a16z invested $356 million to aggressively acquire HYPE, surpassing Paradigm to become the largest external holding institution

By: rootdata|2026/05/22 03:45:00
0
Compartilhar
copy

Autor: Zhou, ChainCatcher

Em 21 de maio, o HYPE ultrapassou US$ 59, atingindo uma nova máxima desde setembro de 2025, com um aumento de mais de 20% em 24 horas e uma capitalização de mercado de quase US$ 15 bilhões, ocupando a 11ª posição global.

De acordo com a análise da Santiment, o short squeeze e a entrada de capital via ETF são os gatilhos diretos dessa tendência de mercado.

Nos últimos dias, um grande número de traders apostou na queda do HYPE, levando a um aumento significativo nas taxas de financiamento negativas nas plataformas de negociação. À medida que os preços continuavam a subir, os traders pessimistas foram forçados a recomprar posições, impulsionando ainda mais os preços. Atualmente, os contratos em aberto de HYPE permanecem em um patamar elevado de mais de US$ 1,92 bilhão, com novos traders entrando continuamente no mercado, mantendo o tamanho das posições estável.

Enquanto isso, o canal de ETF amplificou simultaneamente a entrada de capital. Segundo dados da SoSoValue, dois ETFs à vista dos EUA que rastreiam a Hyperliquid (THYP da 21Shares e BHYP da Bitwise) registraram uma entrada líquida total de cerca de US$ 22,3 milhões em sua primeira semana, com mais de US$ 25,46 milhões de entrada líquida registrada apenas ontem.

Analistas afirmam que, nos primeiros seis dias de negociação, a entrada líquida ajustada pela capitalização de mercado dos dois ETFs de Hyperliquid foi mais forte do que a dos ETFs de Bitcoin em três dias e superior à dos ETFs de Ethereum em cinco dias. Entre eles, a Bitwise anunciou que 10% da taxa de administração do BHYP seriam usados para comprar e fazer staking de HYPE continuamente no balanço patrimonial da empresa.

Vale ressaltar que, nos últimos três dias, a16z, Goldman Sachs, Grayscale e Galaxy Digital agiram quase simultaneamente, e a maior instituição detentora externa de HYPE completou silenciosamente uma transição.

De acordo com o monitoramento do analista on-chain Ai Yi, a a16z iniciou um modo de acumulação em larga escala em agosto de 2025, acelerando o ritmo este ano. Atualmente, acumulou 9,18 milhões de HYPE, avaliados em cerca de US$ 356 milhões, com um preço médio de US$ 38,77. As participações estão dispersas em dezenas de endereços, a maioria dos quais em estado de staking, tornando-a a maior instituição detentora externa de HYPE, superando a Paradigm, que ocupava essa posição há muito tempo.

Nas últimas 24 horas, a a16z retirou 2,597 milhões de HYPE das principais exchanges a um preço médio de US$ 51,17, com um lucro não realizado de mais de US$ 79 milhões, e não parou de aumentar sua posição.

Outras instituições também estão agindo intensamente. O Goldman Sachs vendeu recentemente mais de US$ 152 milhões em XRP, US$ 500 milhões em ETH e US$ 450 milhões em BTC, voltando-se para a compra de HYPE; endereços relacionados à Grayscale compraram e fizeram staking de cerca de US$ 24,95 milhões em HYPE na última semana, com um aumento adicional de cerca de US$ 12,1 milhões nas últimas 17 horas. A Grayscale apresentou um pedido de registro S-1 para um ETF à vista de HYPE em janeiro deste ano.

Além disso, a carteira associada à Galaxy Digital comprou cerca de US$ 8,8 milhões em HYPE nas últimas duas horas; o agente baleia insider Garrett Jin também depositou US$ 10 milhões em USDC na Hyperliquid para comprar HYPE diretamente.

O Diretor de Investimentos da Bitwise, Matt Hougan, caracterizou recentemente o HYPE como um dos ativos com "preço mais incorreto" no mercado cripto atual. Ele acredita que o mercado ainda precifica o HYPE dentro da estrutura de tokens de DEX de contratos perpétuos, enquanto a escala real da Hyperliquid já superou essa estrutura, com quase metade do volume de negociação da plataforma relacionado a ativos não cripto, cobrindo várias classes de ativos como commodities, índices de ações, RWA e até mercados de previsão.

Apoiando esse julgamento está a receita real gerada pelo próprio protocolo Hyperliquid. A plataforma canaliza 97% de sua receita de taxas para o Fundo de Assistência, comprando e queimando HYPE continuamente no mercado aberto, com recompras acumuladas superiores a US$ 2,49 bilhões desde 2025, representando 46% do total de recompras no setor.

Dados on-chain mostram que a Hyperliquid representou recentemente mais de 42% da receita total de taxas de transação em blockchain.

As fontes de receita também estão em expansão contínua. Após a parceria da Coinbase com a Circle como parte de implantação de capital do tesouro em USDC, a atualização AQAv2 foi ativada, e espera-se que a receita de reserva de USDC adicione cerca de US$ 440.000 em potencial de recompra ao protocolo diariamente.

Em termos de RWA, após o lançamento do HIP-3, o volume de negociação de contratos perpétuos para commodities como petróleo, ouro e prata continuou a explodir, com o pico diário de negociação de contratos perpétuos de petróleo bruto superando US$ 2,2 bilhões durante o conflito no Irã.

Atualmente, os contratos em aberto perpétuos de RWA na plataforma Hyperliquid subiram para uma máxima histórica de US$ 2,6 bilhões, dobrando em relação a dois meses atrás. O número total de usuários atingiu 1,2 milhão, com um volume total de negociação de US$ 4,33 trilhões, representando cerca de 70% da participação de mercado de DEX perpétuo on-chain.

No aspecto de mercado de previsão do HIP-4, a Hyperliquid lançou oficialmente sua função de mercado de previsão em maio deste ano, com o volume diário de negociação do primeiro contrato binário de direção de preço do BTC sendo cerca de três vezes o dos mercados combinados de Polymarket e Kalshi. A ChainCatcher forneceu uma análise detalhada em “Can Hyperliquid Win in the Prediction Market?”.

Dados recentes da Polymarket mostram que o mercado aposta em uma probabilidade de 80% de que o HYPE atingirá US$ 66 até o final de 2026, uma probabilidade de 46% de atingir US$ 80 e uma probabilidade de 32% de atingir US$ 100.

Anteriormente, o cofundador da BitMEX, Arthur Hayes, defendeu publicamente o HYPE, afirmando que espera que ele atinja US$ 150 antes de agosto. Hoje, ele reiterou nas redes sociais que o HYPE está se aproximando de sua máxima histórica.

O fundo Maelstrom de Hayes vendeu anteriormente participações como ENA, PENDLE e ETHFI, voltando-se para aumentar sua posição em HYPE. Segundo o monitoramento da HyperInsight, Arthur Hayes detém atualmente 247.334 HYPE, avaliados em US$ 14,5 milhões, com um lucro não realizado de mais de US$ 6,5 milhões.

No entanto, a rápida expansão da Hyperliquid também trouxe problemas. Especialmente após o lançamento do HIP-3, o volume de negociação de contratos de commodities on-chain invadiu rapidamente os períodos de negociação de fim de semana e fora do horário comercial das bolsas tradicionais, pisando diretamente nos interesses de Wall Street.

Recentemente, a CME e a ICE uniram forças para pressionar a CFTC dos EUA a exigir que a Hyperliquid se registre e aceite a regulamentação, acreditando que seu ambiente de negociação anônimo e disponível o ano todo pode distorcer os benchmarks globais de preço do petróleo.

Ao mesmo tempo, de acordo com o monitoramento on-chain da Hyperinsight, dois endereços marcados como formadores de mercado convencionais na Hyperliquid retiraram quase 90% da liquidez de BTC e ETH durante o mesmo período, com uma retirada total estimada em quase US$ 100 milhões. A ChainCatcher forneceu uma análise detalhada desse contexto em “Hyperliquid Disturbs Wall Street, Regulatory Uncertainty, Market Makers Run First?”.

À medida que o preço continua a subir, o HYPE alcançou um aumento de mais de 125% este ano,com o FDV superando o do SOL em determinado momento,e os riscos operacionais não podem mais ser ignorados. De acordo com o monitoramento on-chain, alguns grandes detentores estabeleceram posições vendidas (short) no valor de mais de US$ 100 milhões enquanto mantêm grandes quantidades de posições à vista de HYPE para hedge.

A incerteza na frente regulatória não se dissipou, e a atitude da CFTC em relação à Hyperliquid permanece como uma variável pendente. Além do confronto entre comprados e vendidos, este jogo sobre os limites das finanças on-chain também está longe de terminar.

Preço de --

--

Você também pode gostar

AIDC, locação de poder computacional e nuvem: A "tese de três partes" da transformação de IA em fazendas de mineração de criptomoedas

A "transformação em IA" das fazendas de mineração de criptomoedas não é apenas um slogan; ela está se desenrolando em três estágios reconhecíveis.

Futu teve todos os seus ganhos ilícitos confiscados, servindo de alerta para corretoras de criptomoedas

Mesmo que instituições financeiras estrangeiras obtenham licenças no exterior, desde que estejam efetivamente prestando serviços financeiros a residentes na China continental, as autoridades reguladoras chinesas podem avaliar suas ações de acordo com a lei chinesa.

IOSG Founder: Please tell Vitalik the truth, let the OGs who have enjoyed the industry's dividends enlighten the young people

The wage earners freeze to death on the road, the sellers of goods die of thirst on the way. The weavers of brocade wear coarse cloth, and the grain growers do not have enough to eat.

Morning Report | SpaceX reveals it holds approximately $1.45 billion in Bitcoin; Nvidia's Q1 financial report shows revenue of $81.6 billion; Manus plans to raise $1 billion for buyback business

Overview of Important Market Events on May 21

Insiders: DeepSeek is forming a Harness team to compete with Claude Code

DeepSeek Code is coming.

SpaceX officially submitted its prospectus, unveiling the largest IPO in history

SpaceX's public market debut could take place as early as June, making it the first in a series of giant IPOs from AI companies, with OpenAI and Anthropic also waiting for the right moment.

Conteúdo

Populares

Últimas notícias sobre cripto

Leia mais
iconiconiconiconiconiconicon
Atendimento ao cliente:@weikecs
Parcerias comerciais:@weikecs
Quant trading e MM:bd@weex.com
Programa VIP:support@weex.com