DWF Labs: Яскраво виражені характеристики притоку та відтоку коштів ETF на біткоїн

DWF Labs опублікувала дослідницький звіт, в якому зазначається, що щоденний притік коштів до спотового ETF на біткоїн у США не є надійним показником для прогнозування руху BTC, оскільки інвестори схильні до притоку під час зростання та відтоку під час падіння. Дослідження охоплює 694 торгові дні з моменту запуску ETF у січні 2024 року і виявило, що з 8 випадків, коли ціна біткоїна падала щонайменше на 15%, у 7 випадках спостерігався відтік коштів; тоді як усі 9 випадків зростання на таку ж величину зафіксували чистий притік. Дані показують, що кореляція між щоденним притоком коштів ETF та рухом ціни BTC за останні 5 торгових днів становить 0.54, тоді як кореляція з майбутніми 5 днями лише 0.03. Висновок звіту: «Притік коштів ETF підтверджує рух, а не прогнозує його». Щодо конкретних змін у коштах, останні два великі падіння супроводжувалися найбільшими відтоками. У період з жовтня 2025 року по лютий 2026 року інвестори вивели 6.9 мільярда доларів, а під час падіння в травні-червні вивели ще 8.2 мільярда доларів. DWF зазначає, що дані не можуть розрізнити, чи походить продаж від інституційних, чи роздрібних інвесторів, і оцінює, що близько п'яти відсотків притоку коштів можуть належати до хеджування, яке здійснюється через короткі позиції на ф'ючерсах CME під час купівлі часток ETF. Крім того, звіт виявив, що з моменту запуску ETF біткоїн щорічно зазнає близько 3 випадків продажу на понад 15%, що менше, ніж близько 4 випадків у 2022-2023 роках та 8 випадків у 2021 році. Процес продажу став більш плавним, медіана падіння становить 21.3%, тоді як у 2022-2023 роках цей показник становив 19.4%. Це зміна не є повністю наслідком ETF, оскільки волатильність і частота продажів почали знижуватися ще до запуску ETF у 2024 році.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.