[Nova Iorque: Ouro, Títulos e Dólar] Queda nos preços do petróleo leva a queda nas taxas de títulos dos EUA e alta no preço do ouro... Dólar ainda forte

[México=Repórter especial Sim Young-jae] O mercado financeiro de Nova Iorque apresentou movimentos divergentes entre os ativos, influenciado pela situação no Oriente Médio e as flutuações nos preços internacionais do petróleo. Com a possibilidade de retomada das negociações entre os EUA e o Irã sendo discutida, os preços internacionais do petróleo despencaram, resultando em uma queda nas taxas dos títulos do governo dos EUA e uma leve recuperação no preço do ouro. Por outro lado, o dólar manteve sua força ao longo da semana, impulsionado pela reavaliação das expectativas de aumento de juros pelo Federal Reserve (Fed) e pela fraqueza do iene. A taxa de câmbio dólar-won caiu 1% em relação ao dia anterior, estabelecendo-se em 1459 won.

No dia 24 (horário local), o índice do dólar, segundo a TradingView, registrou um aumento de 0,040 pontos (0,04%), alcançando 101,138. O preço do ouro à vista subiu para 4052,600 dólares por onça, um aumento de 3,929 dólares (0,10%). A taxa de câmbio dólar-won foi de 1459,42 won, uma queda de 14,71 won (1,00%). A taxa dos títulos do governo dos EUA com vencimento em 10 anos caiu 1,8 pontos base, registrando 4,681%.

As taxas dos títulos do governo dos EUA caíram em geral, refletindo a queda nos preços do petróleo e sinais de desaceleração nos indicadores econômicos dos EUA.

A taxa dos títulos de 10 anos caiu mais de 2 pontos base, registrando 4,681%. No dia anterior, a taxa havia ultrapassado 4,7%, atingindo o nível mais alto desde 15 de janeiro de 2025, mas a queda acentuada nos preços do petróleo aliviou um pouco as preocupações com a inflação. A taxa dos títulos de 2 anos caiu mais de 2 pontos base, registrando 4,337%, enquanto a taxa dos títulos de 30 anos caiu cerca de 1 ponto base, alcançando 5,161%.

Além disso, a taxa dos títulos de 1 mês caiu 1,8 pontos base, estabelecendo-se em 3,772%, e a taxa dos títulos de 1 ano caiu 0,4 pontos base, atingindo 4,133%. A taxa dos títulos de 3 meses subiu 1,5 pontos base, registrando 3,912%, enquanto a taxa dos títulos de 6 meses caiu 1 ponto base, totalizando 4,05%.

O principal motivo da queda nas taxas foi a possibilidade de retomada das negociações entre os EUA e o Irã. A Reuters informou que o Paquistão, com o apoio da China, está buscando maneiras de retomar o diálogo para encerrar o conflito no Oriente Médio entre os EUA e o Irã. Após a notícia de que o ministro das Relações Exteriores do Paquistão discutiu essas opções com autoridades chinesas, as preocupações sobre interrupções no fornecimento de petróleo diminuíram, fazendo com que o Brent fosse negociado a 96,78 dólares por barril, uma queda de quase 4%. O petróleo West Texas Intermediate caiu 3%, sendo negociado a 89,31 dólares por barril.

Joan Bianco, estrategista sênior da BondBloxx, avaliou que a queda nos preços do petróleo aliviou parte da pressão de alta sobre as expectativas de inflação e taxas de juros. Ele explicou que os títulos de longo prazo reagem de forma sensível às mudanças na situação do Oriente Médio e nos preços da energia.

No entanto, no final do dia, os preços do petróleo se recuperaram um pouco a partir de seus mínimos. O New York Times relatou que o presidente Trump está se reunindo com altos assessores e ministros para discutir a possibilidade de expandir os ataques dos EUA ao Irã. O presidente Trump já havia mencionado que estava considerando um ataque em larga escala ao Irã e que uma decisão estava próxima.

O índice de gerentes de compras da S&P Global dos EUA para julho também ficou em 53,8, abaixo da expectativa do mercado de 54,4, apoiando a queda nas taxas de juros. Embora o índice tenha permanecido acima de 50, indicando uma fase de expansão econômica, a taxa de crescimento foi mais fraca do que o esperado.

O dólar permaneceu estável no dia, mas registrou a maior alta semanal desde meados de junho. O índice do dólar subiu para 101,138, com um aumento de 0,04%, e a taxa de aumento semanal foi de cerca de 0,7%, a maior em cinco semanas.

A força do dólar é atribuída ao recente aumento nos preços do petróleo devido à guerra no Oriente Médio, o que aumentou as pressões inflacionárias nos EUA. O mercado está cada vez mais prevendo que o Fed pode atrasar a redução das taxas de juros ou até aumentar as taxas novamente. O fato de que a economia dos EUA é relativamente menos vulnerável ao choque dos preços da energia em comparação com a Europa e o Japão também apoiou o dólar.

A taxa de câmbio dólar-yen caiu 0,02%, estabelecendo-se em 163,81 ienes, mas subiu cerca de 0,9% na base semanal. No dia anterior, a taxa havia alcançado 163,98 ienes, o nível mais alto desde novembro de 1986. O iene, apesar da intervenção verbal do governo japonês, não conseguiu se afastar do nível mais baixo em 40 anos.

O ministro das Finanças do Japão, Katsunobu Kato, reiterou que está preparado para tomar as medidas necessárias no mercado de câmbio, mas a reação do mercado foi limitada. O Tesouro dos EUA também pressionou o Banco do Japão a considerar a necessidade de aumentar as taxas de juros, alertando que flutuações excessivas nas taxas de câmbio não são desejáveis.

Thierry Wiseman, estrategista global de câmbio e taxas da Macquarie Group, avaliou que, em um cenário de altos preços do petróleo, a moeda de baixo rendimento, o iene, é a mais vulnerável a deteriorações nas condições de troca. Ele explicou que, em um ambiente de aumento dos preços do petróleo após a guerra no Irã, é natural que os fundos especulativos vendam o iene.

O mercado não está praticamente refletindo a possibilidade de aumento das taxas pelo Banco do Japão na próxima reunião. De acordo com dados da LSEG citados pela Reuters, a possibilidade de aumento das taxas na próxima reunião do Banco do Japão foi completamente eliminada.

O euro caiu 0,06%, estabelecendo-se em 1,1369 dólares, com uma queda semanal de cerca de 0,6%. O Banco Central Europeu manteve as taxas inalteradas, mas deixou em aberto a possibilidade de aumento em setembro. Philip Lane, economista-chefe do BCE, avaliou que o choque atual nos preços é de nível médio e que uma resposta política adequada é necessária, mas não são necessárias medidas agressivas.

A taxa de câmbio dólar-won caiu 14,71 won (1,00%), estabelecendo-se em 1459,42 won. O fechamento anterior foi de 1474,13 won. A taxa de câmbio começou em torno de 1474 won e caiu rapidamente durante as negociações na Ásia e na Europa, movendo-se em torno de 1460 won posteriormente.

Embora o índice do dólar tenha mostrado uma leve alta, a queda acentuada na taxa de câmbio dólar-won é interpretada como resultado das expectativas de alívio das tensões no Oriente Médio e da queda acentuada nos preços do petróleo, que beneficiaram o won. A Coreia do Sul, com alta dependência de importações de energia, pode ver a queda nos preços do petróleo aumentar as expectativas de alívio na balança comercial e na pressão sobre os preços. A diminuição do sentimento de aversão ao risco também apoiou a valorização do won.

A taxa de câmbio dólar-won caiu 1,29% em cinco dias e 4,71% em um mês. No entanto, desde o início do ano, houve um aumento de 1,16% e, em um ano, um aumento de 6,17%.

O preço do ouro subiu para 4052,600 dólares por onça, um aumento de 0,10%. Os futuros de ouro dos EUA para agosto, segundo a Reuters, foram negociados a 4070,80 dólares, um aumento de 0,5%.

O ouro se recuperou após uma queda de cerca de 2% no dia anterior, impulsionado por compras de baixo preço e fechamento de posições curtas. Em termos semanais, houve um aumento de cerca de 0,9%. A queda dos preços internacionais do petróleo para abaixo de 100 dólares também aliviou um pouco a pressão sobre as taxas de juros, o que teve um efeito positivo sobre o preço do ouro.

No entanto, as altas taxas de juros e a volatilidade dos preços do petróleo limitaram a alta do ouro. Como o ouro não paga juros, a manutenção de altas taxas de juros pode reduzir seu apelo relativo. O mercado considera que há uma alta probabilidade de que o Fed mantenha as taxas inalteradas na próxima reunião, mas a possibilidade de aumento das taxas em setembro é refletida em cerca de 82%.

Tai Wong, comerciante de metais, avaliou que o ouro e a prata estão se consolidando em torno de 3950 dólares e 55 dólares por onça, respectivamente. Ele analisou que, se a guerra se expandir rapidamente, pode haver vendas forçadas, mas se o Fed mantiver claramente as taxas inalteradas na próxima semana, há espaço para que o preço do ouro suba novamente.

Analistas do ING diagnosticaram que a recente alta do ouro foi principalmente impulsionada por compras de baixo preço e fechamento de posições curtas. Eles afirmaram que os altos preços do petróleo e as altas taxas de juros podem limitar a recuperação, considerando que 4000 dólares por onça é um suporte chave a curto prazo.

O foco do mercado deve se voltar para a situação no Oriente Médio e a reunião do Fed. Se a possibilidade de negociações entre os EUA e o Irã se concretizar, os preços do petróleo e as taxas de juros de longo prazo podem se estabilizar ainda mais. Por outro lado, se o presidente Trump decidir expandir os ataques ao Irã, os preços do petróleo e do dólar podem subir novamente, e a volatilidade nas taxas de juros e no preço do ouro pode aumentar.