カルダノのガバナンスが壁にぶつかる、財務省が91%の上限に達する

カルダノは、現在の財務省の引き出し許可の下で426万ADAを残しているが、財務省自体は約13億8000万ADAを保有している。新しい財務省の引き出しは、その残りの権限内に収まるか、新たに合意された制限に従う必要がある。

2026年10月16日現在、613エポックから実施された30件の財務省引き出しは合計457,395,629 ADAであった。合意された5億ADAの上限に対して、2027年7月3日頃までの期間に残されているのは約8.5%の許可枠である。

2200万ADAの銅準備金の新たな要求が実施されれば、その余裕の半分以上を消費することになる。別の助成金を求める開発者や公共資金の配分を決定するADA保有者にとって、その選択はガバナンスが承認できる追加資金の量に依存する。以前の引き出しによって資金提供されたプログラムは、すでに割り当てられた資金で作業を続けることができる。

カルダノの引き出し許可の仕組み

カルダノのネット変化制限合意は613エポックから713エポックまでをカバーし、2026年2月13日に始まり、2027年7月3日頃に終了する。この期間中にすでに引き出された金額をカウントし、制限が増加する前に行われた引き出しも含まれる。

その名にもかかわらず、この合意は総引き出しを測定する。準備金の配分、取引手数料の収入、寄付、返還された助成金は、上限に対してカウントされる金額を相殺しない。期待される、草案または未承認の引き出しもカウントされない：関連するイベントは、財務省からの引き出しをデビットする実施された行動である。

取得時点での最新のKoios残高は、661エポックで約13億7800万ADAであり、650エポックの約13億3700万ADAから増加した。これは約4090万ADAの増加であり、引き出し許可は変わらない。

新たに入ってくるADAは、財務省の資産を強化することができるが、出て行くことが許可されている金額を拡大することはない。未使用の資金を返還することも同様に財務省の残高に利益をもたらすが、この期間の会計から元の引き出しを消すことはない。

7月2日に提出されたInfoActionは、5億ADAの制限を記録した。その最終投票要約は、647エポックからのもので、62.35%のステーク加重DRepの支持を示している。委任された代表（DReps）はADA保有者によって割り当てられた投票権を行使する。

カルダノ憲法は、NCLに対して50%以上のアクティブな投票ステークの合意を要求し、適用可能な上限を超える引き出しを禁止している。憲法委員会は、ガバナンスの行動が憲章に準拠しているかどうかを審査し、個々の財務省の引き出しにはそれぞれの承認が必要である。

InfoActionは、資金を引き出すことなく合意を記録し、プロトコルパラメータを実施することはない。カルダノ財団の8月5日の会議ノートは、5億ADAへの増加を認識した。その合意は、10月16日に確認されたInfoActionの記録の中で最新のNCLとして残っている。

憲法上の制限は追加の引き出しに適用される。すでに引き出された資金は、そのプログラムの配信および監視の取り決めの下で利用可能であり、ガバナンスは別の制限に合意することができる。

残りの権限が資金に与える意味

カルダノの戦略的銅準備金の要求は2200万ADAを求めている。661エポックで提案されたが、10月16日のスナップショットでは未承認かつ未実施のままであり、残りの許可枠を減少させていない。

もしそれが他の新しい引き出しの前に完全に実施され、制限が変わらなければ、余裕は20,604,371 ADAに減少する。これらの仮定の下では、今日の残りの権限内に収まるが、承認すると他の要求のための容量が減少することになる。

投票者は、この単一の提案に現在の部屋の半分以上を配分することになります。 カルダノは引き出し上限の下で42.6百万ADAを残しており、銅リクエストが最初に通過すると2060万に減少します。

このプロジェクトは、実現した純銅販売収益と未使用の資金を36ヶ月以内に返還することを約束していますが、元のADA元本の回収を保証するものではありません。最終的な返還は、粗引き出し許可を再開することなく、財務資産を補充します。

これにより、提案を評価するDRepsに特定のトレードオフが生まれます。財務資産の将来的な回収は、この期間中に別の引き出しのための余地を保持しません。即時の許可コストは2200万ADA全額となり、後の返金に関係なく発生します。

OpenZeppelinの別の11,787,063ADAのスタックリクエストは、661エポックで承認または施行されることなく期限切れとなりました。この引き出しはプロジェクトに資金を提供せず、提案された12ヶ月の四半期配信スケジュールは上限を消費しませんでした。失敗したリクエストは、他の決定のために許可を利用可能にします。

この期間で施行された最新の引き出しは、650エポックでのAlphaGrowthのCardano PRIMEのための120百万ADAで、8月17日から始まりました。このデビットはすでに457.4百万ADAの累積合計に含まれています。

PRIMEの資金提供条件は、フェーズリリース、フェーズ3のための4ヶ月目のゲート、未使用、未獲得、または未リリースの資金の返還トリガーを伴う12ヶ月のプログラムとしてIntersectによって管理されます。財務引き出しとプログラムへの後のリリースは別のステップです。

10月9日の更新で、資金管理者のIntersectは、MLabsのPlutarchおよびPlyメンテナンス契約がその週に12ヶ月の作業のために資金提供されたと報告しました。

10月2日の報告では、ライブ契約で保持されている引き出された予算についても説明されました。このような取り決めにより、すでに財務外にある資金が後の月の作業を支援できます。

チームが次のマイルストーンに近づくにつれ、実際の質問は、支払いが既存の配分から来るのか、新しい財務引き出しを必要とするのかということです。

新しい引き出しのみが許可の下で追加の余地を使用します。残りの42.6百万ADAは、受取人の現金残高や、彼らがまだ提供する必要のある作業の価値を反映していません。

DRepsは、その金額内でリクエストを優先し、より小さな引き出しを検討したり、適用可能な制限に合うまでそれらを延期したり、別のNCLに同意することもできます。

これらのガバナンス決定は、カルダノが現在の期間中にどれだけの追加資金を承認できるかを決定します。

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