RootData: Исследование прозрачности криптовалютных бирж Q1 2026
Автор: RootData
1. Рейтинги криптовалютных бирж, ориентированные на прозрачность
В рейтинге криптовалютных бирж за первый квартал 2026 года, составленном RootData, Binance, Coinbase, OKX, Kraken и Gate занимают первые пять позиций.
Этот рейтинг основан на обширных данных RootData, включающих различные показатели, такие как объем торгов, размер резервов, эффективность монет, соблюдение требований и прозрачность крупных бирж, при этом избегая влияния манипулятивных действий, таких как стирка торгов, на рейтинг, чтобы объективно отразить конкурентоспособность и рейтинг бирж на рынке криптовалют.
В этом рейтинге Binance продолжает занимать лидирующую позицию благодаря высокому объему торгов и потенциалу богатства, в то время как OKX поднимается на второе место как одна из немногих бирж с увеличенным объемом торгов в этом месяце. Coinbase опускается на одну позицию, а активный Kraken поднимается на две позиции до четвертой.
2. Обзор развития криптовалютных бирж в первом квартале
1) Объем торгов продолжает снижаться
В первом квартале 2026 года общий объем торгов на спотовом рынке криптовалютных бирж сократился до 3,12 триллиона долларов, что на 36,5% меньше, что стало новым минимумом с 2024 года. Ежемесячные объемы торгов продолжали снижаться изо дня в день на протяжении всего квартала, без признаков временного восстановления. Эта тенденция является результатом совокупного воздействия макроэкономической неопределенности и снижения внутреннего импульса в отрасли.
Во-первых, макроэкономическая неопределенность остается основной переменной, подавляющей торговую активность. Крупные экономики неоднократно взвешивали инфляцию против роста, и отсутствие четких указаний по денежно-кредитной политике держало рисковые активы в волатильном диапазоне. В отсутствие трендового рынка криптовалютный рынок с трудом формирует устойчивые ожидания, смещая торговое поведение с ставок на тренд на низкочастотные спекуляции, что приводит к сокращению объема транзакций.
В то же время геополитические конфликты еще больше усилили рискоофобские настроения на рынке. Продолжающаяся эскалация напряженности между США, Ираном и Израилем значительно повысила глобальные страховые премии.
В этом контексте фонды склонны направлять средства в традиционные активы-убежища, такие как золото и активы в долларах США, а не в более волатильные и сложно оцениваемые криптовалютные активы. Хотя некоторые рынки пытались представить btc-42">Bitcoin как "цифровое золото", его свойства убежища не были широко подтверждены во время реальных событий, связанных с риском, и вместо этого он показал синхронизированные отступления на нескольких этапах эскалации, подорвав доверие инвесторов к распределению средств.
Во-вторых, очевидно и структурное отвлечение средств. С одной стороны, традиционные финансовые рынки продолжают предлагать относительно четкие пути получения прибыли, постоянно привлекая обратно рисковый капитал; с другой стороны, взрывной рост индустрии ИИ становится новой "черной дырой" для средств. Трек, представленный генеративным ИИ, инфраструктурой больших моделей и связанными приложениями, сформировал сильные нарративы и высокие ожидания определенности как на первичном, так и на вторичном рынках, перенаправляя значительное количество средств, которые могли бы быть выделены на криптовалютные активы, в области, связанные с ИИ. Это отражается не только в венчурном капитале, но и в торговых предпочтениях на вторичном рынке — фонды более склонны участвовать в целенаправленных на ИИ проектах с четкой логикой роста, а не в криптовалютных активах, не имеющих поддержки новой истории.
Более критично то, что отсутствие инноваций в криптовалютной индустрии ослабляет внутреннюю движущую силу рынка. Множество повествовательных направлений, которые были широко популярны в прошлом цикле, постепенно теряют актуальность с точки зрения роста пользователей и бизнес-моделей, не сумев сформировать устойчивый цикл создания ценности. Хотя в контексте криптовалют продолжают появляться новые концепции, такие как ИИ и DePIN, в целом они остаются на ранних стадиях, не имея зрелых активов, способных обеспечить масштабную ликвидность. Это привело к тому, что на рынке отсутствует "основной сюжет", а фонды демонстрируют высокодифференцированные и краткосрочные характеристики.
Под воздействием вышеуказанных факторов рынок криптовалют постепенно проявляет типичные характеристики медвежьего рынка: сходящаяся волатильность цен, ослабевающая устойчивость восстановления и быстрая ротация горячих точек, не имеющих глубины. Для инвесторов сложность получения избыточной доходности значительно увеличилась, а соотношение риска и вознаграждения продолжает ухудшаться, что напрямую подавляет готовность к торговле. По сравнению с высокочастотными операциями, большее количество фондов предпочитают сокращать позиции или входить в состояние ожидания, что еще больше сокращает объем рыночных сделок.
В целом, в отсутствие четких макроэкономических поворотных моментов и новых нарративов на уровне отрасли, рынок вряд ли сможет выйти из состояния низкой активности в краткосрочной перспективе. Ключевые переменные для будущего все еще заключаются в том, произойдет ли существенное изменение глобальной ликвидности и сможет ли криптовалютная индустрия восстановить систему основных активов с реальным спросом и возможностями долгосрочного создания стоимости. Как только эти два фактора совпадут, подавленный торговый спрос может получить концентрированное удовлетворение.
2) Искусственный интеллект + Торговля становится основным трендом
В условиях низких торговых объемов ИИ стал одной из важных стратегий для бирж, направленных на повышение активности пользователей и частоты торгов, полностью перестраивая опыт торговли пользователей, чтобы захватить их внимание и направить торговые привычки в эпоху ИИ.
В традиционных торговых парадигмах пользователи часто сталкиваются с фрагментированными процессами, такими как анализ рынка, разработка стратегий и выполнение ордеров. Теперь этот длительный путь принятия решений претерпевает комплексное преобразование и оптимизацию с помощью ИИ.
С одной стороны, многие биржи интегрировали крупные модели ИИ в свои платформы, что позволяет пользователям напрямую общаться с ИИ, чтобы узнать больше информации о рынке и разработать торговые стратегии, значительно повышая эффективность сбора информации и торговли пользователей, сокращая путь к торговле;
С другой стороны, биржи быстро запускают навыки, которые интегрируют свои собственные данные и торговые функции, позволяя агентам ИИ удобно получать доступ к анализу данных, торговле и другим функциям биржи, что позволяет точно выполнять сложную торговую логику без громоздких ручных операций.
В феврале Coinbase объявила о запуске инфраструктуры кошельков для ИИ-агентов, Agentic Wallets, направленной на помощь разработчикам в быстром настраивании торговых кошельков для ИИ-агентов, что позволяет им независимо выполнять транзакции и платежи в цепочке без вмешательства человека.
Кроме того, Coinbase также проводит внутреннее тестирование продукта AI-консультаций, Coinbase Advisor, который может помочь пользователям анализировать рынок и строить торговые стратегии.
В начале марта Binance также запустила семь навыков ИИ-агентов на основе экосистемы с открытым исходным кодом OpenClaw на волне развития ИИ, что позволяет ИИ-агентам пользователей получать доступ к данным о рынках и токенах в реальном времени от Binance. К концу марта Binance запустила универсального ИИ-помощника, Binance Ai Pro, позволяющего пользователям вручную переводить средства со своего основного аккаунта Binance на аккаунт ИИ, что позволяет продукту интеллектуально выполнять связанные стратегии, сделки или функции мониторинга активов. В настоящее время Binance интегрировала кнопки ИИ на нескольких основных страницах своего веб-сайта и приложения, что позволяет пользователям напрямую использовать Binance Ai Pro через беседу.
Кроме того, OKX открыла для B-end разработчиков возможности, связанные с ИИ, в OnchainOS, включая такие функции, как автономная торговля, анализ рынка, анализ адресов и платежи на блокчейне. Bybit, Kucoin, Bitget и BitMart запустили продукты Skill, связанные с их торговыми функциями.
В будущем все больше торговых операций будет выполняться агентами ИИ. Биржа, которая сможет первой завоевать расположение пользователей в плане продуктов и наилучшим образом адаптироваться к логике выполнения агентов ИИ, получит больше возможностей для значительного изменения ландшафта рынка криптовалютных бирж на фоне существующей эволюции рынка.
3) Нехватка качественных новых активов, значительное снижение частоты добавления в листинг
По мере того, как общий рынок вступает в фазу игры с акциями, поэтапное сокращение предложения качественных новых активов вынудило биржи активно снижать темпы размещения криптовалютных нативных активов, при этом логика расширения «меньше, но лучше» постепенно заменяет прежнюю логику «больше, но быстрее».
Согласно статистике RootData, количество новых криптовалют, запущенных биржами криптовалют первого уровня в первом квартале этого года, в основном варьировалось в пределах 10-20, в среднем менее семи новых монет в месяц, при этом только несколько бирж, таких как Kraken и Gate, запустили от 40 до 55 новых монет, сохраняя относительно высокую частоту размещения.
Снижение частоты размещения сопровождается беспрецедентным усилением регуляторного контроля за существующими активами. Отношение бирж к ценовым аномалиям и манипуляциям меняется от «терпимости» к «точным ударам» для защиты разумных интересов существующих инвесторов.
Например, после нескольких случаев аномального падения цен на определенные токены, Binance напрямую заморозила несколько счетов маркет-мейкеров, участвующих в манипуляциях с ценами, и недавно выпустила «Руководящие принципы по красным флагам для маркет-мейкеров», которые потребуют от проектов по выпуску токенов незамедлительно сообщать о личности, юридических лицах и полных условиях контрактов их маркет-мейкеров.
Это означает, что основные биржи все чаще требуют прозрачности токенов, и проектам с более высокой прозрачностью будет легче получить поддержку бирж. Согласно RootData, более 85% новых токенов, добавленных Binance и Coinbase, имеют показатели прозрачности выше 70%.
Биржи вынуждены взять на себя роль «воротателей отрасли». Под двойным давлением регуляторного надзора и оттока пользователей, крайние меры по обеспечению прозрачности токенов и норм формирования рынка являются, по сути, неизбежным выбором для бирж, чтобы сохранить свою основную конкурентоспособность на существующем рынке.
4) Коллективное размещение активов TradFi
В условиях общего давления на объем торгов и поэтапного снижения интереса к криптовалютным активам, биржи обращают свое внимание на более надежные внешние источники спроса — активы TradFi, представленные золотом и американскими акциями, становятся основным средством конкуренции для новых продуктов и привлечения трафика.
С одной стороны, макроэкономическая неопределенность значительно увеличила спрос рынка на активы, обеспечивающие надежное хранилище и стабильную отдачу. Золото продолжает укрепляться на фоне геополитических конфликтов и колебаний ожиданий инфляции, в то время как американские акции сохраняют высокий уровень внимания и торговой активности, обусловленный рассказами об ИИ. Эти активы по своей природе обладают более широкой базой пользователей и более зрелой системой ценообразования, что позволяет биржам не только привлекать новых пользователей, но и повышать частоту торгов и удерживать их на фоне рыночных колебаний.
В этом контексте ведущие биржи начали коллективно ускорять процесс листинга торговых продуктов, связанных с активами TradFi, включая активы, привязанные к золоту (такие как производные от XAU), токенизированные акции и индексные продукты, стремясь восстановить опыт торговли "поперек активов" в рамках существующей структуры торговли криптовалютами. Это структурное изменение в продуктах по сути использует активы с более крепкой основой консенсуса для хеджирования от неопределенностей, вызванных циклической волатильностью рынка криптовалют.
С другой стороны, биржи также постоянно снижают барьеры для участия пользователей в торговле активами TradFi. На традиционных финансовых рынках пользователям часто приходится открывать брокерские счета, осуществлять трансграничные переводы средств и проходить сложные процедуры соблюдения нормативных требований для выполнения соответствующих аlokаций, в то время как в системе биржи этот процесс сводится к простым операциям на цепочке или в учетной записи. Пользователи могут быстро переключаться с криптовалютных активов на золото и акции США, не покидая знакомый торговый интерфейс, что значительно повышает эффективность использования капитала, что крайне важно как для удовлетворения торговых потребностей существующих пользователей, так и для привлечения дополнительного торгового спроса от инвесторов Web2.
Такие биржи, как Binance, отдают приоритет выходу на трек активов TradFi из производных инструментов. Они запустили торговые пары для золота, серебра, акций Tesla и других привязанных активов на контрактном рынке, усилив торговые атрибуты за счет высокого кредитного плеча и 24-часовых торговых механизмов. Эти продукты ближе к "инструментам картирования цен", ориентированным на удовлетворение спекулятивных и хеджирующих потребностей пользователей в макроактивах, а не на предоставление реальной собственности на активы.
Кроме того, многие криптовалютные биржи быстро запустили токенизированное золото и токенизированные акции через партнерские отношения с платформами RWA, такими как xStocks и Ondo. Эти сторонние решения позволяют биржам быстро добавлять в список большое количество токенизированных акций, удовлетворяя разнообразные торговые потребности пользователей. Такие биржи, как Bybit, Bitget и MEXC, поддерживают более 100 торговых операций с токенизированными акциями, в то время как Binance в настоящее время поддерживает только около 20 торговых пар активов TradFi.
Предсказуемо, что по мере постепенного прояснения нормативно-правовой базы и созревания технологии токенизации, структура бирж для активов TradFi перейдет от текущей фазы испытаний к систематическому расширению. От золота до акций, от индексов до продуктов с фиксированной процентной ставкой, формируется более полный "финансовый рынок на блокчейне". В этом процессе роль бирж также будет меняться от платформы для сопоставления активов одной криптовалюты до всеобъемлющей торговой инфраструктуры для всех активов.
3. Основные случаи и анализ бирж
1) Binance
В первом квартале объем спот-торговли на Binance составил 1,0161 триллиона долларов, что на 43% меньше, при этом снижение значительно превысило общее снижение рынка, что свидетельствует о том, что доля рынка Binance постепенно теряется.
В прошлом году Binance столкнулся с серьезной критикой на публичном рынке, в основном сосредоточенной на общем снижении стоимости недавно добавленных токенов и его безответственной работе во время краха рынка 1011, что побудило Binance принять более осторожную стратегию добавления в листинг и оборонительный подход к рынку на спот-рынке.
В волне TradFi Binance запустил торговые пары бессрочных контрактов на золото и серебро в начале января, после чего добавил в листинг более 20 торговых пар акций, но общее количество все еще отстает от большинства других бирж первого уровня. Однако, с точки зрения объема торгов, торговые пары золота недавно заняли второе место после BTC и ETH на рынке контрактов Binance, при этом средний дневной объем торгов стабилизировался на уровне 1,5 миллиарда долларов.
С точки зрения трафика, Binance показал наилучшие результаты в этом квартале на развивающихся рынках, таких как Южная Корея, Турция и Вьетнам, при этом общее количество посещений превысило 24,4 миллиона, что значительно опередило другие криптовалютные биржи.
Кроме того, Binance интегрировала в свои продукты кошелька торговлю бессрочными контрактами с поддержкой Aster и рынки предсказаний с поддержкой Predict.Fun, что отражает большие амбиции Binance в области on-chain.
2) Kraken
В первом квартале этого года объем торговли спот-контрактами на Kraken составил 107,1 млрд долларов, что на 18,3% меньше, что делает его одной из бирж с наименьшим снижением объема торгов.
Это во многом объясняется многочисленными действиями Kraken на стороне активов. С одной стороны, Kraken запустила большое количество новых или существующих криптовалютных активов, таких как HYPE, CFX и BGB, занимая первое место среди бирж по количеству новых листингов.
С другой стороны, Kraken имеет глубокую интеграцию в TradFi, приобретя в конце прошлого года материнскую компанию xStocks, Backed, и продолжая развиваться; xStocks теперь поддерживает более 100 акций.
В марте Kraken объявил о запуске первого в мире регулируемого токенизированного бессрочного фьючерсного контракта на акции, предоставляя квалифицированным клиентам из стран, не входящих в США, в более чем 110 странах/регионах круглосуточный доступ к торговле с использованием кредитного плеча (до 20 раз) через свою торговую платформу производных инструментов, построенную на основе xStocks, которая охватывает основные акции США, индексы (S&P 500, Nasdaq 100), золото и отдельные акции (Nvidia, Apple, Tesla, Google и т.д.).
В том же месяце Kraken также объявил, что получил одобрение на получение основного счета Федерального Резерва, став первой криптовалютной компанией, получившей доступ к основной платежной системе Федерального Резерва, что позволяет напрямую использовать межбанковскую платежную систему Fedwire, что сделает процесс депозитов и снятия средств для долларов США инвесторов более стабильным и удобным, значительно увеличивая его привлекательность для институциональных клиентов.
Однако, учитывая плохие рыночные условия, Kraken все же объявил о замораживании своего плана IPO, объявленного в конце прошлого года, планируя пересмотреть возможность его возобновления после улучшения рыночных условий.
Вам также может понравиться

Пока здание Aave рушится, небоскреб Spark растёт

Что такое торговля мемкойнами? Руководство для начинающих о том, как это работает, о рисках и самых популярных токенах 2026 года
Мемкойны выросли на 30% + в начале 2026 года, в то время как биткоин был на нуле. RAVE вырос на 4500%, а затем упал на 90% за несколько дней. MAGA вырос на 350% за одну ночь. В этом руководстве подробно объясняется, как работает торговля мемкойнами — и как не сжечь свой счет, занимаясь этим.

Трамп продлил перемирие: Биткоин достиг $79 000 — что криптотрейдерам нужно знать прямо сейчас
Биткоин вырос до $79 000 после того, как Трамп продлил перемирие на неопределенный срок. Мы подробно расскажем о том, что именно произошло, как отреагировали все основные криптовалюты и за чем трейдерам следует следить дальше, включая тот уровень, который может спровоцировать рост BTC до $85 000.

Прогноз цены чипа Crypto 2026: Может ли токен кредитования графического интерфейса USD.AI достичь $1?
Объем торгов ЧИПом за сутки достиг 1,87 млрд. долл. США при ограничении рынка в размере 236 млн. долл. США — коэффициент 8 раз, которого почти никогда не бывает на законных токенах. Мы объясняем, чем он вызван, что USD.AI делает для токенизации графического интерфейса и принадлежит ли CHIP в вашем криптопортфеле ИИ.

RootData: Исследовательский отчет по инвестициям в индустрию Web3 в первом квартале 2026 года

USDC - это единственный AI-токени

Голос опытного пользователя Polymarket: На самом деле, нас уже обогнали конкуренты

Стенограмма доктора Хана, основателя Gate, выступающего в Университете Гонконга: Преодоление эффекта Матфея и победа в асимметричной конкуренции

Первый публичный выступ Fu Peng в 2026 году: Что такое криптоактивы? Почему я присоединился к индустрии криптоактивов?

Кто заменит AAVE в качестве нового короля?

Основатель Lattice Capital: Крипто-венчурный капитал, вера рождает зрение

Позиция определена. Точно так же и торговля: CHZ, SportFi и окно UCL, которое не ждет
CHZ набирает обороты по мере ускорения наработок SportFi вместе с Лигой чемпионов УЕФА (UCL) и глобальными футбольными циклами. В этой статье рассматривается, как CHZ, токены болельщиков и более широкая экосистема SportFi движутся под влиянием реальных событий, рыночных сюжетов и потоков капитала, предлагая понимание того, почему SportFi становится одним из самых динамичных секторов в криптовалюте.

Утренний отчет | SpaceX приобретает Cursor за 60 миллиардов долларов; Kalshi и Polymarket запускают торговлю вечными контрактами; NeoCognition завершает финансирование в размере 40 миллионов долларов

МВФ | Будущее стейблкоинов и платежей: Данные с финансовых рынков

Платежи стабильными криптовалютами — новый фаворит венчурных инвесторов в криптовалюту
Стабильные криптовалюты стали популярным инструментом для крипто венчурных капиталистов в 2026 году. Отказ от доходности по стабильным криптовалютам…

Arbitrum взломал хакера и вернул средства KelpDAO
KelpDAO понёс крупнейшие потери в DeFi, лишившись $300 млн из-за взлома. Арбитрум использовал чрезвычайные полномочия для возврата $70…

Почему криптовалюта RaveDAO снова подскочила на 138%?
RAVE удивила всех, вновь поднявшись на 138%, будучи в центре скандала с манипуляцией. Цена RAVE колеблется от максимума…

Грейскейл изменяет заявку на Hyperliquid ETF, заменяя Coinbase на Anchorage в качестве кастодиана
20 апреля Грейскейл изменил заявку на Hyperliquid ETF, заменив CoinBase на Anchorage Digital Bank в качестве кастодиана. Включение…
Пока здание Aave рушится, небоскреб Spark растёт
Что такое торговля мемкойнами? Руководство для начинающих о том, как это работает, о рисках и самых популярных токенах 2026 года
Мемкойны выросли на 30% + в начале 2026 года, в то время как биткоин был на нуле. RAVE вырос на 4500%, а затем упал на 90% за несколько дней. MAGA вырос на 350% за одну ночь. В этом руководстве подробно объясняется, как работает торговля мемкойнами — и как не сжечь свой счет, занимаясь этим.
Трамп продлил перемирие: Биткоин достиг $79 000 — что криптотрейдерам нужно знать прямо сейчас
Биткоин вырос до $79 000 после того, как Трамп продлил перемирие на неопределенный срок. Мы подробно расскажем о том, что именно произошло, как отреагировали все основные криптовалюты и за чем трейдерам следует следить дальше, включая тот уровень, который может спровоцировать рост BTC до $85 000.
Прогноз цены чипа Crypto 2026: Может ли токен кредитования графического интерфейса USD.AI достичь $1?
Объем торгов ЧИПом за сутки достиг 1,87 млрд. долл. США при ограничении рынка в размере 236 млн. долл. США — коэффициент 8 раз, которого почти никогда не бывает на законных токенах. Мы объясняем, чем он вызван, что USD.AI делает для токенизации графического интерфейса и принадлежит ли CHIP в вашем криптопортфеле ИИ.





