Secondo fonti del settore legale, l'Office of the Comptroller of the Currency (OCC) ha emanato il 21 ottobre 2026 la regola finale di attuazione del GENIUS Act, il cui quadro entrerà in vigore il 18 gennaio 2027. Il pacchetto, stando alle informazioni disponibili, disciplina l'emissione di stablecoin di pagamento e alcune attività di custodia connesse soggette alla giurisdizione dell'OCC; le questioni relative al Bank Secrecy Act, all'antiriciclaggio e alle sanzioni saranno invece affrontate in una successiva regolamentazione coordinata con il Tesoro.

A chi si applica la regola OCC riportata

La regola finale riportata sembra rivolgersi a una platea più ampia della sola categoria ristretta degli emittenti di stablecoin autorizzati. Le sintesi di Paul Hastings e Sheppard indicano che si applica a determinate banche soggette alla giurisdizione dell'OCC, ad alcuni emittenti non bancari, a emittenti esteri di stablecoin di pagamento, a taluni emittenti qualificati a livello statale e a determinate attività di custodia correlate.

L'aspetto è rilevante perché non riguarda soltanto una nuova qualifica per gli emittenti. In base al perimetro riportato, la regola definisce anche quali soggetti vigilati e accordi di servizio possano rientrare nel quadro OCC per le stablecoin di pagamento prima dell'entrata in vigore nel gennaio 2027.

Cosa deve ancora accadere prima che gli emittenti possano presentare domanda

Non ancora, sulla base delle informazioni disponibili. Orrick afferma che l'OCC inizierà ad accettare domande e richieste di deroga solo dopo che l'Office of Management and Budget (OMB) avrà approvato i moduli di domanda; la finalizzazione della regola, quindi, non apre di per sé il processo di ammissione.

Parallelamente prosegue anche il lavoro sui flussi di segnalazione. Un estratto di avviso del Federal Register indica che moduli rivisti per le segnalazioni settimanali e trimestrali sono stati sottoposti alla revisione dell'OMB e alla consultazione pubblica, con termine per i commenti fissato al 23 novembre 2026. Gli emittenti dispongono quindi di tempo per predisporre i sistemi necessari prima dell'entrata in vigore di tali requisiti.

Per le imprese che intendono entrare nel nuovo regime, la prossima tappa concreta è dunque amministrativa, non normativa: l'apertura della procedura di ricezione delle domande presso l'OCC, non soltanto l'arrivo della data di efficacia del 18 gennaio 2027.

Cosa il pacchetto finale rinvia a future regole

L'area più rilevante ancora irrisolta riguarda BSA, AML e sanzioni OFAC, che secondo le fonti restano fuori da questo pacchetto di regole finali dell'OCC e saranno trattate in seguito con una normativa separata coordinata con il Dipartimento del Tesoro. Paul Hastings e Sheppard descrivono entrambi questa separazione del perimetro.

L'interpretazione pratica è circoscritta ma importante. L'espressione «non è in questa regola» non va letta come «non è obbligatorio»: il pacchetto OCC riportato è incentrato sull'attuazione prudenziale e autorizzativa, mentre gli obblighi in materia di antiriciclaggio e sanzioni necessitano ancora di uno specifico iter regolamentare prima che il quadro di conformità sia completo.

Gli emittenti dispongono quindi di una mappa più chiara del quadro prudenziale riportato, ma non ancora di un assetto definitivo per tutti gli obblighi di conformità legati alle stablecoin di pagamento.