Риски торговли с использованием ИИ на крипторынках: Кто берет на себя ответственность в случае неудачи?

Основные выводы

• Торговля с использованием ИИ уже является основной инфраструктурой рынка, но регулирующие органы по-прежнему рассматривают ее как инструмент — ответственность всегда остается за людьми и платформами, стоящими за ней.
• Самый большой риск в 2025 году - это не мошеннические алгоритмы, а массово внедряемые стратегии искусственного интеллекта, которые синхронизируют рынки и стирают грань между инструментами и нелицензионными советами.
• Следующий этап развития торговли с использованием ИИ определяется не результативностью, а подотчетностью и прозрачностью — соблюдение нормативных требований теперь является условием выживания, а не ограничением.

Искусственный интеллект незаметно превратился из полезного вспомогательного средства для торговли в основной рыночный механизм. К 2025 году, по оценкам, 70% институциональных криптовалютных сделок будут осуществляться с помощью алгоритмов. Поскольку искусственный интеллект все чаще занимает центральное место в формировании цен, реальная задача изменилась.

Вопрос больше не в том, насколько мощна эта технология, а в том, кто несет ответственность, когда она дает сбой.

ИИ теперь является стандартом — регулирование не изменилось

Хотя торговля с использованием искусственного интеллекта представляет собой новую эру, власти четко обозначили свою позицию: новые технологии не создают новых исключений. Торговля с использованием искусственного интеллекта в принципе является законной, но она по-прежнему полностью подпадает под действие существующих правил, касающихся манипулирования рынком, фиктивных сделок и инсайдерской деятельности.

С точки зрения регулирования, ИИ рассматривается как не более чем быстрый и масштабируемый инструмент.

К 2025 году это различие будет иметь значение. Если алгоритм нарушает Закон о товарных биржах, тот факт, что он “принял свое собственное решение”, не является защитой. Ответственность по-прежнему лежит на людях и организациях, стоящих за этим. Это приводит к более сложному вопросу: когда подобные системы искусственного интеллекта действуют согласованно, является ли внезапный обвал рынка подлинным ценовым открытием или скоординированной манипуляцией со стороны машин?

Возникающая «серая зона»: Массовые стратегии

Наибольший системный риск в настоящее время заключается не в неисправных алгоритмах, а в синхронизированных алгоритмах. Поскольку торговые платформы предоставляют розничным инвесторам инструменты искусственного интеллекта для разработки стратегий, индивидуальное принятие решений постепенно уходит в прошлое. Тысячи аккаунтов могут следовать одной и той же модели, реагируя на одинаковые сигналы в один и тот же момент. В условиях рыночного стресса это приводит к возникновению «ловушек ликвидности» — идентичные ордера на продажу усиливают волатильность, вызывают ликвидацию позиций и провоцируют внезапные обвалы, которые не были запланированы ни одним из трейдеров.

Между тем, регулирующие органы ставят под сомнение истинную природу этих инструментов. Когда непрозрачная система искусственного интеллекта управляет сделками десятков тысяч пользователей, не объясняя своих мотивов, она начинает напоминать не нейтральный инструмент, а нелицензированного инвестиционного консультанта. Модели «черного ящика» все чаще рассматриваются как риски для подотчетности, а не как признаки инновационности.

Изменения в регулировании в 2025 году: От «Можем ли мы?» к «Как мы должны?»

К 2025 году регулирующие органы перестали обсуждать вопрос о целесообразности существования торговли с использованием ИИ. В настоящее время внимание уделяется тому, как осуществляется правоприменение.

Ярким примером является обновленное руководство CFTC по борьбе с мошенничеством с использованием ИИ, которое напрямую направлено против «AI-washing» — платформ, использующих язык машинного обучения для маскировки финансовых пирамид или вводящих в заблуждение продуктов с высокой доходностью. Использование ИИ в качестве маркетингового щита теперь влечет за собой более суровые наказания, в том числе уголовную ответственность.

Не менее важна прозрачность. От поставщиков услуг в области виртуальных активов все чаще ожидается ведение понятных журналов искусственного интеллекта. Когда происходит подозрительная сделка, «модель приняла решение» больше не является приемлемым ответом. Регулирующие органы требуют четкого и поддающегося проверке объяснения того, как система пришла к такому результату.

Основной конфликт: Кто несет ответственность в случае сбоя ИИ?

Когда сделки, осуществляемые с помощью искусственного интеллекта, приводят к значительным убыткам или нарушениям нормативных требований, ответственность, как правило, становится предметом трехстороннего спора:

• Разработчики могут понести ответственность, если система предназначена для манипулирования рынками или создания искусственного объема.
• Платформы, которые продают или продвигают стратегии ИИ, рискуют подпадать под фидуциарные или консультационные стандарты, особенно когда пользователи полагаются на их модели.
• В большинстве юрисдикций конечные пользователи по-прежнему несут юридическую ответственность за действия, совершаемые с помощью их ключей API.

Это создает разногласия. Пользователи чувствуют себя обманутыми «искусственным интеллектом платформы», в то время как закон часто отвечает простым правилом: ваш ключ — ваша ответственность. Отрасль приближается к знаковым делам, которые проведут проверку на предмет того, могут ли дизайн программного обеспечения, обновления или настройки по умолчанию считаться халатностью.

Практический чек-лист по соблюдению нормативных требований в эпоху искусственного интеллекта

Для всех, кто внедряет или использует инструменты искусственного интеллекта для торговли, соблюдение нормативных требований теперь требует дисциплины, а не оптимизма:

• Подтвердить лицензирование: Убедитесь, что платформа имеет право предлагать автоматизированные стратегии в вашей юрисдикции.
• Следите за красными флажками: Будьте осторожны с продуктами или инструментами, которые делают упор на определенность, а не на раскрытие информации о рисках, такими как обещания гарантированной прибыли или фиксированной доходности.
• Ограничить разрешения: Никогда не предоставляйте права на снятие средств через API и применяйте стоп-лоссы на уровне биржи.
• Требуйте прозрачности: Легитимные провайдеры должны предоставлять четкую документацию о поведении модели в условиях крайней волатильности, а не только графики производительности.

Заключение

Торговля с использованием искусственного интеллекта больше не оценивается по тому, насколько она выглядит передовой, а по тому, насколько она подотчетна. Следующий этап развития рынка будет определяться не более совершенными алгоритмами, а более четким распределением ответственности. В таких условиях соблюдение нормативных требований больше не является препятствием для инноваций — это условие выживания.

О WEEX

Основанная в 2018 году, WEEX превратилась в глобальную криптобиржу с более чем 6,2 миллионами пользователей в более чем 130 странах. Платформа делает акцент на безопасность, ликвидность и удобство использования, предоставляя более 1200 торговых пар и предлагая плечо до 400x во фьючерсной торговле криптовалютами. Помимо традиционных рынков спот и деривативов, WEEX стремительно развивается в эпоху искусственного интеллекта — предоставляя новости об искусственном интеллекте в режиме реального времени, а также инструменты для ИИ-трейдинга и исследуя инновационные модели Trade to Earn, которые делают интеллектуальный трейдинг более доступным для всех. Защитный фонд в размере 1000 BTC дополнительно повышает безопасность активов и прозрачность, а такие функции, как копитрейдинг и расширенные торговые инструменты, позволяют пользователям следовать за профессиональными трейдерами и совершать более эффективные и интеллектуальные торговые операции.