IOSG : Port et nouvelle ville, deux visions du cryptoverse sur BNB Chain et Base

Titre original : "IOSG Weekly Brief | A Tale of Two Cities: Understanding BNB Chain and Base from a Cultural Perspective"

Auteur original : Jiawei, ISOG Ventures

▲ Source : Jon Charbonneau

Il y a quelque temps, en tombant sur le tweet de Jon Charbonneau, je n'ai pas pu m'empêcher de rire. Lorsque Base est qualifié de "BNB Chain des hommes blancs", quelle est exactement l'implication derrière cette plaisanterie ?

Dans l'article de Haseeb "Blockchains are cities", Ethereum et Solana sont comparés respectivement à New York et Los Angeles. Si nous appliquons la même analogie :

BNB Chain est une ville portuaire animée qui ne dort jamais, transportant un trafic massif depuis Binance. Les cargos vont et viennent, le marché est vivant, les étals de rue et les plateformes crypto se côtoient. Peu importe d'où vous venez ; ce qui compte, c'est si vous pouvez participer immédiatement. Les Gas fees sont bas, le rythme est rapide, de nouveaux projets sont lancés chaque jour, certains gagnent de l'argent, d'autres partent. Vous n'avez pas besoin de comprendre l'urbanisme ou d'adhérer à une idéologie spécifique : sachez simplement où se trouve l'action, où sont les opportunités, et vous survivrez.

Base, en revanche, est une ville en développement qui hérite des valeurs d'Ethereum. Les routes sont encore en cours de pavage, la communauté prend forme et les règles font l'objet de débats intenses. Ici, il n'y a pas l'agitation du port, mais la ville a attiré de nombreux ingénieurs, créateurs et institutions pour s'y installer précocement. Ils ne sont pas pressés de gagner de l'argent rapidement, mais réfléchissent : s'il doit y avoir une nouvelle vague d'applications on-chain véritablement grand public dans les dix prochaines années, d'où devraient-elles provenir ?

Dans le même univers crypto, différentes villes, résidents et modes de vie divergent.

Peut-être que comprendre les différences entre ces deux villes est bien plus important que de débattre de quelle chaîne est supérieure.

Deux cultures parallèles

Si nous plaçons BNB Chain et Base sur la même carte, ils peuvent sembler être en concurrence ; cependant, vus sous l'angle des utilisateurs et de la culture, il devient clair qu'il s'agit davantage de la croissance parallèle de deux visions du monde.

BNB Chain et Base représentent fondamentalement deux structures d'utilisateurs, sources de trafic et logiques de croissance distinctes. La première est enracinée en Asie et sur les marchés émergents, tandis que la seconde a grandi au sein de la communauté des développeurs euro-américains. Plutôt que de simplifier leur relation comme étant compétitive, il est plus exact de dire qu'ils sont le résultat de la stratification naturelle des utilisateurs crypto.

▲ Source : bnbchain.org

Le profil utilisateur de BNB Chain est très clair.

Un grand nombre d'utilisateurs proviennent des années d'accumulation d'utilisateurs de détail par Binance, dont beaucoup utilisent des produits on-chain pour la première fois. Ils sont principalement répartis sur des marchés émergents tels que l'Asie du Sud-Est et le Moyen-Orient, et ils ne sont pas obsédés par la pureté de la décentralisation. Leur objectif est hautement pratique :

Les frais de gas sont-ils assez bas ? La transaction est-elle assez rapide ? Peuvent-ils participer immédiatement à des projets en vogue ?

Pour ces utilisateurs, la chaîne n'est pas une idéologie, juste un outil. Tant qu'elle est conviviale, bon marché et rentable, qu'elle soit centralisée ou semi-décentralisée n'est pas une préoccupation majeure. Cela explique également pourquoi l'écosystème de BNB Chain a toujours tourné autour de l'efficacité, de l'échelle et de la densité des applications.

▲ Source : base.org

La base d'utilisateurs de Base est quelque peu différente.

Il s'agit plus probablement d'utilisateurs de Coinbase et de la "foule débordante" de l'écosystème Ethereum, ayant souvent une compréhension plus approfondie de la blockchain et étant plus disposés à discuter des problèmes de conception sous-jacents. Ces utilisateurs sont préoccupés par la relation de Base avec le mainnet d'Ethereum, le niveau de décentralisation, la feuille de route technique pour la Layer 2, et même si la culture et le récit sont orthodoxes.

À leurs yeux, la blockchain n'est pas seulement un outil pour effectuer des transactions, mais aussi un espace d'expression personnelle, de construction communautaire et d'expérimentation créative.

C'est précisément cette différence dans les attributs des utilisateurs qui façonne profondément les gènes culturels radicalement différents des deux chaînes.

BNB Chain a choisi une voie plus proche de l'internet grand public Web2 : intégration de l'écosystème, consolidation autant que possible des fonctions, applications et scénarios dans le même système. Pour les utilisateurs des marchés émergents, ce modèle "tout est disponible" réduit considérablement les coûts de décision et les courbes d'apprentissage, rendant l'expérience on-chain plus proche des produits internet qu'ils connaissent.

Base, en revanche, ressemble davantage à un champ d'expérimentation ouvert, prêt à réserver suffisamment d'espace et de patience aux développeurs et créateurs. Il n'est pas impatient de couvrir tous les scénarios, mais donne la priorité au fait de laisser la culture et les outils appropriés s'installer en premier.

De ce point de vue, BNB Chain et Base ne sont pas en concurrence pour le même groupe d'utilisateurs, mais grandissent dans leurs environnements respectifs les mieux adaptés.

Ils ne sont pas des opposés, mais plutôt deux réponses raisonnables données par la même industrie dans des contextes culturels différents.

Vertical Integration: Similarities and Differences

Au cours des dernières années, les grandes plateformes crypto ont presque simultanément fait une chose :

Ne se contentant plus d'être une "plateforme de trading", elles ont étendu leurs tentacules commerciaux vers une position plus en aval telle que les chaînes publiques et les portefeuilles crypto.

La logique commerciale sous-jacente n'est pas vraiment complexe.

Si la plateforme de trading ne peut interagir avec les utilisateurs qu'au moment de "l'achat" et de la "vente", alors la valeur de l'utilisateur est discrète et transitoire ; mais une fois que la plateforme de trading saisit la chaîne et le portefeuille, le parcours de valeur de l'utilisateur sera allongé, se transformant en un cycle de vie multi-points de contact et recyclable.

Lorsqu'un utilisateur effectue un dépôt, des activités on-chain, l'utilisation de dApp, la participation à de nouveaux projets, puis revient sur la plateforme de trading au sein du même système, la plateforme de trading n'est plus seulement un point final, mais le point de départ et d'arrivée de tout le voyage on-chain. À chaque étape supplémentaire, le coût de changement de l'utilisateur augmente, et l'adhérence est renforcée. C'est exactement le résultat souhaité de l'intégration verticale : transformer une relation transactionnelle unique en une relation de rétention à long terme.

Plus important encore, cette structure peut directement amplifier la liquidité et le volume trading.

L'émergence continue de nouveaux tokens et projets on-chain est essentiellement une capacité à "créer continuellement de nouveaux actifs". Et lorsque la plateforme de trading possède à la fois la chaîne et les droits de cotation et de tarification des contrats, cette "capacité de création de monnaie" on-chain peut se traduire de manière transparente en paires de trading spot et sous-jacents dérivés, se traduisant finalement par des revenus de frais continus.

De ce point de vue, BNB Chain et Base sont tous deux des exemples typiques de la stratégie d'intégration verticale de la plateforme de trading, sauf qu'ils amplifient des avantages différents.

▲ Source : IOSG

La compétitivité fondamentale de BNB Chain provient de Binance elle-même.

En tant que plateforme de trading au premier rang mondial en termes de base d'utilisateurs et de profondeur de trading, Binance dispose de capacités de distribution de trafic instantané extrêmement fortes. Les projets lancés sur BNB Chain n'ont pas besoin d'éduquer le marché à partir de zéro et passent rarement par une longue période de démarrage à froid. Un grand nombre d'utilisateurs peuvent passer directement de la plateforme de trading à la participation on-chain, puis revenir rapidement à la plateforme de trading pour trader après l'interaction. Ce chemin de "va-et-vient sans friction" fait de BNB Chain une voie rapide née pour les applications.

Derrière ce modèle se trouve l'ADN fort de plateforme de trading de Binance :

Réponse rapide aux tendances du marché, compréhension profonde du comportement des utilisateurs et exploitation du trafic hautement mature. BNB Chain ne poursuit pas un développement d'écosystème lent et méticuleux, mais excelle à faire évoluer rapidement un nouveau récit dans une large mesure en peu de temps.

▲ Source : IOSG

Le chemin d'intégration verticale de Base est clairement différent.

Il ne tente pas de reproduire la vitesse de BNB Chain mais s'appuie sur l'accumulation à long terme par Coinbase de la marque de conformité, de la passerelle fiat et de la crédibilité institutionnelle sur le marché américain pour construire une structure de confiance complètement différente. En tant que première plateforme crypto cotée en bourse aux États-Unis, l'expérience de Coinbase dans la survie au sein des cadres réglementaires est une ressource rare en soi. Cela donne aussi naturellement à Base l'étiquette d'être "favorable aux institutions".

Pour les investisseurs institutionnels, les applications d'entreprise et les développeurs sensibles aux limites de conformité, Base fournit un environnement où ils peuvent expérimenter en toute confiance et construire sur le long terme. Couplé à l'implication profonde de longue date de Coinbase dans l'écosystème Ethereum, à l'investissement continu dans les outils de développement et l'infrastructure, Base a progressivement formé une culture distinctement "favorable aux constructeurs".

Si BNB Chain ressemble davantage à un terrain d'expérimentation commerciale efficace, alors Base est plus proche d'une plateforme d'infrastructure orientée vers l'avenir.

Le premier excelle à transformer rapidement le trafic en échelle, tandis que le second excelle à installer lentement la confiance dans un écosystème.

Du point de vue d'une plateforme de trading, ces deux chemins ne sont ni bons ni mauvais ; ils amplifient simplement leurs forces respectives.

C'est précisément cette différence qui fait de BNB Chain et Base les échantillons les plus dignes et représentatifs de l'intégration verticale actuelle des plateformes de trading.

Wallets — The Final Showdown?

▲ Source : IOSG, TokenTerminal

Du point de vue de la communauté, le Binance Web3 Wallet n'est pas très populaire, mais il mène sans aucun doute en termes de trafic de première ligne. Pour de nombreux utilisateurs de Binance, la première utilisation du Web3 Wallet provient souvent d'un scénario très spécifique : vouloir participer à un nouveau projet, réclamer un airdrop, ou être impliqué dans un projet en vogue qui n'est pas encore sur la plateforme.

Et ainsi, le portefeuille intégré de la plateforme de trading a émergé.

Vous n'avez pas besoin de phrase mnémonique, vous n'avez pas besoin de comprendre un modèle de compte complexe, et vous n'avez même pas besoin de réaliser explicitement "J'utilise maintenant un portefeuille indépendant".

Des dépôts, aux échanges d'actifs, aux interactions cross-chain, aux autorisations et aux engagements, tout le processus est un voyage extrêmement fluide et transparent.

Derrière cela se trouve la capacité constante de Binance : simplifier les opérations financières complexes.

C'est aussi pour cette raison que le Binance Web3 Wallet s'adapte intrinsèquement aux caractéristiques de l'écosystème de la BNB Chain —

où les tendances émergent rapidement, la densité des projets est élevée et l'activité des utilisateurs est hautement concentrée sur de courtes périodes.

Dans une étude on-chain de 2025, le volume de transactions quotidien du Binance Wallet a atteint environ 92,6 millions de dollars, occupant près de 57,3 % de la part de marché des transactions de portefeuilles décentralisés, un chiffre qui a même dépassé la somme de tous les portefeuilles indépendants.

Les utilisateurs peuvent effectuer des transferts cross-chain, des swaps, du minage de cryptomonnaie et participer à des airdrop sans avoir besoin de se souvenir d'une phrase mnémonique ou de quitter leur application actuelle, une expérience sans friction sans effort que de nombreux portefeuilles indépendants ont du mal à reproduire.

Le Coinbase Wallet (Base App), en revanche, a une disposition complètement différente. Selon les récentes statistiques du marché, la Base App a atteint une base d'utilisateurs d'environ 11 millions, se classant parmi les meilleurs de l'écosystème mondial des portefeuilles auto-gérés.

Il a été conçu dès le départ comme un produit pouvant exister indépendamment de la plateforme de trading. Cela a conduit à une courbe d'apprentissage nettement plus élevée pour la Base App.

Mais une fois ce processus terminé, un changement dans la mentalité de l'utilisateur se produit : c'est "mon portefeuille", pas "j'utilise Coinbase". Cette conception s'aligne étroitement avec la direction globale de Base. Base n'est pas impatient de canaliser rapidement tous les utilisateurs vers une seule application populaire ; il est plutôt plus préoccupé par : y a-t-il quelqu'un prêt à rester à long terme, en utilisant le même portefeuille, la même adresse, et en construisant continuellement son identité on-chain ?

Par conséquent, vous remarquerez que les utilisateurs profonds de la Base App sont souvent aussi : des premiers adoptants sur Base, des participants principaux aux NFT, plateformes sociales et outils de création, un groupe de personnes plus sensibles à l'expérience produit et aux récits à long terme.

Sous l'écosystème du Binance Web3 Wallet, les applications qui ont tendance à prospérer sont celles avec des attributs financiers forts, des cycles courts, des interactions à haute fréquence et la capacité de capturer rapidement le trafic de la plateforme de trading. D'autre part, au sein de l'écosystème Base App + Base, ce qui a tendance à fleurir sont les produits axés sur la rétention des utilisateurs, sensibles à l'UX, à la communauté et aux relations à long terme, pas impatients de monétiser rapidement mais prêts à accumuler progressivement des utilisateurs authentiques.

Conclusion

▲ Source : IOSG

L'auteur estime qu'à l'avenir, l'industrie est la plus susceptible de voir deux types d'écosystèmes :

1. Super écosystème dominé par les CEX (Binance, Coinbase)

2. Infrastructure publique à grande échelle dirigée par la communauté (Ethereum, Solana)

BNB Chain et Base ne se remplaceront pas.

Les utilisateurs crypto mondiaux eux-mêmes ne sont pas un groupe homogène. Ce dont les marchés émergents ont besoin, c'est de faibles barrières, d'une grande efficacité et d'applications fortes ; ce dont l'Europe et les États-Unis ont besoin, c'est de conformité, d'environnements favorables aux développeurs et d'identité culturelle. Ces deux besoins ne disparaîtront pas dans un avenir prévisible.

Un scénario plus réaliste est que l'infrastructure telle que les portefeuilles, le cross-chain et l'abstraction de compte éliminera progressivement les différences d'utilisation ; les utilisateurs n'appartiendront plus à "une seule chaîne" mais circuleront entre différents écosystèmes.

De ce point de vue, BNB Chain et Base ressemblent davantage à deux nœuds dans le même système : l'un est responsable de pousser le Web3 vers une plus grande échelle, et l'autre est responsable de faire avancer le Web3 vers une forme plus mature.

Si la concurrence précoce des chaînes publiques ressemblait à une compétition pour le "seul système d'exploitation", alors la concurrence d'aujourd'hui s'apparente davantage à "différentes plateformes construisant conjointement l'écosystème Internet".

Le véritable gagnant ne sera peut-être pas une chaîne particulière elle-même, mais ces applications et équipes qui peuvent comprendre simultanément ces deux écosystèmes et basculer librement entre eux.

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