Analyse des trois facteurs stabilisant le marché du Bitcoin par Grayscale

Trois facteurs structurels soutenant la demande de BTC

Le département de recherche de Grayscale a indiqué dans une note de recherche datée du 12 que le marché du Bitcoin (BTC) montre des signes de stabilisation et qu'il est possible que le récent marché baissier touche à sa fin. La société a affirmé qu'indépendamment des fluctuations à court terme, l'adoption du Bitcoin continuera de croître à moyen et long terme, en citant trois facteurs structurels comme fondement de cette affirmation.

Zach Pandl, responsable de la recherche chez Grayscale, a mentionné trois facteurs : l'augmentation de la dette publique, l'infiltration de la technologie blockchain dans le secteur financier et le changement de génération des investisseurs.

Le premier facteur est l'expansion de la dette publique. M. Pandl a souligné que la persistance des déficits budgétaires renforce les inquiétudes concernant l'inflation et la dévaluation réelle des monnaies, ce qui pourrait inciter les investisseurs à réorienter leurs fonds vers des actifs à offre limitée.

Le Bitcoin a un plafond d'émission fixé à 21 millions de BTC, et il est donc considéré comme un candidat potentiel pour un actif alternatif sous cet angle. Cependant, la relation entre le déficit budgétaire et la demande de Bitcoin n'est pas prouvée, et il existe un certain nombre d'économistes qui sont sceptiques à ce sujet.

Adoption des stablecoins et changement de génération

Le deuxième facteur est l'infiltration de la technologie blockchain dans le secteur financier. Avec la progression de l'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés, les institutions financières et les intermédiaires auront davantage d'opportunités de se doter d'une infrastructure basée sur la blockchain. M. Pandl a déclaré : « Plus la technologie se répand, plus de nombreux intermédiaires disposeront d'une base et d'une clarté réglementaire pour traiter et stocker le Bitcoin, ne restant plus en dehors du système financier. »

Le troisième facteur est le changement de génération des investisseurs. Les jeunes générations montrent une préférence plus forte pour les actifs numériques, et les actifs alternatifs deviennent progressivement des éléments standards des portefeuilles. La société prévoit que les investisseurs institutionnels, les sociétés de gestion d'actifs et les investisseurs individuels élargiront leurs investissements dans le Bitcoin via des produits d'investissement cotés (ETP) et autres. Elle ajoute que l'expansion de la demande ne résoudra pas la volatilité, et que les tendances des taux d'intérêt et de liquidité continueront d'être des facteurs de variation des prix.

Grayscale a également indiqué dans un rapport de juin que si la Réserve fédérale américaine (FRB) décidait de ne pas procéder à de nouvelles hausses de taux, il y aurait une possibilité de reprise du marché du Bitcoin, qui avait pris du retard par rapport aux actions. Cette analyse ne porte pas sur les prévisions de prix, mais se concentre sur les tendances d'adoption, la société distinguant les fluctuations de marché à court terme des tendances d'adoption à moyen et long terme.

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