BlackRock chce, aby tokenizowane fundusze wspierały tradycyjne transakcje na Wall Street

BlackRock zidentyfikował wykorzystanie tokenizowanych funduszy inwestycyjnych jako zabezpieczenia w tradycyjnych rynkach finansowych jako potencjalne następne zastosowanie technologii blockchain, opierając się na istniejących ustaleniach, które już pozwalają instytucjonalnym traderom kryptowalut na zastawienie tokenizowanych aktywów funduszy.

• BlackRock widzi tokenizowane fundusze rynku pieniężnego jako zabezpieczenie dla transakcji na tradycyjnych rynkach finansowych.
• Jego fundusz BUIDL już wspiera instytucjonalne ustalenia dotyczące zabezpieczeń poprzez Binance, co stanowi istniejący przykład operacyjny.
• Wdrożenie tokenizacji przez BlackRock w Europie obejmuje zakres funduszy zarządzających aktywami o wartości 311 miliardów USD, które nie są w pełni tokenizowane.
• Ondo wprowadziło trzy portfele wykorzystujące strategie inwestycyjne BlackRock, umożliwiając zróżnicowaną ekspozycję poprzez tokeny cyfrowe.
• Przyjęcie na tradycyjnym rynku nadal zależy od zasad dotyczących przechowywania, rozliczania i zabezpieczeń, które muszą spełniać uczestniczące instytucje.

Według raportu Bloomberga z 19 października, Dan Maley, szef zarządzania gotówką BlackRock w regionie Azji i Pacyfiku, powiedział, że tokenizowane fundusze firmy są już wykorzystywane jako zabezpieczenie na rynkach aktywów cyfrowych. Rozszerzenie tej możliwości na konwencjonalne rynki finansowe pozostaje bardziej skomplikowane, chociaż zarządzający aktywami dostrzegają możliwości dla inwestorów do przenoszenia aktywów funduszy bez wcześniejszego ich wykupu za gotówkę.

NAJNOWSZE: BlackRock widzi tokenizowane fundusze jako kluczową infrastrukturę Wall Street

Według Bloomberga, firma dostrzega rosnące wykorzystanie tokenizowanych funduszy jako zabezpieczenia i do transferów 24/7. pic.twitter.com/OrOzQtCDFt --- crypto.news (@cryptodotnews) 19 października 2026

Rozwój ten przesuwa dyskusję BlackRock poza wydawanie cyfrowych reprezentacji tradycyjnych produktów inwestycyjnych. Jego obecne zainteresowanie obejmuje to, jak te aktywa mogą funkcjonować w systemach, które instytucje finansowe wykorzystują do rozliczania transakcji, zabezpieczania pozycji handlowych i zarządzania dostępną gotówką.

BlackRock widzi tokenizowane fundusze jako zabezpieczenie transakcji

Zabezpieczenie odgrywa ustaloną rolę na rynkach finansowych, ponieważ banki, brokerzy i firmy rozliczeniowe wymagają aktywów do zabezpieczenia pożyczek, pozycji w instrumentach pochodnych i innych transakcji. Inwestorzy zazwyczaj dostarczają gotówkę lub kwalifikujące się papiery wartościowe, przy czym każda instytucja przyjmująca ustala zasady dotyczące aktywów, które zaakceptuje.

BlackRock dostrzega potencjalną rolę tokenizowanych udziałów funduszy rynku pieniężnego w tym procesie. Tokenizowany udział reprezentuje interes w funduszu inwestycyjnym, jednocześnie pozwalając na pewne transakcje związane z tym interesem, które mogą odbywać się za pośrednictwem infrastruktury blockchain.

W wywiadzie dla Bloomberga Maley opisał możliwość wprowadzenia tokenizowanych funduszy do tradycyjnego ekosystemu finansowego. Rozróżnił ustalenia dotyczące zabezpieczeń, które już działają na rynkach kryptowalut, od trudniejszej pracy polegającej na połączeniu aktywów opartych na blockchainie z ustalonymi systemami finansowymi.

Zgodnie z proponowanym modelem, kwalifikujący się inwestor mógłby potencjalnie zastawić pozycję tokenizowanego funduszu, aby wspierać transakcję bez natychmiastowego wykupu inwestycji na gotówkę. Kontynuacja ekspozycji inwestora i dostęp do wszelkich dochodów z funduszu zależałaby od ustaleń dotyczących zabezpieczeń, warunków produktu i instytucji przechowującej zastawione aktywa.

Wykorzystanie udziałów funduszy jako zabezpieczenia nie jest nową praktyką finansową, ale komentarze BlackRock dotyczą tego, jak tokenizowane wersje mogłyby być przenoszone i zarządzane za pośrednictwem systemów opartych na blockchainie. W materiałach przeglądanych w ramach tego raportu nie zidentyfikowano żadnych nowych umów clearingowych ani uruchomienia zabezpieczeń na tradycyjnym rynku.

Fundusz BUIDL BlackRock już wspiera transakcje na Binance

BlackRock ma działający przykład tokenizowanego zabezpieczenia na rynku kryptowalut poprzez swój USD Institutional Digital Liquidity Fund, znany jako BUIDL. Fundusz został uruchomiony w 2024 roku i wykorzystuje infrastrukturę Securitize do wydawania opartych na blockchainie reprezentacji udziałów funduszy.

W listopadzie 2025 roku Securitize ogłosiło, że Binance zaakceptuje BUIDL jako zabezpieczenie poza giełdą dla kwalifikujących się instytucjonalnych traderów. Umożliwiło to uczestnikom wykorzystanie kwalifikujących się aktywów funduszy do wspierania działalności handlowej, jednocześnie zachowując ekspozycję na podstawowe inwestycje w krótkoterminowe obligacje skarbowe.

Instytucjonalna struktura Binance oddziela lokalizację zabezpieczenia od giełdy, na której odbywa się handel. W zależności od usługi, uczestniczące instytucje mogą przechowywać kwalifikujące się aktywa za pośrednictwem zewnętrznych umów depozytowych, uzyskując dostęp do rynków giełdowych.

Umowa nie oznacza, że każdy posiadacz BUIDL może automatycznie zastawić udziały w dowolnej pozycji handlowej. Kwalifikowalność zależy od giełdy, usługi depozytowej, klasyfikacji klienta oraz obowiązujących ograniczeń produktowych.

W listopadzie crypto.news wcześniej relacjonowało integrację zabezpieczeń BlackRock z Binance i Securitize. Umowa ustanowiła konkretną giełdę akceptującą fundusz, dostarczając udokumentowany przykład wykorzystania zabezpieczeń poza emisją cyfrowego tokena.

Różnica między działającą strukturą rynku kryptowalut a najnowszymi ambicjami BlackRock w tradycyjnych finansach pozostaje istotnym rozróżnieniem. Przeglądany materiał nie identyfikuje konwencjonalnej izby rozrachunkowej papierów wartościowych, która rozpoczęła akceptację BUIDL w ramach porównywalnej nowej umowy.

Wprowadzenie funduszu BlackRock o wartości 311 miliardów USD rozszerza dostęp do tokenizowanej gotówki

BlackRock kontynuuje wprowadzanie funkcjonalności blockchain w swoim biznesie zarządzania gotówką, w tym dużą europejską premierę w sierpniu 2026 roku. Firma stworzyła tokenizowane klasy akcji dla wybranych funduszy rynku pieniężnego Institutional Cash Series, korzystając z platformy tokenizacji aktywów Kinexys firmy JPMorgan.

W ogłoszeniu z 4 sierpnia BlackRock potwierdził, że wprowadzenie zapewniło funkcjonalność tokenizacji dla zakresów funduszy rynku pieniężnego o łącznych aktywach w wysokości 311 miliardów USD. Ta kwota opisuje aktywa szerszej platformy funduszy i nie ustala, że na Ethereum wyemitowano udziały o wartości 311 miliardów USD.

Program wykorzystuje oparte na Ethereum cyfrowe tokeny do reprezentowania udziałów w istniejących regulowanych funduszach rynku pieniężnego. Ogłoszenie BlackRock stwierdza, że oficjalny rejestr akcjonariuszy nadal działa w ramach tradycyjnej infrastruktury agentów transferowych.

Ta umowa pozwala zatwierdzonym inwestorom na transfer kwalifikowanych tokenizowanych udziałów funduszy między autoryzowanymi portfelami, zachowując ustaloną strukturę prawną funduszu. BlackRock zidentyfikował zarządzanie skarbowe, zarządzanie płynnością, cyfrowe zabezpieczenia oraz dystrybucję instytucjonalną jako potencjalne zastosowania.

Europejska premiera obejmuje klasy akcji w funtach, euro i dolarach amerykańskich w ramach kilku instytucjonalnych strategii płynności. Obejmuje fundusze płynności rządowej, inwestycje w obligacje skarbowe oraz inne krótkoterminowe portfele rynku pieniężnego.

Zarządca funduszu opisał transfery przez całą dobę i niemal rzeczywistą widoczność jako cechy swoich klas akcji na łańcuchu. Te możliwości techniczne same w sobie nie oznaczają, że każdy bank, broker czy organizacja rozrachunkowa zaakceptuje tokeny jako zabezpieczenie.

Premiera tokenizacji funduszy w Europie w sierpniu udokumentowała umowę Kinexys oraz zdolność kwalifikowanych inwestorów do przenoszenia tokenizowanych udziałów między zatwierdzonymi portfelami. Struktura rejestru akcjonariuszy pozostaje szczególnie istotna przy rozróżnianiu transferu blockchain od prawnie uznawanej własności pozycji funduszu.

Ondo wprowadza strategie inwestycyjne BlackRock do tokenizowanych portfeli

Praca BlackRock z Ondo Finance stanowi kolejny przykład tradycyjnych produktów inwestycyjnych docierających do użytkowników blockchain. We wrześniu 2026 roku Ondo uruchomiło trzy Inteligentne Portfele oparte na strategiach inwestycyjnych opracowanych przez BlackRock dla platformy.

Ondo wprowadziło produkty 24 września, udostępniając je kwalifikującym się inwestorom spoza Stanów Zjednoczonych w dozwolonych jurysdykcjach. Początkowe portfele obejmowały strategie wysokich dochodów, zróżnicowanego wzrostu i wysokiego wzrostu.

Każdy token zapewnia ekspozycję ekonomiczną na portfel złożony zgodnie z odpowiednią strategią inwestycyjną. Tokeny są emitowane przez strukturę Ondo i nie należy ich mylić z bezpośrednim posiadaniem poszczególnych ETF-ów znajdujących się w podstawowych portfelach.

Uruchomienie zostało opisane w ramach pokrycia portfela wspieranego przez BlackRock, w tym rozróżnienia między ekspozycją ekonomiczną a bezpośrednimi prawami akcjonariuszy. Ondo poinformowało, że kwalifikujący się inwestorzy mogą przechowywać i przenosić tokeny portfelowe za pośrednictwem kompatybilnych portfeli blockchain i aplikacji.

Chociaż trzy produkty pokazują, jak strategie inwestycyjne mogą być pakowane w przenośne instrumenty blockchain, wrześniowe uruchomienie nie ustaliło ich akceptacji przez tradycyjne izby rozrachunkowe. W ogłoszeniach przeglądanych nie zidentyfikowano żadnej umowy zabezpieczającej dla tych konkretnych portfeli Ondo.

Tradycyjna finansjera nadal wymaga umów zabezpieczających i przechowawczych

Kolejne pytanie operacyjne dotyczące strategii tokenizacji BlackRock dotyczy tego, które instytucje finansowe zaakceptują konkretne tokenizowane udziały funduszy w celu zabezpieczenia transakcji. Banki i organizacje rozrachunkowe zazwyczaj ustalają własne standardy kwalifikacji, metody wyceny, ustalenia przechowawcze oraz procedury obsługi zabezpieczeń w przypadku niewypłacalności kontrahenta.

Token blockchain może pozwolić kwalifikowanemu posiadaczowi na przeniesienie aktywa o każdej porze, ale to nie ustala automatycznie jego traktowania w konwencjonalnym systemie rozrachunkowym. Uczestnicy rynku muszą ustalić, jak prawne posiadanie, ostateczność rozrachunku i prawa zabezpieczonych stron współdziałają z podstawowymi dokumentami funduszu.

Tokenizowane fundusze rynku pieniężnego pozostają funduszami inwestycyjnymi z określonymi procedurami wykupu, dozwolonymi inwestorami i ryzykiem podstawowego portfela. Reprezentacja blockchain nie znosi tych warunków ani nie gwarantuje ciągłej płynności w każdej sytuacji rynkowej.

BlackRock już ustanowił aplikację zabezpieczeń handlu kryptowalutami poprzez BUIDL i rozszerzył dostęp do tokenizowanych udziałów funduszy poprzez swoją europejską działalność w zakresie zarządzania gotówką. Raport z 19 października w Bloomberg nie zidentyfikował zakończonej umowy z tradycyjną izbą rozrachunkową ani nie określił, który fundusz BlackRock zostanie zaakceptowany jako następny.

Ogłoszenie firmy z sierpnia opisało zarządzanie zabezpieczeniami cyfrowymi jako potencjalną aplikację dla jej europejskich klas akcji na łańcuchu, jednocześnie zachowując oficjalne rejestry własności u agenta transferowego funduszy. Ogłoszenie nie ujawniało kwoty europejskich tokenów funduszy obecnie zadeklarowanych w transakcjach.