JPMorgan Chase relève la recommandation sur COIN à « Surpondérer » et augmente fortement son objectif de cours à 404 $.

Actualités BlockBeats, 24/10 : selon CNBC, l’attitude de JPMorgan envers Coinbase passe de l’attentisme à un engagement actif. La banque relève la recommandation de son action de « Neutre » à « Surpondérer » et augmente fortement son objectif de cours, de 342 $ à 404 $. Bien que le cours de l’action Coinbase ait déjà progressé de 30 % cette année, JPMorgan estime que sa valorisation reste attrayante par rapport à celle de ses concurrents. Sur la base d’un modèle de prévision ajusté, la banque anticipe une hausse supplémentaire de 25 % du cours de l’action.

L’analyste Kenneth Worthington a souligné que Coinbase étudie la faisabilité du lancement du token Base, qui constituera un catalyseur important. Selon lui, cette initiative accélérera le développement de l’écosystème de la blockchain Base (dont le lancement est prévu en 08/2023). Dans son rapport, il a écrit : « La capitalisation boursière du token pourrait finalement atteindre une fourchette comprise entre 12 Md $ et 34 Md $. Nous pensons que l’émission du token sera bénéfique à la fois aux actionnaires et aux acteurs de la cryptomonnaie : elle stimulera le développement de l’écosystème, renforcera l’engagement de la communauté et favorisera la construction des infrastructures. »

Un autre moteur de croissance majeur réside dans les recherches approfondies menées par Coinbase sur les applications de paiement du stablecoin USDC, afin de promouvoir son service d’abonnement mensuel, Coinbase One. L’analyse de Worthington indique : « Nous constatons que Coinbase utilise des expérimentations de rendement sur l’USDC pour stimuler la croissance de Coinbase One et renforcer la capacité de la plateforme à monétiser l’USDC. Cette initiative devrait attirer davantage de clients vers le service Coinbase One, qui propose des frais de trading sur abonnement ainsi que des avantages liés à un rendement amélioré sur l’USDC. »

Parallèlement, Worthington estime que l’érosion de la part de marché de Coinbase dans le trading spot au profit des plateformes d’échange décentralisées s’est largement stabilisée. Il a ajouté que le lancement par Coinbase de services de trading décentralisés sur la chaîne Base contribue également à atténuer cette menace concurrentielle.

JPMorgan a déclaré qu’en appliquant un ratio cours/bénéfice de 50x à ses concurrents Circle et Bullish, puis en ajoutant la valeur du token Base, la banque avait obtenu un objectif de cours de 404 $, correspondant aux prévisions de bénéfices de Coinbase pour 2027.

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