Как крипто-стартап тихо перетянул 470 000 пользователей Binance для создания империи карт стоимостью 4 миллиарда долларов

Связанные с Binance структуры подали иск в Гонконге против основателей RedotPay, утверждая, что платежный стартап использовал свое партнерство с Binance, чтобы отвлечь более 470 000 клиентов Binance Card на свою собственную конкурирующую карту со стейблкоином.

Как сообщает Bloomberg News, Binance утверждает, что понесла убытки в размере 472,8 миллиона долларов, основываясь на оценочной стоимости жизни клиента в 925 долларов, и заявляет, что RedotPay получила примерно 304 миллиона долларов пользовательских средств, направленных через Binance Pay.

RedotPay отрицает обвинения и утверждает, что дело не повлияет на ее повседневную деятельность.

RedotPay сообщает, что сейчас обслуживает более 8 миллионов пользователей и обрабатывает примерно 14 миллиардов долларов в годовом объеме платежей, что, по сообщениям, заставляет компанию рассматривать возможность IPO с оценкой выше 4 миллиардов долларов.

Binance утверждает, что этот масштаб частично возник из-за клиентов, которых RedotPay никогда не должна была иметь.

Ценность продукта со стейблкоином заключается в том приложении, которое клиент открывает каждый день, чтобы тратить, пополнять или проверять баланс.

Это приложение захватывает комиссии за конвертацию, доходы от расходов по картам, данные о торговцах и возможность продать клиенту что-то еще позже.

Binance утверждает, что RedotPay использовала финансирование, предназначенное для одной цели, чтобы установить прямые отношения с теми же клиентами.

Каждое партнерство со стейблкоином несет в себе ту же напряженность

Coinbase демонстрирует ту же структуру, развивающуюся без прикрепленного иска. Circle платит Coinbase за распределение USDC и делит резервные доходы в зависимости от того, сколько USDC находится в продуктах Coinbase, согласно собственным публичным отчетам Circle.

Coinbase остается крупнейшим партнером по распределению USDC и также поддерживает Open USD, модель конкурирующего стейблкоина, созданную с Visa, Mastercard и более чем 140 другими компаниями. Модель делит доходы от резервов между компаниями, способствующими принятию.

Circle нуждается в Coinbase для достижения пользователей, а Coinbase получает переговорную силу, заставляя стейблкоины конкурировать за место внутри своего приложения.

Visa и Stripe демонстрируют ту же динамику без каких-либо конфликтов. Карты Visa предоставляют Stripe-совладельцу Bridge необходимый охват торговцев, чтобы позволить таким приложениям, как Phantom и MetaMask, тратить балансы стейблкоинов, в то время как Bridge дает Visa маршрут для расходов в криптовалюте, нативной для кошельков.

Обе компании продолжают расширяться за пределы этого соглашения.

Stripe теперь предлагает кошельки со стейблкоинами, выпуск карт и свою собственную токеновую инфраструктуру через Bridge и Privy.

Visa представила свою собственную платформу для создания, перемещения и расчетов со стейблкоинами в июле. Visa утверждает, что уже поддерживает более 130 программ карт, связанных со стейблкоинами, в более чем 50 странах и ожидает, что это число примерно удвоится в этом году.

Карты Visa, поддерживаемые Bridge, уже работают в 18 странах, с планами охватить более 100 к концу года.

Mastercard согласилась приобрести компанию BVNK, занимающуюся инфраструктурой стейблкоинов, за сумму до 1,8 миллиарда долларов, покупая систему, определяющую, как осуществляются, конвертируются и регулируются платежи стейблкоинов.

Собственная программа крипто-партнеров Mastercard включает Binance, провайдеров кошельков, связанных с Coinbase, Circle, PayPal, MetaMask и десятки других компаний, многие из которых конкурируют друг с другом.

Приобретение BVNK дает Mastercard долю в инфраструктуре, лежащей в основе всех этих компаний.

Похожая борьба разворачивается между эмитентами стейблкоинов и платформами, которые распределяют их токены. Open USD создан для решения этой проблемы со стороны эмитента, разделяя почти все свои резервные доходы с бизнесами, способствующими принятию.

Эта модель сжимает любого эмитента, чьи дистрибьюторы в настоящее время получают меньшую долю. Конфликт обычно проявляется в более тихих формах: кошелек делает один стейблкоин по умолчанию, биржа отменяет сборы за предпочтительный токен или карта вознаграждает любой стейблкоин, который предпочитает ее партнер.

Phantom и MetaMask теперь могут напрямую подключить баланс стейблкоина к карте Visa через инфраструктуру, такую как Bridge, позволяя пользователям тратить средства без маршрутизации обратно через централизованную биржу.

Биржа может по-прежнему предоставлять стейблкоины или ликвидность за кулисами, но кошелек захватывает баланс, данные о расходах, вознаграждения и ежедневное взаимодействие, которые ранее принадлежали бирже.

Как разворачивается борьба за клиента

Ставки конкретны для людей, использующих эти продукты. Маршрут пополнения, который работал вчера, может перестать работать, если партнерство закончится, и вознаграждения могут сместиться в сторону того стейблкоина, который компания хочет продвигать.

Карты могут быть перенесены к новому эмитенту с небольшим предупреждением, и поддержка может фрагментироваться между кошельком, эмитентом карты и биржей, каждый из которых обвиняет других, когда что-то ломается.

Токены сами по себе остаются переносимыми в блокчейне, но опыт их использования зависит от частных коммерческих сделок между компаниями, которые так же часто конкурируют, как и сотрудничают.

Оптимистичный сценарий заключается в том, что эта конкуренция делает продукты лучше для их пользователей. Приложения начинают раскрывать, какой партнер управляет кошельком, картой или слоем расчетов под их брендом.

Балансы становятся переносимыми между провайдерами, маршруты финансирования множатся, а компании конкурируют по цене и надежности, чтобы удержать клиентов.

Медвежий сценарий заключается в том, что захват клиентов становится бизнес-моделью. Компании продолжают использовать партнерские платформы для привлечения пользователей, а затем тихо создают свои собственные карты, кошельки или стейблкоины, чтобы удержать их.

Маршруты финансирования исчезают без предупреждения, награды перестраиваются, чтобы запереть пользователей в одном провайдере, а споры, такие как иск Binance против RedotPay, становятся рутинной стоимостью ведения бизнеса.

Стейблкоины сделали доллар переносимым через границы, а теперь стейблкоин-карты делают клиента столь же переносимым между компаниями.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.