Goulot d'étranglement des infrastructures IA : une opportunité pour les mineurs de Bitcoin, selon Grayscale

L'IA face au goulot d'étranglement de ses infrastructures énergétiques

Le développement de l'IA se heurte actuellement à une sorte de crise existentielle au sujet des risques associés à sa possible perte de contrôle. Toutefois, une autre réalité plus terre à terre pourrait également rapidement poser problème : << les limites physiques, et potentiellement sociales et politiques, à la construction rapide de centres de données >>.

Un constat que viennent d'exposer les analystes de Grayscale, dans un long document intitulé : << Investir face au goulot d'étranglement de la puissance de calcul >>. Et pour cause, les contraintes qui pèsent sur les infrastructures nécessaires au calcul IA devrait rapidement entraîner << un déséquilibre persistant entre l'offre et la demande de puissance de calcul, qui profitera principalement aux détenteurs de capacités de calcul disposant d'un accès effectif à l'énergie >>.

Les résultats produits par l'IA sont numériques, mais l'infrastructure qui les rend possibles est fondamentalement physique. Bien que cette infrastructure se développe rapidement, elle peine toujours à suivre le rythme de la demande. Des goulots d'étranglement existent à chaque étape de la chaîne de capacité de calcul alimentée en énergie, le plus difficile à résoudre étant peut-être l'obtention des autorisations nécessaires pour accéder au réseau électrique. Grayscale

De ce fait, malgré une augmentation rapide des capacités fournies par les centres de données américains, les ressources encore disponibles ne cessent de chuter vers des niveaux historiquement bas du fait d'une demande qui absorbe immédiatement chaque nouvelle capacité mise sur le marché, au point de faire de la puissance de calcul une véritable << matière première négociable >>.

Les capacités disponibles des data centers baissent malgré l'augmentation de l'offre

Une situation possiblement très favorable aux mineurs de Bitcoin

Selon les analystes de Grayscale, ce goulot d'étranglement pourrait maintenir durablement les prix de la puissance de calcul à des niveaux élevés. Une réalité déjà prise en compte par des acteurs boursiers comme le CME Group et Silicon Data qui prévoient de lancer deux contrats à terme sur ce marché spécifique en octobre de cette année.

Un problème persiste toutefois, la difficulté pour les investisseurs particuliers de s'exposer de manière directe à ce marché des infrastructures IA, alors que les géants du secteur (hyperscalers) contrôlent environ 70 % de la capacité de calcul disponible à l'aide d'infrastructures financées par la dette ou les marchés privés, face à des besoins d'investissements mondiaux qui pourraient dépasser 5 000 milliards de dollars d'ici 2030.

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De ce fait, les analystes de Grayscale identifient deux catégories de sociétés cotées en bourse accessibles pour les investisseurs : les opérateurs de data centers spécialisés dans l'IA/HPC - dont les mineurs de Bitcoin ayant intégré l'intelligence artificielle dans leur stratégie de développement - et les neoclouds, ces fournisseurs spécialisés dans la location de GPU et le calcul IA.

Nombre de ces entreprises sont d'anciens ou d'actuels mineurs de Bitcoin ou de cryptomonnaies. Investir dans les mineurs de Bitcoin permet ainsi de miser indirectement sur la valeur que pourraient prendre leurs raccordements au réseau électrique s'ils étaient utilisés pour alimenter des infrastructures dédiées à l'IA.

La conclusion de cette analyse apparaît du coup comme assez simple : << plutôt que d'essayer de prédire quel modèle ou quelle application finira par s'imposer, nous estimons que l'opportunité la plus durable se trouve du côté des détenteurs de capacités de calcul disposant d'un accès sécurisé à l'électricité >>.

Source : Grayscale

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