Transformation structurelle du marché obligataire mondial, les rendements des obligations à long terme atteignent des sommets de plusieurs décennies

Le 26 septembre, les rendements des obligations à long terme des principales économies mondiales ont atteint des niveaux élevés depuis des décennies. Le rendement des obligations japonaises à 10 ans a atteint un niveau record en plus de 30 ans, tandis que le coût de financement des gouvernements sur les principaux marchés, comme aux États-Unis, a également atteint des niveaux élevés depuis la crise financière mondiale. Bien que les rendements obligataires aient augmenté, cela n'a pas encore eu d'impact significatif sur le marché boursier ou l'économie réelle, l'indice Nasdaq 100 atteignant un nouveau sommet historique cette semaine. Cette volatilité du marché obligataire est principalement due à des données économiques récentes supérieures aux attentes, ainsi qu'à la position plus ferme adoptée par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Le marché prévoit que le taux d'intérêt overnight aux États-Unis atteindra 4,75 % dans un an, alors qu'il était auparavant prévu de descendre à 3 % avant le déclenchement de la guerre en Iran. Si le rendement des obligations américaines à 10 ans reste autour de 5 %, un rendement sans risque plus élevé augmentera l'attrait des obligations par rapport aux actions et aidera à la gestion des fonds à long terme tels que les retraites. Cependant, si les rendements continuent d'augmenter rapidement, cela pourrait aggraver la pression fiscale et avoir un impact sur les institutions financières non bancaires et les entreprises à fort levier.