Dlaczego Bitwise wprowadza nowe produkty, mimo zamknięcia 8 ETF-ów i redukcji zatrudnienia o 14%?

Po spadku aktywów klientów z ponad 15 miliardów dolarów do 11 miliardów dolarów, giganci również zaczynają oszczędzać

Autor: ChandlerZ, Foresight News

Bloomberg donosi, że firma zarządzająca aktywami kryptograficznymi Bitwise zredukowała zatrudnienie o około 14%. Bitwise potwierdziło to w e-mailu, informując, że liczba pracowników spadła z około 180 do około 155, co odpowiada redukcji około 25 stanowisk. Firma nie ujawniała szczegółowych informacji na temat dotkniętych działów, planów odszkodowawczych ani przyszłych zmian.

Dyrektor generalny Bitwise, Hunter Horsley, w odpowiedzi stwierdził, że dostosowany zespół jest nadal największym w ośmioletniej historii firmy i przewiduje, że firma będzie nadal rosła w miarę integracji aktywów kryptograficznych z globalną gospodarką. Firma wciąż ma pozytywne nastawienie do długoterminowego wzrostu, ale obecna konfiguracja personelu i produktów zaczyna się kurczyć.

W tym roku wiele firm kryptograficznych również zmniejsza swoje zespoły. Coinbase w maju zwolniło około 700 osób, co stanowi 14% globalnej siły roboczej, a oficjalne wyjaśnienie odnosiło się do wahań rynkowych, kontroli kosztów i restrukturyzacji organizacyjnej związanej z AI; platforma danych on-chain Dune w tym samym miesiącu zwolniła 25% swojego zespołu, a jej dyrektor generalny również mówił o efektywności AI; BitGo w czerwcu zwolniło 15%, koncentrując zasoby na bezpieczeństwie, transakcjach, stablecoinach, rozliczeniach i infrastrukturze AI. Bitwise do tej pory nie ujawnili konkretnych przyczyn tej rundy zwolnień i nie przypisali ich AI. Nie można obecnie potwierdzić, czy istnieje związek organizacyjny między redukcją zatrudnienia a dostosowaniem produktów.

Aktywa klientów spadły o co najmniej 4 miliardy dolarów, a osiem ETF-ów wycofało się

Przed dostosowaniem personelu, Bitwise ujawniło, że wskaźnik aktywów klientów uległ znaczącej zmianie. W dniu 3 lutego Bitwise ogłosiło, że aktywa klientów przekraczają 15 miliardów dolarów; w innym ogłoszeniu z 1 maja stwierdzono, że na dzień 1 kwietnia aktywa klientów wyniosły 11 miliardów dolarów. Na podstawie dwóch samodzielnie ujawnionych przez firmę liczb, różnica wynosi co najmniej 4 miliardy dolarów. Bitwise nie wyjaśniło, w jaki sposób zmiany w cenach kryptowalut, wykupach i zakresie statystyki przyczyniły się do tej różnicy.

Aktywa klientów to wskaźnik, który jest jednocześnie wpływany przez ceny rynkowe i przepływy kapitałowe; wzrost lub spadek cen kryptowalut zmienia wartość rynkową aktywów, a wykupy i wpłaty klientów zmieniają zarządzane udziały, a nowe i zakończone produkty mogą również zmieniać zakres statystyki; dane z dwóch punktów czasowych nie mogą rozdzielić, w jakim stopniu każdy z tych czynników przyczynił się do zmiany. Bitwise nie ujawnili związanych z tym szczegółów, więc nie można bezpośrednio utożsamiać spadku o co najmniej 4 miliardy dolarów z netto wykupem klientów.

Działalność Bitwise obejmuje ETF-y, fundusze prywatne, konta zarządzane, staking i produkty inwestycyjne on-chain, a standardy opłat i podstawy naliczania opłat dla różnych produktów nie są jednolite, a firma nie ujawniała zmian w składzie aktywów w dwóch statystykach. Podstawa aktywów klientów ujawniona przez Bitwise znacznie się zawęziła między dwoma punktami czasowymi, co wywiera presję na skalę aktywów, które mogą być objęte opłatami w działalności zarządzania aktywami.

Wycofanie produktów miało miejsce niemal w tym samym czasie; 30 kwietnia rada dyrektorów Bitwise Funds Trust postanowiła zlikwidować Bitwise Web3 ETF oraz Bitwise Trendwise BTC/ETH and Treasuries Rotation Strategy ETF, które przestały być notowane i zostały zlikwidowane w maju. 30 czerwca rada ponownie zdecydowała o likwidacji sześciu ETF-ów opcyjnych, których aktywa były związane z Coinbase, MARA, Strategy, GameStop, Circle i Ethereum, a odpowiednie fundusze przestały być notowane w sierpniu i wypłaciły środki z likwidacji.

W ciągu około trzech miesięcy Bitwise skoncentrowało się na wycofaniu ośmiu ETF-ów.

Dwa pierwsze fundusze obejmowały odpowiednio akcje związane z tematyką Web3 oraz strategię rotacji między Bitcoinem, Ethereum a amerykańskimi obligacjami skarbowymi, podczas gdy sześć pozostałych opierało się na pojedynczych akcjach lub opcjach związanych z Ethereum w celu uzyskania zysków. Logika inwestycyjna ośmiu produktów jest różna, ale wspólnym mianownikiem jest potrzeba ciągłego wsparcia w zakresie transakcji, zgodności, wyceny i ujawniania informacji. Likwidacja może zmniejszyć liczbę produktów, które trzeba utrzymywać, a wpływ na przychody nadal zależy od wielkości aktywów i stawek przed likwidacją każdego funduszu.

Stare produkty wycofują się, nowe zasoby kierują się w stronę stakingu i funduszy tokenizowanych

W czasie, gdy osiem ETF-ów wycofało się, Bitwise nadal wprowadzało produkty w innych kierunkach. W kwietniu firma wprowadziła na rynek europejski Avalanche ETP z wewnętrznymi ustaleniami stakingowymi; w maju oficjalnie uruchomiono Hyperliquid ETF; w czerwcu firma przejęła Crypto Carry Fund o wartości ponad 267 milionów dolarów, zarządzając funduszami tokenizowanymi.

Te nowe produkty również będą generować potrzeby w zakresie przechowywania, stakingu, zgodności i dystrybucji, a zmiana kierunku produktów nie może być bezpośrednio utożsamiana z obniżeniem ogólnego obciążenia operacyjnego. To pokazuje, że firma nadal jest gotowa alokować zasoby na nowe obszary, co sprawia, że redukcja zatrudnienia i ekspansja produktów pojawiają się jednocześnie na liście działalności.

W ogłoszeniu opublikowanym 30 czerwca Bitwise stwierdziło, że firma posiada 70 produktów inwestycyjnych, obsługując ponad 5500 zespołów zarządzania majątkiem prywatnym, zarejestrowanych doradców inwestycyjnych i biur rodzinnych, współpracując z ponad 20 bankami i brokerami. Liczba produktów oznacza, że firma musi nieustannie ponosić koszty związane z zgodnością, przechowywaniem, wsparciem transakcyjnym, ujawnianiem informacji i obsługą klienta. Po redukcji zespołu o około jedną siódmą, struktura produktów bezpośrednio wpłynie na złożoność działalności, którą pozostali pracownicy muszą utrzymać.

Obserwując jednocześnie skoncentrowaną likwidację ośmiu ETF-ów oraz nowe produkty, fundusze tematyczne Web3 oraz strategie zysków oparte na pojedynczych aktywach wycofują się, podczas gdy produkty tokenizowane, które bezpośrednio śledzą podstawowe aktywa kryptograficzne, z dodatkowymi zyskami ze stakingu i przeniesieniem udziałów funduszy na blockchain, nadal przyciągają inwestycje.

Po spadku liczby pracowników z 180 do 155, pozostałe produkty będą zarządzane przez mniejszy zespół. Bitwise nie ujawnili, które stanowiska są związane z dostosowaniem produktów, ani nie ujawnili jednorazowych kosztów zwolnień.

Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Wszelkie wydarzenia, nagrody, promocje online lub powiązane informacje, o których tu mowa, nie powinny być traktowane jako rekomendacja, zachęta ani zaproszenie do kupna, sprzedaży, wymiany lub innego rodzaju obrotu aktywami kryptograficznymi. Aktywa kryptograficzne charakteryzują się dużą zmiennością i mogą prowadzić do strat. Dostępność usług, produktów i powiązanych wydarzeń WEEX może się różnić w zależności od regionu. Użytkownik jest odpowiedzialny za upewnienie się, że jego udział jest zgodny z obowiązującymi lokalnymi przepisami i regulacjami.