایت پناهگاه امن دارایی‌های دیجیتال را جذب کرد.

۳. منطق ژئوپلیتیکی جدید دارایی‌های رمزنگاری‌شده: نقش دوگانه ریسک و پوشش ریسک

در جریان درگیری اخیر ایالات متحده و ایران، الگوی عملکرد بیت‌کوین یک چارچوب تحلیلی مهم ارائه داد: دیگر بیت‌کوین صرفاً با یک «دارایی پرخطر» یا یک «دارایی امن» برابر دانسته نمی‌شود، بلکه در عوض یک «ویژگی دوگانه» منحصر به فرد را نشان می‌دهد.

در طول مرحله تشدید درگیری (اواخر فوریه تا اوایل آوریل)، عملکرد بیت کوین به وضوح از دارایی‌های ریسک سنتی متمایز شد. در حالی که تنش‌های ژئوپلیتیکی منجر به افزایش قیمت نفت، افزایش انتظارات تورمی، کاهش انتظارات بازار از کاهش نرخ بهره فدرال رزرو و فشار قابل توجه بر سهام سنتی فناوری شد، بیت‌کوین همزمان با آن کاهش قابل توجهی را تجربه نکرد.

دلیل این امر این بود که بیت کوین در اوایل درگیری، عقب‌نشینی قابل توجهی را تجربه کرده بود و فشار فروش غیرفعال بالقوه در بازار را محدود می‌کرد. در عین حال، ادامه ورود خالص سرمایه به ETF های بیت کوین در فهرست ایالات متحده، از نقدینگی بازار پشتیبانی کرد.

در طول مرحله بازگشت پس از اعلام آتش‌بس، عملکرد بیت‌کوین از دو جنبه منطقی بود: از یک سو، همگام با سهام ایالات متحده و بازار سهام آسیا-اقیانوسیه بازگشت، که نشان‌دهنده ویژگی ریسک آن به عنوان یک دارایی حساس به نقدشوندگی جهانی است؛ از سوی دیگر، بزرگی و پایداری بازگشت آن از دارایی‌های ریسک سنتی فراتر رفت، که نشان‌دهنده قیمت‌گذاری بازار از روایت «طلای دیجیتال» آن است.

برخی از تحلیل‌های بازار اشاره کرده‌اند که عملکرد بیت‌کوین پس از بحران‌های بزرگ جهانی اغلب بهتر از دارایی‌های سنتی امن است. تحقیقات مرکادو بیت کوین نشان می‌دهد که در عملکرد ۶۰ روزه بازار پس از رویدادهایی مانند مراحل اولیه همه‌گیری و تشدید تعرفه‌های تجاری ایالات متحده، بازده بیت کوین در بیشتر بازه‌های زمانی به طور قابل توجهی از طلا و S&P 500 پیشی گرفته است.

«ویژگی دوگانه» بیت‌کوین، ویژگی اصلی آن است که آن را از سایر دارایی‌ها متمایز می‌کند. این یک دارایی ریسکی است که به نقدینگی جهانی و سیاست‌های کلان بسیار حساس است؛ همچنین یک دارایی کمیاب است و در شرایطی که اعتبار حاکمیتی زیر سوال رفته است، از مزیت پوشش ریسک بالایی برخوردار است.

این دو ویژگی متقابلاً منحصر به فرد نیستند، اما تحت شرایط کلان مختلف، به نوبت بر یکدیگر غالب می‌شوند. در مواقع تشدید مناقشات ژئوپلیتیکی، رویکرد پوشش ریسک آن حرف اول را می‌زند؛ در مواقع انقباض نقدینگی، ویژگی ریسک آن برجسته‌تر می‌شود.

با این حال، ایجاد این چارچوب به یک فرض بستگی دارد: افزایش مداوم مشارکت نهادی. در ۷ آوریل، صندوق قابل معامله در بورس بیت کوین ایالات متحده، جریان خالص ورودی ۴۷۱.۳ میلیون دلار را ثبت کرد که نشان می‌دهد صندوق‌های نهادی در واکنش به نوسانات بازار، موقعیت خود را به صورت استراتژیک تعیین می‌کنند.

قدرت قیمت‌گذاری صندوق‌های نهادی نسبت به بیت‌کوین به طور قابل توجهی تقویت شده است و الگوی واکنش بیت‌کوین به رویدادهای ژئوپلیتیکی را از «احساسات مبتنی بر خرده‌فروشی» به «قیمت‌گذاری کلان مبتنی بر نهاد» تغییر داده است. این تغییر نشان می‌دهد که در آینده، همبستگی بیت‌کوین با متغیرهای کلان (نرخ بهره، شاخص دلار آمریکا، نقدینگی جهانی) ممکن است بیشتر تقویت شود، در حالی که تأثیر اخبار ژئوپلیتیک صرف بر قیمت‌ها ممکن است به تدریج تضعیف شود.

چهارم. چشم‌انداز آینده: پنجره دو هفته‌ای و سه متغیر کلیدی اقتصاد کلان

توافق آتش‌بس فقط دو هفته اعتبار دارد، به این معنی که قیمت‌گذاری فعلی بازار بر اساس یک فرضیه بسیار شکننده است - اینکه پیشرفتی در مذاکرات اسلام‌آباد در 10 آوریل حاصل شود و آتش‌بس بتواند به مدت دو هفته ادامه یابد. اگر مذاکرات به بن‌بست برسد، ریسک ژئوپلیتیکی به سرعت به بازار باز خواهد گشت. در اینجا سه ​​متغیر کلیدی که باید در آینده به دقت رصد شوند، آورده شده است:

متغیر یک: مسیر مذاکرات اسلام آباد (تاریخ‌های کلیدی: ۱۰ آوریل - ۲۴ آوریل) . انتظار می‌رود تیم مذاکره‌کننده ایرانی به خواسته‌های اصلی طرح ده ماده‌ای، از جمله عباراتی مانند خروج نیروهای آمریکایی و لغو تحریم‌ها، پایبند باشد، در حالی که هدف نهایی دولت ترامپ «کنار گذاشتن کامل [فعالیت‌های] هسته‌ای ایران و برچیدن تأسیسات هسته‌ای» است.

شکاف قابل توجهی در خواسته‌های اصلی هر دو طرف وجود دارد و عدم قطعیت در مورد اینکه آیا می‌توان ظرف دو هفته به توافق اساسی دست یافت یا خیر، همچنان بالاست. گلدمن ساکس در آخرین گزارش خود پیش‌بینی خود مبنی بر میانگین قیمت نفت خام برنت در سال ۲۰۲۶ را ۸۵ دلار حفظ کرد که بسیار بیشتر از ۶۱ دلار در ابتدای سال است و نشان می‌دهد که قیمت‌گذاری بازار برای ریسک ژئوپلیتیکی بلندمدت همچنان نسبتاً بالا است.

چندین تحلیلگر خاطرنشان کرده‌اند که یک بازه زمانی دو هفته‌ای برای دستیابی به یک توافق ساختاری برای حل و فصل درگیری‌های ریشه‌دار خاورمیانه کافی نیست. کاهش شدید دارایی‌های انرژی مانند نفت خام، بیشتر یک موقعیت خرید سودآور و یک فشار فنی است، نه یک حذف کامل ریسک‌های اساسی عرضه.

متغیر دوم: انتظارات تورمی و مسیر سیاست فدرال رزرو طی ماه گذشته، به دلیل افزایش بیش از ۴۰ درصدی قیمت نفت در پی درگیری‌های آمریکا و ایران، انتظارات تورمی جهانی به طور قابل توجهی افزایش یافته و بازار برای مدت کوتاهی سناریویی را در نظر گرفت که در آن فدرال رزرو کاهش نرخ بهره را به تعویق می‌اندازد یا حتی آن را افزایش می‌دهد. با کاهش شدید قیمت نفت، فشار بر انتظارات تورمی کاهش یافته است و بازار در حال تنظیم مجدد انتظارات خود برای مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو است.

اگر قیمت نفت در طول آتش‌بس زیر ۱۰۰ دلار باقی بماند، انعطاف‌پذیری بیشتری در سیاست‌های فدرال رزرو ایجاد خواهد شد که یک نکته مثبت اقتصاد کلان برای دارایی‌های ریسک جهانی، از جمله بیت‌کوین، محسوب می‌شود. با این حال، اگر مذاکرات ظرف دو هفته به شکست منجر شود و قیمت نفت دوباره افزایش یابد، انتظارات تورمی به سرعت به حالت قبل باز خواهد گشت و در آن زمان، مسیر کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو بار دیگر با عدم قطعیت روبرو خواهد شد.

متغیر سوم: پیشرفت قانونگذاری قانون شفافیت (CLARITY). ریچل لوکاس، تحلیلگر BTC Markets، خاطرنشان کرد: سناریوی بازار صعودی به دو کاتالیزور بستگی دارد: یکی آتش‌بس قطعی و پایدار بین آمریکا و ایران که قیمت نفت را به زیر ۱۰۰ دلار می‌رساند؛ دیگری ... انتظار می‌رود قانون شفافیت (CLARITY) در اواخر ماه آوریل تصویب شود، فعالان بازار نهادی از نزدیک این قانون را زیر نظر دارند و آن را به عنوان یک «گشایش» نظارتی می‌بینند.

اگر قانون CLARITY در اواخر ماه آوریل تصویب شود، چارچوب قانونی واضح‌تری برای استیبل کوین‌ها و تنظیم مقررات دارایی‌های دیجیتال فراهم می‌کند، موانع ورود نهادی را بیشتر کاهش می‌دهد و به یک کاتالیزور مهم میان‌مدت برای بازار کریپتو تبدیل می‌شود.

علاوه بر این، باید به روندهای بازار مشتقات درون زنجیره‌ای نیز توجه شود. در بازار پیش‌بینی آتش‌بس بین ایران و آمریکا، احتمال قرارداد ۱۵ آوریل ظرف چند دقیقه پس از انتشار خبر از ۶۷٪ به ۹۰٪ افزایش یافت و سپس به ۹۹.۶٪ «بله» رسید که نشان‌دهنده اعتماد بالای بازار به آتش‌بس کوتاه‌مدت است.

با این حال، تحقیقات موسساتی مانند Chainalysis نشان می‌دهد که وقتی احتمالات بازار پیش‌بینی بیش از حد بر روی یک نتیجه واحد متمرکز می‌شوند، اغلب به این معنی است که بازار ریسک‌های دنباله‌دار را کمتر از حد واقعی قیمت‌گذاری کرده است - وقتی همه معتقدند که آتش‌بس ادامه خواهد یافت، در واقع لحظه‌ای است که بیشترین حساسیت را برای یک تغییر غیرمنتظره دارد.

پنج، هشدار ریسک و توصیه‌های استراتژیک

بهبود فعلی بازار بر پایه یک فرضیه بسیار شکننده بنا شده است - یک آتش‌بس دو هفته‌ای. اگر این پایه و اساس متزلزل شود، دارایی‌های مختلفی که در حال حاضر در بازار قیمت‌گذاری می‌شوند، با تجدید ارزیابی قابل توجهی روبرو خواهند شد.

بازگشت ریسک‌های ژئوپلیتیکی، مستقیم‌ترین ریسک است. اگر مذاکرات دهم آوریل اسلام آباد پیشرفت قابل توجهی نداشته باشد یا اگر توافق آتش بس پس از دو هفته تمدید نشود، بازار به سرعت حق بیمه ریسک ژئوپلیتیکی را تغییر خواهد داد. در آن زمان، ممکن است قیمت نفت دوباره افزایش یابد، انتظارات تورمی جهانی افزایش یابد، مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو بار دیگر با عدم قطعیت روبرو شود و دارایی‌های ریسک‌پذیر (از جمله بیت‌کوین) با فشار جدیدی روبرو شوند.

عدم قطعیت در سیاست‌های نظارتی نیز شایان ذکر است. اگر قانون CLARITY در اواخر آوریل به راحتی تصویب شود، در میان‌مدت برای بازار ارزهای دیجیتال مثبت خواهد بود؛ با این حال، اگر در طول بررسی با مقاومت مواجه شود، بازار ممکن است ریسک‌های نظارتی را دوباره ارزیابی کند.

متغیر سوم، ریسک انقباض نقدینگی کلان است. اگر قیمت نفت به دلیل آتش‌بس همچنان کاهش یابد، فشارهای تورمی کاهش می‌یابد و به فدرال رزرو فضای بیشتری برای کاهش نرخ بهره می‌دهد، این امر به نفع دارایی‌های ریسکی مانند بیت‌کوین خواهد بود. برعکس، اگر قیمت نفت به دلیل شکست آتش‌بس دوباره افزایش یابد، انتظارات برای کاهش نرخ بهره فدرال رزرو سرکوب خواهد شد و این امر یک مانع در سطح کلان برای بیت‌کوین ایجاد می‌کند.

از دیدگاه استراتژیک، بازگشت فعلی بازار ارزهای دیجیتال، فرصت نادری را برای کاهش یا تعدیل موقعیت‌ها فراهم می‌کند. داده‌های کلیدی در روزهای چهاردهم و پانزدهم (مانند شاخص قیمت مصرف‌کننده، شاخص قیمت تولیدکننده، داده‌های خرده‌فروشی ایالات متحده) و شروع مذاکرات در دهم آوریل، مبنای قضاوت‌های کلان بیشتری را فراهم خواهد کرد.

توصیه می‌شود سرمایه‌گذاران مواضع انعطاف‌پذیری داشته باشند، پیشرفت مذاکرات اسلام‌آباد، تغییرات قیمت نفت و اظهارات مقامات فدرال رزرو را از نزدیک زیر نظر داشته باشند، وقتی بازار «صلح» را بیش از حد ارزیابی می‌کند، منطقی بمانند و وقتی بازار از «جنگ» وحشت می‌کند، هوشیار بمانند. در بازی دوگانه عوامل کلان و ژئوپلیتیک، حفظ انعطاف‌پذیری استراتژیک و حساسیت به متغیرهای کلیدی، مهم‌تر از شرط‌بندی روی یک جهت واحد است.

این مقاله یک مقاله مشارکتی است و بیانگر دیدگاه‌های BlockBeats نیست.