ETF cryptomonnaie Hebdomadaire | La semaine dernière, l'entrée nette pour les ETF spot Bitcoin aux États-Unis a été de 787 millions de dollars; l'entrée nette pour les ETF spot Ethereum aux États-Unis a été de 80,2 millions de dollars

整理：Jerry，ChainCatcher

Les performances des ETF Crypto Spot de la semaine dernière

Entrée nette d'ETF au comptant de bitcoins US de 787 millions de dollars

La semaine dernière, l'ETF spot américain Bitcoin a enregistré un afflux net de 787 millions de dollars sur trois jours, portant le total de l'actif net à 83,4 milliards de dollars.

Neuf FNB étaient dans un état d'entrée nette la semaine dernière, avec des entrées principalement de l'IBIT, GBTC et BITB, qui ont vu des entrées de 503 millions de dollars, 89,4 millions de dollars et 68,3 millions de dollars, respectivement.

Source des données : Farside Investors

Entrée nette d'ETF Ethereum Spot US de 80,2 millions de dollars

La semaine dernière, l'ETF spot américain Ethereum a enregistré un afflux net de 80,2 millions de dollars sur trois jours, portant l'actif net total à 10,96 milliards de dollars.

L'entrée de fonds la semaine dernière provenait principalement de l'ETHE de Grayscale, avec une entrée nette de 40,5 millions de dollars. Six ETF spot Ethereum étaient dans un état d'entrée nette.

Source des données : Farside Investors

Hong Kong Bitcoin Spot ETF Entrée nette de 12,73 Bitcoins

La semaine dernière, l'ETF Bitcoin spot de Hong Kong a enregistré un afflux net de 12,73 Bitcoins, avec un actif net atteignant 26,2 millions de dollars. L'émetteur, Harvest Bitcoin, a vu ses avoirs diminuer à 219,69 Bitcoins, tandis que Huaxia a augmenté à 2 510 Bitcoins.

L'ETF spot Ethereum de Hong Kong a enregistré un afflux net de 908,78 Ethereum, avec un actif net de 6,543 millions de dollars.

Source des données : SoSoValue

Options d'ETF cryptospot Performance

Au 27 février, le volume nominal total des transactions sur les options d’ETF au comptant Bitcoin US s’élevait à 1,04 milliard de dollars, avec un ratio nominal total long-short de 1,44.

Au 26 février, le total nominal des intérêts ouverts des options d’ETF au comptant Bitcoin US a atteint 22,35 milliards de dollars, avec un ratio nominal total des intérêts ouverts long-short de 1,53.

L'activité de trading à court terme du marché des options Bitcoin spot ETF a diminué, le sentiment général étant baissier.

En outre, la volatilité implicite est de 50,36%.

Source des données : SoSoValue

Aperçu de la dynamique des FNB crypto de la semaine dernière

Les FNB bitcoins et les sociétés du Trésor achètent des montants importants de 60 000 $ d'options de vente protectrices

Selon les nouvelles du marché, les grands détenteurs d'ETF Bitcoin et les sociétés de trésorerie ont récemment concentré leurs achats d'options de vente BTC avec un prix d'exercice de 60 000 $ ou moins, avec des durées de 6 mois et 1 an sur Deribit, comme couverture contre les prix tombant sous les 60 000 $.

Deribit a déclaré que l'intérêt ouvert pour les options de vente de BTC avec un prix d'exercice de 60 000 $ est passé à environ 1,5 milliard de dollars, le plus élevé parmi tous les prix et conditions d'exercice sur la plateforme, indiquant une augmentation significative de la demande de couverture baissière à moyen et long terme. Actuellement, le Bitcoin oscille autour de 67.000 dollars, mais la volatilité implicite des options de vente à 30 jours est environ 7% plus élevée que celle des options d'achat, ce qui indique que le marché préfère toujours une protection à la baisse.

T4 2025 Ethereum ETF enregistre une réduction significative, le fonds de dotation Harvard est le plus grand nouvel acheteur cette saison

Selon James Seyffart, analyste chez Bloomberg ETF, les institutions de dépôt 13F ont globalement réduit leurs participations dans les ETF spot Ethereum, les hedge funds concentrant leurs ventes en raison d'un effondrement des rendements des transactions de base; les fonds traditionnels/long terme augmentent leurs positions contre la tendance, le fonds de dotation de Harvard étant le plus grand nouvel acheteur cette saison.

Nasdaq s'applique à la liste VanEck JitoSOL ETF

Selon Cointelegraph, le Nasdaq a soumis une proposition de changement de règles pour coter l'ETF VanEck JitoSOL. Cet ETF détiendra directement des jetons de jalonnement liquides basés sur Solana, JitoSOL.

Brian Smith, président de la Fondation Jito, a déclaré que si elles sont approuvées, les récompenses de jalonnement ne seront pas distribuées séparément, mais seront reflétées dans la valeur d'actif nette du fonds. Puisque JitoSOL compose automatiquement des récompenses, chaque jeton détenu par le trust représentera le SOL déposé sous-jacent et ses récompenses de mise accumulées sur le réseau Solana.

Les principaux fonds de dotation des universités, y compris Harvard, commencent à être alloués aux FNB bitcoins

Selon CoinDesk, face à la baisse des rendements attendus des actifs traditionnels, plusieurs fonds de dotation universitaires ajustent leurs stratégies d'investissement et commencent à allouer aux ETF de cryptomonnaies. L’Université Harvard et l’Université Brown ont dévoilé leurs participations dans des positions sur Bitcoin et Ethereum ETF dans leurs derniers dépôts de 13F.

Kim Lew, PDG de Columbia Investment Management Company, a déclaré que les rendements attendus et les rendements alpha des classes d'actifs traditionnelles seront comprimés, forçant les institutions à aller plus loin dans la courbe du risque et à explorer de nouvelles stratégies. Carlos Rangel du W.K. La Fondation Kellogg a souligné que si un rendement de 8 % ne peut être atteint, le modèle traditionnel de fondation sera difficile à maintenir.

21Actions Spot SUI ETF a commencé à négocier sur le Nasdaq

Selon les nouvelles officielles de la Fondation Sui, le FNB SUI au comptant émis par 21Shares (code Nasdaq: TSUI) a commencé à négocier sur le Nasdaq, offrant aux investisseurs américains une exposition directe réglementée et à forte liquidité à l'ISU par le biais de comptes de courtage existants.

Cet ETF a récemment reçu l'approbation de la Securities and Exchange Commission américaine.

iShares s'applique aux ETF Ethereum Spot ETHB empilés sur des listes, destinés au trading sur le Nasdaq

Les documents déposés par la SEC américaine montrent que iShares de BlackRock a soumis un S-1 révisé pour lancer l'ETF "iShares Staked Ethereum Trust" (code ETHB) et l'introduire au Nasdaq.

Cette fiducie est une fiducie statutaire en vertu de la loi texane, détenant principalement l'ETH, et participera à l'enjeu Ethereum par l'intermédiaire de nœuds tiers comme Coinbase pour gagner des récompenses d'enjeu, sans affecter sa qualification fiscale en tant que fiducie constituante, avec environ 70 % à 95 % de ses actifs.

Le produit adopte un mécanisme de rachat de panier de 40 000 actions, soutenant les rachats en espèces ou physiques d'ETH, et seuls les participants autorisés peuvent directement racheter avec la fiducie. Le taux de frais de base est de 0,25 % par année, ramené à 0,12 % pour les premiers 2,5 milliards de dollars d'actifs pendant les 12 premiers mois suivant la cotation. La fiducie devrait continuer à émettre des actions dans des conditions de risque contrôlé.

Vues et analyses sur les ETF crypto

Le président du magasin ETF: Un prélèvement de 50% n'est pas rare pour le bitcoin, les investisseurs d'ETF pêchent toujours de fond

Nate Geraci, président de The ETF Store, a déclaré qu'une réduction de 50% n'est pas rare pour les investisseurs à long terme en bitcoins et que ce n'est peut-être pas la dernière fois qu'elle se produit. Il a souligné que, malgré des baisses significatives du marché, il n’y a pas de signes évidents de panique chez les investisseurs spot de FNB Bitcoin, et les données sur les flux de fonds indiquent que ces investisseurs restent stables.

Geraci estime que, sur la base des récents mouvements de fonds, certains investisseurs de FNB sont plus enclins à accumuler lors des retraits.

Bloomberg Analyst: L’ETF Bitcoin enregistre d’importants flux entrants, qu’un vrai rebond reste à voir

Eric Balchunas, analyste principal des FNB chez Bloomberg, a indiqué sur la plateforme X qu'hier, les FNB Bitcoin ont attiré environ 500 millions de dollars d'entrées, soit la plus forte hausse en une seule journée de ces derniers temps, avec une entrée totale d'environ 750 millions de dollars sur les deux derniers jours, coïncidant avec une période de fort pessimisme des marchés. Il a décrit cet afflux comme « un coup de circuit lors d'un marasme », donnant un coup de pouce au marché.

Depuis le début de l'année, les FNB Bitcoin ont encore connu une sortie nette cumulée de moins de 2 milliards de dollars, mais on ne sait toujours pas si cela marque le début d'un véritable rebond ou simplement d'un « rebond du chat mort » temporaire.

Point de vue : Les cours du bitcoin ne seront pas explicitement supprimés par les institutions autorisées par les FNB, mais les mécanismes de découverte des cours pourraient être affectés

Les discussions concernant les spéculations sur les manipulations de marché impliquant Jane Street et les mécanismes des FNB Bitcoin continuent d'évoluer. Jeff Park, conseiller de Bitwise, a déclaré que la question de savoir si les cours du Bitcoin sont supprimés par Jane Street ne vise pas une seule institution mais est déterminée par les caractéristiques structurelles dans le cadre des FNB Bitcoin.

Chaque participant autorisé (AP), y compris Jane Street Capital, JPMorgan, Goldman Sachs, etc., bénéficie de l'exemption de créer et de racheter des actions d'ETF, ce qui lui permet de gérer de manière flexible des positions sur le marché, y compris en utilisant des contrats à terme ou des produits dérivés pour se couvrir sans avoir à acheter du Bitcoin au comptant, ce qui peut affecter le mécanisme de découverte des prix.

Cette zone grise d'exploitation découle des exemptions réglementaires et des autorisations de la SEC pour la livraison physique. Bien qu'il n'y ait aucune preuve qu'un PA supprime explicitement les prix du bitcoin, la structure existante peut modifier les mécanismes naturels de formation des prix, ce qui justifie l'attention des régulateurs et des investisseurs.

Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg ETF, a répondu que ce mécanisme est en effet difficile à comprendre, et il est curieux de savoir qui ou quelle force se cache derrière les « ventes structurées » qui apparaissent quotidiennement et disparaissent soudainement. Samson Mow, PDG de la société de technologie Bitcoin Jan3, a déclaré que devenir un AP n'est pas le seul facteur de compression des prix; la clé réside dans l'"étendue" de leurs activités de trading et de couverture non divulguées. Il s'agit d'un canal qui amène les coûts d'investissement près de zéro.

Bitfinex: Sorties d'ETF et ventes de gros porteurs Pression Bitcoin, 53 000 $ Peut être un soutien clé

Selon le rapport Bitfinex Alpha, en raison des faibles entrées dans les ETF spot Bitcoin et des ventes en cours par les grands détenteurs, le marché du Bitcoin reste dans une tendance baissière à long terme.

Le rapport note que même si le Bitcoin a rebondi de 20% depuis son plus bas du 5 février, il n'a pas encore confirmé un plancher. Depuis le début de l'année, les FNB spot Bitcoin américains ont connu une sortie nette cumulée de 2,6 milliards de dollars, la "fatigue des FNB" des investisseurs institutionnels exacerbant la pression vendeuse. Les données sur la chaîne montrent qu’environ 64 % des fonds entrants dans les bourses proviennent actuellement de grands détenteurs (baleines), soit le pourcentage le plus élevé depuis octobre 2015.

En outre, influencés par les politiques tarifaires américaines et les incertitudes macroéconomiques, les traders d'options paient à nouveau des primes pour des risques baissiers, le sentiment du marché penchant pour la prudence. Actuellement, le prix réalisé de 53 000 $ est considéré comme un niveau de soutien clé pour le marché à moyen terme.

Bloomberg Analyst: Établissements Réduction des participations dans les FNB en bitcoins au quatrième trimestre, les conseillers et les fonds spéculatifs sont les plus gros vendeurs

James Seyffart, analyste chez Bloomberg, a indiqué sur la plateforme X que les investisseurs institutionnels soumettant des rapports sur les 13F à la Securities and Exchange Commission américaine ont réduit leurs participations dans les positions des ETF en bitcoins au quatrième trimestre 2025, les sociétés de conseil en investissement et les fonds spéculatifs étant les deux plus grandes catégories d'institutions par taille de position, devenant les principaux vendeurs sur le marché.

Globalement, les établissements qui ont soumis des déclarations de 13F ont vendu des actions d'ETF équivalentes à environ 25 000 bitcoins au quatrième trimestre 2025.

Bloomberg: Les hedge funds qui alimentaient autrefois le boom des ETF bitcoins américains sortent rapidement, les avoirs en ETF bitcoins au quatrième trimestre 2025 ont diminué de 28 %

Selon Bloomberg, les hedge funds qui ont jadis alimenté le boom des ETF Bitcoin américains sont en train de sortir rapidement.

Les données compilées par CF Benchmarks, filiale à 100% de la plateforme de trading de cryptomonnaies Kraken, montrent que l'allocation totale des ETF Bitcoins détenus par les plus grands hedge funds a diminué de 28%. Gabe Selby, chef de la recherche à Points de repère des FC, a écrit dans un rapport de recherche le 19 février : "Le thème dominant au cours des deux derniers trimestres a été les opérations de dérisque des fonds spéculatifs. Le pic puis la baisse d'octobre semblent avoir déclenché une liquidation systématique. " Brevan Howard a considérablement ajusté ses participations dans iShares Bitcoin Trust de BlackRock, devenant le plus gros vendeur de cet ETF spot au quatrième trimestre. Ses avoirs ont diminué d'environ 86% à 5,5 millions d'actions, réduisant la valeur de sa position au comptant d'environ 2,4 à 275 millions de dollars. Les cours du bitcoin ont baissé parallèlement aux risques macroéconomiques, et à certains stades, les baisses ont été encore plus importantes, ce qui a remis en cause la logique présentée précédemment aux investisseurs institutionnels, à savoir que le bitcoin pouvait se couvrir contre l’inflation, la dévaluation de la monnaie ou les pressions boursières.