停戦が夜間に戦争プレミアムを消し去り、三つの亀裂のうち一つだけが封印された | Rewire News Morning Brief

トランプは締切前に二週間の停戦を発表し、油価は一晩でほぼ20%急落し、世界の株式市場は一斉に反発した。38日間の戦争のリスクプレミアムは一度に押し出されたが、3月に生じた亀裂のうち一つだけが閉じられた。

1 | 二週間の停戦が一晩で戦争プレミアムを消し去り、ショートセラーは圧迫に直面する。

トランプは締切前の火曜日の夜8時に、イランがホルムズ海峡を再開する限り、米国はイランの発電所とインフラへの攻撃を二週間停止すると発表した。WTI原油は、日中117ドルから93ドルから96ドルに急落し、約6年ぶりの最大の一日あたりの下落を記録した。S&P 500先物は2.5%反発し、ダウ先物は1,000ポイント急騰し、ナスダック100先物は+3%、日経平均は+4%、韓国のコスピは+6%上昇した。パキスタンの首相は、4月10日に米国とイランの両国をイスラマバードに招待し、交渉を行う。

ロイターはゴールドマン・サックスのプライムブローカレッジデータを引用し、ヘッジファンドが3月に13年ぶりの速さで世界の株式を売却し、MSCIグローバルインデックスは7.4%下落し、S&P 500は5.1%下落したと報じた。これはすべてイラン戦争の期待によるものである。一ヶ月の合意が固まった後、4月7日の夜に停戦宣言が行われ、すべてのショートポジションが一晩で逆転した。二週間がリスク清算の夜と交換され、次の急落へのカウントダウンが始まった。市場は今、平和ではなく、4月21日という新しい締切を取引している。

(出典:ブルームバーグ / CNBC / NBCニュース / ロイター / フィナンシャル・タイムズ / ゴールドマン・サックス・プライムブローカレッジ)

2 | アンスロピックがオープンAIを追い越し、「プロジェクト・グラスウィング」が最強モデルをコラボレーターのホワイトリストにロックする。

アンスロピックは月曜日に、年間収益が300億ドルを超え、2025年末の90億ドルの3倍以上に達し、オープンAIの250億ドルを初めて上回ったと発表した。エンタープライズLLM API市場では、アンスロピックが32%、オープンAIが25%、AIプログラミングのクロードコードが54%を占めている。10月のIPOは3.8兆ドルの評価を受けている。

これに続いて、火曜日に彼らは「プロジェクト・グラスウィング」計画を開始し、アマゾン、アップル、マイクロソフト、ブロードコム、シスコ、Linuxファウンデーション、パロアルトネットワークス、クラウドストライクと提携し、未公開の最先端モデルであるクロード・ミトス・プレビューがオープンソースソフトウェアの脆弱性をスキャンできるようにした。初期段階では、すべての主流のオペレーティングシステムとブラウザにおいて、数千の高リスクの脆弱性が発見されました。Mythosは公開されておらず、これらのパートナーおよび約40のインフラ組織にのみ認可されています。ペンタゴンは先週、Anthropicを「サプライチェーンリスク」として分類した一方で、同じ週に英国首相官邸はロンドンの二重上場計画を策定しました。OpenAIはすべての人に最も強力なモデルを提供する一方で、Anthropicは最も強力なモデルを数少ないパートナーに制限し、消費者の独占が企業契約と主権の選択によって支配される時代を迎えています。

(出典:ブルームバーグ / フィナンシャル・タイムズ / サイバー・スクープ / フォーチュン / エンガジェット)

3 | 3月のトリプレットリスク爆発、停戦はわずかに短縮された

3月は米国のリスク資産の浄化の月であり、3つの圧力が同時に爆発しましたが、お互いに共鳴することはありませんでした。まず、ヘッジファンドはイラン戦争を引き金に、13年ぶりの速さで世界の株式を売却しました。次に、ウォール・ストリート・ジャーナルはプライベート・エクイティの資金調達が10年ぶりの低水準に達し、ブルー・オウルのフラッグシップファンドOCICが記録的な21.9%の四半期償還率を経験し、1.8兆ドルのプライベートクレジット業界に初めての亀裂をもたらしたと報じました。3つ目は、4月2日にトランプが特許薬に最大100%の関税を課す大統領令に署名し、大手製薬会社には120日後、小規模企業には180日後に施行されることです。

4月7日の夕方の停戦は、最初の亀裂をわずかに短縮しただけでした。プライベートクレジットにおける償還圧力は、AIがソフトウェア企業のキャッシュフロー期待を混乱させたことから生じており、中東の状況とは無関係です。薬の関税に対する120日間のバッファは、8月中旬が真の価格設定日であり、ホルムズ海峡の再開によって関税が消えることはないことを示唆しています。いわゆる「反転日」は実際には「執行猶予日」です。最初の亀裂のために帳簿を整理した後、市場は他の2つの亀裂に直面しなければなりません。ヘッジファンドのロングポジションの補充、プライベートエクイティの償還波、製薬会社のキャッシュフローの引き締まりが同時に発生することで、4月下旬から5月のボラティリティのラウンドは3月よりもさらに厳しくなる可能性があります。

(出典:ブルームバーグ / ウォール・ストリート・ジャーナル / CNBC / ホワイトハウスのファクトシート / STATニュース)

4 | NVIDIAルビンがフル稼働、フロントラインラボが共同でスケジュールを変更

NVIDIAは月曜日に、ヴェラ・ルビンプラットフォームが現在フル稼働中であり、パートナーが2026年後半から出荷を開始する予定であると発表しました。新しいプラットフォームは、ヴェラCPU、ルビンGPU、NVLink 6スイッチ、ConnectX-9、BlueField-4、Spectrum-6を含む6つのチップで構成されています。NVIDIAは、推論トークンのコストが10倍に減少し、ハイブリッドエキスパートモデルをトレーニングするために必要なGPUの数が4倍に減少し、ワットあたりの性能が10倍に増加したと主張しています。ジェンセン・ファンはGTC 2026で、2027年のブラックウェル累積注文にルビンを追加することが1兆ドルを指し示すと指摘しました。

プレスリリースでは、Anthropic、Black Forest、Cohere、Cursor、Harvey、Meta、Mistral、OpenAIがすべてルビンを使用する予定であると述べています。しかし、Anthropicは3.5 GWのGoogle TPU契約にも署名しており、OpenAIのスターゲートはイランのヒットリストに追加され、Metaは社内MTIAに取り組んでいます。Frontier Labsは公式なNVIDIAリストに引き続き登場しながら、秘密裏に非NVIDIAマイニングプールを形成しています。この「トリポーラ」パフォーマンスはGTC基調講演よりもはるかに興味深く、ファン・レンシュンのカード販売スキルは依然として健在ですが、初めてバイヤーが長期契約とブラックリストを分割することでカードの交渉力を行使しました。

(出典:NVIDIAニュースルーム / データセンター知識 / CNBC / The Information)

追加情報 ↓

ブルームバーグは、ホルムズ海峡の通行料が中国元での決済を求められており、中国の決済セクター株が強化されていると報じています。イランの戦時金融は、制裁チャネルを強制的に脱ドル化の実験に変えました。これは停戦交渉の前に発生し、停戦はこのメカニズムを変えず、2025年の中イラン二国間通貨決済合意を超えた戦時の前例を追加します。ドルの支配の物理的ノードの一つである海峡通過料は、初めて非ドル会計を経験しました。

(出典:ブルームバーグ)

フィナンシャル・タイムズは、ウクライナのドローンがロシアの戦時石油の風味を半減させたと報じています。過去3週間、ウクライナ軍によるロシアの精油所と輸出ターミナルへの激しい攻撃が、ロシアのガソリンとディーゼル輸出における戦時プレミアムの一時的な縮小を引き起こしました。一方、イランの紛争によって引き起こされた石油価格の風味の一部も、4月7日の夜の停戦後に逆転しました。戦争によって駆動される2つの石油豊富な国は、同じ週に生産能力とプレミアムの両方を失いました。

(出典:フィナンシャル・タイムズ)

OpenAIの消費者ビジネス責任者、フィジ・シモが医療休暇を申請し、製品ラインの幹部間で責任の移譲が行われました。同じ日に、The New Yorkerによる「サム・アルトマンの問題」の調査と、エリヤからの70ページの内部文書の漏洩がシリコンバレーで引き続き発酵しています。アンソロピックは、収益が増加する中でオープンAIを追い越し、その物語のスペースを圧迫し、内部の人事異動が今まさに現れています。消費者ビジネスラインの司令官が不在の今、チャットGPTの物語が最も必要とされる時に反撃する絶好の機会です。

(出典:CNBC）

ウォールストリートジャーナルは、第一四半期のプライベートエクイティの資金調達が10年で最も遅いペースに減速したと報じていますが、KKRのピーター・スタブロスは「これは私たちの最大の出口年になるかもしれません」と述べています。資金調達と出口の対照的な速度は、GPが在庫をセカンダリーマーケットや古いLPにオフロードすることに熱心である一方で、新しい資金を再び持ち込む自信が欠けていることを示しています。これは、13年で最も早いヘッジファンドの売却の外での二度目の流動性の亀裂を示しており、プライベートエクイティの資金がエントリーポイントで滞留し、出口で急いで出て行っています。