การทดสอบครั้งต่อไปของ Bitcoin กับ Fed มาพร้อมกับปัญหาที่ซ่อนอยู่ในข้อมูลเงินเฟ้อของอเมริกา

Bitcoin เผชิญกับการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve อีกครั้ง ขณะที่สหรัฐฯ พยายามฟื้นฟูการสำรวจที่สนับสนุนตัวเลขเงินเฟ้อของตน

สำนักงานสถิติแรงงาน (Bureau of Labor Statistics) ได้เก็บข้อมูลราคาเป้าหมายได้ 66.3% ในการสำรวจสินค้าและบริการในเดือนกันยายน ตามตัวเลขที่อัปเดตเมื่อวันที่ 19 ตุลาคม ซึ่งเป็นการปรับปรุงเล็กน้อยจาก 65.9% ในเดือนสิงหาคม แต่ยังคงต่ำกว่าระดับ 67.6% ที่บันทึกไว้ในปีที่แล้ว

การขาดแคลนนี้เกิดขึ้นในขณะที่หน่วยงานกำลังสร้างระบบการเก็บข้อมูลใหม่หลังจากการลดพนักงานและการสำรวจที่เกิดขึ้นในปี 2025 โดยการฟื้นฟูยังไม่เสร็จสมบูรณ์ก่อนการประชุมกำหนดนโยบายของ Federal Reserve ในวันที่ 27-28 ตุลาคม

ความไม่แน่นอนนี้เพิ่มอีกหนึ่งปัจจัยในการมองการณ์เงินเฟ้อที่ยากลำบาก หลังจากที่ราคาผู้บริโภคในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 3.7% ต่อปีในเดือนกันยายน ซึ่งเร่งตัวขึ้นจาก 3.4% ในเดือนสิงหาคม

Bitcoin ได้แสดงให้เห็นถึงความไวต่อข้อมูลเงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยแล้ว

ในความคิดเห็นตลาดเมื่อวันที่ 16 ตุลาคม Coinbase Institutional รายงานว่า Bitcoin ลดลงจากประมาณ 83,800 ดอลลาร์ไปต่ำกว่า 82,000 ดอลลาร์ในชั่วโมงหลังจากการเปิดเผย CPI ที่สูงกว่าที่คาดไว้ในเดือนกันยายน ซึ่งทำให้ผลตอบแทนพันธบัตรอายุสองปีพุ่งสูงขึ้น

การเปิดเผยล่าสุดจาก BLS ทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับข้อมูลทางสถิติที่สนับสนุนตัวเลขที่ถูกจับตามองเหล่านั้น แม้ว่าหน่วยงานจะยังไม่ได้ระบุอคติในทิศทางในประมาณการเงินเฟ้อที่เพิ่งผ่านมา

การเก็บข้อมูลเงินเฟ้อยังคงไม่สมบูรณ์หลังจากการตัดในปี 2025

BLS เริ่มลดการเก็บข้อมูลราคาผู้บริโภคในหลายสถานที่ในสหรัฐฯ ในฤดูร้อนปี 2025 โดยระงับการดำเนินงานในลินคอล์น รัฐเนบราสกา; โพรโว รัฐยูทาห์; และบัฟฟาโล รัฐนิวยอร์ก

หน่วยงานได้กลับมารับสมัคร, จ้างงาน, และฝึกอบรมในเดือนพฤศจิกายน 2025 และกล่าวในอัปเดตเมื่อวันที่ 22 ตุลาคมว่าการเก็บข้อมูลจะขยายตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไปเมื่อพนักงานภาคสนามเพิ่มเติมเริ่มทำงาน

ตัวเลขในเดือนกันยายนแสดงให้เห็นถึงความก้าวหน้าจากอัตราการเก็บข้อมูล 65% ในเดือนมิถุนายน แม้ว่าจะยังต่ำกว่าระดับ 67.4% ที่บันทึกไว้ในเดือนมีนาคม

การขาดการสังเกตทำให้การคำนวณ CPI ซับซ้อนขึ้น เนื่องจากรัฐบาลต้องคำนึงถึงราคาที่นักวิจัยไม่สามารถเข้าถึงได้โดยตรง

BLS ใช้เทคนิคทางสถิติ รวมถึงการประมาณราคาที่หายไปจากผลิตภัณฑ์ที่เปรียบเทียบกันในหมวดหมู่และพื้นที่ทางภูมิศาสตร์เดียวกัน การประมาณการเหล่านั้นอาจไม่เป็นตัวแทนมากนักหากราคาที่ไม่ได้สังเกตมีพฤติกรรมแตกต่างจากราคาที่เก็บรวบรวม

อย่างไรก็ตาม อัตราการไม่เก็บข้อมูล 33.7% ไม่ได้หมายความว่าหน่วยงานประมาณการเงินเฟ้อหนึ่งในสามของ CPI ตัวเลขที่เผยแพร่ครอบคลุมการสำรวจที่ไม่ถ่วงน้ำหนักของการเสนอราคาที่กำหนด โดยไม่รวมการสังเกตที่อยู่อาศัยแยกต่างหากและแหล่งข้อมูลอื่นๆ

หน่วยงานยังได้เตือนว่าการตอบสนองที่ต่ำกว่าอาจเพิ่มความเสี่ยงของอคติทางสถิติ โดยไม่แสดงให้เห็นว่าการเผยแพร่เงินเฟ้อถูกประเมินต่ำกว่าหรือสูงกว่าระบบ

เอกสารวิจัยในเดือนสิงหาคมที่ตรวจสอบข้อมูลตั้งแต่ปี 2018 ถึง 2023 พบความแตกต่างที่จำกัดในมาตรการเงินเฟ้อหลักภายใต้วิธีการประมาณการทางเลือก แม้ว่าหมวดหมู่ราคาบางหมวดหมู่จะแสดงความไม่ตรงกันที่อาจเกิดขึ้น

ผลการศึกษานั้นเกิดขึ้นก่อนการตัดการเก็บข้อมูลในปี 2025 ทำให้ผลกระทบต่อการคำนวณเงินเฟ้อล่าสุดยังไม่สามารถวัดได้

การสนับสนุนที่ 80,000 ดอลลาร์ของ Bitcoin เผชิญกับการทดสอบอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

ความท้าทายในการเก็บข้อมูลเกิดขึ้นในขณะที่นักลงทุนประเมินโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Federal Reserve หลังจากการอ่านเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งหลายชุด

ในมุมมองตลาดเมื่อวันที่ 23 ตุลาคม Coinbase Institutional กล่าวว่าอนาคตอัตราดอกเบี้ยบ่งชี้ถึงความน่าจะเป็นเกือบ 80% ของการปรับขึ้นอัตราในเดือนธันวาคม หลังจากราคาผู้ผลิตในเดือนกันยายนพุ่งขึ้น 1.3% ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายเดือนที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนมีนาคม 2022

บริษัทได้ระบุช่วงราคา 80,000 ถึง 82,000 ดอลลาร์ว่าเป็นพื้นที่สนับสนุนที่สำคัญในระยะสั้นสำหรับ Bitcoin ซึ่งราคาเฉลี่ยการเข้าซื้อ Bitcoin ETF สปอตของสหรัฐฯ ที่ประมาณ 81,300 ดอลลาร์ทับซ้อนกับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันของสกุลเงินดิจิทัล

ระดับนั้นกลายเป็นสิ่งสำคัญมากขึ้นเรื่อยๆ ขณะที่ Bitcoin เผชิญกับแรงกดดันจากผลตอบแทนพันธบัตรที่สูง ซึ่งมอบผลตอบแทนให้กับนักลงทุนที่ไม่สามารถหาได้จากการถือครองสกุลเงินดิจิทัลเพียงอย่างเดียว

Coinbase ประมาณการว่าพันธบัตรอายุสองปีให้ผลตอบแทนใกล้เคียงกับ 4.8% เพิ่มต้นทุนโอกาสในการถือสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน

ข้อมูลอนุพันธ์ของบริษัทยังชี้ให้เห็นถึงตลาดที่เปราะบางต่อความคาดหวังที่เปลี่ยนแปลง Bitcoin มีความผันผวนที่คาดหมายในหนึ่งเดือนอยู่ที่ประมาณ 35% ซึ่งเป็นระดับที่ต่ำที่สุดในประวัติศาสตร์ ขณะที่อัตราการจัดหาอนุพันธ์ถาวรเพิ่มขึ้นเมื่อผู้ค้าใช้เลเวอเรจสร้างตำแหน่งที่เป็นบวก

ดังนั้น ความประหลาดใจในนโยบายอาจทดสอบตลาดที่ผู้ค้าได้เพิ่มเลเวอเรจแม้ว่าความคาดหวังสำหรับการแกว่งราคาจะค่อนข้างเงียบสงบ

อย่างไรก็ตาม ตัวเลขการเก็บข้อมูลของ BLS ไม่ได้ให้หลักฐานว่า CPI ในเดือนกันยายนได้ประเมินเงินเฟ้อสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป หรือว่านักลงทุนได้เปลี่ยนตำแหน่งของตนโดยเฉพาะเนื่องจากความพยายามในการฟื้นฟูของหน่วยงาน

คำถามที่เร่งด่วนคือ Federal Reserve จะตีความหลักฐานเงินเฟ้อที่มีอยู่ในขณะที่ประกาศการตัดสินใจในวันที่ 28 ตุลาคมอย่างไร โดยเฉพาะหลังจากที่ราคาผู้บริโภคและผู้ผลิตเร่งตัวขึ้นในเดือนกันยายน

เนื้อหานี้จัดทำขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ด้านการให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น และไม่ถือเป็นคำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษี อีเวนต์ รีวอร์ด โปรโมชันออนไลน์ หรือข้อมูลที่เกี่ยวข้องใดๆ ที่กล่าวถึงในที่นี้ ไม่ควรถือเป็นคำแนะนำ การชักชวน หรือคำเชิญชวนให้ซื้อ ขาย เทรด หรือดำเนินการอื่นใดเกี่ยวกับสินทรัพย์คริปโต สินทรัพย์คริปโตมีความผันผวนสูงและอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุน ความพร้อมให้บริการของบริการ ผลิตภัณฑ์ และอีเวนต์ที่เกี่ยวข้องของ WEEX อาจแตกต่างกันไปตามภูมิภาค คุณมีหน้าที่ตรวจสอบให้แน่ใจว่าการเข้าร่วมของคุณเป็นไปตามกฎหมายและข้อบังคับท้องถิ่นที่ใช้บังคับ