Cathie Wood ottimista sui chip di memoria, Bank of America avverte che non è ancora il momento di acquistare asset rischiosi

Il 19 ottobre, Cathie Wood, fondatrice di ARK Invest, ha dichiarato che i chip di memoria sono entrati in una zona di acquisto, ritenendo che l'aumento dei prezzi di memoria e il calo delle vendite di dispositivi elettronici siano già parzialmente riflessi nei prezzi delle azioni. Michael Hartnett, chief investment strategist di Bank of America Global Research, ha sottolineato che la fine dei segnali di vendita del mercato non significa che sia arrivato il momento di acquistare, poiché due condizioni fondamentali per tornare agli asset rischiosi non sono ancora soddisfatte. L'aumento dei prezzi dei chip di memoria è principalmente influenzato dalla capacità produttiva occupata dai server AI, con i produttori che spostano più capacità verso la memoria ad alta larghezza di banda (HBM) e la DDR5 per server, portando a una stretta dell'offerta di memoria per il consumo. I dati di TrendForce mostrano che nel primo e secondo trimestre del 2026, i prezzi contrattuali DRAM aumenteranno rispettivamente del 90%-95% e del 58%-63%, mentre i prezzi contrattuali NAND Flash aumenteranno rispettivamente del 55%-60% e del 70%-75%. L'impennata dei costi di memoria inizia a colpire la catena di approvvigionamento dell'elettronica di consumo; i dati IDC indicano che nel terzo trimestre del 2026, le spedizioni globali di smartphone diminuiranno del 22% rispetto all'anno precedente, raggiungendo 255,3 milioni di unità. I produttori di memoria beneficiano dell'aumento dei prezzi, mentre i marchi finali affrontano la doppia sfida dell'aumento dei costi e della pressione sulle vendite. Sarà importante monitorare se l'aumento dei prezzi contrattuali DRAM/NAND continuerà a ridursi, se il calo delle spedizioni di smartphone e PC potrà migliorare, se la quota di memoria nei costi dei materiali finali raggiungerà un picco e se i produttori di memoria ridistribuiranno la capacità verso i prodotti di consumo.

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