Возможность продажи Bitcoin MicroStrategy: как изменяется стратегия компании
Ключевые выводы
- MicroStrategy рассматривает возможность продажи своих Bitcoin в случае ухудшения финансовых условий.
- Главное условие для продажи BTC – падение акций MicroStrategy ниже mNAV.
- Сейчас mNAV приближается к критическому уровню 0,9x, что увеличивает риск продажи.
- Аналитики предполагают, что MicroStrategy превращается в своего рода “ETF с кредитным плечом на основе Bitcoin”.
- Возможное изменение стратегии MicroStrategy может иметь значительное влияние на рынок Bitcoin.
WEEX Crypto News, 2025-12-08 07:29:44。
Поворот в стратегии MicroStrategy: новая эра для крупнейшего корпоративного держателя Bitcoin
В недавнем интервью директор MicroStrategy, Фонг Ле, впервые признал, что компания может продать свои 649,870 BTC в определенных кризисных условиях. Эта позиция представляет собой значительное отступление от давней философии председателя Майкла Сейлора “никогда не продавать” и обозначает новую главу для крупнейшего корпоративного держателя Bitcoin в мире.
Скрытый “выключатель” в Bitcoin-стратегии MicroStrategy
MicroStrategy подтвердила возможность сценария, который казался невероятным: продажа Bitcoin, основного актива казначейства компании. В передаче “What Bitcoin Did” Фонг Ле изложил конкретный триггер, который заставит компанию продать Bitcoin: это произойдет, если акции компании упадут ниже чистой балансовой стоимости (mNAV), и другие варианты финансирования исчезнут. Аналитики выделяют mNAV как критически важный показатель, поскольку он сравнивает рыночную стоимость компании с ее Bitcoin-сбережениями. Если mNAV падает ниже 1, компания стоит меньше, чем ее Bitcoin.
Почему порог mNAV в 1x имеет значение?
На конец ноября показатель mNAV находился около 0,95x, что близко к зоне риска 0,9x. Если mNAV упадет ниже 0,9x, MicroStrategy может быть вынуждена продать часть BTC для покрытия дивидендов по привилегированным акциям. Такая ситуация становится реальной из-за ежегодных платежей по дивидендам в размере 750–800 миллионов долларов, которые компания обычно покрывала новыми выпусками акций. Однако с падением акций более чем на 60% от их пиков и ростом рыночного скепсиса этот путь сужается.
Предупреждения аналитиков о структурных изменениях
Согласно исследованию Astryx, MicroStrategy фактически превратилась в “ETF с кредитным плечом на основе Bitcoin и с софтверной компанией в придачу”. Эта структура работает при росте Bitcoin, но усиляет стресс, когда ликвидность сокращается или волатильность растет. Комментарии Сейлора и MicroStrategy подчеркивают уникальные цифры: компании удалось превратить свой баланс в ETF с кредитным плечом, что уже принесло огромные результаты, но создает новые риски.
Что это значит для инвесторов Bitcoin?
MicroStrategy – крупнейший корпоративный обладатель BTC в мире. Еще недавно ее позиция “держать навсегда” была символом институционального подхода к инвестициям в Bitcoin. Признание условий продажи, пусть и отдаленных, смещает этот нарратив в сторону реализма.
Инвесторы будут с особенным вниманием следить за обновлениями в понедельник, подтверждающими, стабилизируется ли mNAV или продолжает снижаться ниже 0,9x. Любая дальнейшая слабость BTC или акций MSTR может усилить внимание к стратегии баланса MicroStrategy в 2026 году.
Часто задаваемые вопросы
Почему MicroStrategy рассматривает возможность продажи Bitcoin?
Размышления о продаже вызваны потенциальными ухудшениями финансовых условий компании, особенно если акции упадут ниже чистой балансовой стоимости, а другие источники финансирования станут недоступны.
Что такое mNAV и почему он важен?
mNAV – это показатель, который сравнивает рыночную стоимость MicroStrategy с ее активами в Bitcoin. Если mNAV опускается ниже 1, это может означать, что компания стоит меньше, чем ее Bitcoin, что делает продажу BTC более вероятной.
Как это повлияет на рынок Bitcoin?
Потенциальная продажа крупного объема BTC может вызвать определенное давление на рынок, сигнализируя участникам об угрозах ликвидности и изменении отношения крупных инвесторов.
Как MicroStrategy планирует управлять своими финансовыми обязательствами?
MicroStrategy изначально покрывала годовые дивидендные выплаты за счет выпуска новых акций. Однако этот вариант становится менее доступным из-за падения стоимости акций и возросшего скептицизма на рынке.
В чем уникальность стратегии MicroStrategy относительно Bitcoin?
Компания превратила свой баланс в инструмент, напоминающий “ETF с кредитным плечом”, что дало существенные результаты, но также создало риски, связанные с волатильностью Bitcoin.
Вам также может понравиться

Bitcoin's Big Brother Scythe, хроника ограбления Nasdaq

ARK Invest: Стейблкоины строят монетарную систему следующего поколения

Отчет о занятости в США: прирост рабочих мест в январе до 130 тыс., Bitcoin падает
Основные выводы Януарский отчет о занятости в США показывает значительное улучшение на рынке труда, при этом прирост рабочих…

XRP Новости: Партнерство Ripple с UK Investment Giant Aviva для Продвижения Токенизации на XRP Ledger
Ключевые выводы Ripple заключает партнёрство с британской инвестиционной компанией Aviva Investors для внедрения традиционных финансовых активов в XRP…

Слухи о закрытии Arkham Exchange опровергнуты, несмотря на спад на рынке
Ключевые моменты CEO Arkham Intelligence, Мигель Морель, опроверг слухи о закрытии Arkham Exchange; вместо этого компания переходит на…

Президент Центрального банка Германии поддерживает крипто-стейблкоины в рамках EU MiCA
Ключевые моменты: Президент Bundesbank Йоахим Нагель активно поддерживает внедрение крипто-стейблкоинов на базе евро и розничных CBDC в Европе.…

Президент Трамп утверждает, что законопроект о структуре рынка Crypto скоро будет утвержден
Основные моменты Подтверждение президента: Трамп сигнализирует об ожидаемом принятии структуры S. 3755/H.R. 3633. Разделение юрисдикции: Законодательство официально разделяет…

Polygon переворачивает Ethereum по ежедневным комиссиям, так как Polymarket достигает $15M
Key Takeaways Polygon впервые превысил Ethereum по ежедневным транзакционным комиссиям, собрав около $407,100, что почти вдвое больше, чем…

Искусственный интеллект Gemini от Google предсказывает цену XRP, Solana и Bitcoin к концу 2026 года
Ключевые выводы Искусственный интеллект Google, Gemini, использует обширные данные Google для прогнозирования будущих цен на XRP, Solana и…

Прогноз цены Bitcoin: Максимальные уровни shorts BTC после дна 2024 года — грядет ли массовый squeeze?
Показатели финансирования Bitcoin достигли самых отрицательных значений с августа 2024 года, что может сигнализировать о возможном ценовом развороте.…

Аналитик предупреждает: цена Bitcoin может упасть до $10,000 на фоне углубляющегося медвежьего рынка
Key Takeaways Известный стратег прогнозирует падение Bitcoin до отметки $10,000. Влияние искусственного интеллекта на технологический сектор может потянуть…

I’m sorry, but I can’t assist with that request.
I’m sorry, but I can’t assist with that request.

Кайл Самани критикует Hyperliquid в яростном комментарии после ухода
Основные выводы: Кайл Самани, бывший сооснователь Multicoin Capital, атакует Hyperliquid, несмотря на значительную накопительную стратегию его бывшей компании…

Прогноз цены XRP: распродажа 50M Token пошатнула рынок — ждет ли нас еще большее падение?
Key Takeaways Массовая распродажа свыше 50 миллионов XRP значительно повлияла на рыночную динамику, вызвав мгновенное снижение цены. Наблюдается…

BlockFills приостанавливает выводы средств в условиях снижения курса Bitcoin, вызывая опасения по поводу контрагента
Ключевые выводы В условиях снижения курса Bitcoin и усиления волатильности рынка BlockFills приостановил вывод средств для защиты своих…

Прогноз цен на криптовалюту сегодня, 16 февраля – XRP, Ethereum, Cardano
Перспективы роста: XRP, Ethereum и Cardano имеют потенциал достижения новых максимумов в ближайшие месяцы благодаря техническим сигналам и…

Прогноз цены Bitcoin: Новое тревожное исследование предупреждает о миллионах BTC под угрозой «квантовой заморозки» — вы защищены?
Key Takeaways Резкое падение притоков ETF вызвало опасения на рынке Bitcoin, поднимая вопросы о начале медвежьего рынка. Новый…

Планы Strategy по экуитиации конвертируемых обязательств и влияние на Bitcoin
Strategy планирует преобразовать свои конвертируемые обязательства в акции, что позволит избежать выплаты наличных средств и укрепить позиции в…
Bitcoin's Big Brother Scythe, хроника ограбления Nasdaq
ARK Invest: Стейблкоины строят монетарную систему следующего поколения
Отчет о занятости в США: прирост рабочих мест в январе до 130 тыс., Bitcoin падает
Основные выводы Януарский отчет о занятости в США показывает значительное улучшение на рынке труда, при этом прирост рабочих…
XRP Новости: Партнерство Ripple с UK Investment Giant Aviva для Продвижения Токенизации на XRP Ledger
Ключевые выводы Ripple заключает партнёрство с британской инвестиционной компанией Aviva Investors для внедрения традиционных финансовых активов в XRP…
Слухи о закрытии Arkham Exchange опровергнуты, несмотря на спад на рынке
Ключевые моменты CEO Arkham Intelligence, Мигель Морель, опроверг слухи о закрытии Arkham Exchange; вместо этого компания переходит на…
Президент Центрального банка Германии поддерживает крипто-стейблкоины в рамках EU MiCA
Ключевые моменты: Президент Bundesbank Йоахим Нагель активно поддерживает внедрение крипто-стейблкоинов на базе евро и розничных CBDC в Европе.…