ブルームバーグ:ステーブルコイン決済が暗号VCの最新のお気に入りとして浮上

By: blockbeats|2026/03/30 13:30:27
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オリジナルタイトル:暗号VCはWeb3をステーブルコインの信頼性のために放棄している
オリジナル著者:Suvashree Ghosh, Matt Haldane, ブルームバーグ
元の翻訳:ソワイル、フォアサイト・ニュース

最近まで、暗号業界では「ビットコインではなくブロックチェーン」というスローガンが叫ばれ、分散台帳技術が金融アプリケーションを超越し、インターネットを完全に再構築すると主張していた。しかし、最近の資金調達動向は、現実の世界では、現金が依然として王様であることを示している。

2020年代初頭のWeb3とNFTの熱狂が去り、暗号業界の投資熱は大幅に冷え込んでいる。しかし、この傾向に逆行し、ベンチャーキャピタルの関心を集めている市場のニッチな分野がある。それはステーブルコイン決済だ。

昨年、ストライプがブリッジを11億ドルで買収したことは、伝統的な金融機関がステーブルコイン決済分野に参入する初期の兆候だった。その後、ARQ、KAST、RedotPayなどのスタートアップ企業が、国境を越えた決済チャネルとステーブルコインベースの金融サービスを確立するために新たな資金を確保した。先週、マスターカードがBVNKを18億ドルで買収したことは、この分野に対する市場の強い関心をさらに確認するものだ。

「ステーブルコインに関連するスタートアップは、現在、ベンチャーキャピタルの資金調達において最もホットな分野だ」と、Firefly Capitalのジェネラルパートナー、ロブ・ハディックは述べた。「ステーブルコインは、暗号業界全体から分離し、実世界で広く採用されている数少ない真に画期的なアプリケーションの1つとなっています。」

暗号金融に焦点を当てたアーキテクト・パートナーズの年次報告書によると、暗号通貨決済会社の総資金調達は2025年に26億ドルに達し、過去3年間の合計を上回りました。マスターカードによるBVNKの買収により、この数字は今年さらに上昇すると予想されています。

ブルームバーグ:ステーブルコイン決済が暗号VCの最新のお気に入りとして浮上

暗号決済インフラの資金調達:企業の資金調達額、2025年に過去3年間の合計を上回る

一方、暗号業界全体の民間資金は、2024年の約130億ドルから2025年には204億ドルに増加したが、2022年のピークである276億ドルにはまだ及ばない。

暗号資産企業の資金調達総額:暗号資産の資金調達取引量は昨年増加したが、2022年のピークにはまだ達していない

現在、民間資金が最も集中している2つの分野は、「投資・取引インフラ」と「ブローカー・取引プラットフォーム」であり、どちらも金融アプリケーション事業である。決済インフラは3位にとどまっている。一方、Web3とNFTの話題の中心だったチェーンゲームの分野は、2022年には376億ドル(総資金の約14%)もの資金を集めたが、2025年には個別のカテゴリーとしてリストに載らなくなった。

実際、2022年にはあらゆる種類の分散型アプリケーション(Web3機能層)が総額52億ドルの資金を獲得したが、2025年の報告書では、消費者向けDAppのみが残され、資金調達額はわずか8億6400万ドルだった。

さまざまなサブフィールドにおける暗号通貨の資金調達状況:2025年の資金調達を誘致する上位3つのサブ産業に支払分野がランクイン

ステーブルコインは、ブロックチェーンのためのより堅牢な金融インフラを構築している。これらのトークンは通常、米ドルに対して1:1で固定されており、その価値は基となる資産に連動しています。トランプ政権の仮想通貨推進政策により、昨年はステーブルコインに対する市場の熱狂がかつてないほど高まりました。

アーテミス・アナリティクスのデータによると、ステーブルコインの総取引量は2025年に72%急増し、33兆ドルに達しました。市場規模で最大のステーブルコインは、テザーのUSDTとサークル(Circle)のUSDCです。

火曜日、投資家が米国のステーブルコイン規制の潜在的な調整と業界競争の激化の影響を評価する中、サークルの株価は最大の下落幅を記録しました。しかし、ステーブルコインの魅力は依然として明確です:資金の効率的な移動です。

国境を越えた支払いは依然として遅く、費用がかかり、かなりの資金を拘束しています。長年のフィンテックの発展にもかかわらず、国境を越えた送金は依然として異なる管轄区域での事前資金準備口座の維持に大きく依存しています。

「ステーブルコインはこの状況を一変させました。」国境を越えた決済会社Niumの共同創業者兼CEOであるプラジット・ナヌ氏は、「これにより、資金効率の低下を招くことなく、世界中でリアルタイムに価値を移動させることができるため、投資家は次世代の決済のための基盤としてこれを認識しています。」と述べています。

業界には依然として強力な「ゲートキーパー」が存在する。VisaやMastercardなどの大手決済ネットワークは、決済端末へのアクセスキーを握っている。アーキテクト・パートナーズの創業者兼マネージング・パートナーであるエリック・F・リスリー氏は、レポートで、流通チャネルの問題は「すべてのステーブルコインと関連する決済会社にとって大きな悩みの種である」と述べている。

バイナンスのスポット取引市場のシェア動向

今年2月時点で、バイナンスのビットコインのスポット取引のシェアは27%に低下(統計方法の違いによりデータにはある程度の差異がある)し、すべてのコインのスポット取引のシェアは52%から32%に低下した。最も収益性の高い派生事業のシェアも急落し、34%にまで落ち込んでいる。

フランクリン・ダプトンは、オンデ・ファイナンスと提携し、ブローカー口座やファンド投資が数十年にわたって依存してきた時間制限のある取引ルールをバイパスし、暗号通貨ウォレットを通じて24時間365日取引可能なETFトークン製品を発売した。

業界関係者の声

「このイベントが今、ラスベガスで開催されているという事実は、皮肉に満ちている。」モーニングスターのカスタマーソリューション担当ディレクター、ベン・ジョンソン氏は、こう率直に述べた。 「この業界は、投資とギャンブルの境界線を完全に超え、もはや引き返すことはできない。」

ETFはもともと投資を簡素化するために設計されたものですが、今ではアメリカの金融ギャンブルの最新の形となっています。ブルームバーグ・インテリジェンスのデータによると、昨年発行された1,000の新規ファンドのうち、36%がレバレッジ商品または暗号関連ファンドでした。

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