От HODL до DeFi: Глубокий анализ 21 главного крипто-нарратива на 2025 год

Оригинальное название статьи: My Crypto Narratives Tier List for 2026

Автор: DeFi Warhol, крипто-KOL

Перевод: Tim, PANews

Trending

Токенизация: Токенизация реальных активов (RWA) достигла рекордных максимумов (около 200 миллиардов долларов), при этом все больше акций и товаров подвергаются токенизации. Поскольку основные фонды и кастодианы продолжают расширять свое присутствие на крупных криптобиржах, это перестало быть просто концептуальной идеей.

Стейблкоин: С рыночной капитализацией в 310 миллиардов долларов стейблкоин все чаще становятся инфраструктурой для форекса, платежей, кредитных карт и расчетов цифровых банков, выступая лучшим мостом из мира криптовалюта в реальные приложения.

Рынки предсказаний: trading volume и количество пользователей рынков предсказаний достигают рекордных высот. Благодаря интеграции основных крипто-приложений и традиционных финансовых институтов темпы их внедрения ускоряются.

Бессрочные контракты: Бессрочные контракты по-прежнему доминируют в объем торгов на рынке криптовалюта, причем объемы торговли деривативами значительно превышают спотовая торговля. Ежемесячный объем торгов на ончейн-платформах бессрочных контрактов сравнялся с показателями централизованных криптобиржа, превысив 1 триллион долларов.

Top Tier

BTCFi: Bitcoin переходит в категорию продуктивного капитала: миллиарды BTC используются для staking, получения доходности и в качестве collateral, где Babylon и Lombard занимают значительную долю в TVL обеспечения BTC.

Конфиденциальность: По мере того как все больше традиционного финансового капитала переходит в блокчейн, выборочное раскрытие информации становится критически важным, так как институтам необходимо обеспечить соблюдение требований конфиденциальности при платежах, проверке личности и корпоративных денежных потоках.

ИИ: ИИ и крипто-технологии продолжают развиваться, становясь важнейшими инструментами для обработки данных, управления интеллектуальными агентами и достижения проверяемых вычислений, обладая огромным потенциалом. Огромный масштаб отрасли невозможно игнорировать.

DeFi: DeFi смещается в сторону потребительских приложений: Coinbase в настоящее время предлагает услуги торговли на DEX и кредитования USDC внутри приложений через Morpho. TVL в DeFi достиг исторического максимума, и быстро появляются новые потребительские приложения.

God Tier

Абстракция цепочки: Смарт контракт, интенты и встроенные кошелек снижают барьеры для пользователей, делая блокчейн невидимым. Значительные улучшения пользовательского опыта критически важны для массового внедрения, хотя прогресс идет медленно.

InfoFi: Несмотря на недавние опасения рынка, неопределенность и скептицизм, InfoFi остается рынком данных, механизмом стимулирования и инструментом для анализа сигналов транзакций. InfoFi находится на пороге значительного прогресса, ждем ли мы InfoFi 2.0?

Роботы: Перспективы более грандиозны, чем реальный прогресс. Темпы разработки оборудования и развертывания не могут сравниться с криптовалюта, поэтому это больше похоже на начальную стадию развития инфраструктуры.

ZK: Это, несомненно, базовая технология, но как инвестиционный объект она сложнее. Большая часть ценности будет аккумулироваться в экосистемах, способных масштабно применять технологию ZK, а не существовать как независимая концепция.

Программная инфраструктура: Спрос остается стабильным (например, RPC, индексация, интероперабельность, доступность данных и т.д.), но конкуренция стала чрезвычайно жесткой. Тем не менее, в этой области все еще могут появиться качественные проекты.

NPC

Стейкинг и рестейкинг: Рестейкинг действительно работает, но доходность продолжает снижаться, риск слэшинга реален, а сложность операций заставляет обычных инвесторов сомневаться. Нарратив этого направления был перегрет с самого начала.

DePIN: В идеале DePIN должен быть интегрирован и сотрудничать с реальным миром, но многие проекты все еще пытаются достичь этой цели. Регуляторное давление и отсутствие устойчивых бизнес-моделей препятствуют его развитию.

L1 и L2: Rollup стал основным scaling solution, но динамика развития новых публичных сетей слабая. В настоящее время большая часть ценности смещается в сторону приложений, ликвидность и распределения экосистемы, а не просто еще одного базового протокола.

SocialFi: Хотя периодические всплески активности пользователей могут происходить, удержание пользователей и долгосрочное соответствие продукта рынку еще не достигнуты, и в краткосрочной перспективе это может быть трудно.

Luck

GameFi: Модель Play-to-Earn имеет фундаментальные недостатки. Хотя некоторые игровые сети все еще работают, большинство проектов GameFi просто добавляют больше операционных шагов и предлагают худший пользовательский опыт, напоминая перелицованную версию DeFi.

NFT: Мы были свидетелями многочисленных попыток возродить рынок NFT, но реакция рынка показала, что если он не сможет выйти за рамки JPEG-изображений и аватаров и создать новые сценарии использования, NFT всегда будут находиться в нынешнем тупике. Даже попытки интеграции в игровой сектор пока не привели к прорыву.

Мемкоин: Хотя суперцикл мемкоин был оживленным, ликвидность смещается в сторону легитимных проектов, а их доминирование на рынке продолжает снижаться. Розничные инвесторы устали от того, что их постоянно обирают в погоне за следующей стократной мифической игрой.

Модульный блокчейн: Важная архитектура, плохой нарратив. Пользователям все равно, инвесторов волнует только наличие четкого, устойчивого эффекта заработка, а в настоящее время у большинства модульных проектов его нет.

Original Article Link