Le déclin de Binance Alpha : chute de 60 % du nombre d'utilisateurs, la chasse aux « œufs » est-elle terminée ?

Titre original : "Le coup de sifflet final ? Comment se porte Binance Alpha dernièrement ?"

Auteur original : Nicky, Foresight News

« Chaque génération a sa propre façon de faire les choses, peut-être que la méthode de notre génération est Binance Alpha. » a déclaré la co-PDG de Binance, He Yi, fin décembre 2025.

Cependant, au fil du temps, selon les données de la plateforme Alpha123, le nombre d'utilisateurs de Binance Alpha est passé de près de 500 000 en novembre 2025 à environ 200 000 actuellement, soit une baisse de plus de 60 %.

Parallèlement, le niveau global des gains a connu une baisse significative. La section « farming », autrefois lucrative, qui générait des gains mensuels par compte de plus de 2000 $ mi-2025, n'est plus aussi importante.

Selon les données de la plateforme Alpha123, les utilisateurs actifs quotidiens actuels de Binance Alpha sont d'environ 203 000. Au 28 janvier, ce mois a connu 18 cycles d'airdrop, avec des montants d'airdrop allant de 13 000 à 72 000, soit une moyenne d'environ 33 000, ce qui représente environ 16,2 % des utilisateurs actifs quotidiens moyens.

Au 28 janvier, sur les 18 cycles d'Alpha de ce mois, un seul cycle a enregistré des gains par session supérieurs à 100 $, soit 123,65 $ pour SPACE (prix calculé sur la base du dernier prix d'ouverture 10 minutes après l'ouverture). Pendant ce temps, 14 cycles ont enregistré des gains inférieurs à 50 $, le plus bas étant de 18,6 $ pour ELSA.

Le seuil minimum de points Alpha pour ce mois est de 230, atteignant un maximum de 257 points. Le 26 janvier, le token Alpha WMTX avait un seuil de 241 points pour réclamer, avec des gains par session de seulement 31,55 $. Si vous gagnez 16 points par jour, et comme les points Alpha se rafraîchissent tous les 15 jours, vous pouvez théoriquement accumuler 240 points en 15 jours, ce qui signifie que si le seuil dépasse 240 points, vous ne pourrez pas réclamer en un seul cycle. Par exemple, les 241 points requis pour WMTX signifient que compter uniquement sur une accumulation quotidienne stable de points ne suffira pas à atteindre l'exigence en un seul cycle.

En comparaison avec la phase de mi-2025 où un seul compte pouvait gagner près de 2000 $ par mois, les gains cumulés théoriques des 18 premiers cycles de janvier cette année sont d'environ 715,70 $. Ce chiffre est basé sur la prémisse d'« atteindre le seuil de points à chaque cycle et de réclamer avec succès le nombre maximum de fois ». Si vous gagnez 16 points par jour, le nombre maximum réel de fois où vous pouvez réclamer est de 5 fois, avec des gains d'environ 261,43 $.

Prenons l'exemple de SPACE, qui avait des gains sur la période précédente de plus de 100 dollars US. Le seuil de rachat est de 227 points, et chaque rachat nécessite 15 points. Si un utilisateur reçoit automatiquement 1 point par jour via le solde du compte, les points restants doivent être obtenus via des transactions. Sur la base du ratio points/volume actuel, obtenir 15 points nécessite d'effectuer environ 32 700 dollars US en volume de transaction. En supposant qu'un participant courant effectue une transaction unique d'environ 330 dollars US, cela nécessiterait environ 100 transactions par jour.

Selon les recherches de l'auteur, le taux de frais des ordres limités dans la section Binance Alpha est actuellement de 0,01 %, tandis que le taux de frais des ordres au marché est généralement de 1 %. Si l'on devait générer un volume de transaction de 32 700 dollars US via des ordres au marché, un minimum de 327 dollars US de frais devrait être payé quotidiennement, hors glissement de prix. Lors de la négociation de tokens de la section Alpha dans le portefeuille Binance, chaque transaction entraîne des frais de service de 0,01 % et des frais de trading de 0,01 %, avec des frais de réseau d'environ 0,1 dollar US par transaction. Avec un volume de transaction quotidien de 32 700 dollars US, environ 17 dollars US de frais devraient être payés. Si l'on devait effectuer des transactions en continu pendant 15 jours pour atteindre le coût minimum de 240 points, le coût total serait de 255 dollars US, chaque rachat Alpha nécessitant 15 points, équivalent à un coût de 17 dollars US.

Pour alléger la pression sur le nombre de transactions, la plateforme lance occasionnellement plusieurs événements de points, qui ont quelque peu réduit le « seuil de transaction » mais ont également amplifié les risques de prix. Avec un mécanisme de points 4x, théoriquement, seulement environ 25 transactions par jour à environ 330 dollars US chacune seraient nécessaires pour obtenir 15 points. Cependant, ces types de tokens présentent généralement des fluctuations de prix plus importantes, une liquidité limitée, et un glissement de prix et une volatilité à court terme qui pourraient rapidement éroder les gains potentiels.

Le LISA du 12 janvier est devenu un cas typique. Le token a attiré une grande quantité de fonds de wash trading en raison de l'offre d'une incitation de 4x points Alpha. Cependant, des ventes massives ont eu lieu dans une courte période ce jour-là, conduisant à une baisse maximale sur une seule journée de plus de 80 %. La baisse significative des prix a causé à certains utilisateurs des pertes de trading dépassant largement la valeur de l'airdrop tout en obtenant des points.

Pour les utilisateurs participant systématiquement à Alpha, le problème le plus direct n'est souvent pas « Puis-je encore gagner de l'argent ? » mais plutôt « Est-ce que cela vaut la peine de continuer à trader ».

Certains premiers participants avaient précédemment reçu des rendements bien supérieurs au niveau moyen sur des projets individuels. Par exemple, recevoir 59,82 RIVER le 19 septembre 2025 vaudrait maintenant environ 3 200 dollars US aux prix actuels ; recevoir 644 MYX le 6 mai 2025 vaudrait environ 3 870 dollars US aux prix actuels. Vendre au sommet historique entraînerait plus de 11 000 dollars US de profit.

Cependant, ce genre de « diamant brut » n'a pas de reproductibilité stable. Dans l'environnement actuel de contraction des revenus sur une seule période, d'augmentation des barrières à l'entrée et de volatilité accrue, la plupart des cycles sont plus proches de rendements petits, dispersés et incertains. Les utilisateurs sont plus susceptibles de se concentrer sur le ratio global entrée-sortie plutôt que sur des cas de revenus extrêmes individuels.

Le mode Alpha consiste essentiellement à échanger un comportement de trading réel contre des opportunités de distribution de tokens de projets précoces, et sa durabilité dépend de l'émergence continue de projets avec des performances sur le marché. Alors que le marché dans son ensemble entre dans une phase de jeu de stock, le nombre de projets de haute qualité est limité, tandis que la taille des participants continue de s'étendre, diluant les rendements attendus qui peuvent être alloués aux utilisateurs individuels.

Parallèlement, la signification fondamentale d'Alpha au stade précoce est de détourner de nouveaux projets, d'activer les interactions on-chain et d'améliorer la fréquence d'utilisation de l'écosystème Binance Wallet. Au stade précoce à haute récompense, cet objectif a évidemment été atteint, et Alpha est devenu une source importante d'activité des utilisateurs et de volume de trading.

Cependant, avec l'intensification du comportement de brossage de volume, des opérations par lots en studio et des jeux à haute fréquence, les incitations sont progressivement arbitrées. En novembre 2025, Binance a pris des mesures restrictives contre certains comptes de studio identifiés comme des opérations par lots et a demandé le retour des profits associés. Cette décision montre l'effort de la plateforme pour compresser l'espace pour un comportement anormal, mais la communauté pense toujours généralement que les outils automatisés ont des avantages en termes d'efficacité et de contrôle des coûts, plaçant les utilisateurs manuels ordinaires dans des positions progressivement désavantagées dans la compétition de points. Certains participants ont fait part de leurs commentaires selon lesquels dans l'environnement actuel où les seuils de points coexistent avec la volatilité du marché, la participation continue non seulement génère des rendements instables mais peut également entraîner des pertes nettes en raison des fluctuations du prix des tokens causées par le brossage de volume, les amenant à choisir de réduire la fréquence ou même de quitter.

Pour les utilisateurs ordinaires, Alpha n'est plus un canal où des rendements stables peuvent être obtenus simplement par la fréquence mais ressemble davantage à un choix stratégique qui nécessite un calcul minutieux des coûts et des risques.

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