Wall Street ne récompense pas les bons résultats, les actions chutent après des résultats positifs

La saison des résultats à Wall Street montre que, bien que les entreprises dépassent les attentes de bénéfices, le marché ne réagit plus comme avant. Les actions réagissent avec tiédeur et même beaucoup chutent après avoir publié des chiffres qui, dans d'autres contextes, auraient entraîné des hausses. Ce phénomène reflète un changement dans l'humeur de Wall Street, où les valorisations ont atteint des niveaux élevés, amenant les investisseurs à exiger des résultats presque parfaits. Selon Bloomberg Intelligence, près de 86 % des entreprises du S&P 500 ayant publié des résultats ont dépassé les estimations de bénéfices, bien au-dessus de la moyenne historique de 77 %. Les bénéfices augmentent d'environ 8 % d'une année sur l'autre, supérieur aux prévisions. Cependant, les actions qui ont surpris positivement n'ont obtenu qu'une réaction moyenne de 0,4 % lors de la séance suivante, l'une des performances les plus faibles pour ce type d'annonces. Keith Lerner, de Truist Advisory Services, a indiqué que les valorisations actuelles intègrent déjà de nombreuses bonnes nouvelles, et les investisseurs attendent plus que de simplement dépasser les projections. La prudence est également due au fait que le marché recherche des signes sur l'avenir. Les prévisions pour les trimestres à venir et l'impact de l'intelligence artificielle sur les marges sont aussi importants que les bénéfices récents. Gina Martin Adams, de Bloomberg Intelligence, a souligné que les investisseurs ont besoin de preuves que la croissance des bénéfices se maintiendra. De plus, la forte concentration sur les grandes entreprises technologiques génère des attentes exigeantes, où tout signe de ralentissement peut provoquer des ventes immédiates. Le contexte macroéconomique, avec des doutes sur les politiques commerciales, l'inflation et les taux d'intérêt, contribue également à cette sélectivité.