Polymarket проти Kalshi: майбутнє ринків прогнозів

Ринки прогнозів стали одним із найбільш обговорюваних секторів у сфері криптовалют, кількісної торгівлі та фінансових технологій. Такі платформи, як Polymarket і Kalshi, перетворюють майбутні події на ринки, що торгуються, де користувачі можуть висловлювати свої погляди через контракти, засновані на ймовірності.

Але зростання ринків прогнозів також створює важливе питання: чи є вони фінансовою інновацією, продуктами для азартних ігор чи чимось абсолютно новим?

Ця стаття порівнює Polymarket і Kalshi, пояснює, як працюють ринки прогнозів, досліджує регуляторні виклики та аналізує, чому цей сектор може стати важливою частиною майбутньої інформаційної економіки.

КЛЮЧОВІ ВИСНОВКИ

• Ринки прогнозів еволюціонують від нішевих платформ для ставок на події до фінансової інфраструктури, що базується на інформації.
• Polymarket і Kalshi представляють два різні шляхи: децентралізовані Web3-ринки прогнозів проти регульованих бірж контрактів на події.
• Найбільша дискусія навколо ринків прогнозів стосується не лише того, чи є вони азартними іграми, а й того, чи слід їх розглядати як фінансові продукти.
• Штучний інтелект, блокчейн-інфраструктура та зростаючий попит на інформацію, засновану на ймовірностях, прискорюють впровадження ринків прогнозів.
• Майбутні можливості можуть виникнути завдяки інструментам даних, аналітичним платформам та ринковій інфраструктурі, тоді як послуги виконання та кастодії стикаються з вищими регуляторними ризиками.

Що таке ринки прогнозів?

Ринки прогнозів дозволяють користувачам торгувати контрактами, заснованими на тому, чи відбудеться майбутня подія.

На відміну від традиційних фінансових ринків, де трейдери спекулюють на цінах активів, ринки прогнозів зосереджуються на результатах подій.

Приклади включають:

• Чи змінить центральний банк відсоткові ставки?
• Чи переможе кандидат на виборах?
• Чи досягне компанія певного етапу?

Типовий ринок прогнозів використовує бінарні контракти:

Якщо контракт «ТАК» торгується за $0,70, ринок приблизно вказує на 70% ймовірність того, що подія відбудеться.

Це створює систему, де ринкові ціни відображають колективні очікування, а не лише індивідуальні думки.

Polymarket: модель децентралізованого ринку прогнозів Web3

Polymarket представляє підхід децентралізованого ринку прогнозів.

Замість того, щоб працювати як традиційна фінансова біржа, Polymarket використовує блокчейн-інфраструктуру для створення ринків на основі подій.

Його модель зосереджена на:

• Розрахунках на основі криптовалют
• Глобальному доступі користувачів
• Прозорій ринковій активності
• Записах на основі блокчейну

Polymarket став однією з найбільш визнаних Web3-платформ прогнозів, оскільки спростив торгівлю подіями для крипто-користувачів.

Однак його регуляторний шлях був складним.

У 2022 році Комісія з торгівлі товарними ф'ючерсами США (CFTC) оголосила про врегулювання з Polymarket на суму 1,4 мільйона доларів за роботу незареєстрованого ринку бінарних опціонів на основі подій.

Після цього Polymarket обмежив доступ для користувачів із США та продовжив розвивати свою платформу на міжнародному рівні.

Цей випадок підкреслює головний виклик для децентралізованих ринків прогнозів: технологія блокчейн може змінити інфраструктуру, але регуляторна класифікація все ще залежить від того, яка послуга надається.

Kalshi: підхід регульованого ринку прогнозів

Kalshi дотримується зовсім іншої стратегії.

Замість того, щоб працювати як децентралізована Web3-платформа, Kalshi обрала шлях регульованого фінансового ринку.

Kalshi отримала схвалення від CFTC як призначений контрактний ринок (DCM), що дозволяє їй пропонувати певні контракти на події під наглядом федеральних органів США.

Це робить Kalshi ближчою до традиційної фінансової інфраструктури.

Її переваги включають:

• Чіткіше регуляторне позиціонування
• Сумісність з інституційними гравцями
• Визначена база відповідності вимогам

Однак регулювання також створює обмеження.

Регульована біржа може зіткнутися з суворішими правилами щодо:

• Подій, які можна розміщувати
• Вимог до користувачів
• Швидкості розширення продуктів

Порівняння між Polymarket і Kalshi відображає ширше питання: чи повинні ринки прогнозів розвиватися як відкриті інтернет-платформи чи як регульовані фінансові біржі?

Polymarket проти Kalshi: ключові відмінності

Хоча обидві платформи зосереджені на ринках на основі подій, їхні стратегії дуже різні.

Жодна модель не гарантує домінування.

Майбутня індустрія ринків прогнозів може включати як децентралізовані платформи, так і регульовані біржі, що обслуговують різні групи користувачів.

Чому ринки прогнозів швидко зростають

Ринки прогнозів привернули увагу, тому що вони вирішують просту проблему: люди хочуть кращих способів вимірювання невизначеності.

Традиційні джерела інформації часто покладаються на:

• Думки експертів
• Опитування
• Медійні наративи

Ринки прогнозів запроваджують фінансові стимули.

Коли учасники ризикують капіталом, їхня інформація та переконання відображаються в цінах.

Це створює те, що багато дослідників називають механізмом агрегації інформації.

Замість того, щоб запитувати «що, на думку людей, станеться?», ринки прогнозів запитують:

«За якою ймовірністю люди готові торгувати?»

Ця різниця є причиною того, чому ринки прогнозів привертають увагу трейдерів, дослідників та розробників технологій.

ШІ та ринки прогнозів: природне поєднання?

Штучний інтелект стає важливою частиною дискусії про ринки прогнозів.

Моделі ШІ сильні у:

• Обробці великих обсягів інформації
• Узагальненні складних подій
• Порівнянні різних сценаріїв

Ринки прогнозів надають те, чого ШІ природно не має: сигнал ціни в реальному часі, підкріплений економічними стимулами.

Це поєднання може створити нові інструменти, такі як:

• Аналіз подій на базі ШІ
• Панелі ймовірностей
• Відстеження ринкових настроїв
• Платформи агрегації даних

Однак є важлива відмінність.

Використання ШІ для організації інформації відрізняється від використання ШІ для автоматичного виконання угод.

Друга сфера може створити додаткові регуляторні питання.

Можливості та ризики для стартапів на ринках прогнозів

У міру зростання ринків прогнозів навколо екосистеми з'являються нові бізнес-можливості.

Найбезпечніші сфери зазвичай ближчі до інформаційної інфраструктури.

Інструменти даних та аналітики

Ці платформи організовують ринкову інформацію, не оперуючи коштами користувачів.

Приклади включають:

• Ринкові дашборди
• Відстеження ймовірностей
• Бази даних подій
• Дослідницькі інструменти

Ці послуги зазвичай нагадують постачальників даних, а не фінансові платформи.

Продукти стратегій та сигналів

Інструменти, що виявляють цінові розбіжності, ринкові тренди або можливі можливості для арбітражу, мають високий попит.

Ключове питання — контроль.

Надання інформації дуже відрізняється від виконання угод для користувачів.

Послуги торгівлі та виконання

Функції, такі як автоматизована торгівля, копітрейдинг або керовані стратегії, входять у більш чутливу зону.

Регулятори можуть оцінити, чи нагадують ці послуги:

• Інвестиційні поради
• Брокерську діяльність
• Управління активами

Ця межа є особливо важливою на ринках прогнозів, оскільки регуляторні визначення все ще розробляються.

Найбільші регуляторні виклики попереду

Ринки прогнозів існують між кількома категоріями:

• Фінансові продукти
• Інформаційні ринки
• Ігрові системи
• Технологічні платформи

Різні країни можуть класифікувати один і той самий продукт по-різному.

Найважливіші регуляторні питання включають:

Чи контролює платформа кошти користувачів?

Чи виконує вона угоди для користувачів?

Чи надає вона фінансові рекомендації?

Чи створює вона додатковий ризик для споживачів?

Відповідь на ці питання часто важливіша, ніж те, як компанія описує себе.

Заключні думки: чи є ринки прогнозів майбутнім?

Майбутнє ринків прогнозів навряд чи піде лише одним шляхом.

Kalshi показує, як контракти на події можуть розвиватися всередині регульованих фінансових систем.

Polymarket показує, як технологія блокчейн може створювати глобальні, прозорі ринки ймовірностей.

Довгострокова цінність ринків прогнозів може полягати не просто в прогнозуванні переможців і переможених. Їхня більша роль може полягати у створенні нового інформаційного рівня, де сама невизначеність стає вимірюваною.

Для користувачів, які досліджують ширші крипто-екосистеми, ресурси, такі як інформація про WEEX Token (WXT) та вітальний бонус WEEX, можуть допомогти користувачам зрозуміти функції біржі, токенові екосистеми та доступні стимули платформи.

FAQ

1. У чому різниця між Polymarket і Kalshi?

Polymarket — це платформа ринку прогнозів на основі блокчейну, тоді як Kalshi працює через модель біржі контрактів на події під наглядом CFTC. Вони представляють два різні підходи до побудови інфраструктури ринку прогнозів.

2. Чи вважаються ринки прогнозів азартними іграми?

Класифікація залежить від місцевих правил. Деякі юрисдикції розглядають ринки прогнозів як фінансові продукти, тоді як інші можуть класифікувати певні ринки подій ближче до азартних ігор.

3. Чому ринки прогнозів стають популярними?

Ринки прогнозів зростають, тому що вони створюють сигнали ймовірності в реальному часі на основі участі користувачів. Вони надають альтернативний спосіб вимірювання очікувань щодо невизначених майбутніх подій.

4. Як ШІ пов'язаний з ринками прогнозів?

ШІ може допомогти аналізувати інформацію, узагальнювати події та порівнювати ринкові сигнали. Ринки прогнозів надають дані про ймовірність, які можуть доповнити інсайти, згенеровані ШІ.

5. Чи стануть ринки прогнозів основними фінансовими продуктами?

Майбутнє залежить від регулювання, впровадження користувачами та ринкової інфраструктури. Як регульовані платформи, такі як Kalshi, так і Web3-моделі, такі як Polymarket, можуть продовжувати розвиватися в різних напрямках.

Відмова від відповідальності: цей контент надається лише для загальних інформаційних та освітніх цілей і не повинен розглядатися як фінансова, інвестиційна, юридична чи податкова порада. Ніщо в цій статті не є пропозицією, рекомендацією, закликом або запрошенням купувати, продавати або торгувати будь-якими криптоактивами або використовувати будь-яку конкретну послугу. Криптоактиви є дуже волатильними та пов'язані з високим ступенем ризику. Ви можете втратити частину або всю вартість своїх інвестицій і не повинні інвестувати кошти, які не можете дозволити собі втратити. Послуги WEEX можуть бути доступні не в усіх регіонах і підлягають застосовним законам, правилам та вимогам до відповідності користувачів. Будь ласка, ретельно оцініть ризики та підтвердьте місцеві вимоги перед прийняттям будь-яких фінансових рішень.