Do pânico à reversão, BTC sobe para US$ 93 mil: o ponto de virada estrutural chegou?

Título do Artigo Original: "BTC retorna a US$ 93.000: Quatro grandes sinais macro ressoam, mercado de criptomoedas pode estar diante de um ponto de virada estrutural"

Autor do Artigo Original: Dingdang, Odaily Star Daily

Nas últimas 48 horas, o mercado de criptomoedas lembrou a todos de forma dramática: aqui, "quedas" e "retornos de alta" estão sempre a apenas um dia de distância. O BTC encenou uma forte recuperação para perto de US$ 93.000, com um ganho de 24 horas próximo a 7%; o ETH retornou acima de US$ 3.000; a SOL também testou novamente os US$ 140.

Após a abertura do mercado de ações dos EUA, o setor de criptomoedas também mostrou uma alta generalizada. A BitMine, uma empresa de tesouraria de ETH, viu o preço de suas ações subir 11,6% em 24 horas, e a Strategy, a maior detentora corporativa de BTC, viu um aumento de 6,2%.

Em termos de derivativos, o valor total de liquidação nas últimas 24 horas atingiu US$ 430 milhões, com liquidações de posições compradas totalizando US$ 70 milhões e liquidações de posições vendidas totalizando US$ 360 milhões. A principal liquidação foi em uma posição vendida, e a maior liquidação única ocorreu na Bybit - BTCUSD, com um valor de posição de US$ 13 milhões.

Em relação ao sentimento do mercado, de acordo com dados da Alternative.me, o índice de medo e ganância de criptomoedas de hoje subiu para 28, ainda na zona de "medo", mas em comparação com os 23 de ontem (medo extremo), o sentimento melhorou claramente, e o mercado mostra sinais de uma leve recuperação.

Sobre as entradas de fundos, de acordo com dados da sosovalue.com, após os ETFs de BTC spot sofrerem saídas intensas por quatro semanas consecutivas, eles finalmente viram entradas modestas por quatro dias de negociação seguidos; os ETFs de ETH spot, por outro lado, viraram para saídas líquidas de US$ 79 milhões após cinco entradas consecutivas. No geral, o impulso atual das entradas de fundos ainda é relativamente fraco.

Enquanto isso, os ETFs de altcoins aceleraram suas aprovações sob dividendos políticos, com XRP, SOL, LTC, DOGE e outros ETFs sendo listados intensamente. Entre eles, embora o ETF de XRP tenha sido posterior ao ETF de SOL, seu desempenho foi ainda mais notável. Sua entrada líquida total atual atingiu US$ 824 milhões, superando o ETF de SOL, e no curto prazo tornou-se o "trabalho representativo institucional" das altcoins.

Superficialmente, a recente alta no mercado de criptomoedas parece carecer de um catalisador direto significativo, mas na realidade, forças abaixo da superfície estão se acumulando sincronizadamente──desde expectativas de taxas até a inflexão de liquidez e a reestruturação da lógica de alocação institucional, cada uma é potente o suficiente para direcionar o mercado.

Previsão de Reversão: Corte de Juros em Dezembro Parece Definido

Analistas da divisão de Renda Fixa, Moedas e Commodities (FICC) do Goldman Sachs acreditam que um corte de juros pelo Federal Reserve na próxima reunião de dezembro tornou-se essencialmente um negócio fechado. Da mesma forma, a divisão de Pesquisa Global do Bank of America indica que, devido às condições fracas do mercado de trabalho e dicas recentes de formuladores de políticas sugerindo um corte antecipado, eles agora esperam que o Fed corte as taxas em 25 pontos-base na reunião de dezembro. Esta é uma mudança em relação à expectativa anterior do banco de que o Fed manteria as taxas na reunião de dezembro. Ao mesmo tempo, o banco atualmente prevê cortes de 25 pontos-base em junho e julho de 2026, levando a taxa final para uma faixa de 3,00%-3,25%.

Dados da Polymarket mostram que a probabilidade de o Fed cortar as taxas em 25 pontos-base na próxima semana subiu para 93%, com o volume total de negociação neste pool de previsão atingindo US$ 300 milhões.

Mudança de Liquidez: Conclusão do QT e Injeção de US$ 135 Bilhões

Um sinal mais crucial vem das operações de balanço do Federal Reserve. O Aperto Quantitativo (QT) terminou oficialmente em 1º de dezembro, tendo retirado anteriormente mais de US$ 2,4 trilhões em liquidez do sistema, estabilizando o balanço do Fed em torno de US$ 6,57 trilhões.

Mais significativamente, no mesmo dia, o Fed injetou US$ 135 bilhões em liquidez no mercado através de ferramentas de recompra overnight, marcando a segunda maior injeção de liquidez em um único dia desde a pandemia, visando aliviar as pressões de financiamento de curto prazo nos bancos. No entanto, isso não é flexibilização quantitativa (QE), mas sim um suporte temporário de liquidez.

Sucessor de Powell: Variável Política Antes do Natal

Além da liquidez e das taxas, outro fio que afeta o sentimento do mercado vem da política. Com o mandato de Powell previsto para terminar em maio do próximo ano, a busca pelo próximo presidente do Federal Reserve começou totalmente, com cinco candidatos disputando o que é indiscutivelmente a posição mais crucial na economia dos EUA. Esses candidatos incluem os governadores do Federal Reserve Christopher Waller, Michelle Bowman, o ex-governador do Fed Kevin Warsh, Rick Rieder da BlackRock e o diretor do NEC, Haslett. A secretária do Tesouro dos EUA, Bassett, que supervisiona o processo de seleção, afirmou na semana passada que Trump pode anunciar seu indicado antes do feriado de Natal.

Fontes internas dizem que Trump confia em Hassett e acredita que ele compartilha seu desejo por um corte de juros mais agressivo pelo banco central. Hassett indicou que aceitaria a posição se oferecida.

Gigantes da Gestão de Ativos Relaxam: ETF de Criptomoedas Entra Oficialmente na "Gestão de Riqueza Mainstream"

Nos últimos anos, gigantes tradicionais como Vanguard e Merrill Lynch sempre mantiveram distância dos ETFs de criptomoedas—não porque não entendem, mas porque são "avessos ao risco". No entanto, esta semana, à medida que a Vanguard e a Merrill anunciaram acesso expandido de clientes a ETFs de criptomoedas e a Charles Schwab planejou abrir a negociação de BTC no primeiro semestre de 2026, esse cenário finalmente começou a se flexibilizar.

Importantemente, o estilo das instituições tradicionais sempre foi "preferir perder a oportunidade do que pisar em uma mina terrestre". Seu aperto relaxado não é um sinal de negociação de curto prazo, mas uma mudança estratégica de longo prazo. Se as instituições acima alocarem apenas 0,25% de seus fundos em BTC, isso também significa que haverá aproximadamente US$ 750 bilhões de pressão de compra incremental estrutural nos próximos 12-24 meses. Juntamente com condições monetárias relaxadas, 2026 está preparado para um forte crescimento.

Além disso, uma das maiores instituições financeiras dos EUA, o Bank of America, permitiu que consultores de patrimônio recomendem a alocação de 1%-4% em ativos de criptomoedas para clientes a partir de janeiro de 2025, sendo os ativos iniciais recomendados IBIT, FBTC, BITB e BTC—o que significa que o BTC entrou oficialmente na lista de "alocação padrão" da gestão de patrimônio tradicional dos EUA. Este movimento alinha a plataforma de gestão de patrimônio do Bank of America com grandes instituições como BlackRock e Morgan Stanley. Para Wells Fargo e Goldman Sachs, que têm agido lentamente, a pressão da indústria está aumentando rapidamente.

Conclusão

A recuperação neste mercado não é impulsionada apenas por um único desenvolvimento positivo, mas sim por múltiplos sinais macro ressoando ao mesmo tempo: expectativas claras de corte de juros, entrada de liquidez, variáveis políticas se aproximando e gigantes da gestão de ativos relaxando. Mais importante ainda, os ativos de criptomoedas estão transitando de "permitidos para negociação" para "alocação reconhecida", impulsionando-os em direção a um ciclo mais sustentável impulsionado por fundos.

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