Pembayaran dengan stablecoin melonjak 45% meskipun tanpa penawaran baru

Pasar stablecoin mengalami paradoks yang mencolok. Total penawaran yang beredar hampir tidak berubah pada tahun 2026, terjebak di sekitar US$ 305 miliar dengan kenaikan hanya 0,4% sejak Januari. Namun, uang yang sudah ada di ekosistem beredar jauh lebih cepat, dan sekarang melewati tangan Visa, Mastercard, dan Stripe.

Menurut data dari laporan Allium, perusahaan analisis on-chain, pembayaran dengan stablecoin mencapai US$ 482 miliar dalam sembilan bulan pertama tahun ini, meningkat 45% dibandingkan tahun lalu. Jumlah transaksi melonjak lebih jauh: 71%, melampaui 1 miliar operasi. Ini adalah kecepatan moneter murni, tanpa inflasi penawaran.

Bagi mereka yang mengikuti perkembangan pasar kripto, data yang paling relevan mungkin bukan volume total, tetapi apa yang dikatakannya tentang profil penggunaan. Stablecoin mulai beralih dari instrumen spekulasi dan arbitrase di bursa menjadi jalur pembayaran yang nyata.

Kartu stablecoin tumbuh sepuluh kali lipat dalam setahun

Kartu yang terhubung dengan stablecoin mewakili bagian pertumbuhan yang paling agresif. Pengeluaran dengan jenis kartu ini mencapai US$ 3,9 miliar hingga September, sepuluh kali lipat dari nilai yang tercatat pada periode yang sama tahun lalu. Detail penting: 84% dari peningkatan transaksi kartu berasal dari pembelian di bawah US$ 50.

Ini bukan pergerakan institusional. Ini adalah orang-orang yang membeli kopi, membayar transportasi, berlangganan layanan. Ini adalah jenis adopsi granular yang mengubah infrastruktur keuangan menjadi kebiasaan konsumsi.

Meski demikian, penting untuk mengukur fenomena ini. Volume kartu stablecoin pada kuartal kedua hanya setara dengan 0,03% dari US$ 4 triliun yang diproses oleh Visa pada periode yang sama. Bagian ini sangat kecil, tetapi tepatnya celah ini yang menarik raksasa pembayaran untuk terlibat.

Apa yang dibangun Visa, Mastercard, dan Stripe

Tiga pengumuman dalam minggu yang sama menjelaskan bahwa jaringan pembayaran terbesar di dunia tidak lagi bereksperimen dengan stablecoin. Mereka sedang mengintegrasikan.

Mastercard meluncurkan Global Money Platform-nya bekerja sama dengan BVNK, perusahaan infrastruktur untuk stablecoin yang diakuisisi pada bulan Agustus. Platform ini menyatukan akun dalam mata uang tradisional, saldo dalam stablecoin, konversi, pengeluaran kartu, dan transfer bank dalam satu integrasi. Bank dan fintech dapat menawarkan akun yang menggabungkan mata uang fiat dan stablecoin. Yang pertama bergabung adalah Nuvei dan Marqeta.

Stripe, di sisi lain, sedang mengembangkan kartu yang mendukung saldo dalam dolar, euro, real Brasil, peso Meksiko dan Kolombia, serta stablecoin yang memenuhi syarat. Tujuannya adalah untuk memungkinkan pelanggan membelanjakan dari saldo yang paling sesuai dengan mata uang pembelian, menghilangkan konversi yang tidak perlu. Infrastruktur ini sudah mencakup lebih dari 30 negara, dengan rencana untuk mencapai lebih dari 100 hingga akhir tahun.

Visa membawa stablecoin ke sisi pembiayaan pembayaran internasional. Inyo Global, yang fokus pada orkestrasi pembayaran untuk fintech dan bank, menjadi yang pertama menggunakan layanan pra-pembiayaan dengan stablecoin dari Visa Direct dalam penggunaan komersial. Dalam praktiknya, perusahaan pembayaran dapat menggunakan USDC, stablecoin dari Circle, untuk membiayai transfer internasional dalam waktu hampir nyata, tanpa bergantung pada jendela sistem perbankan tradisional. Penerima tetap menerima melalui saluran konvensional.

Bagi mereka yang mengikuti ekspansi Stripe di dunia kripto, langkah ini mengonfirmasi tren yang semakin kuat: stablecoin sebagai lapisan efisiensi dalam infrastruktur yang ada, dan bukan sebagai sistem paralel.

Apa yang sebenarnya ditunjukkan data (dan apa yang disembunyikannya)

Ada catatan metodologis penting dalam angka-angka tersebut. Dari total bruto sebesar USD 97,9 triliun dalam transfer stablecoin selama sembilan bulan pertama tahun 2026, Allium hanya mengklasifikasikan USD 2,4 triliun, atau 2,5%, sebagai aktivitas pengguna akhir. Sisanya adalah pergerakan antara bursa, protokol keuangan terdesentralisasi, dan transaksi otomatis.

Estimasi USD 482 miliar dalam pembayaran berasal dari jagat yang disaring sebesar USD 2,4 triliun. Ini masih merupakan angka yang signifikan, tetapi sangat berbeda dari apa yang disarankan oleh volume bruto pada pandangan pertama. Siapa pun yang menganalisis ekosistem kripto perlu memiliki filter ini dalam pikiran agar tidak membingungkan aktivitas pasar dengan adopsi nyata.

Meskipun dengan pertimbangan ini, laju pertumbuhannya sangat mencolok. Lonjakan 45% dalam volume dan 71% dalam jumlah transaksi, di tahun di mana penawaran hampir stabil, menunjukkan bahwa perputaran uang digital sedang mempercepat karena permintaan yang nyata, bukan karena penerbitan token baru.

Mengapa Konvergensi Penting Sekarang

Poin utama dari pergerakan ini adalah pembubaran batas antara uang "tradisional" dan "digital". Seperti yang dirangkum oleh Patrick Mollard, salah satu pendiri Fipto, perusahaan pembayaran korporat berbasis stablecoin: perusahaan tidak ingin infrastruktur kripto terpisah berfungsi di samping operasi keuangan mereka yang ada. Mereka ingin bertransisi antara mata uang fiat dan stablecoin dalam lingkungan yang sama.

Ini adalah perubahan pola pikir yang melampaui teknologi. Selama bertahun-tahun, pasar kripto berusaha membangun sistem keuangan alternatif. Apa yang terjadi sekarang berbeda: jaringan yang ada sedang menyerap fungsionalitas stablecoin ke dalam struktur mereka sendiri. Bagi pengguna akhir, pengalaman cenderung tidak terlihat. Mereka membayar dengan kartu, penyelesaian terjadi dalam USDC di belakang layar, dan pedagang menerima dalam mata uang lokal.

Bagi investor dan profesional di sektor keuangan, implikasi praktisnya adalah ganda. Pertama, nilai stablecoin mengkonsolidasikan sebagai infrastruktur, bukan sebagai aset spekulatif. Kedua, perusahaan yang menguasai jalur pembayaran global sedang membangun keunggulan kompetitif yang sulit untuk ditiru, seperti yang telah kami diskusikan dalam liputan kami tentang tokenisasi aset.

Pasar stablecoin mungkin tampak stagnan ketika melihat penawaran total. Namun di dalamnya, kecepatan uang menceritakan kisah yang sama sekali berbeda.

Konten ini bersifat informatif dan edukasional dan tidak merupakan rekomendasi investasi. Kinerja masa lalu tidak menjamin hasil di masa depan.