ビットコインが一時71,000ドルを下回る、仮想通貨コミュニティの信頼はどれほど残っているか？

オリジナルタイトル: "ビットコインが72,000ドルを下回る、仮想通貨空間にどれほどの信頼が残っているか？"

オリジナル著者: Yang Chen, Wall Street News

ビットコインが72,000ドルのラインを下回ったこと（更新：ビットコインは現在71,000ドルを下回っている）により、仮想通貨市場における「信頼」の問題が最前線に浮上しました。世界的なリスク許容度の急激な低下を背景に、投資家は市場の混乱におけるビットコインの立ち位置を再評価しており、暗号資産がヘッジ手段であるという物語が疑問視されています。

ブルームバーグによると、ビットコインは水曜日のニューヨーク市場の終値で71,739ドルまで下落し、約15ヶ月ぶりに72,000ドルを下回りました。昨年の10月のピークと比較すると、ビットコインは42%以上調整しており、年初来では約17%の下落となり、2024年11月6日以来の低水準に達しています。

今回の下落は、もはや仮想通貨市場内のレバレッジ解消だけではなく、より広範なクロスアセットの圧力によるものです。水曜日、世界市場は同期的な売りを経験し、ナスダック100指数は2%以上下落しました。ソフトウェアやチップなど金利に敏感なセクターが全体的に圧力を受け、それに伴いビットコインも引きずり下ろされました。

感情的なレベルでは、「信頼の危機」が醸成されています。Monarq Asset ManagementのマネージングパートナーであるShiliang Tang氏は、市場が「信頼の危機」に直面していると述べています。

Efficient Frontierの事業開発責任者であるAndrew Tu氏も、仮想通貨空間の市場センチメントは現在「極度の恐怖」にあると指摘しており、72,000ドルが突破されれば、ビットコインは68,000ドルまで下落するか、あるいは2024年初頭の反発前の低水準まで戻る可能性があるとしています。

Polymarketによると、ビットコインが今年65,000ドルまで下落する確率は83%であり、55,000ドルを下回る確率は約59%まで上昇しています。

リスク回避の急転、ビットコインは「高ボラティリティのリスク資産」というレッテルを貼られる

ブルームバーグによると、水曜日のビットコインへの圧力は、内部的な暗号資産の清算のみによって引き起こされたものではなく、より広範なクロスアセットの緊張に関連していました。市場が同期的な売りの段階に入ったため、ビットコインはリスク資産から独立した回復力を見せるのではなく、高ボラティリティのロングテールリスク資産のように振る舞ったため、これは投資家にとって重要です。

ナスダック100指数は2%を超える日次下落を経験し、ソフトウェアや半導体などのセクターを押し下げました。同じ取引日に、ビットコインは重要な心理的ラインを下回り、リスク許容度と相関しているという市場の認識を強めました。

ピークから42%の調整、仮想通貨市場は1週間で4,600億ドル以上が蒸発

価格の調整は、時価総額の縮小を通じて急速に伝播しています。CoinGeckoのデータによると、暗号資産の合計時価総額は昨年の10月のピークから約1.7兆ドル縮小しました。過去1週間だけで、仮想通貨市場の時価総額は4,600億ドル以上減少しました。

最大の仮想通貨として、ビットコインの下落の規模と速度は市場センチメントに「アンカー効果」をもたらします。ビットコインの年初来の下落幅が約17%に拡大すると、リスク管理、証拠金管理、およびファンドの償還圧力が同時に高まることが多く、全体的なボラティリティをさらに激化させます。

「信頼の危機」はどのように現れるか：清算ショックからセンチメントの拡散まで

市場参加者の表現は、感情的な変化が核心的な変数になりつつあることを示しています。Shiliang Tang氏が説明する「信頼の危機」は、投資家が暗号資産の長期的な物語と短期的な価格決定メカニズムの両方に対して同時に疑念を抱いていることを示しています。

さらに重要なことは、下落の背後にある推進力に変化があったことです。ブルームバーグによると、以前の下落局面は仮想通貨特有の清算によってより強く駆動されていましたが、水曜日の圧力はより広範な市場全体の緊張から来ていました。

これは、仮想通貨市場内のレバレッジ解消が停止したとしても、外部のリスク資産が圧力を受け続ける限り、ビットコインは依然として独立した反発の触媒を欠く可能性があることを意味します。

72,000ドルは短期的な分岐点、市場は年末までに65,000ドルへの下落を予測

多くのトレーダーは72,000ドルを重要な短期的な価格水準と見ています。Andrew Tu氏は、この水準が維持できなければ、ビットコインは68,000ドルまで下落する可能性が高く、2024年初頭の反発前の低水準を再訪する可能性があると指摘しています。

Polymarketによると、ビットコインが今年65,000ドルまで下落する確率は83%であり、55,000ドルを下回る確率は約59%まで上昇しています。

資金面でも混合したシグナルが出ています。ブルームバーグの集計データによると、米国上場のビットコイン現物ETFは月曜日に約5億6,200万ドルの純流入を記録しましたが、火曜日には2億7,200万ドルの純流出に転じており、増分資金が安定していないことを示しています。

価格の下落と資金フローの変動の中で、ビットコインの「圧力下における安全資産」としての役割に対する市場の懐疑論が高まっています。

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