ฤดูใบไม้ร่วงของธนาคาร "เหรียญ" กำลังดำเนินอยู่ นี่เป็นเพียงการแสดงเทคโนโลยีหรือไม่?

มีโครงการธนาคาร stablecoin และการฝากเงินที่ถูกสร้างเป็นโทเค็นเพิ่มมากขึ้น ทุกสัปดาห์เกือบจะมีข่าวใหม่เกี่ยวกับการเปิดตัวในตลาด นักวิจารณ์อาจกล่าวว่าการออกแบบนั้นน่าสนใจ แต่เป้าหมายเดียวกันสามารถบรรลุได้โดยไม่ต้องใช้ "บล็อกเชน" และ "โทเค็น".

ธนาคารทั่วโลกกำลังทดลองใช้รูปแบบเงินที่ไม่มีเงินสดใหม่ ๆ พวกเขาไม่มีทางเลือกอื่น -- ธนาคารกลางอาจมี "ผลิตภัณฑ์" ของตนเองสำหรับโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินใหม่ (CBDC) ในอนาคต และผู้ออก stablecoin ที่ไม่ใช่ธนาคารเป็นผู้ที่เข้ามาในตลาดก่อนและมีขนาดการดำเนินงานที่นำหน้าคู่แข่งธนาคารอย่างชัดเจน คำว่า "stablecoin ธนาคาร" และการฝากเงินที่ถูกสร้างเป็นโทเค็นปรากฏอยู่ในข่าวเกี่ยวกับนวัตกรรมธนาคารอย่างสม่ำเสมอ และเดือนตุลาคมได้นำข่าวสารมากมายมาให้จริง ๆ

JPMorgan เปิดตัวโทเค็นบน Ethereum

เมื่อวันที่ 9 ตุลาคม 2026 ธนาคารอเมริกัน JPMorgan (ใช่ ธนาคารเดียวกับที่ประธานของมันเคยล้อเลียนสกุลเงินดิจิทัล) ได้อนุญาตให้ทำธุรกรรมด้วยโทเค็นฝากเงิน JPM Coin บนบล็อกเชน Ethereum โทเค็นนี้ปรากฏตัวครั้งแรกในตลาดในปี 2019 แต่ในขณะนั้นมันเป็นผลิตภัณฑ์ที่ไม่ได้ถูกคิดมาอย่างดีซึ่งมีจุดประสงค์เพื่อทดสอบการชำระเงินในการทำธุรกรรมที่มีมูลค่าสูง การเกิดใหม่ครั้งที่สองของการประดิษฐ์ JPMorgan เกิดขึ้นในเดือนพฤศจิกายน 2025

หน่วยของ "สกุลเงิน" นี้ (JPMD) แทนดอลลาร์ที่เก็บอยู่ในบัญชีธนาคาร ดังนั้นเราจึงมี การฝากเงินที่ถูกสร้างเป็นโทเค็น ในขั้นต้นการซื้อขายโทเค็นสามารถทำได้ในเครือข่าย Base ซึ่งเป็นเลเยอร์ (ที่เรียกว่าเลเยอร์ 2) บนบล็อกเชน Ethereum ตอนนี้ JPMD สามารถส่งได้โดยตรงในบัญชีแยกประเภทที่กระจายนี้ที่เรียกว่าเลเยอร์ 1

การใช้บล็อกเชนสาธารณะไม่ได้หมายความว่าโทเค็นสามารถหมุนเวียนได้อย่างอิสระระหว่างหน่วยงานใด ๆ การเข้าถึงมีเฉพาะลูกค้าสถาบันที่ได้รับการอนุมัติโดยธนาคารเท่านั้น และการโอนต้องมีการแนบใบรับรองพิเศษ นอกจากนี้ สัญญาอัจฉริยะที่ทำงานด้วย JPMD สามารถใช้ได้เฉพาะกับที่อยู่ในรายชื่อขาวในเครือข่าย บริษัทที่ดูแลด้านเทคนิคของ JPMD คือ Kinexys ซึ่งเป็นบริษัทในเครือของธนาคาร

ธนาคารโฆษณาโซลูชันของตนว่าเป็นกลไกสำหรับธุรกิจ สถาบันการเงิน และผู้ให้บริการชำระเงิน โทเค็นนี้มีจุดประสงค์เพื่ออำนวยความสะดวกในการชำระเงิน เช่น ในการทำธุรกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล โดยให้ตัวเลือกในการชำระเงิน "on chain" ที่ทันทีและสิ้นสุด แต่ในขณะเดียวกันก็ใช้เงินของธนาคาร

โทเค็นของตนเองไม่ใช่โครงการเดียวของ JPMorgan ในโลกของเงินดิจิทัล สถาบันนี้เป็นส่วนหนึ่งของพันธมิตรธนาคารที่สร้างโครงสร้างพื้นฐาน "SWIFT 2.0" สำหรับการชำระเงินระหว่างประเทศ และยังอยู่ในสหรัฐอเมริกาเป็นกลุ่มธนาคารที่สร้างเครือข่ายร่วมสำหรับโทเค็นฝากเงิน ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ธนาคารยังได้เสนอสองกองทุนตลาดเงินที่ถูกสร้างเป็นโทเค็น (MONY และ JLTXX)

HSBC มี "โทเค็นสีแดง"

ธนาคารที่มีชื่อเสียงอีกแห่งหนึ่งได้เปิดตัว stablecoin ธนาคารจริงเมื่อวันที่ 27 ตุลาคม -- HSBC โทเค็นที่ชื่อว่า RedCoin (RCHKD) จะถูกส่งไปยังผู้บริโภคในฮ่องกงที่ใช้แอป PayMe Stablecoin นี้ผูกติดกับดอลลาร์ท้องถิ่น (HKD) หนึ่งต่อหนึ่ง และรูปแบบเงินอิเล็กทรอนิกส์ใหม่จะถูกควบคุมโดยหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินท้องถิ่น HKMA HSBC ได้รับใบอนุญาตที่เหมาะสมในเดือนเมษายนปีนี้

ผู้ใช้แอป HSBC จะสามารถใช้ RedCoin ในการชำระเงินกับผู้บริโภคอื่น ๆ หรือเพื่อการชำระเงินกับผู้รับมากกว่า 100,000 รายที่เข้าร่วมในระบบ PayMe ในปัจจุบัน ฟังก์ชันนี้จะถูกนำไปใช้กับลูกค้า 3.3 ล้านคนอย่างค่อยเป็นค่อยไป การเปิดตัวนี้มีการทดสอบที่ดำเนินการในเดือนที่ผ่านมาโดยกลุ่มพนักงาน 100 คนของสถาบัน.

ฟังก์ชันนี้จะถูกบูรณาการเข้ากับบริการธนาคารออนไลน์ของ HSBC ด้วย การชำระเงินด้วย Stablecoin จะใช้เพื่อซื้อกองทุนตลาดเงินที่ถูกสร้างเป็นโทเค็น ดังนั้นโครงการนี้จึงสามารถมองได้ว่า ไม่เพียงแต่เป็นการเพิ่มประเภทการชำระเงินใหม่ แต่ยังเป็น ก้าวแรกในการให้ความรู้แก่ลูกค้าในการทำงานในโลกของสินทรัพย์ดิจิทัล.

HSBC ประกาศว่าจะเผยแพร่รายงานเป็นประจำเกี่ยวกับการตรวจสอบสินทรัพย์ที่เป็นพื้นฐานของการออก Stablecoin การตรวจสอบครั้งแรกจะมีขึ้นหลังจากไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 และจะจัดทำโดยผู้ตรวจสอบภายนอกที่เป็นอิสระ ในเว็บไซต์ของธนาคารมีเอกสารการเสนอขาย (ที่เรียกว่า whitepaper) และนโยบายการจัดการสินทรัพย์สำรอง ซึ่งมีตัวเลือก "การค้ำประกันเกิน" (over-collateralisation) ที่จะช่วยลดความผันผวนของการประเมินค่าของส่วนประกอบที่มีความเสี่ยงสูงในพอร์ตโฟลิโอ ผู้ถือ Stablecoin จะไม่ได้รับผลประโยชน์ใด ๆ (เช่น ดอกเบี้ย) จากโทเค็นของตน ความสูญเสียหรือกำไรจากการจัดการสินทรัพย์สำรองจะเป็นภาระของธนาคาร.

SOFIE, การส่งเสริมเงินฝากในรูปแบบใหม่

ในช่วงไม่กี่วันสุดท้ายของเดือนตุลาคม ธนาคารอเมริกัน SoFi ก็ได้เปิดตัวโทเค็นเงินฝากของตนเอง ผลิตภัณฑ์นี้มีชื่อที่น่ารักว่า SOFIE และเป็น การแสดงออกดิจิทัลของเงินฝากที่เสนออัตราดอกเบี้ย 4.4% ต่อปี ลูกค้าของธนาคารสามารถมั่นใจได้ว่าจะได้รับการคุ้มครองเช่นเดียวกับเงินฝากแบบดั้งเดิม (การรับประกัน FDIC) และดอกเบี้ยจะถูกคำนวณจนกว่าจะมีการขายโทเค็น อย่างไรก็ตาม การแปลงเป็น Stablecoin SoFiUSD เท่านั้น ซึ่งก็ออกโดย SoFi เช่นกัน และ Stablecoin นี้ในทางกฎหมายไม่ถือว่าเป็นเงินฝากและไม่ได้รับการคุ้มครองจากระบบการรับประกัน.

ธนาคารได้แสดงคำเตือนที่ชัดเจนในเว็บไซต์เกี่ยวกับนวัตกรรมนี้ว่า "สินทรัพย์ดิจิทัลอาจสูญเสียมูลค่า" และไม่ได้รับการประกันโดย FDIC แน่นอนว่านี่ไม่เกี่ยวข้องกับ SOFIE ในฐานะเงินฝากที่ถูกสร้างเป็นโทเค็น อย่างไรก็ตาม ผู้บริโภคเข้าใจความแตกต่างระหว่างโทเค็นต่าง ๆ ที่เสนอโดยสถาบันเดียวกันหรือไม่? นี่คือหนึ่งในปัญหาที่อาจกลายเป็นหัวข้อสำหรับผู้ควบคุมที่มีหน้าที่ปกป้องสิทธิของผู้บริโภค.

นักวิเคราะห์ที่ติดตามตลาดธนาคารค้าปลีกในสหรัฐอเมริกา Ron Shevlin ชี้ให้เห็นว่าโทเค็นเงินฝากไม่มีข้อได้เปรียบใด ๆ เมื่อเปรียบเทียบกับบัญชีออมทรัพย์แบบดั้งเดิมหรือเงินฝากแบบดั้งเดิม นี่เป็นเพียงกลยุทธ์ทางการตลาดที่มุ่งเป้าไปที่ผู้ที่ชื่นชอบสินทรัพย์ดิจิทัลและอาจเป็นการเตรียมการสำหรับการสร้างองค์ประกอบใหม่ในระบบนิเวศของสินทรัพย์ดิจิทัลภายใต้แบรนด์เดียว.

ธนาคารต้องการอยู่ในเวที แต่ไม่ใช่ทุกคนรู้ว่าทำไม

ในโลกของเงินดิจิทัลมีการพัฒนาอย่างต่อเนื่อง ซึ่งอาจนำไปสู่มาตรฐานใหม่ ๆ ในอนาคต ขณะนี้ธนาคารกำลังทดลองใช้ความเป็นไปได้ต่าง ๆ และมักทำเช่นนี้ด้วยตนเอง โดยไม่มองย้อนกลับไปที่ขั้นตอนก่อนหน้านี้หรือข้อผิดพลาดของคู่แข่ง รายงานเกี่ยวกับการเปิดตัวโทเค็นใหม่ ๆ เป็นส่วนใหญ่เป็น "เสียงเชิงกลยุทธ์".

ในที่สุดสำหรับธนาคาร การมาตรฐานจะเป็นประโยชน์มากกว่าการพัฒนาคู่ขนานของ Stablecoin หลายสิบตัวและรูปแบบต่าง ๆ ของโทเค็นเงินฝาก ดังนั้นโครงการที่รวมผู้เล่นใหญ่หลายคนจึงควรได้รับความสนใจ โดยในยุโรป กลุ่ม Qivalis ซึ่งรวมถึงธนาคาร Pekao อาจเป็นผู้สมัครที่มีศักยภาพในการเป็นผู้นำ การเปิดตัว Stablecoin ของธนาคารที่เชื่อมโยงกับยูโรคาดว่าจะเกิดขึ้นในปีนี้.