Międzynarodowa wersja Polymarket, około 70% kont osobistych poniosło straty – analiza Galaxy

Najważniejsze punkty artykułu

• Wskaźnik rezygnacji po stratach wynosi 15,2%, około 2,5 razy więcej niż po wygranej
• Wskaźnik kont przynoszących zyski w sektorze technologicznym i naukowym wynosi 41,2%, a w sporcie 25,1%

Rozkład zysków i strat na 2,9 miliona kont

Amerykański dział badań Galaxy opublikował 1 dnia raport analizujący wszystkie zapisy płatności on-chain międzynarodowej wersji rynku prognozowego Polymarket. Spośród około 2,9 miliona "osobistych" kont, które dokonują transakcji w ludzkim tempie, 69,2% znalazło się poniżej punktu rentowności. Straty wyniosły łącznie 338,9 miliona dolarów.

Polymarket to rynek prognozowy, na którym kupuje się i sprzedaje udziały "Tak/Nie" w zależności od wyników, takich jak wyniki wyborów czy wydarzeń sportowych. Ponieważ wszyscy partnerzy transakcyjni są rejestrowani jako publiczne adresy, osoby trzecie mogą weryfikować to zewnętrznie. Autor raportu, Will Owens, stwierdził: "Każdy, kto ma inne zdanie na temat analizy, może to zweryfikować samodzielnie", podkreślając różnicę w porównaniu do konkurencyjnych unikalnych książek zamówień, których wolumen nie może być weryfikowany z zewnątrz.

Analiza obejmuje całą historię od 2020 roku. Zebrano dane dotyczące 1,27 miliarda transakcji, 3,07 miliona portfeli oraz zakładanego kapitału w wysokości 82,8 miliarda dolarów. Konta, które składały ponad 50 zamówień dziennie, uznano za automatyczne i wykluczono. 125 429 takich kont stanowiło jedynie 4,1% całości, ale odpowiadało za 80,8% liczby zamówień i 41% zakładanego kapitału, generując łącznie 24,68 miliona dolarów zysku.

Mediana zysków i strat na kontach osobistych wynosiła około -3 dolary. Połowa z nich zmieściła się w przedziale od -36,64 dolarów do +0,40 dolarów, a większość strat była niewielka. W stosunku do zainwestowanych środków, konta o medianie straciły około 0,5%.

Analiza dotyczy tylko wersji międzynarodowej, a amerykańska wersja, zarządzana przez spółkę zależną zatwierdzoną przez amerykańską CFTC, jest odrębnym rynkiem.

Rezygnacja po stratach, pozostanie zwycięzców

Największa różnica w zachowaniu dotyczyła wskaźnika kontynuacji transakcji. Po zakończeniu transakcji ze stratą, 15,2% kont nie dokonało transakcji przez ponad 30 dni. W porównaniu do 6,1% po wygranej, to około 2,5 razy więcej. Zwycięzcy mają tendencję do pozostawania na platformie, podczas gdy przegrani szybko odchodzą.

Różnice występują również w podejściu do ryzyka. Po wygranej 48,4% kont podjęło większe ryzyko niż poprzednio, podczas gdy po przegranej 44,7%. Porównując ceny wejścia, tendencja zwycięzców do zwiększania stawek koncentrowała się w przedziale cenowym przekraczającym 0,50. Mediana kwoty pozycji wynosiła 13,96 dolarów dla kont przynoszących zyski i 10 dolarów dla kont przynoszących straty. W prawie wszystkich warstwach podzielonych według liczby transakcji, zwycięzcy stawiali większe zakłady.

Mediana czasu posiadania wynosiła około 20 godzin dla kont przynoszących zyski i około 25 godzin dla kont przynoszących straty. Jednak w przypadku poszczególnych warstw liczby transakcji nie zaobserwowano spójnej tendencji, a przewaga krótkoterminowego handlu, jak to ma miejsce w przypadku transakcji z memecoinami, nie została potwierdzona.

Najniższy wskaźnik zysków w sektorze sportowym

Ponad 60% rynków transakcyjnych koncentruje się w jednym obszarze, co określa się jako "specjalizacja" i wynosi 44,1%. Dotyczy to kont, które handlowały na co najmniej pięciu sklasyfikowanych rynkach. 28,1% kont w specjalizacji przyniosło zyski, co jest nieznacznie poniżej 30,4% dla kont "zdywersyfikowanych".

Największym problemem okazał się sektor sportowy, który stanowi 47% specjalizacji, ale wskaźnik kont przynoszących zyski wynosi zaledwie 25,1%, co jest najniższym wynikiem we wszystkich dziedzinach. Specjalizacje w polityce i kulturze również były poniżej zdywersyfikowanych, podczas gdy sektor finansowy osiągnął 36,8%, a sektor technologiczny i naukowy 41,2%, przewyższając zdywersyfikowane. Jednak raport zauważa, że próbka w sektorze technologicznym i naukowym była mała.

Raport wskazuje na słabość sektora sportowego, stwierdzając, że "trudno uwierzyć, że osoba handlująca tylko meczami NFL w niedzielę prowadzi analizy aktuarialne".

Polymarket w styczniu 2026 roku po raz pierwszy wprowadził opłatę za taker na rynku kierunków cen kryptowalut, a do końca marca rozszerzył ją na prawie wszystkie dziedziny. Opłata przy transakcji po cenie 0,50 dolara wynosi 3,5% dla kryptowalut, 2,0% dla polityki, finansów i technologii oraz 2,5% dla sportu. Podczas gdy mediana strat w całej historii wynosiła około 0,5%, obecnie przy transakcji taker w przedziale cenowym 50/50, koszt ten wynosi kilka razy więcej.

Raport określa strukturę, w której większość osób ponosi straty, jako warunek wstępny wspierający dokładność rynku prognozowego. Kapitał z informacjami potrzebuje przepływu, który nie ma informacji, aby stać się partnerem transakcyjnym. Owens podsumował: "To handel szumem płaci za prognozy."

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.