Investigadora da HTX Research, Chloe: Apesar da entrada líquida significativa no ETF de Bitcoin à vista, os dados macroeconómicos limitam o espaço para a recuperação

No mundo das criptomoedas (120btc.CoM): A investigadora da HTX Research, Chloe, escreveu na coluna HTX DeepThink que, de acordo com os dados da Farside, entre 19 e 21 de outubro, o ETF de Bitcoin à vista nos EUA teve uma entrada líquida acumulada de cerca de 1.075 milhões de dólares. Embora o retorno significativo de capital a curto prazo tenha libertado um sinal positivo, isso ainda não é suficiente para reverter completamente as preocupações profundas do mercado sobre a direção futura das taxas de juro.

Nos dias de negociação restantes desta semana, o foco do mercado mudará para dois indicadores macroeconómicos centrais: o valor preliminar do PMI dos EUA, que será divulgado às 21h45, hora de Pequim, e a confiança do consumidor e as expectativas de inflação da Universidade de Michigan, que serão divulgadas às 22h. Se a atividade económica real continuar forte e a pressão sobre os preços não diminuir, o potencial de recuperação dos ativos criptográficos continuará a ser fortemente pressionado pelas expectativas de taxas de juro. No atual contexto de liquidez, "dados económicos fortes" podem, na verdade, tornar-se um indicador de baixa que pressiona o preço do Bitcoin.

A Super Semana Macroeconómica Está a Chegar

Na próxima semana, os mercados financeiros globais enfrentarão uma verdadeira turbulência. O Federal Reserve dos EUA anunciará a decisão sobre as taxas de juro às 2h, hora de Pequim, no dia 29, e realizará uma conferência de imprensa às 2h30; no mesmo dia, às 20h30, os dados preliminares do PIB do terceiro trimestre dos EUA e os dados de inflação do PCE de setembro serão divulgados em sequência. Atualmente, o mercado está a precificar uma pausa nas taxas de juro em outubro e um novo aumento em dezembro. Chloe alerta que uma simples pausa nas taxas de juro pode não constituir um benefício substancial, e a direção do mercado dependerá mais das orientações futuras de aperto do Federal Reserve.

Os detalhes do desfasamento temporal aqui são extremamente cruciais: a divulgação dos dados do PCE ocorre após a decisão sobre as taxas. Se, após a reunião do Fed, o mercado subir devido à libertação de emoções, isso pode ser abruptamente interrompido por dados de inflação que superem as expectativas, e os fundos de negociação de curto prazo enfrentarão um grande teste de retirada nesses dois dias.

A Flutuação da Taxa de Câmbio do Iene e a Transmissão Externa dos Resultados das Ações Americanas

A reunião de política monetária do Banco do Japão, marcada para os dias 29 e 30, é uma variável externa que não pode ser ignorada. Se a sua política monetária ou orientações futuras forem mais agressivas do que o esperado, levando a uma rápida valorização do iene, uma onda de liquidações nas operações de carry trade em ienes pode amplificar a pressão de venda sobre os ativos de risco, e o mercado de criptomoedas geralmente será o primeiro a sofrer com a retirada de capital.

Além disso, com a época de divulgação de resultados das ações americanas a decorrer, o feedback do desempenho dos lucros e dos gastos de capital das grandes empresas de tecnologia também transmitirá a aversão ao risco para o setor dos ativos digitais. Em particular, as expectativas de gastos de capital das empresas relacionadas com inteligência artificial têm uma profunda ressonância com a lógica de precificação do mercado de criptomoedas em relação à "liquidez abundante".

A Vulnerabilidade dos Ativos de Alta Volatilidade Destaca-se

Com base nas variáveis acima, a evolução futura do mercado pode seguir dois caminhos distintos. Se o Federal Reserve suavizar os sinais de aumento das taxas, os dados do PCE central ficarem abaixo das expectativas e o ETF à vista mantiver entradas líquidas, o Bitcoin terá condições para ultrapassar o pico desta semana, impulsionando também ativos como o Ethereum e o Solana. Por outro lado, se houver orientações agressivas, uma recuperação da inflação ou uma rápida valorização do iene, é muito provável que o mercado teste novamente os pontos baixos recentes, e os ativos de alta volatilidade, como as altcoins, parecerão particularmente vulneráveis.

Olhando para as próximas duas semanas, o mercado de criptomoedas tende a oscilar entre a recuperação, choques de eventos e reavaliação de ativos, e uma tendência unidirecional de alta generalizada não possui uma base macroeconómica sólida.

Este conteúdo é disponibilizado apenas para fins informativos gerais e não constitui aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou fiscal. Quaisquer eventos, recompensas, promoções online ou informações relacionadas aqui mencionados não devem ser interpretados como uma recomendação, solicitação ou convite para comprar, vender, negociar ou realizar quaisquer outras operações com criptoativos. Os criptoativos são altamente voláteis e podem resultar em perdas. A disponibilidade dos serviços, produtos e eventos relacionados da WEEX pode variar consoante a região. O utilizador é responsável por garantir que a sua participação está em conformidade com a legislação e os regulamentos locais aplicáveis.