L'entrée, c'est le chiffre d'affaires : YouTube est-il en train de devenir une néobanque ?

Titre original : YouTube est la prochaine néobanque

Auteur original : Caleb Shack

Traduction : Peggy, BlockBeats

Note de la rédaction : Au cours de la dernière décennie, l'essor des néobanques a suivi un parcours bien tracé : en partant d'une « lacune locale » en matière de frais, de tarification ou d'expérience, elles se sont d'abord imposées dans un domaine précis, avant de se diversifier progressivement pour offrir une gamme complète de services financiers. Cependant, suite à la marchandisation rapide des infrastructures induite par les stablecoins, cette voie s'avère désormais vouée à l'échec, car le compte en lui-même n'est plus une ressource rare et la couche de dépôt ne dispose plus d'un avantage concurrentiel.

Cet article souligne que le nouveau point de départ de la concurrence n'est plus la « conception des produits », mais la « source de revenus ». Lorsqu'une plateforme est en mesure de contrôler les flux de trésorerie, la trajectoire de croissance et les données comportementales des utilisateurs, les services financiers n'ont plus besoin d'exister de manière indépendante, mais deviennent partie intégrante de la plateforme. De YouTube à Uber en passant par TikTok, ces plateformes qui contrôlent les « droits de répartition des recettes » acquièrent la capacité de redéfinir les relations bancaires.

Dans cette optique, une néobanque n'est plus un type d'établissement, mais plutôt une fonctionnalité intégrée. Ce qui détermine véritablement le succès, ce n'est pas celui qui propose un compte moins cher, mais celui qui contrôle la « provenance de l'argent » de l'utilisateur.

Voici le texte original :

Presque toutes les néobanques qui ont connu le succès ont suivi un parcours similaire : elles ont identifié un segment du système bancaire traditionnel où les utilisateurs étaient surtaxés ou mal desservis, se sont servies de ce créneau pour pénétrer le marché, puis ont progressivement élargi leur offre pour proposer des services bancaires plus complets.

SoFi s'est rendu compte que le recours aux scores de crédit FICO pour fixer le taux des prêts étudiants n'était pas justifié pour les emprunteurs présentant un fort potentiel. Ils ont donc décidé d'évaluer la solvabilité en se basant sur l'évolution des revenus et les flux de trésorerie disponibles, et à mesure que les données s'accumulaient, cette approche a progressivement permis de se forger un véritable avantage concurrentiel. Monzo, Revolut et Starling ont fait leur entrée sur le marché en proposant des transactions sans frais de change ; à l'époque, la plupart des banques facturaient environ 3 % de frais lorsque les utilisateurs utilisaient leur carte à l'étranger. Nubank, quant à elle, a conquis le marché brésilien grâce à sa « carte de crédit sans frais », à une époque où non seulement les banques traditionnelles pratiquaient des frais élevés, mais où des millions de personnes ne disposaient même pas d'un compte bancaire.

Le parcours a toujours été le même : trouver ce « créneau », s'imposer dans un segment de marché restreint, puis étendre l'activité à une offre complète.

Aujourd'hui, avec l'émergence des stablecoins, il n'a jamais été aussi simple de proposer des comptes courants et des comptes d'épargne. L'infrastructure est presque entièrement banalisée. Cela a donné lieu à une vague de start-ups spécialisées dans les néobanques et les stablecoins, mais la plupart d'entre elles ne se distinguent pas vraiment de leurs concurrentes. C'est précisément ce caractère « facile » qui leur permet de s'imposer rapidement et qui fait que la prochaine vague de concurrents peut facilement suivre le rythme. Dans la « couche de dépôt » pure, il n'y a pratiquement pas de fossé.

Si la première génération d'entreprises fintech a connu le succès, c'est en grande partie parce qu'elles ont développé des produits différenciés en s'appuyant sur une « couche de distribution » (Internet) déjà banalisée, ce qui leur a permis de prendre l'avantage sur les banques traditionnelles. Et lorsque l'infrastructure devient un produit de base, une nouvelle voie s'ouvre : la création de nouveaux produits grâce au « regroupement ». Alléger les contraintes liées à la création de comptes ne donnera pas naissance à des milliers de néobanques indépendantes, mais fera plutôt des « services bancaires » une fonctionnalité intégrée aux plateformes qui contrôlent déjà des ressources plus cruciales, à savoir les « sources de revenus ».

Si vous êtes un créateur qui gagne de l'argent sur YouTube ou Twitch, votre relation avec ces plateformes est bien plus étroite et riche en données que celle que vous entretenez avec une banque comme JPMorgan Chase. Les plateformes offrent une visibilité en temps réel sur votre trésorerie, permettent de comprendre votre trajectoire de croissance et de saisir la logique algorithmique de la plateforme. Ils peuvent vous accorder des crédits d'une manière qui pose des difficultés aux banques traditionnelles. Ce raisonnement s'applique également aux plateformes de services ponctuels telles qu'Uber et Lyft, aux plateformes de commerce social comme Whop et TikTok, ainsi qu'aux prestataires de services de paie modernes tels que Deel et Gusto.

La logique qui consiste à regrouper les revenus des créateurs avec les services financiers est en réalité assez simple : une fois que les revenus d'un créateur, le GMV généré sur les plateformes de commerce électronique et les salaires versés par virement ACH ont été traités, ils « sortent » immédiatement de la plateforme. À lui seul, YouTube a versé plus de 100 milliards de dollars aux créateurs depuis 2021 et a commencé à prendre en charge les paiements en stablecoins en décembre dernier. Whop a généré plus de 40 milliards de dollars de GMV et commence à se développer dans le secteur des services financiers liés aux cryptomonnaies. Désormais, en quelques lignes de code seulement, il est possible de percevoir des frais de transaction et de bénéficier du rendement des bons du Trésor tout au long du processus de paiement, ce qui permet aux plateformes d'intégrer ces services, voire de se lancer dans des activités de prêt sur la base des données existantes, presque « comme une évidence ».

Ces entreprises ne doivent pas nécessairement être des « banques » au sens réglementaire du terme. Ce qu'ils doivent faire, c'est proposer des « services bancaires à la demande » — comptes, cartes de paiement, prêts —, le tout en s'appuyant sur les données qu'ils ont déjà générées. Le véritable « point d'entrée » n'est plus une astuce commerciale ou un arbitrage de prix, mais la « relation de chiffre d'affaires » elle-même.

La prochaine néobanque sera probablement YouTube. Non pas parce que YouTube va demander une licence bancaire, mais parce que la « plateforme sur laquelle vous gagnez votre vie » est naturellement le point de départ le plus approprié pour les services financiers.

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