Binanceへの懸念、SolanaとLLMの融合：海外の仮想通貨コミュニティの最新動向

公開日：2025年2月5日
著者：BlockBeats編集部

過去24時間、仮想通貨市場は複数のレベルで複雑かつ多様なトレンドを示しました。主要な議論は業界の信頼とナラティブの再考に集中しています。VCの重鎮の離脱が仮想通貨の長期ビジョンに対する再評価を引き起こし、取引所やステーブルコインに関連する支払いと透明性を巡る論争が激化しており、機関と市場の間の信頼の緊張が繰り返し増幅されています。エコシステムの発展という点では、Solanaが開発者ツールを最適化することでユーザビリティに注力し、主要な資金の再配分によりPerp DEXの競争が激化し、予測市場やガバナンスメカニズムに関する議論が効率性と境界の問題に立ち返っています。

I. 主要トピック

1. Kyle Samani氏がMulticoin Capitalを退社

Multicoin Capitalで約10年間勤務した後、Kyle Samani氏は退社を発表し、この決断を「ほろ苦い」と表現しました。今後はAIやロボット工学などの最先端技術を探求しつつ、Forward IndustriesやZamaなどの企業でリーダーシップの役割を継続すると述べています。

退社前の（後に削除された）ツイートで、Samani氏は仮想通貨業界に対する自身の見解が変化したと率直に述べました。金融における効率的な「資産台帳」としてのブロックチェーンの価値は依然として認めているものの、Web3やdAppsの壮大なナラティブに対する初期の熱意はもはや持っておらず、DePINのような少数の分野にのみ関心を維持しています。技術的には、オンチェーンのプライバシーが依然として重要なボトルネックであると考えており、ZamaのFHEアプローチに強気です。

コミュニティの反応は明らかに分かれました。ある者はこれを「仮想通貨時代の衰退」の象徴と解釈し、業界全体の低迷を反映していると見なしました。また別の者は、金融や少数のインフラ以外ではほとんどのアプリケーションが具体化しにくいという彼の現実的な判断に同意しました。SolanaやRWAに関する議論が大幅に活発化し、彼がRWA分野においてイーサリアムが構造的な優位性を持っているとは考えていないことを指摘する声もありました。全体として、この出来事はVCのナラティブシフトの縮図と見なされており、DePINは数少ない有望な方向性の1つとして繰り返し言及されています。

2. Binanceの取り付け騒ぎと支払い能力への懸念が激化

Binanceの流動性と支払い能力に関する議論が過熱し続けています。複数のインフルエンサー（KOL）が、プラットフォームから公開の疑義を停止するよう要求する停止命令（C&D）や脅迫的なプライベートメッセージを受け取ったと主張しました。一方、Binanceの共同創設者であるHe Yi氏は、コミュニティ主導の出金行動を「効果的なストレステスト」と呼び、出金後もプラットフォームの資産は減少するどころか増加したと述べ、ユーザーに対して自己管理のためにウォレットを使用することを推奨しました。また、Binanceが流動性の低い時期にBTCなどの資産を密かに売却したという疑惑も浮上しました。

FUDの感情が高まっています。批判者は、プライベートメッセージによる脅迫自体がプラットフォームの透明性と流動性に対する懸念を悪化させたと主張しています。支持者は、He Yi氏の対応の方が堅実であり、出金騒動は実際にはプラットフォームの安定性を証明したと考えています。ベアマーケットの背景の中で、この出来事を「周期的なノイズ」と見なす向きもありますが、信頼、透明性、自己管理へ移行すべきかどうかについての議論は続いています。

3. Tether（USDT）のFUDが再燃

Tetherを取り巻く不確実性が再び中心的な話題となっています。USDTのデペグ（価格乖離）が拡大し、歴史的な安値に近づいており、「完全な監査を一度も受けていない」という古くからの問題が再浮上しています。一方、TetherのCEOは投資家の圧力の下で資金調達の評価額を調整しています。多額の利益と過剰準備金を示す報告書が以前に開示されていたにもかかわらず、「監査不可能なブラックボックス」や「システムリスクの源泉」といった陰謀論的なナラティブがコミュニティで再燃しており、過去の物議を醸した人物や出来事にまで結びつけられています。

全体としてFUDの感情は強く、「Tetherは一度も監査されていない」「BTCの目に見えない柱」といったフレーズが広く流通しています。ベアマーケットの環境下で、USDTの支配率が2年ぶりの高水準に達しており、これはリスクオフの感情を反映していると見なされています。同様のFUDが10年間流通しても実際の崩壊を引き起こしていないことを指摘する声もあります。それにもかかわらず、Tetherの信頼問題は市場における核心的な長期課題であり、より透明性の高いステーブルコインソリューションへの移行を求める声も上がっています。

4. Kalshiの調査報告書が物議を醸す

サードパーティの調査報告書は、Kalshiのユーザーが従来のスポーツベッティングよりも大幅に速い損失率を経験している（90日間で7%対1%）ことを強調しました。Kalshiはデータ提供者を不正確で誤解を招く情報であると非難し、報告書の修正を迫ろうとし、一時的に「恐喝」という言葉で反論しましたが、後に撤回しました。プラットフォームは内部データが逆の結論を出していると主張していますが、具体的な詳細は開示しておらず、新たな透明性を巡る議論を引き起こしています。

予測市場の競争（Kalshi対Polymarket）が激化する中で、予測市場が「よりスマートな金融ツール」ではなく、単なる高リスクのギャンブルに過ぎないのではないかという、業界の本質に立ち返る議論がなされています。Kalshiの広報対応は不適切であり、信頼を損なうものとして批判されています。全体として、市場は予測市場の成長見通しに対してますます慎重になっているようです。特にギャンブル依存症や規制リスクが再評価されているためです。

5. CMEが独自トークン「CME Coin」の発行を検討

CMEグループのCEOは、先物取引の24時間365日の拡大を可能にするためのトークン化された担保システムの一環として、分散型ネットワーク上で「CME Coin」を発行することを検討していると述べました。同時に、CMEはGoogleなどのパートナーと協力し、「トークン化された現金」ソリューションを推進しています。

この動きは、伝統的な金融機関がオンチェーン決済をさらに受け入れる重要なシグナルとして広く見られており、機関投資家の参加と全体的な流動性を高める可能性があります。しかし、市場は具体的なメカニズム設計や、それが既存のステーブルコインやトークン化のトレンドに影響を与えるかどうかにも注目しています。楽観主義者はこれをウォール街と仮想通貨エコシステムのより深い統合の兆候と見ていますが、懐疑論者は潜在的な中央集権化のリスクを警告しています。

II. 主要エコシステムのアップデート

1. Solana

Solana開発チームは、公式ドキュメントがLLM（大規模言語モデル）フレンドリーなフォーマットを完全にサポートしたと発表しました。ユーザーはドキュメントURLの末尾に「.md」を追加するだけで、直接Markdownバージョンにアクセスできます。このアップデートは開発の障壁を下げ、開発者がアカウントモデル、トランザクション構造、PDA（プログラム派生アドレス）、CPI（クロスプログラム呼び出し）、トークノミクスなど、Solanaの核心的な概念をより効率的に理解できるようにすることを目的としています。

ドキュメントでは「Solanaブロックチェーンはキーバリューストアである」という例えが使われており、オンチェーンアドレスが「キー」、アカウントが「バリュー」であると説明されています。これにより、開発者が全体像を素早く把握し、アプリケーションの構築を開始できるようになると期待されています。

開発者コミュニティからは肯定的なフィードバックが寄せられています。多くがこれを「加速」と評価しており、この変更がSolana開発におけるAIツール（Claudeなど）のユーザビリティを大幅に向上させると考えています。ソーシャルプラットフォーム上では「HELL YEAAAHHHH」や「Fire」といった感情的な肯定反応が多く、Solanaの開発者体験における重要な一歩と見なされています。同時に、一部の開発者はこの機会を利用してLLMベースのSolanaアプリやツールを宣伝し始めており、全体的に楽観的な雰囲気があり、この動きがさらなる開発者をエコシステムに引きつける助けになると信じられています。

2. Perp DEX

オンチェーンデータによると、Multicoin Capitalに関連していると疑われるウォレットが、最近大規模な資産再配分を行いました。1月22日から、そのアドレスは約87,100 ETH（約2億2000万ドル相当）をGalaxy Digitalに入金し、その後Galaxyから約1,455,000 HYPEトークン（約4660万ドル相当）を受け取りました（1月26日の465,000 HYPEの大量送金を含む）。以前のオンチェーン記録も、Multicoinが1月に約1,355,000 HYPEを購入した可能性が高いことを示しており、Perp DEXであるHyperliquidでの保有を継続的に積み増していることを示しています。

コミュニティはこれに強く反応しました。一方で、Multicoinの多額のETH保有量に市場は驚き、「Swap to HYPE」の再配分はHyperliquidに対する強気な動きとして広く見られています。コミュニティ内では「3人のDrift保有者がその場でひざまずく」といった冗談交じりの発言さえありました。他方で、これをPerp DEXの競争環境の変化（「Hyperliquid対世界」）のシグナルと見る向きもあります。MulticoinのETH保有の背後にある根拠については疑問があるものの、全体的なセンチメントは依然として楽観的であり、多くの人がこの行動がHYPEにとって重要な感情的およびナラティブの触媒になる可能性があると信じています。

3. その他

Paradigmは、KalshiとPolymarketの市場カテゴリー、出来高、ポジションをツリーマップで可視化し、時間間隔でフィルタリングできる予測市場データ探索ツールを立ち上げました。Allium Labsのデータに基づき、このツールはユーザーが見落としがちなニッチ市場を発見するのを助けることを目的としています。最初のバージョンはすでに公開されており、ユーザーからは「非常に便利」と評価されていますが、分類レベルの改善やLLMによる自動分類の導入などの最適化も提案されています。

Evgeny Gaevoy氏（Wintermute創設者）は段階的な判断を共有しました。クロスチェーンの議論は、まだ真に大規模なアプリケーションが存在しないため無意味であり、ステーブルコインは単なる「ニッチな勝利」に過ぎず、Perp DEXはCMEレベルまでスケールさせるのが難しく、リスクエンジンが核心的なボトルネックであると指摘しました。また、ビットコインと仮想通貨は当初のビジョンから徐々に逸脱し、「デジタル高揚ナラティブ」へと進化しており、主要なトークン設計（買い戻し、ロックアップなど）は一般的に効果がないと述べました。しかし、彼は業界に対して慎重ながらも長期的な楽観主義を表明し、「サイバーパンク」から「クリプトパンク」への回帰を期待しています。彼の見解は激しい議論を巻き起こし、楽観主義の根拠を疑問視する声や、現在の市場はすでに「クリプトカジノ」に成り下がっていると率直に述べる声もありました。

Mike Dudas氏は、伝統的な企業取締役会のガバナンス構造を批判し、一部の企業（PayPalが長年の取締役をCEOに任命し、株価が大幅に下落した例など）が、DAOよりも不透明な「内部クラブスタイルのガバナンス」というシステム的な問題を露呈していると指摘しました。コミュニティはこの視点を利用してDAOの制度的優位性と対比させ、「少なくともDAOの問題は公開されている」と述べ、ガバナンスメカニズム、権力の中央集権化、透明性に関する再考をさらに促しました。