Bloomberg : Les paiements en stablecoins apparaissent comme la nouvelle chose préférée des cryptos VC
Titre original : Les crypto-VC abandonnent le Web3 pour la fiabilité des stablecoins
Auteurs originaux : Suvashree Ghosh, Matt Haldane, Bloomberg
Traduction originale : Saoirse, Actualités prospectives
Il n'y a pas longtemps, l'industrie de la crypto scandait le slogan « Blockchain, pas bitcoin », affirmant que la technologie de registre distribué dépasserait les applications financières et remodelerait complètement Internet. Mais les tendances récentes de financement indiquent que dans le monde réel, l'argent liquide est toujours roi.
Depuis le reflux de la frénésie Web3 et NFT au début des années 2020, l'enthousiasme de l'industrie de la crypto s'est considérablement refroidi. Cependant, il existe un créneau sur le marché qui va à l’encontre de la tendance et attire de plus en plus de capital-risque : les paiements en stablecoins.
L'acquisition de Bridge par Stripe pour 1,1 milliard de dollars l'an dernier a été un signal précoce de l'entrée des institutions financières traditionnelles dans l'espace de paiement des stablecoins. Par la suite, une vague de startups telles que ARQ, KAST, RedotPay a obtenu de nouveaux financements pour mettre en place des canaux de paiement transfrontaliers et des services financiers basés sur des stablecoins. L'acquisition de BVNK par Mastercard la semaine dernière pour 1,8 milliard de dollars a confirmé une fois de plus l'intérêt marqué du marché pour cette piste.
« Les start-up liées aux stablecoins sont presque le domaine le plus en vogue pour le financement de capital-risque en ce moment », a déclaré Rob Hadick, associé général chez Firefly Capital. « Les stablecoins se sont séparés de toute l'industrie crypto et sont devenus l'une des rares applications réellement révolutionnaires à être largement adoptées dans le monde réel. »
Selon le rapport annuel des Architect Partners axé sur le financement crypto, le financement total des sociétés de paiement de cryptomonnaies a grimpé à 2,6 milliards de dollars en 2025, dépassant la somme des trois années précédentes. Alimenté par l'acquisition de BVNK par Mastercard, ce nombre devrait continuer à augmenter cette année.

Financement de l'infrastructure de paiement crypto : Le financement des entreprises dépasse le total des trois années précédentes en 2025
Par ailleurs, le financement privé global dans l'industrie de la crypto est passé de près de 13 milliards de dollars en 2024 à 20,4 milliards de dollars en 2025, mais il reste inférieur au pic de 27,6 milliards de dollars en 2022.

Financement des entreprises de cryptomonnaie Total : Le volume des transactions de financement en cryptomonnaie a augmenté l’an dernier mais n’a pas encore atteint son maximum de 2022
Les deux domaines les plus concentrés actuellement dans le financement privé sont les « Infrastructures d'investissement et de trading » et les « Courtiers et plateformes de trading », qui sont tous deux des activités liées aux applications financières. Les infrastructures de paiement restent en troisième position. En revanche, la piste du jeu en chaîne, qui était autrefois au cœur du battage médiatique autour du Web3 et du NFT, est passée de 37,6 milliards de dollars de financement en 2022 (environ 14 % du financement total) à ne pas être répertoriée comme catégorie distincte en 2025.
En fait, les dapps-4607">applications décentralisées de toutes sortes en 2022 (couche fonctionnelle Web3) ont reçu un total de 5,2 milliards de dollars de financement ; alors que dans le rapport 2025, seules les DApp grand public ont été conservées, avec un financement s'élevant à seulement 864 millions de dollars.

Situation du financement des cryptomonnaies dans divers sous-domaines : Le domaine du paiement se classe parmi les trois principales sous-industries attirant du financement en 2025
Les stablecoins mettent en place une infrastructure financière plus robuste pour la blockchain. Ces tokens sont généralement indexés sur le dollar américain, avec une valeur liée à l’actif sous-jacent. Piloté par les politiques pro-crypto de l'administration Trump, l'engouement du marché pour les stablecoins a atteint des sommets sans précédent l'an dernier.
Selon les données d'Artemis Analytics, le volume total de transactions en stablecoins a bondi de 72 % en 2025, atteignant 33 000 milliards de dollars. Les deux stablecoins les plus importants par taille de marché sont l'USDT de Tether et l'USDC de Circle.
Le cours de Circle a connu sa plus forte baisse sur une journée mardi, les investisseurs évaluant les ajustements potentiels de la réglementation américaine sur les stablecoins et l'impact d'une concurrence accrue dans le secteur. Cependant, le principal attrait des stablecoins reste clair : le transfert efficace de fonds.
Les paiements transfrontaliers restent lents, coûteux et immobilisent des fonds importants. Malgré des années de développement des technologies financières, les transferts transfrontaliers dépendent encore largement de la tenue de comptes préfinancés dans différentes juridictions.
"Les stablecoins ont complètement changé ce paysage." Prajit Nanu, cofondateur et PDG de la société de paiements transfrontaliers Nium, a déclaré : « Elle permet à la valeur de se déplacer à l'échelle mondiale en temps réel sans subir le même niveau de perte d'efficacité des fonds, c'est pourquoi les investisseurs y voient l'infrastructure de base de la prochaine génération de paiements ».
L'industrie a encore de solides « gardiens ». Les principaux réseaux de paiement tels que Visa et Mastercard détiennent les clés d'accès aux terminaux de paiement. Eric F. Risley, fondateur et associé directeur d'Architect Partners, écrit dans un rapport que le problème des canaux de distribution "est un casse-tête majeur pour chaque stablecoin et société de paiement associée".

Tendance de la part de marché du trading spot Binance
En février de cette année, la part de Binance dans le trading spot de bitcoins est tombée à 27 % (il y a une certaine différence dans les données en raison des différentes méthodes statistiques), et sa part dans le trading spot de tous les coins est tombée de 52 % à 32 %. Sa part des activités de produits dérivés les plus rentables a également chuté, tombant à 34 %.
Franklin Dupton s'est associé à Ondo Finance pour lancer un produit tokenisé par ETF qui peut être tradé 24 h/24, 7 j/7 via un portefeuille cryptomonnaie, contournant ainsi le compte de courtier et les règles de trading à durée limitée sur lesquelles les investissements de fonds s'appuient depuis des décennies.
Voix de l'industrie
« Le fait que cet événement se déroule à Las Vegas en ce moment est dégoulinant d'ironie. » Ben Johnson, directeur des solutions à la clientèle chez Morningstar, a déclaré sans détour : « Cette industrie a complètement franchi la limite entre l'investissement et le jeu, sans aucun retour en arrière. »
Les ETF, initialement conçus pour simplifier les investissements, sont maintenant devenus la dernière forme de jeu financier américain. Les données de Bloomberg Intelligence montrent que sur les 1 000 nouveaux fonds émis l'an dernier, 36 % étaient des produits à effet de levier ou des fonds crypto.
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