Kamino Membuka Pasar Peminjaman Solana untuk Jaminan Ekuitas Token Backpack

TL;DR: Kamino telah meluncurkan Pasar Backpack khusus di Solana yang memungkinkan pengguna yang memenuhi syarat untuk memposting ekuitas token Backpack Securities yang dipilih sebagai jaminan untuk peminjaman USDC. Untuk DeFi Solana, pasar baru ini adalah contoh konkret dari tokenisasi yang mendapatkan penggunaan di luar sekadar memegang atau memperdagangkan representasi saham.

Kamino telah meluncurkan Pasar Backpack khusus di Solana yang memungkinkan pengguna yang memenuhi syarat untuk memposting ekuitas token Backpack Securities yang dipilih sebagai jaminan untuk peminjaman USDC. Grup awal mencakup token yang merujuk pada Micron, SK Hynix, SpaceX, dan SanDisk. Aset-aset tersebut diwakili sebagai didukung satu banding satu oleh sekuritas atau hak sekuritas dalam struktur teratur Backpack, sementara syarat peminjaman dikelola oleh mekanisme pasar Kamino dan kurator risiko Allez Labs. Pengumuman ini memberikan penggunaan baru untuk eksposur investasi yang ter-tokenisasi, tetapi tidak mengubah peminjaman terhadap aset yang volatil menjadi produk tanpa risiko.

Acara dan Respons Pasar

Pinjaman yang dijaminkan memungkinkan seorang investor mempertahankan eksposur terhadap suatu aset sambil mengakses uang tunai berdasarkan sebagian nilainya. Protokol on-chain menerapkan ini dengan kontrak pintar, rasio jaminan, ambang likuidasi, dan umpan harga. Kamino menggambarkan Pasar Backpack sebagai terisolasi, yang dirancang untuk membatasi eksposur terhadap masalah yang muncul di kolam peminjaman terpisah. Setiap token yang memenuhi syarat memiliki pengaturan risiko yang mencerminkan likuiditas dan cakupan oracle. Kapasitas peminjaman yang sebenarnya dapat bervariasi secara material berdasarkan aset, dan menjaga jaminan di atas ambang likuidasi tetap menjadi tanggung jawab pengguna.

Mengapa Perkembangan Ini Penting untuk Pasar Kripto

Untuk DeFi Solana, pasar baru ini adalah contoh konkret dari tokenisasi yang mendapatkan penggunaan di luar sekadar memegang atau memperdagangkan representasi saham. Meminjam terhadap aset dapat memperdalam aktivitas keuangan, tetapi juga dapat memperbesar kerugian jika pengguna terlalu berlebihan. Ekuitas token yang terdaftar bukanlah cryptocurrency asli Solana biasa, dan nilainya masih tergantung pada sekuritas yang mendasarinya dan pengaturan kustodi. Pedagang harus membedakan token yang diterbitkan oleh Backpack dari infrastruktur peminjaman yang disediakan oleh Kamino, dan memeriksa risiko celah harga yang tajam setelah hari perdagangan libur.

Peminjaman yang dijaminkan menciptakan eksposur ekonomi yang nyata bahkan ketika transaksi dilakukan oleh kode. Seorang peminjam mungkin menginginkan likuiditas tanpa menjual investasi, sementara pemberi pinjaman mengharapkan pembayaran untuk mengambil risiko. Kedua belah pihak bergantung pada harga yang dapat diandalkan, batas peminjaman yang konservatif, dan proses likuidasi yang teratur. Tokenisasi memperkenalkan lapisan lain: jaminan mungkin mewakili sekuritas yang pasar dasarnya tidak buka sepanjang hari. Membandingkan pinjaman DeFi dengan akun margin tradisional berguna, asalkan pembaca juga memperhitungkan risiko kontrak pintar, pembatasan penebusan, dan ketidakadaan perlindungan pelanggan yang sama.

Apa yang Tidak Ditetapkan oleh Judul

Ekuitas yang ter-tokenisasi membawa masalah waktu yang sulit bagi protokol peminjaman. Sebuah blockchain beroperasi melalui akhir pekan dan hari libur, tetapi harga banyak saham yang mendasarinya ditetapkan selama sesi pasar konvensional. Ketika umpan harga memegang nilai pasar terbaru sementara bursa ditutup, informasi baru dapat terakumulasi tanpa mengubah rasio jaminan yang ditampilkan. Saat dibuka kembali, penyesuaian harga yang besar dapat mendorong posisi ke dalam likuidasi. Pasar ini juga membawa risiko penerbit, kustodi, kontrak pintar, dan hukum yang tidak dapat diringkas hanya dengan simbol token.

Apa yang Harus Diamati Selanjutnya

Amati jaminan yang sebenarnya disuplai, permintaan peminjaman, dan bagaimana sistem berfungsi selama celah signifikan pertama antara pasar ekuitas yang ditutup dan perdagangan blockchain yang aktif. Pengaturan pinjaman terhadap nilai dan sejarah likuidasi akan mengungkapkan lebih banyak daripada daftar awal ticker yang didukung.

Sumber utama: Pernyataan resmi / dokumentasi sumber. Sumber tambahan: Dokumen pendukung 1.

ditulis oleh Meja Berita dan diedit oleh Samuel Rae.