Bitcoin rebondit à 91 000 $ : peut-il poursuivre son rally ?

Titre original : "Le marché crypto reprend son souffle, Bitcoin rebondit au-dessus de 91 000 $ - Peut-il continuer ?"

Auteur original : Shaw, Golden Finance

Au petit matin du 27 novembre, après des semaines de léthargie, le marché crypto a connu un tournant. Bitcoin a connu un rebond rapide, dépassant rapidement les 91 500 $, touchant momentanément les 91 950 $, avec une hausse de plus de 4 % en 24 heures ; Ethereum est repassé au-dessus de la barre des 3 000 $, atteignant brièvement 3 071,37 $, avec une hausse de plus de 3,5 % en 24 heures. Les données montrent qu'au cours des dernières 24 heures, des liquidations d'une valeur de 323 millions de dollars ont eu lieu sur le réseau, avec des liquidations de positions longues totalisant 77,083 millions de dollars et des liquidations de positions courtes totalisant 246 millions de dollars.

Récemment, la direction du marché a changé. Sous l'influence combinée de facteurs macroéconomiques et de l'attente d'une baisse des taux de la Fed, le marché crypto a temporairement stoppé son déclin. Cette hausse récente peut-elle indiquer que le marché a touché le fond pour un rebond et peut-il se poursuivre ?

1. Le marché crypto stoppe son déclin et rebondit, la panique s'apaise légèrement

Tôt aujourd'hui, le marché crypto a connu un tournant après des semaines de léthargie, Bitcoin connaissant un rebond rapide, dépassant rapidement les 91 500 $, touchant momentanément les 91 950 $, avec une hausse de plus de 4 % en 24 heures ; Ethereum est repassé au-dessus de la barre des 3 000 $, atteignant brièvement 3 071,37 $, avec une hausse de plus de 3,5 % en 24 heures.

Les données de Coinglass montrent qu'au cours des dernières 24 heures, des liquidations d'une valeur de 323 millions de dollars ont eu lieu sur le réseau, avec des liquidations de positions longues totalisant 77,083 millions de dollars et des liquidations de positions courtes totalisant 246 millions de dollars. Les liquidations de BTC se sont élevées à 133 millions de dollars, celles d'ETH à 52,3725 millions de dollars, et celles de SOL à 16,2007 millions de dollars. Au cours des dernières 24 heures, un total de 112 363 personnes ont été liquidées, la plus grande liquidation individuelle ayant eu lieu sur Hyperliquid-BTC-USD, évaluée à 14,5787 millions de dollars.

Le déclin persistant récent des cryptomonnaies, couplé à ce rebond significatif, a offert au marché un bref répit, atténuant quelque peu la panique grandissante. Les tendances macroéconomiques positives, les attentes croissantes d'une baisse des taux de la Fed, les fonds ETF et d'autres facteurs pourraient être les principaux moteurs de ce rebond de la cryptomonnaie.

2. L'amélioration des données macroéconomiques stimule les principaux marchés d'actifs

Les dernières données montrent que les inscriptions hebdomadaires au chômage aux États-Unis ont enregistré 216 000, contre une estimation de 225 000 et une valeur précédente de 220 000, atteignant le niveau le plus bas depuis la mi-avril, renforçant considérablement la confiance des investisseurs. Bien que le rapport sur l'IPP ait montré une légère augmentation des prix de gros en raison de la hausse des coûts de l'énergie et de l'alimentation, l'augmentation de l'IPP sous-jacent (2,6 %) a été la plus faible depuis juillet 2024.

Aux États-Unis, les données macroéconomiques récentes ont été positives, et les actions de détail liées à la consommation des vacances de Thanksgiving ont reçu un coup de pouce. L'optimisme a soutenu la force continue des valeurs technologiques et des petites capitalisations. Le S&P et le Nasdaq ont atteint des sommets sur deux semaines. Dell a clôturé en hausse de près de 6 %. NVIDIA a rebondi dans le secteur des puces, progressant de plus de 1 %, tandis que Coreweave a progressé de plus de 4 % ; Google a chuté de 1 %.

L'amélioration des données macroéconomiques a stimulé la confiance des investisseurs dans le marché, et la hausse des principaux actifs tels que les actions américaines a également impacté le rebond sur le marché de la cryptomonnaie.

III. La Fed signale un changement, les attentes de baisse des taux augmentent à nouveau

Le dernier Livre beige de la Fed montre qu'au cours des dernières semaines, l'activité économique aux États-Unis est restée largement inchangée, les dépenses globales de consommation ayant encore diminué, sauf chez les consommateurs haut de gamme. Le Livre beige a noté que le marché du travail américain s'est légèrement assoupli et que les niveaux de prix ont connu des augmentations modérées. La Fed a déclaré dans le rapport : "Les perspectives économiques globales restent stables, certaines entreprises interrogées mettant en garde contre les risques de ralentissement économique dans les mois à venir, tandis que le secteur manufacturier fait preuve d'un optimisme prudent." En raison de la récente fermeture du gouvernement américain, la plus longue de l'histoire jusqu'au 12 novembre, la collecte de données économiques clés a été perturbée, et les enquêtes de terrain reflétant les conditions réelles des entreprises et des consommateurs ces derniers mois ont été suivies de près. Les responsables de la Fed ne pourront pas accéder aux données complètes sur le marché du travail et l'inflation pour octobre et novembre avant la réunion de politique monétaire de décembre.

Suite au rapport, les économistes de JPMorgan ont révisé leurs prévisions, estimant que la Fed commencera à réduire ses taux en décembre, inversant le jugement de la banque il y a une semaine selon lequel les décideurs retarderaient la baisse des taux jusqu'en janvier prochain. L'équipe de recherche de JPMorgan a déclaré que plusieurs responsables influents de la Fed (en particulier le président de la Fed de New York, Williams) ont exprimé leur soutien à une baisse des taux à court terme, les incitant à réévaluer la situation. Actuellement, JPMorgan s'attend à ce que la Fed réduise ses taux de 25 points de base en décembre et de 25 points de base supplémentaires en janvier prochain.

Les données "FedWatch" du CME montrent que la probabilité d'une baisse des taux de 25 points de base par la Fed en décembre est de 84,9 %, avec une probabilité de maintien du taux à 15,1 %. La probabilité cumulée d'une baisse des taux de 25 points de base d'ici janvier prochain est de 66,4 %, avec une probabilité de maintien du taux inchangé à 11,1 %, et une probabilité cumulée d'une baisse de 50 points de base à 22,6 %. De plus, les données de Polymarket montrent que la "probabilité que la Fed réduise ses taux de 25 points de base en décembre est passée à 83 %", avec une diminution à 16 % de la probabilité de maintien du taux inchangé, et le volume trading pour cet événement de prédiction a atteint 173 millions de dollars.

Les récents rapports de la Réserve fédérale et les déclarations de plusieurs responsables ont continuellement augmenté les attentes du marché concernant une baisse des taux en décembre, les investisseurs retrouvant confiance dans les actifs risqués à mesure que la liquidité réintègre le marché.

IV. Les flux de fonds des ETF rebondissent légèrement ; de nouveaux ETF de tokens lancés

Les données de suivi de Trader T montrent que le Bitcoin Spot ETF américain a connu des entrées nettes pendant deux jours consécutifs, totalisant 149 millions de dollars ; l'Ethereum Spot ETF américain a également connu des entrées nettes pendant deux jours consécutifs, totalisant 139 millions de dollars. De plus, plusieurs institutions ont successivement lancé des ETF pour d'autres coins principaux. Grayscale a maintenant lancé des ETF XRP et Dogecoin. Bitwise a officiellement lancé le Bitwise Dogecoin ETF à la Bourse de New York, avec le code BWOW. Franklin Templeton, VanEck et d'autres ont également déposé des demandes pour lancer de nouveaux produits ETF.

La reprise temporaire des entrées de fonds dans les ETF, ainsi que l'introduction d'ETF d'actifs de cryptomonnaie connexes par d'autres institutions, indiquent que les fonds des investisseurs institutionnels ne sont pas complètement sortis et qu'ils réintégreront le marché après le réajustement.

V. Analyse et interprétation du marché

Ce récent rebond de la cryptomonnaie peut-il signaler que le marché a touché le fond, que la correction profonde est terminée et que la tendance haussière peut se poursuivre ? Examinons quelques analyses et interprétations récentes du marché.

1. Les observations de 4E Lab indiquent que le retour des anciennes baleines, l'assouplissement des produits dérivés ETF, une tendance vers une régulation structurée et des achats institutionnels continus constituent ensemble un signal modérément haussier. L'"écart d'attente" du Bitcoin est passé d'un optimisme extrême à un optimisme rationnel, tandis qu'Ethereum regagne l'attention des baleines on-chain. L'amélioration des environnements de financement et de réglementation a conduit le marché dans une phase de résonance avec les trois facteurs de "politique chaleureuse, financement stable et sentiment en hausse".

2. La publication du graphique de Matrixport déclare : "Sur la base de la tarification implicite des contrats à terme sur les fonds fédéraux, le marché s'attend à une probabilité de 84 % d'une baisse des taux de la Fed le 10 décembre, avec une probabilité de 65 % de maintien des taux stables en janvier prochain. Selon de telles attentes de trajectoire des taux d'intérêt, même si une baisse des taux est mise en œuvre en décembre, l'assouplissement global de la politique monétaire restera limité. Par rapport au Bitcoin, l'or a une corrélation plus élevée avec le déficit budgétaire américain et le rythme d'émission de la dette, et est plus directement lié à la couverture de l'expansion budgétaire et aux attentes de baisse des taux. Le Bitcoin repose davantage sur des entrées de fonds incrémentales réelles, et compte tenu de la liquidité incrémentale limitée actuelle, la divergence à court terme entre les tendances de l'or et du Bitcoin est susceptible de se poursuivre."

3. Le fondateur de Galaxy Digital, Mike Novogratz, a déclaré qu'il croit toujours que le Bitcoin peut revenir à 100 000 $ d'ici la fin de l'année, mais qu'il y aura une pression de vente significative d'ici là. Le krach éclair "1011" a eu un impact psychologique à moyen terme sur le marché. De plus, Novogratz a mentionné qu'avec des politiques crypto plus claires et l'implication de géants de la finance traditionnelle, le marché connaîtra une fragmentation profonde à l'avenir, favorisant les tokens capables de fournir de la valeur.

4. L'analyste de Bitwise, Jeff Park, estime que le cycle précédent de quatre ans de halving du Bitcoin est terminé et a maintenant été remplacé par un cycle de deux ans, stimulé par le comportement économique des gestionnaires de fonds institutionnels et les flux de fonds des ETF.

5. L'analyste de CryptoQuant, Abramchart, a souligné que le marché vient de subir un profond "nettoyage de levier", avec l'intérêt ouvert total passant de 45 milliards de dollars à 28 milliards de dollars, marquant la plus forte baisse de ce cycle. Ce n'est pas un signal baissier, mais plutôt une saignée du marché, éliminant les positions spéculatives sur-endettées et préparant le terrain pour une dynamique haussière plus saine.

6. Le président de BitMine, Tom Lee, estime que le Bitcoin pourrait potentiellement revisiter son sommet historique d'octobre de 125 100 $ avant la fin de l'année. Dans une interview mercredi, Lee a déclaré : "Je pense qu'il est très probable que le Bitcoin puisse dépasser les 100 000 $ d'ici la fin de l'année, et peut-être même établir un nouveau sommet."

7. Le stratège de trading de Wintermute, Jasper De Maere, a souligné que le marché des options indique que les traders s'attendent généralement à ce que le Bitcoin fluctue dans la fourchette de 85 000 à 90 000 $, pariant que le marché maintiendra le statu quo plutôt que de connaître une tendance de percée. La question de savoir si ce rebond peut vraiment se traduire par une tendance haussière durable dépendra en fin de compte de la capacité des politiques macroéconomiques et du financement à fournir un soutien durable et robuste.

8. Les analystes de Delphi Digital ont publié une analyse des structures haussières et baissières qui se forment actuellement dans le BTC. Le scénario haussier interprète la tendance actuelle comme une correction ABC, qui doit être complétée et dépasser 103 500 $ pour être confirmée. Le scénario baissier implique que le rebond actuel forme un sommet inférieur à 103 500 $ à tout moment, ce qui déclencherait la prochaine étape vers le bas pour compléter une baisse d'impulsion complète en 5 vagues avant de voir un rebond soutenu à plus grande échelle.

9. La fondatrice de LiquidCapital (anciennement LDCapital), Elaine Yi, a posté en déclarant : ETH revient à 3000, le sentiment de panique extrême est passé, et elle continue d'être optimiste quant à la tendance ultérieure du marché.

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