چه کسی پشت «فروشنده آب» بانک‌های جدید استیبل‌کوین قرار دارد؟

آزمایش واقعی کانال‌های ارز فیات پشت پنج بانک جدید استیبل‌کوین.

نویسنده: Paymentscan

ترجمه: Luffy، Foresight News

تمامی بانک‌های جدید استیبل‌کوین بر اساس نوعی حساب ارز فیات خدمات ارائه می‌دهند: حساب‌های آمریکایی، IBAN یا اطلاعات حساب بانکی شخصی مشابه آنچه که بانک‌های سنتی ارائه می‌دهند.

اگرچه تجربه کاربری به نظر مشابه می‌رسد، اما منطق پیاده‌سازی زیرساخت این محصولات کاملاً متفاوت است.

اکثر بانک‌های جدید زیرساخت بانکی خود را نمی‌سازند، بلکه به چند تأمین‌کننده محدود برای افتتاح حساب، پردازش انتقال‌های بانکی و انجام تبدیل ارز وابسته‌اند. از نوع ارزهای پشتیبانی شده، اسپردهای ارزی تا قوانین تأیید هویت مشتری (KYC) همه توسط این تأمین‌کنندگان زیرساخت در پشت صحنه تعیین می‌شود.

ما امیدواریم که مشخص کنیم آیا این تفاوت‌ها واقعاً بر تجربه کاربر تأثیر می‌گذارد یا خیر. به همین منظور، ما زیرساخت بانکی پنج بانک جدید استیبل‌کوین اصلی را بررسی کردیم: RedotPay، EtherFi، KAST، Avici و Gnosis Pay.

ما تأمین‌کنندگان خدمات زیرساخت را شناسایی کردیم، هزینه‌های دلار و دامنه پوشش ارزهای ارائه شده توسط پلتفرم‌ها را مقایسه کردیم و همچنین چندین هزار یورو را به‌طور واقعی واریز و برداشت کردیم تا نرخ‌های واقعی ارز و زمان‌های انتقال را تعیین کنیم.

نمای کلی وضعیت زیرساخت بانک‌های جدید

ما از طریق آزمایش واقعی، کانال‌های پرداخت یورو را مقایسه کردیم و از هر بانک جدید 5000 یورو واریز و برداشت کردیم. به جز چند مورد استثنا، واریز معمولاً چند دقیقه طول می‌کشد و برداشت چند ساعت زمان می‌برد.

پس از تنظیم نوسانات نرخ ارز، یک فرآیند کامل «واریز-برداشت» با احتساب اسپردهای ارزی و هزینه‌های مختلف، مجموع هزینه‌ها حداقل 2 دلار و حداکثر 130 دلار بود.

برای کانال‌های پرداخت دلار، ما جدول نرخ‌های رسمی را مقایسه کردیم. این هزینه‌ها عمدتاً شامل هزینه‌های ثابت ACH، انتقال بانکی و SWIFT است و برخی از آن‌ها ممکن است هزینه‌ای به نسبت مشخصی اضافه کنند. برای انجام واریز و برداشت 5000 دلار از طریق ACH، مجموع هزینه‌ها بین 2 تا 16 دلار بود.

ما با توجه به انواع سرنخ‌ها مشخص کردیم که این بانک‌های جدید از کدام تأمین‌کنندگان زیرساخت استفاده می‌کنند، از جمله نام‌های برند شده KYC، جزئیات حساب‌های بانکی مشخص و در برخی موارد مستقیماً با خدمات مشتری بانک‌های جدید مشورت کردیم.

توجه: تمامی معاملات آزمایشی در تاریخ 21 تا 23 ژوئیه انجام شد. در طول آزمایش، نرخ ارز نوسان داشت و ما برخی از داده‌ها را تا 40 واحد پایه تنظیم کردیم و به نرخ ارز شروع آزمایش (5000 یورو = 5704.7 دلار) یکسان کردیم.

نتایج کامل آزمایش

در طول آزمایش، ما هزینه‌ها، زمان‌های انتقال و اینکه آیا حساب‌ها به نام واقعی افتتاح شده‌اند را برای هر پلتفرم ثبت کردیم. همچنین متوجه شدیم که بانک‌های جدید پیشرو معمولاً توانایی برداشت محلی غنی دارند: می‌توانند از شبکه تسویه محلی برای برداشت استفاده کنند، اما اطلاعات حساب بانکی اختصاصی به کاربران ارائه نمی‌دهند.

RedotPay

RedotPay به OpenPayd متکی است و حساب‌های مجازی یورو و پوند (بدون پشتیبانی از دلار) ارائه می‌دهد. برای افتتاح هر یک از این حساب‌های مجازی، هزینه‌ای معادل 7 دلار دریافت می‌شود، در حالی که افتتاح حساب‌های دیگر پلتفرم‌های آزمایش شده رایگان است.

واریز 5000 یورو باید چند دقیقه طول بکشد، اما به دلیل بررسی دستی اضافی، در نهایت حدود 60 ساعت طول کشید تا وجوه قابل استفاده شود.

RedotPay دارای موجودی یورو مستقل است و وجوه واریز شده به‌طور خودکار به استیبل‌کوین تبدیل نمی‌شود. وقتی ما به‌صورت دستی تبدیل کردیم، 5591.01 USDC دریافت کردیم و هزینه واقعی معادل 113.69 دلار (2%) بود که بالاترین سطح در این آزمایش بود و احتمالاً منبع درآمد اضافی RedotPay است.

برای برداشت 5000 یورو، سیستم 5722.58 USDC کسر کرد و هزینه 17.88 دلار (حدود 0.3%) بود. قابل توجه است که برداشت توسط یک تأمین‌کننده دیگر به نام Red Dot Payment انجام شد و کمتر از 1 دقیقه طول کشید.

عملکرد برداشت محلی RedotPay بسیار گسترده است و شامل بیش از 30 ارز از جمله آمریکای لاتین، آسیا و آفریقا می‌شود. هزینه‌های این عملکرد بسته به ارز متفاوت است و معمولاً چند دلار است؛ به‌طوری‌که هزینه برداشت دلار به حداکثر 50.50 دلار می‌رسد. ما همچنین برداشت دلار سنگاپوری را آزمایش کردیم که وجوه توسط شریک iSend منتقل شد.

EtherFi

کانال‌های بانکی EtherFi نسبتاً کامل است و حساب‌های مجازی دلار، یورو، رئال برزیل، پزو مکزیکی، پزو کلمبیایی، پوند و درهم امارات را ارائه می‌دهد و همچنین از 5 ارز دیگر برای برداشت پشتیبانی می‌کند (دلار کانادا، دلار هنگ‌کنگ، لیمپرا هندوراس، شیکل اسرائیل و روپیه هند). این دامنه پوشش توسط دو تأمین‌کننده ارائه می‌شود: Bridge و Due.

حساب مجازی یورو دو مجموعه IBAN مستقل ارائه می‌دهد و کاربران می‌توانند انتخاب کنند که واریز به‌عنوان EURC یا USDC انجام شود.

ما از طریق حساب مجازی Due، 5000 یورو واریز کردیم و انتخاب کردیم که به‌عنوان USDC واریز شود تا هزینه‌های ارزی را آزمایش کنیم و در نهایت 5695.12 USDC دریافت کردیم که هزینه معادل 9.21 دلار (0.16%) بود. برای برداشت 5000 یورو با استفاده از موجودی USDC، 5714.04 USDC کسر شد و هزینه 9.34 دلار (0.16%) بود.

در مراحل اولیه آزمایش، صفحه همچنین حساب یورویی ارائه شده توسط Bridge را نشان می‌داد، اما بعداً این ورودی از صفحه ناپدید شد. ما یک ایمیل رسید برای واریز و برداشت 5 یورو قبلی را بررسی کردیم و متوجه شدیم که اسپرد دو طرفه ارز Bridge بیش از 0.5% است. پس از تأیید چندین منبع، مشخص شد که سایر حساب‌های مجازی یورویی ارائه شده توسط Bridge نیز همین وضعیت را دارند. این توضیح می‌دهد که چرا EtherFi اکنون به‌طور پیش‌فرض اطلاعات حساب بانکی Due را ارائه می‌دهد.

هزینه‌های خدمات دلار برای هر تأمین‌کننده زیرساخت یکسان است: واریز 0.1%، برداشت 0.2%؛ به‌علاوه هزینه‌های ثابت شبکه: ACH 0.5 دلار، SWIFT / انتقال بانکی 20 دلار.

KAST

KAST به دو تأمین‌کننده متصل است: Bridge که عمدتاً مسئول حساب‌های دلار است و Noah که مسئول حساب‌های یورو است و همچنین از بیش از 20 ارز دیگر برای برداشت پشتیبانی می‌کند.

KAST فقط موجودی دلار ارائه می‌دهد و واریز 5000 یورو به‌طور خودکار به دلار تبدیل می‌شود و 5704.43 دلار واریز می‌شود و هزینه تقریباً صفر است، فقط 0.27 دلار. صفحه برداشت هزینه SEPA را 2 دلار نشان می‌دهد و سه برداشت اول در هر ماه رایگان است. اما اسپرد واقعی ارز بیش از 1% است و در نهایت 5762.78 دلار کسر می‌شود که هزینه کلی 59.29 دلار است.

KAST به‌طور قابل توجهی هزینه‌های واریز و برداشت دلار را یارانه می‌دهد: هزینه ACH 2 دلار، واریز انتقال بانکی 15 دلار، واریز SWIFT 30 دلار؛ و برای واریز و برداشت هیچ هزینه‌ای به نسبت دریافت نمی‌شود. در شرایط عادی، برداشت 0.5% هزینه دارد، اما در حال حاضر در حالت تخفیف است.

Avici

حساب‌های مجازی دلار و یورو Avici توسط Iron ارائه می‌شود (Iron در سال 2025 توسط MoonPay خریداری شد). برای واریز و برداشت یورو و دلار، هزینه ثابت 1 دلار / 1 یورو (انتقال بانکی 15 دلار) دریافت می‌شود و هیچ هزینه‌ای به نسبت وجود ندارد.

Avici موجودی یورو ارائه نمی‌دهد و واریز 5000 یورو مستقیماً به حساب دلار واریز می‌شود و 5702.81 دلار واریز می‌شود و پس از کسر 1 یورو هزینه ثابت، نرخ ارز برابر با قیمت میانگین بازار در آن زمان است.

در مرحله برداشت نیز همین‌طور است و سیستم 5705.99 دلار کسر می‌کند. تیم Avici اعلام کرد که بدون توجه به اندازه معامله، برای واریز و برداشت هیچ هزینه‌ای برای ارز دریافت نمی‌شود.

این پلتفرم در این آزمایش از نظر نرخ کلی هزینه‌ها بهترین عملکرد را داشت. اما فرآیند تأیید KYC شریک Iron به نام Sumsub بسیار پیچیده و زمان‌بر است. برای آزادسازی 5000 یورو اولیه واریز شده، در طول یک هفته، ما بیش از ده مدرک شخصی شامل صورت‌حساب‌های بانکی و صرافی، اظهارنامه مالیاتی، مدارک ثبت شرکت، قرارداد اجاره و غیره را ارائه کردیم.

Gnosis Pay

Gnosis Pay یک زیرساخت جدید بانکی است که محصولات Rebind، Picnic، Zeal (مورد آزمایش در اینجا) بر اساس آن ساخته شده‌اند. فقط حساب‌های مجازی یورو را پشتیبانی می‌کند و تأمین‌کننده آن Monerium است.

واریز به‌طور مستقیم به استیبل‌کوین EURe که توسط Monerium صادر می‌شود، انجام می‌شود و هیچ هزینه‌ای ندارد و برداشت نیز کاملاً رایگان است. برای مقایسه عادلانه، ما همچنین هزینه تبدیل EURe به USDC را محاسبه کردیم:

• 5000 EURe → 5705.39 USDC (0.69 دلار افزایش)
• 5713.76 USDC → 5000 EURe (هزینه 9.06 دلار)

چه درس‌هایی می‌توان گرفت

به‌نظر می‌رسد که تجربه کاربری اکثر بانک‌های جدید استیبل‌کوین به شدت مشابه است: حساب‌های بانکی محلی، انتقال‌های سریع، تبدیل ارز فیات و استیبل‌کوین. اما هزینه‌های واقعی زیرساخت کاملاً به تأمین‌کنندگان پشت صحنه و انتخاب‌های خود بانک‌های جدید برای دریافت حق کمیسیون یا یارانه بستگی دارد.

آزمایش برخی از پدیده‌های مشترک را نتیجه‌گیری کرده است:

• هزینه‌های پلتفرم‌های حساب‌های مجازی دلار و یورو در محدوده 0-0.3% است و در مراحل واریز معمولاً یارانه‌های زیادی وجود دارد.
• هزینه‌های پردازش انتقال دلار از طریق ACH، انتقال بانکی و SWIFT عمدتاً به کاربران نهایی منتقل می‌شود.
• انتقال SEPA یورو معمولاً هیچ هزینه ثابتی ندارد، اما اختلافات اسپرد ارزی بسیار زیاد است و در محدوده 0%-2% قرار دارد.

اختلاف اسپرد ارزی بسیار بیشتر از آنچه که انتظار می‌رفت، است. به‌ویژه KAST و RedotPay، هزینه‌های دریافتی آن‌ها به‌طور قابل توجهی بالاتر از رقبا است و فضای سود برای بانک‌های جدید را محدود می‌کند. اگرچه نمی‌توان به‌طور کامل تأیید کرد، اما ما بر این باوریم که هزینه‌های بالای KAST و RedotPay بخشی از درآمد خود پلتفرم است و نه هزینه‌های تأمین‌کنندگان زیرساخت.

در زمینه دامنه پوشش، ما متوجه شدیم که حساب‌های مجازی تأمین‌کنندگان فوق از ارزهای زیر پشتیبانی می‌کنند:

در زمینه توانایی برداشت محلی، OpenPayd، Due و Noah بیشترین ارزها را پشتیبانی می‌کنند و هر یک از آن‌ها شامل ده‌ها ارز می‌شود.

در هنگام پرسش از بانک‌های نوظهور درباره دلایل انتخاب این بانک‌ها، متوجه شدیم که انطباق و روابط بانکی از عوامل اصلی هستند:

• EtherFi که از Bridge و Due استفاده می‌کند، اعلام کرد که نگرانی اصلی انطباق، تجربه محصول، زنجیره تسویه و هزینه‌ها است.
• Kolo که به تازگی به Due متصل شده است، همچنین به مجوز MiCA و توانایی انطباق سختگیرانه به‌عنوان نقاط قوت تأمین‌کننده اشاره کرد.

یادداشت پایانی

تأمین‌کنندگان فوق تقریباً تمام بانک‌های جدید را پوشش می‌دهند، اما این حوزه هنوز سازندگان زیادی دارد. در این آزمایش به‌طور واقعی با شرکت‌هایی که به‌طور مکرر ذکر شده‌اند، مانند Dakota، Modern Treasury، Bastion، Unlimit و Tazapay، ارتباط برقرار نکردیم.

رقابت در حوزه تسویه زیرساخت بانک‌های جدید به‌طور فزاینده‌ای شدید است و امیدواریم یک سال دیگر، کاربران بتوانند گزینه‌های بیشتری از نظر نرخ و خدمات داشته باشند.