Perbendaharaan Bitcoin Memegang 1,3 Juta BTC Saat Bitfinex Menandai Risiko Pendanaan

Perusahaan perbendaharaan Bitcoin telah mengumpulkan 1,3 juta BTC di 180 perusahaan terdaftar, dengan Bitfinex mempertanyakan apakah permintaan investor untuk saham preferen diskon dapat melemahkan pendanaan untuk pembelian lebih lanjut.

Ringkasan

• Strategy memegang 848.517 BTC, yang mewakili sekitar dua pertiga dari total korporasi yang disebutkan oleh Bitfinex.
• STRC ditutup pada $99,34 pada 29 Oktober, sedikit di bawah nilai yang dinyatakan sebesar $100.
• Strive membeli 6.182 BTC selama 17-23 Oktober, membawa total kepemilikannya menjadi 43.000 BTC.
• Perubahan dividen yang disetujui Strategy mencakup tanggal pencatatan harian, dengan pembayaran akhir pekan dikelompokkan di bawah aturan penyelesaian.

Analisis Bitfinex pada 30 Oktober mengkaji bagaimana Strategy dan Strive menggunakan saham preferen untuk membiayai pembelian Bitcoin sambil berusaha menjaga sekuritas tersebut menarik bagi investor pendapatan.

Bursa tersebut mengutip hitungan pelacak industri SatsIntel dari 180 pemegang Bitcoin terdaftar, yang total kepemilikannya mewakili sekitar 6,2% dari total pasokan Bitcoin yang akan mencapai 21 juta. Strategy menyumbang 848.517 koin, menjadikannya jauh lebih besar daripada perbendaharaan pembeli terdaftar lainnya.

Kekhawatiran utamanya adalah hubungan antara harga saham preferen dan penggalangan dana yang berkelanjutan. Menurut analisis tersebut, diskon yang diminta oleh investor dapat mengganggu siklus pendanaan dan membuat perusahaan menghadapi tekanan untuk menjual Bitcoin guna memenuhi pembayaran dividen.

Strategy Mencari Perdagangan STRC yang Lebih Stabil Melalui Dividen Harian

Pemegang saham Strategy menyetujui amandemen yang mengizinkan dividen harian pada pertemuan khusus 28 Oktober, menurut Formulir 8-K perusahaan.

Pengajuan tersebut menetapkan 1 November sebagai tanggal efektif untuk jadwal baru STRC, tergantung pada sertifikat yang diamandemen diajukan dan menjadi efektif. STRF, STRK, dan STRD dijadwalkan mengikuti pada 1 Januari 2027.

Bitfinex melaporkan bahwa STRC ditutup pada $99,34 pada 29 Oktober. Sekuritas tersebut telah jatuh ke $71,25 pada bulan Juni dan diperdagangkan di kisaran $90-an sejak bulan Agustus, setelah tetap di bawah nilai yang dinyatakan sebesar $100 sejak bulan Mei.

Strategy mengharapkan distribusi yang lebih sering untuk mengurangi fluktuasi harga yang terkait dengan tanggal dividen. Dalam pernyataan yang direproduksi oleh Bitfinex, CEO Phong Le mengatakan STRC sebelumnya mengalami penurunan sekitar 49 basis poin menjelang tanggal ex-dividen bulanan. Setelah pembayaran menjadi dua kali sebulan, penurunan yang sesuai adalah sekitar 36 basis poin.

Le mengatakan bahwa beralih ke distribusi harian dapat menurunkan volatilitas lebih lanjut. Perubahan ini berkaitan dengan waktu pembayaran, tanpa meningkatkan jumlah dividen itu sendiri, menurut penjelasan bursa.

Strive Menggabungkan Saham Preferen dengan Pembelian Bitcoin Baru

Strive memulai pembayaran harian pada saham preferen SATA-nya pada 16 Juni, menurut Bitfinex, menempatkan perusahaan perbendaharaan yang berbasis di Dallas ini di depan Strategy dalam frekuensi dividen.

Laporan tersebut menggambarkan SATA sebagai sekuritas preferen senior yang membawa dividen variabel, saat itu sebesar 13%, dan menargetkan nilai $100. Saham preferen juniornya, SATS, membawa dividen tetap 15% per tahun.

Dalam likuidasi, kreditor memiliki peringkat lebih tinggi daripada pemegang saham preferen. Bitfinex menjelaskan bahwa pemegang SATA memiliki peringkat lebih tinggi daripada pemegang SATS, sementara pemegang saham biasa berada di belakang kedua kelas preferen tersebut.

Strive menjual 7 juta saham SATS seharga $90 masing-masing pada bulan Oktober, mengumpulkan sekitar $630 juta, menurut analisis tersebut. Meskipun setiap saham memiliki nilai nominal $100 dan dividen tahunan $15, harga penawaran berada di bawah nilai nominal tersebut.

Laporan tersebut membedakan diskon penawaran awal dari bukti kesulitan keuangan, mencatat bahwa Strategy awalnya meluncurkan STRC pada $90 juga.

Pengajuan SEC Strive pada 26 Oktober mencatat pembelian 6.182 BTC antara 17 dan 23 Oktober dengan harga rata-rata $82.732, termasuk biaya dan pengeluaran. Kepemilikannya meningkat dari 36.818 BTC menjadi 43.000 BTC.

Pengajuan yang sama menunjukkan kas dan setara kas sebesar $504,4 juta pada 23 Oktober, naik dari $317,5 juta seminggu sebelumnya. Strive memegang 505.000 saham STRC, yang bernilai sekitar $50,2 juta.

Dividen Harian Masih Mengikuti Aturan Penyelesaian Nasdaq

Pengajuan Strategy memberikan perbedaan praktis bagi investor AS antara tanggal pencatatan dividen harian dan tanggal uang mencapai akun mereka.

Jadwal yang diusulkan menetapkan tanggal pencatatan setiap hari kalender, termasuk akhir pekan dan hari libur. Namun, untuk saham yang diselesaikan melalui Depository Trust Company, tanggal pencatatan yang jatuh pada hari non-bisnis dianggap terjadi pada hari yang memenuhi syarat sebelumnya.

Strategy memberikan contoh dividen untuk hari Jumat, 6 November, hingga Minggu, 8 November. Ketiga tanggal tersebut akan memiliki tanggal pencatatan dan tanggal ex-dividen yang sama pada hari Jumat, dengan pembayaran dikelompokkan pada hari Senin, 9 November.

Di bawah siklus penyelesaian T+1, Strategy mengharapkan seseorang yang membeli pada hari Jumat tersebut akan kehilangan semua tiga dividen, sementara seseorang yang menjual pada hari itu akan tetap berhak atasnya.

Pengajuan tersebut menyatakan bahwa perlakuan dapat berbeda untuk saham yang diselesaikan di luar DTC, diperdagangkan di tempat lain, atau dipegang melalui broker dengan prosedur yang berbeda.

Konten ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, hukum, atau pajak. Setiap acara, reward, promosi online, atau informasi terkait yang disebutkan di sini tidak boleh dianggap sebagai rekomendasi, ajakan, atau undangan untuk membeli, menjual, memperdagangkan, atau melakukan transaksi aset kripto apa pun. Aset kripto sangat fluktuatif dan dapat mengakibatkan kerugian. Ketersediaan layanan, produk, dan acara terkait WEEX dapat berbeda-beda di setiap wilayah. Anda bertanggung jawab untuk memastikan bahwa partisipasi Anda sesuai dengan hukum dan peraturan setempat yang berlaku.