分析：「史上最大のETHショートポジション」という主張は誇張されている
By: theblockbeats.news|2025/07/06 00:15:59
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BlockBeatsのニュースによると、7月5日、Coinbaseの機関投資家向け調査ディレクターであるDavid Duong氏は、「いわゆる『史上最大のETHショートポジション』は、実際にはかなり誇張されている…では、実際の状況はどうなっているのだろうか？」という分析を発表しました。（添付図：CFTCレバレッジファンドの現金証拠金ベースのETHショートポジションチャート参照）
ETHスポットETFは6月に力強い成長を見せ、純流入額は11億6000万ドルに達しました。これは、この種の商品の歴史において前例のない急増であり、主にCMEの裁定取引（ベーシス取引）に参加する機関投資家の増加によるものです。
CMEのETH先物では、レバレッジファンドのショートポジションは5月初旬の4億6600万ドルから6月24日には16億ドルに増加し、11億4000万ドル増加しました。これは偶然にも、スポットETFの純流入額と非常に近いものです。なぜこのような状況になっているのでしょうか？
これは、 ETH先物のスポットに対する年率ベースの利回りは、今年2月の平均6％から5月と6月には8％～9％に上昇し、スポットの買いと先物の売りの裁定取引に参加する機関投資家が増えています。
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