Un stablecoin est-il considéré comme de l'argent liquide ? Les normes comptables pourraient être ajustées

Titre original : Accounting Rulemaker to Delve Into Crypto in 2026 Amid Trump Push

Auteur original : Mark Maurer, THE WALL STREET JOURNAL

Traduction originale : Ismay, BlockBeats

Note de l'éditeur : Le Financial Accounting Standards Board (FASB) américain prévoit d'inclure dans son agenda 2026 la question de savoir « si les stablecoins peuvent être considérés comme des équivalents de trésorerie » et « comment comptabiliser le transfert de crypto assets ». Bien qu'il puisse s'agir de questions comptables techniques, elles reflètent la lutte entre la réglementation, la politique et les marchés financiers pour légitimer les crypto assets : d'un côté, le Genius Act pousse les stablecoins vers des processus institutionnels traditionnels, tandis que de l'autre, les GAAP présentent encore de nombreuses zones d'ombre, notamment sur la « décomptabilisation » des actifs et la définition des jetons cross-chain et wrapped, entraînant des incohérences dans les rapports financiers des entreprises.

Pour les investisseurs, l'importance réelle de ce débat ne réside pas seulement dans la qualification d'« équivalent de trésorerie », mais plutôt dans la divulgation des risques, la transparence et la comparabilité : à mesure que les stablecoins se rapprochent des produits financiers, les états financiers doivent définir des limites plus claires.

Voici le contenu original :

Le FASB a déclaré qu'il étudierait deux sujets liés à la crypto en 2026 : si certains crypto assets peuvent être classés comme « équivalents de trésorerie » et comment comptabiliser leur transfert. Ces questions seront discutées dans un contexte de soutien accru à ces investissements par l'administration Trump.

Ces derniers mois, le FASB a ajouté ces deux projets à son agenda suite aux retours du public. Ces sujets font partie d'un premier lot de plus de 70 thèmes envisagés par le FASB ; certains pourraient devenir de nouvelles normes comptables.

Le FASB prévoit de décider de la priorisation de ces 70 sujets d'ici la fin de l'été. Ces thèmes sont issus d'une consultation où entreprises et investisseurs ont pu soumettre leurs priorités.

« Beaucoup ont investi du temps pour nous aider à façonner notre agenda », a déclaré le président Rich Jones. « Je vois 2026 comme une année pour traduire ces points de vue en actions. »

En octobre dernier, le FASB a ajouté la question des « équivalents de trésorerie » à son agenda, en se concentrant sur certains stablecoins, des actifs généralement indexés sur une monnaie fiduciaire.

Cette décision intervient après que l'ancien président Trump a promulgué une loi sur les stablecoin trois mois plus tôt. La loi a établi un cadre réglementaire, intégrant ces actifs dans le système financier traditionnel. Jones a noté que le « Genius Act » did-4610">n'a pas abordé la signification comptable de ce qui peut être considéré comme un équivalent de trésorerie. Il a souligné : « Dire ce qui ne répond pas à la norme est aussi important que de dire ce qui y répond. »

L'ancien président Trump et sa famille ont des intérêts dans la société crypto World Liberty Financial ; il a introduit des politiques soutenant l'industrie crypto et a mis fin aux mesures de répression réglementaires.

En novembre dernier, le FASB a voté pour étudier le traitement comptable des transferts d'entreprise impliquant des crypto assets, y compris les « wrapped tokens » — des jetons permettant de représenter des actifs d'une blockchain sur une autre via un « mapping ».

Le projet s'appuiera sur une exigence proposée par le FASB en 2023 : l'évaluation du Bitcoin et d'autres crypto assets à leur juste valeur. Cette règle a comblé une lacune des GAAP aux États-Unis, mais ne couvrait pas les NFT ni certains stablecoins.

Bien que des exigences comptables liées à la crypto aient été proposées pour 2023, certains détails restent flous.

Scott Ehrlich, directeur chez Mind the GAAP, a déclaré : « Je pense qu'il existe toujours une lacune majeure dans les GAAP sur une question clé : quand faut-il retirer les crypto assets du bilan, c'est-à-dire les décomptabiliser ? »

Les deux projets suivent les recommandations d'un groupe de travail mis en place par l'ancien président Trump pour soutenir l'industrie crypto. Jones a déclaré que ces recommandations correspondaient à certains points de vue déjà détenus par les parties prenantes du FASB.

Jones a affirmé ne pas s'être senti sous pression pour adopter ces recommandations.

« Je suis heureux qu'ils pensent que la manière d'aborder la question comptable est de proposer ces sujets au FASB », a déclaré Jones. « Ils n'ont pas recommandé de légiférer, ni suggéré que la SEC intervienne pour définir le ton du traitement comptable. »

La SEC est chargée de faire appliquer les normes comptables fixées par le FASB pour les sociétés cotées.

Ce régulateur surveille également de près les ajustements du FASB. Kurt Hohl, comptable en chef de la SEC, a déclaré ce mois-ci : « Il existe une multitude de problèmes dans l'espace crypto. Le défi est qu'ils ne s'intègrent pas parfaitement dans le cadre des normes comptables existantes. »

Les législateurs et les investisseurs expriment parfois des inquiétudes sur le processus de normalisation du FASB. Récemment, l'organisation a fait l'objet d'un examen par les républicains de la Chambre des représentants, suggérant que si le FASB ne retire pas l'exigence de divulgation fiscale à venir, son financement devrait être gelé. Selon cette nouvelle exigence, les sociétés cotées se préparent à divulguer plus de détails sur leurs paiements d'impôts sur les sociétés dans leurs rapports annuels 2025.

Certains observateurs se demandent si la détention de crypto assets est devenue assez répandue pour figurer à l'agenda du FASB. Les entreprises incluant du Bitcoin à leur bilan restent minoritaires, comme Tesla, Block et Strategy.

« Ces nouvelles initiatives crypto ne semblent pas être motivées par une adoption généralisée ou d'autres critères établis du FASB, mais davantage par des priorités politiques actuelles », a déclaré Sandy Peters, du CFA Institute.

Cependant, avec la promulgation du « Genius Act » en 2027, les garde-fous réglementaires devraient réduire la volatilité des stablecoins, et l'intérêt du marché devrait croître. Peters a déclaré que sans des divulgations de risques plus complètes, les investisseurs n'accepteront probablement pas les stablecoins comme des équivalents de trésorerie.

En tant que président du FASB, Jones fait également face à un « compte à rebours ». Son mandat de sept ans devrait se terminer en juin 2027, la sélection de son successeur devant débuter début 2026.

Jones a déclaré qu'au cours des 18 prochains mois, il espère que le comité pourra initier et conclure une norme comptable sur la manière de différencier les « passifs » des « capitaux propres ». Cette détermination est particulièrement complexe pour certains instruments comme les options d'achat d'actions.

Jones a déclaré que ce projet n'est pas encore officiellement à l'ordre du jour, mais qu'il a une chance d'être achevé dans les délais, car le comité peut opter pour des « améliorations ciblées » plutôt que d'établir un modèle entièrement nouveau. « J'espère vraiment y parvenir avant de quitter mes fonctions », a-t-il déclaré.

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