Compound открывает рынок USDC с LTV до 87%

Фонд Compound запустил рынок кредитования USDC с коэффициентом кредитования к стоимости (LTV) до 87% в рамках своего плана по привлечению институционального капитала на сумму 52 миллиона долларов.

Резюме

• Рынок поддерживает ETH, wstETH, WBTC и cbBTC в качестве залога для заимствования USDC.
• Коэффициенты кредитования к стоимости варьируются от 81% для залога в биткойнах до 87% для ETH.
• Compound сообщил, что DeFi Saver, K3, KPK и Yearn присоединились к переполненному запуску.
• Делегат Compound задал вопрос о том, сохраняет ли DAO окончательный контроль над рынком.

Фонд Compound сообщил в объявлении от 9 сентября, что его Институциональный рынок работает на Compound v3 и разделяет выбранные активы в кредитный пул, разработанный с учетом конкретных условий ликвидности и риска.

Заемщики могут использовать Эфир (ETH), обернутый ставленный Эфир, Обернутый Биткойн или Coinbase Wrapped BTC для доступа к USDC. Рынок предоставляет ETH коэффициент LTV в 87%, в то время как wstETH имеет коэффициент 85%. WBTC и cbBTC имеют коэффициент 81%.

Каждый актив залога имеет лимит заимствования в 10 миллионов долларов. Факторы ликвидации варьируются от 86% для WBTC и cbBTC до 93% для ETH, в то время как штрафы начинаются с 5% для ETH и достигают 10% для обоих активов, обеспеченных биткойнами.

Compound продвигал продукт как рынок только для институциональных клиентов в своем объявлении. Однако на его официальной странице рынка указано, что любой может заимствовать, в то время как одобрение применяется к поставщикам, стремящимся получить дополнительные стимулы.
Вам также может быть интересно: Compound одобряет программу DeFi для институциональных клиентов на сумму 52 миллиона долларов

Рынок Compound сочетает более высокие LTV с узким списком залогов

Ограничив рынок четырьмя ликвидными активами залога, Compound заявил, что может предложить условия, основанные на их индивидуальных профилях риска и ликвидности, вместо того чтобы применять один набор условий к большой группе токенов.

Институции часто управляют большими позициями и следуют внутренним контролям риска, которые отличаются от таковых у розничных пользователей, согласно фонду. Compound заявил, что новая структура обеспечивает увеличенную способность заимствования, четко определенные параметры залога и прямую операционную поддержку.

Специальный контакт будет помогать участвующим учреждениям с началом работы, обновлениями рынка и другими операционными вопросами. Compound также сообщил, что поставщики USDC будут получать стандартную доходность рынка, в то время как одобренные кредиторы могут претендовать на дополнительные стимулы.

Программа вознаграждений распределит до 200,000 USDC на пропорциональной основе в течение трех месяцев. Заявители должны предоставить как минимум 100,000 USDC, и только первые 20 миллионов долларов в допустимых депозитах будут учитываться в программе.

Compound сообщил, что рынок был переполнен, когда он открылся, назвав DeFi Saver, K3, KPK и Yearn среди участников. Фонд не предоставил сумму, выделенную на участие, и не объяснил, насколько спрос превысил доступную емкость.

"С запуском Институционального рынка сегодня мы делаем первый шаг к созданию инфраструктуры для удовлетворения потребностей институциональных клиентов, включая лучшую эффективность капитала, четко определенные риски и гораздо более высокий стандарт обслуживания", - сказал исполнительный директор Фонда Compound Аарон Шнарх.

По словам Шнарха, ранний спрос обнадежил фонд, который планирует выпустить больше возможностей в ближайшие месяцы.

Соучредитель и генеральный директор KPK Марсело Руис де Олано сказал, что прямой доступ к команде, знакомой с институциональными требованиями, сделал рынок привлекательным для его компании.

"Compound сочетает эффективность капитала ончейн-рынков с уровнем обслуживания, которого ожидают институциональные участники", - сказал Руис де Олано.

Институциональный рынок следует за программой Compound на 52 миллиона долларов

За три недели до запуска продукта crypto.news сообщила о новой управленческой команде Compound и ее одобренной DAO двухлетней программе развития.

Держатели COMP одобрили $28 миллионов на операции и еще $24 миллиона на рост и стимулы. Этот пакет представляет собой наибольшее распределение средств в истории протокола, согласно данным фонда.

На начало программы в мультиподписной кошелек фонда было переведено только $14 миллионов. Оставшиеся $38 миллионов остались в резерве, а будущие выпуски связаны с целями по выполнению, такими как сбор инженерной команды и производство комплекта интеграции Compound v3.

В управленческой группе, помимо Шнарха, находятся операционный директор Кристофер Донован и директор по продуктам Стивен Лю. Члены команды имеют опыт работы в Coinbase Custody, Anchorage Digital, Near Foundation, Maple Finance, HSBC и Broadridge Financial.

Программа охватывает институциональное кредитование, реальные активы и инструменты, которые позволяют финансовым компаниям подключаться к инфраструктуре Compound. Улучшение капитальной эффективности также является частью плана, как и создание кредитных продуктов, соответствующих требованиям традиционных финансов.

Основанный в 2018 году, Compound помог установить заимствование и кредитование на основе блокчейна через неограниченные рынки, управляемые держателями COMP и делегатами. Фонд утверждает, что протокол обработал около $480 миллиардов в совокупных депозитах и объемах заимствования, хотя эта цифра не отражает текущие активы, находящиеся на платформе.

Данные, приведенные The Defiant, показывают, что общая заблокированная стоимость Compound была около $1.53 миллиарда в момент запуска, с примерно $638 миллионов заимствованных. Ethereum составил около $1.42 миллиарда, или 93%, заблокированных активов протокола.

Финансовые компании США также расширяют кредитование с обеспечением криптовалютой

Для американских учреждений использование Compound USDC и залога в Bitcoin или Ether ставит продукт наравне с несколькими недавними программами кредитования с обеспечением криптовалютой, хотя юридические структуры и модели доступа различаются.

В августе сообщалось, что программа залога JPMorgan позволяет институциональным клиентам закладывать Bitcoin и Ether для получения кредитов в долларах США через свою цифровую платформу активов Kinexys. Fidelity Digital Assets и Coinbase Custody были названы среди хранителей, удерживающих заложенные активы.

Kraken и Maple также представили кредитное учреждение, финансируемое USDC, в июне. Их структура использует специальное назначенное юридическое лицо, не подлежащее банкротству, для финансирования избыточно обеспеченных кредитов, обеспеченных Bitcoin и Ether, при этом Maple предоставляет старшее финансирование, а Kraken обслуживает кредиты.

Доступ розничных клиентов к кредитам на блокчейне также расширился через централизованные платформы. Coinbase добавила связанный с Ethena кошелек USDC в июне, используя рынки Morpho и распределения, управляемые Steakhouse Financial.

В отличие от банковских и специализированных кредитных соглашений, новый рынок Compound работает через свою инфраструктуру смарт-контрактов v3. Фонд описал Compound v3 как завершивший четыре года производственного использования без взломов, что является заявлением о производительности, сделанным Compound, а не независимым аудитором.

Делегат Compound задает вопрос о том, кто контролирует рынок

Пока продукт был открыт, делегат Compound угурмерсин подал предложение по управлению, прося, чтобы DAO получило окончательную власть над Институциональным рынком.

Делегат заявил, что управление Compound, похоже, не одобрило текущую структуру контроля рынка. Согласно предложению, Комитет по управлению казной управляет продуктом, в то время как отдельный мультиподписной кошелек имеет власть над его параметрами залога и другими параметрами.

Угурмерсин также сказал, что существующий мандат DAO комитета охватывает управление казной, а не функционирование кредитного рынка. Делегат не смог определить механизм, позволяющий держателям COMP отозвать разрешения администраторов в текущей настройке.

В соответствии с предложенными изменениями, фонд и комитет смогут продолжать управлять повседневными рыночными операциями. Администраторы будут иметь 10 рабочих дней для публикации полного списка своих разрешений и 30 дней для передачи окончательной власти в управление Compound.

Фонд Compound на момент публикации не опубликовал публичный ответ на предложение по управлению.
Читать далее: Coinbase расширяет кредитование USDC с использованием Morpho в Бразилии